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上投优选(370024)

上投优选:2018年第四季度报告

上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告
1
上投摩根核心优选混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:上投摩根基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年一月二十二日上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 上投摩根核心优选混合 基金主代码 370024 交易代码 370024 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年11月28日 报告期末基金份额总额 679,955,939.67份 投资目标 本基金将充分利用基金管理人研究团队的集体智慧,以 内部研究组合作为核心股票,从中优选出具有良好基本 面和较高成长性的公司进行投资,力争实现基金资产的 长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相 结合的手段,对宏观经济、国家政策、资金面和市场情 2上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 绪等影响证券市场的重要因素进行综合分析,结合股票、 债券等各类资产风险收益特征,确定合适的资产配置比 例。 2、股票投资策略 本基金将依托本基金管理人的研究平台,采用“自下而 上”的个股精选策略, 基于公司内部研究团队对于个股 的基本面的深入研究和细致的实地调研,选择具有良好 基本面和成长空间的个股。本基金的股票投资包含核心 股票和优选股票两个层面。核心股票由公司内部研究组 合构成,主要包含了研究部推荐股票,是研究员在对个 股进行深度研究和实地调研基础上提出的投资建议。优 选股票是指基金经理基于对宏观经济、政策、行业以及 个股的深入研究与把握,从核心股票中优选具有良好投 资价值的股票,构建股票投资组合。本基金明确提出将 不低于80%的股票资产投资于公司内部研究组合中的股票。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15% 风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金,其预期风险和预 期收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基 金,属于较高风险、较高预期收益的基金产品。 本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布,请 投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 3上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 主要财务指标 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -108,889,726.67 2.本期利润 -146,248,528.60 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2440 4.期末基金资产净值 1,235,746,480.36 5.期末基金份额净值 1.817 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎 回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -13.62% 1.65% -10.32% 1.39% -3.30% 0.26% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 上投摩根核心优选混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年11月28日至2018年12月31日) 4上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 注:本基金建仓期自2012年11月28日至2013年5月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本 基金基金合同规定。 本基金合同生效日为2012年11月28日,图示时间段为2012年11月28日至2018年12月31日。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年 限 说明 孙芳 本基金 基金经 理、副 总经理 兼投资 副总监 2012-11-28 - 16年 华东师范大学经济学硕士, 2003年7月至2006年 10月任华宝兴业基金行业 研究员;自2006年12月 起加入上投摩根基金管理 有限公司,先后担任行业 专家、基金经理助理、研 究部副总监、基金经理、 总经理助理/国内权益投资 二部总监兼资深基金经理、 副总经理兼投资副总监。 自2011年12月起担任上 投摩根双息平衡混合型证 券投资基金基金经理, 5上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 2012年11月起担任上投摩 根核心优选混合型证券投 资基金基金经理,2014年 2月至2015年7月同时担 任上投摩根核心成长股票 型证券投资基金基金经理, 自2014年12月起同时担 任上投摩根行业轮动混合 型证券投资基金基金经理。 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.孙芳女士为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基 金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上投摩根核心优选混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合 的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等 相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级 市场申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析, 以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等 投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一 证券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市 场投资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公 允性;对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的 价格和数量对交易结果进行公平分配。 6上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交 易时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公 平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的5%的情形:无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年最后一个季度市场依然处于极度的不稳定当中,如我们之前预期,经济的基本 面持续下行,PPI指标数值逐月下降,反映上游行业的盈利开始进入下行趋势,市场对此 亦做出了同步反应,第四季度钢铁、煤炭、化工等行业指数的表现位居全市场最差。