上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
1
上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十二日上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根整合驱动混合
基金主代码
001192
交易代码
001192
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年4月23日
报告期末基金份额总额 1,570,528,269.74份
投资目标
通过深入细致的基本面研究，把握企业整合发展带来的
投资机会，在严格的风险控制前提下，力争实现基金资
产的长期增值。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定
量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类
别之间进行相对灵活的配置。
本基金将重点投资于整合主题相关的上市公司。在个股
2上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
选择层面，首先将根据本基金对于整合主题的界定构建
初选股票池，在此基础上剔除不具有投资价值的股票建
立备选股票池。本基金将深入分析公司的并购重组行为
对未来经营可能产生的影响，综合评估其是否会带来经
营业绩的改善。通过对并购重组带来的行业增长及公司
协同效应的综合分析，精选未来具有较高成长潜力的公
司。
业绩比较基准 中证800指数收益率*60%+中债总指数收益率*40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较
高风险收益水平的基金产品。
本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请
投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年10月1日-2018年12月31日)
1.本期已实现收益
-152,102,091.86
2.本期利润
-166,276,915.94
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1052
4.期末基金资产净值
714,926,839.98
5.期末基金份额净值
0.455
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-18.75% 1.86% -6.41% 0.99% -12.34% 0.87%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年4月23日至2018年12月31日)
注：本基金合同生效日为2015年4月23日，图示时间段为2015年4月23日至2018年12月31日。
本基金建仓期自2015年4月23日至2015年10月22日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金
4上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
征茂平
本基金
基金经
理
2015-09-18 -
18年
征茂平先生自2001年 3月
至2004年3月在上海证大
投资管理有限公司任高级
研究员从事证券研究的工
作；2004年3月至
2005年4月在平安证券有
限公司任高级研究员从事
证券研究的工作；2005年
5月至2008年5月在大成
基金管理有限公司任研究
员从事成长股票组合的管
理工作；2008年5月起加
入上投摩根基金管理有限
公司，担任行业专家兼基
金经理助理，自2013 年
7月起担任上投摩根大盘蓝
筹股票型证券投资基金基
金经理，2013年9月至
2018年6月担任上投摩根
红利回报混合型证券投资
基金基金经理,2014年1月
至2015年2月担任上投摩
根阿尔法混合型证券投资
基金基金经理，自2015年
9月起同时担任上投摩根整
合驱动灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，自
2016年11月起同时担任上
投摩根中国世纪灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
5上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基
金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和
投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法
规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等
相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级
市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，
以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等
投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一
证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市
场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公
允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的
价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交
易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的5%的情形：无。
6上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
四季度初我们曾认为随着政府稳增长措施陆续展开、中美贸易摩擦的边际影响减弱，
投资机会将明显增加，期间市场在各地政府纷纷成立纾困基金缓解民企股权质押问题、中
央政府将继续实施减税降费等政策预期下，虽有所反弹，其中前期跌幅较大的创业板指数
反弹幅度较大，但四季度市场整体仍以继续震荡下行为主，投资机会乏善可陈，各指数均
在国庆后创出数年新低，投资者对国内经济增速下行、企业盈利趋降、汇率波动的担忧逐
步发酵，市场的风险偏好继续下降，而部分行业更是受行业政策和订单下修的影响，个股
跌幅较大。
本基金在2018年四季度重点关注了低估值、高股息品种，配置方面重点关注行业龙头
上市公司以及盈利增长与估值相匹配的食品饮料、消费电子等行业。受市场预期经济增速
下滑、智能手机订单下修等，家电、消费电子等板块跌幅较大，拖累了四季度组合净值表
现。
本基金认为2019年国内证券市场仍将是基本面风险逐步释放的过程，上市公司盈利趋
势性下滑难以在短期扭转，各行业政策仍将继续对相关板块的盈利预期产生较大的影响，
并最终影响市场的风险偏好的提升，因此本基金认为A股市场2019年仍是存量博弈的格局；
另一方面，从中长期的投资维度看，A股市场目前的平均估值水平又回到历史较低位置，
一些具有成长确定性较高的的细分行业龙头已经具备较高的投资价值和预期风险补偿水平，
市场向下的空间也相对有限。基于前述判断，本基金2019年一季度将重点关注低估值、高
股息的行业龙头上市公司以及受益于基建投资增速提升的建筑、机械等行业，同时关注估
值与盈利匹配相当、盈利持续增长的大消费板块。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期整合驱动份额净值增长率为:-18.75%，同期业绩比较基准收益率为:-6.41%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
7上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
540,809,384.91 75.25
其中：股票
540,809,384.91 75.25
2
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
177,337,520.37 24.68
7
其他各项资产
495,360.18 0.07
8
合计
718,642,265.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 158,125.00 0.02
B 采矿业
627,430.08 0.09
C 制造业 368,597,846.54 51.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 401,376.00 0.06
E 建筑业 16,999,074.00 2.38
F 批发和零售业 2,958,112.70 0.41
G 交通运输、仓储和邮政业 3,206,202.60 0.45
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,149,279.78 0.58
8上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
J 金融业 107,475,666.76 15.03
K 房地产业 27,457,934.65 3.84
L 租赁和商务服务业 1,454,371.80 0.20
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 7,323,965.00 1.02
S 综合 - -
合计 540,809,384.91 75.65
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002456
欧菲科技
4,687,041.
00
43,073,906.79 6.02
2 002475
立讯精密
3,033,229.
00
42,647,199.74 5.97
3 601318
中国平安
619,100.00 34,731,510.00 4.86
4 002035
华帝股份
3,000,000.
00
26,550,000.00 3.71
5 600887
伊利股份
1,121,915.
00
25,669,415.20 3.59
6 600600
青岛啤酒
714,420.00 24,904,681.20 3.48
7 601398
工商银行
4,191,700.
00
22,174,093.00 3.10
8 000661
长春高新
126,700.00 22,172,500.00 3.10
9 300760
迈瑞医疗
196,956.00 21,511,534.32 3.01
10 002572
索菲亚
1,235,728.
00
20,698,444.00 2.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
9上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
365,845.60
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
40,195.99
5
应收申购款
89,318.59
10上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
495,360.18
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
1,588,928,575.03
报告期基金总申购份额
18,247,903.42
减：报告期基金总赎回份额
36,648,208.71
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,570,528,269.74
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
11上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一九年一月二十二日
12
