上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
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上投摩根亚太优势混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十二日上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根亚太优势混合(QDII)
基金主代码
377016
交易代码
377016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年10月22日
报告期末基金份额总额 6,020,403,720.58份
投资目标
本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市
场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、
韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场（日本除外）
，分散投资风险并追求基金资产稳定增值。
投资策略
本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分
析，并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区
经济发展格局下，通过自上而下分析，甄别不同国家与
2上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
地区、行业与板块的投资机会，首先考虑国家与地区的
资产配置，决定行业与板块的基本布局，并从中初步筛
选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司，同时采取自下
而上的选股策略，注重个股成长性指标分析，挖掘拥有
更佳成长特性的公司，构建成长型公司股票池。最后通
过深入的相对价值评估，形成优化的核心投资组合。在
固定收益类投资部分，其资产布局坚持安全性、流动性
和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工
具等来制订具体策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：摩根斯坦利综合亚太指数
（不含日本）（MSCI AC Asia Pacific Index ex
Japan）。
风险收益特征
本基金为区域性混合型证券投资基金，基金投资风险收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和平衡型基金。
由于投资国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市
场的混合型基金。本基金风险收益特征会定期评估并在
公司网站发布，请投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外投资顾问英文名称
JF Asset Management Limited
境外投资顾问中文名称 JF资产管理有限公司
境外资产托管人英文名称
The Bank of New York Mellon Company
境外资产托管人中文名称 纽约梅隆银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
3上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
(2018年10月1日-2018年12月31日)
1.本期已实现收益 -54,645,768.81
2.本期利润
-501,243,422.48
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0828
4.期末基金资产净值
4,170,231,178.43
5.期末基金份额净值
0.693
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-10.58% 1.51% -9.49% 1.36% -1.09% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
上投摩根亚太优势混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年10月22日至2018年12月31日）
4上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
注：本基金合同生效日为2007年10月22日，图示时间段为2007年10月22日至2018年12月
31日。
本基金建仓期自2007年10月22日至2008年4月21日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金
基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
张军
本基金
基金经
理、投
资董事
2008-03-08 -
15年（金融
领域从业经
验26年）
基金经理张军先生，毕业
于上海复旦大学。曾担任
上海国际信托有限公司国
际业务部经理，交易部经
理。2004年6月加入上投
摩根基金管理有限公司，
先后担任交易部总监、投
资经理、基金经理、投资
组合管理部总监、投资绩
效评估总监、国际投资部
总监、组合基金投资部总
监，现担任投资董事。
2008年3月起担任上投摩
根亚太优势混合型证券投
5上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
资基金基金经理，自
2012年3月起同时担任上
投摩根全球天然资源混合
型证券投资基金基金经理，
自2016年12月起同时担
任上投摩根全球多元配置
证券投资基金基金经理，
自2018年10月起担任上
投摩根欧洲动力策略股票
型证券投资基金基金经理。
张淑婉
本基金
基金经
理
2016-12-16 -
29年
张淑婉女士，台湾大学财
务金融研究所MBA，自
1987年9月至1989年2月，
在东盟成衣股份有限公司
担任研究部专员；自
1989年3月至1991年8月，
在富隆证券股份有限公司
担任投行部专员；自
1993年3月至1998年1月，
在光华证券投资信托股份
有限公司担任研究部副理；
自1998年2月至2006年
7月，在摩根富林明证券信
托股份有限公司担任副总
经理；自2007年11月至
2009年8月，在德意志亚
洲资产管理公司担任副总
经理；自2009年9月至
2014年6月，在嘉实国际
资产管理公司担任副总经
理；自2014年7月至
2016年8月，在上投摩根
资产管理（香港）有限公
司担任投资总监；自
2016年9月起加入上投摩
根基金管理有限公司，自
2016年12月起同时担任上
投摩根亚太优势混合型证
券投资基金基金经理及上
投摩根全球新兴市场混合
型证券投资基金基金经理，
自2017年12月起同时担
任上投摩根标普港股通低
6上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
波红利指数型证券投资基
金基金经理，自2018 年
6月起同时担任上投摩根香
港精选港股通混合型证券
投资基金基金经理。
注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务
证券从业年
限
说明
王浩
JF基金区域投资经理兼
大中华投资总监
24年
男，美国耶鲁大学荣誉文学士
学位，主修经济
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基
金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合
的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等
相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级
市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，
以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等
投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一
证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市
场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公
允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的
7上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交
易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的5%的情形：无。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
在2018年第四季，亚太优势表现落后于业绩基准。主要是超配在中国台湾、韩国的科
技股及中国内地的大消费板块，以及低配印度及东南亚所致。基金在年底持仓91.4%，主
要超配在泰国，印尼及中国台湾，其他市场皆为低配；而在板块方面，则超配在金融及科
技股，其他板块则为低配。
2018年第四季市场各类资产多为下跌。布兰特原油因美国有条件放开对伊朗制裁及库
存增加，使得油价由10月3号每桶87.29美元跌至年底的53.8美元每桶，智慧型手机以
及iPhone销售数字不佳，使得中国及韩国的科技股表现不好。中国各项政策如游戏的审核，
医药带量采购试点实行，加上消费增长减速，市场信心下跌，连带影响股市。然而美元指
数在第四季表现平稳，新兴市场国家的货币反弹，如印尼，菲律宾及印度股市因美元走弱
下在第四季有所反弹。