除此 之外,外围贸易环境的反复动荡加剧了投资者对国内经济长期前景的担忧,单纯的经济周 期叠加大国间摩擦带来的干扰,导致难以看清未来经济底部将在何时及以何种水平企稳, 以至于虽然金融市场流动性较为宽松同时减税降费等友好型政策正在推进,都难以提振市 场信心,本季度各市场风格指数跌幅大致为12-13%。 本基金在三季度末判断四季度市场将喜忧参半,故整体采取了中性仓位策略,进行了 适当的降仓;应对市场悲观预期的另外一个主要举措是调整行业配置和结构,较大幅度地 增加了逆周期行业,包括基建、电气设备、光伏、建筑等与政府投资相关的行业以及农业、 传媒等必须消费品;同时于较早时间完全清除了上游行业,避免了这部分损失。在调整的 方向上基本正确,农业、房地产、电气设备、建筑等行业指数在本季度表现居于前列。但 是受市场系统性风险影响,且医药行业中部分个股4季度末再次遭遇集中采购的黑天鹅事 件导致较大下跌,基金依然承受了与指数相近的损失。 对于2019年我们认为是一个反复筑底的过程,曙光将初现,但趋势性机会还需观察。 鉴于部分公司的价值与估值的明显偏差,以及政策进一步宽松和落地,上半年可能存在结 构性机会。在这个判断基础上,我们将保持中性偏谨慎的态度,着眼于企业基本面,着重 跟踪企业盈利趋势的变化来对组合进行持续优化。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期核心优选份额净值增长率为:-13.62%,同期业绩比较基准收益率为:- 7上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 10.32%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 1,109,085,901.70 89.15 其中:股票 1,109,085,901.70 89.15 2 固定收益投资 736,245.00 0.06 其中:债券 736,245.00 0.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 133,328,264.02 10.72 7 其他各项资产 946,844.30 0.08 8 合计 1,244,097,255.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 19,123,350.00 1.55 8上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 B 采矿业 9,629,554.00 0.78 C 制造业 777,591,068.22 62.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 762,375.00 0.06 E 建筑业 54,680,314.14 4.42 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 79,233,359.30 6.41 J 金融业 63,825,782.92 5.16 K 房地产业 61,590,923.10 4.98 L 租赁和商务服务业 21,568,696.80 1.75 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 7,831,109.00 0.63 R 文化、体育和娱乐业 13,249,369.22 1.07 S 综合 - - 合计 1,109,085,901.70 89.75 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 002594 比亚迪 912,964 46,561,164.00 3.77 2 000661 长春高新 239,011 41,826,925.00 3.38 3 002821 凯莱英 599,012 40,642,964.20 3.29 4 601012 隆基股份 2,271,643 39,617,453.92 3.21 5 600309 万华化学 1,372,030 38,403,119.70 3.11 6 600406 国电南瑞 1,949,603 36,126,143.59 2.92 7 000651 格力电器 923,093 32,945,189.17 2.67 8 600276 恒瑞医药 601,372 31,722,373.00 2.57 9 603288 海天味业 437,940 30,130,272.00 2.44 10 000063 中兴通讯 1,473,699 28,869,763.41 2.34 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 9上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 736,245.00 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 736,245.00 0.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 110046 圆通转债 4,170 425,840.40 0.03 2 132010 17桐昆 EB 2,040 200,022.00 0.02 3 110049 海尔转债 1,100 110,000.00 0.01 4 128028 赣锋转债 4 382.60 0.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 10上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 557,636.84 2 应收证券清算款 40,209.45 3 应收股利 - 4 应收利息 35,804.05 5 应收申购款 313,193.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 946,844.30 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 132010 17桐昆EB 200,022.00 0.02 11上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 2 128028 赣锋转债 382.60 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 388,174,641.96 报告期基金总申购份额 308,546,703.84 减:报告期基金总赎回份额 16,765,406.13 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 679,955,939.67 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根核心优选混合型证券投资基金设立的文件; 2. 《上投摩根核心优选混合型证券投资基金基金合同》; 3. 《上投摩根核心优选混合型证券投资基金托管协议》; 4. 《上投摩根开放式基金业务规则》; 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照; 12上投摩根核心优选混合型证券投资基金2018年第4季度报告 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年一月二十二日 13