展望2019年，有多个国家今年会有选举，如印度、印尼及泰国。选举年对于消费基建
相关的个股通常有政策利好消息，也是我们的重点关注对象。而科技板块，由于跌幅已深，
个股已跌至合理价位，我们会再进一步选择优质的龙头公司持有；公共事业板块在市场信
心不足时应也会有所表现，我们也会加仓现金股息率高的公用事业板块。在国家方面，我
们将逐渐加仓跌幅相对重的中国及印度，另外也会增加韩国及印度的工业股的持仓。
2019年上半年，市场信心相对薄弱，基本面落地后，预计股价将在第二季中开始有所
表现。目前市场跌幅已深，估值便宜，只要有一些正面的催化，股价就会有所表现。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为-10.58%，同期业绩比较基准收益率为-9.49%。
8上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资产
的比例(%)
1
权益投资
3,820,893,744.79 91.28
其中：普通股
3,338,769,025.19 79.76
存托凭证
482,124,719.60 11.52
优先股
- -
房地产信托
- -
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
23,110.07 0.00
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 23,110.07 0.00
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金合计
358,927,871.53 8.57
8
其他各项资产
6,042,827.17 0.14
9上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
9
合计
4,185,887,553.56 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
中国香港
1,485,653,566.70 35.63
韩国
607,272,307.82 14.56
中国台湾
567,833,324.81 13.62
印度
391,874,172.53 9.40
泰国
241,825,007.94 5.80
美国
240,299,711.66 5.76
新加坡
153,686,382.88 3.69
印度尼西亚
132,449,270.45 3.18
合计
3,820,893,744.79 91.62
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的
证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
商业银行
850,168,204.64 20.39
互动媒体与服务Ⅲ
380,555,389.75 9.13
保险
340,050,788.54 8.15
半导体产品与设备
297,494,495.67 7.13
互联网与售货目录零售
277,938,993.12 6.66
电脑与外围设备
246,285,502.63 5.91
电子设备、仪器和元件
224,978,377.15 5.39
制药
139,272,381.27 3.34
综合电信业务
104,978,813.41 2.52
房地产管理和开发
100,536,262.01 2.41
食品
86,160,144.44 2.07
食品与主要用品零售Ⅲ
84,022,030.39 2.01
烟草
81,941,143.86 1.96
石油、天然气与消费用燃料
72,868,230.14 1.75
汽车零配件
64,395,437.69 1.54
电力公用事业
52,527,653.12 1.26
电气设备
50,016,488.26 1.20
工业集团企业
46,123,168.00 1.11
化学制品
43,958,187.05 1.05
汽车
43,056,437.71 1.03
10上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
纺织品、服装与奢侈品
41,991,885.00 1.01
机械制造
38,149,138.41 0.91
信息技术服务
30,204,494.66 0.72
建筑材料
29,966,040.00 0.72
互助储蓄银行与抵押信贷
26,258,099.22 0.63
建筑与工程
25,614,830.80 0.61
专营零售
22,962,626.13 0.55
交通基本设施
18,418,501.72 0.44
合计
3,820,893,744.79 91.62
注：行业分类标准：MSCI
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序
号
公司名称（英
文）
公
司
名
称
（
中
文）
证券代
码
所
在
证
券
市
场
所
属
国
家
（
地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
Tencent
Holdings Ltd
(H1)
腾
讯
控
股
0700
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
1,383,200.00
380,555,389.7
5
9.13
2
Samsung
Electronics
Co Ltd
三
星
电
子
有
限
公
司
005930
韩
国
证
券
期
货
交
易
所
韩
国
1,034,636.00
246,285,502.6
3
5.91
3 Taiwan
台
2330
台 中
4,708,000.00 237,054,485.8 5.68
11上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
Semiconducto
r
Manufacturin
g Co Ltd
湾
积
体
电
路
制
造
股
份
有
限
公
司
湾
证
券
交
易
所
国
台
湾
6
4
Alibaba
Group
Holding Ltd
阿
里
巴
巴
集
团
BABA
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
242,000.00
227,658,795.3
7
5.46
5
AIA Group
Ltd (H1)
友
邦
保
险
1299
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
3,001,000.00
170,915,953.0
0
4.10
6
Ping An
Insurance
Group Co of
China Ltd
'H" (H1)
中
国
平
安
2318
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
2,791,500.00
169,134,835.5
4
4.06
7
China
Construction
Bank Corp
(H1)
建
设
银
行
0939
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
29,699,000.0
0
168,103,824.1
5
4.03
8
Kasikornbank
Public Co
Ltd NVDR
-
KBANK.
R
泰
国
证
泰
国
2,538,600.00 98,993,860.89 2.37
12上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
券
交
易
所
9
Largan
Precision Co
Ltd
大
立
光
电
股
份
有
限
公
司
3008
台
湾
证
券
交
易
所
中
国
台
湾
130,000.00 93,323,175.31 2.24
10
HDFC Bank
Ltd
-
HDFCB
IN
印
度
国
家
证
券
交
易
所
印
度
413,447.00 86,234,635.85 2.07
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值 占基金资产
13上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
(人民币元) 净值比例
（%）
1
权证
Merry Electronics
Rts
23,110.07 0.00
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
858,690.46
4
应收利息
22,621.55
5
应收申购款
120,096.67
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
5,041,418.49
9
合计
6,042,827.17
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
14上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
6,091,684,207.60
报告期基金总申购份额
7,465,236.33
减：报告期基金总赎回份额
78,745,723.35
报告期基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
6,020,403,720.58
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根亚太优势混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根亚太优势混合型证券投资基金基金托管协议》；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
15上投摩根亚太优势混合型证券投资基金2018年第4季度报告
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一九年一月二十二日
16
