金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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金 鹰 民丰 回 报定 期 开放 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月31 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月二十 一日金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
2
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 1
月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 金鹰民丰回报混合
基金主代码 004265
交易代码 004265
基金运作方式 定期开放
基金合同生效日 2017 年 6 月 28 日
报告期末基金份额总额 297,081,930.98 份
投资目标
在有效控制风险的前提下， 力争使基金份额持有人
获得超额收益与长期资本增值。
投资策略
本 基 金 在 投 资 组 合 管 理 过 程 中 采 取 主 动 投 资
方法， 通过数量化方法严格控制风险， 并通过有效
的资产配置策略， 动态调整安全资产和风险资产的
投 资 比例, 注 重风 险与收 益 的平 衡， 力争 实现基 金
资产长期稳健增值。 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本 基 金 采 用 固 定 比 例 组 合 保 险 策 略 （CPPI），
该策略是国际通行的一种投资组合保险策略。 其基
本 原 理 是 将 基 金 资 产 按 一 定 比 例 划 分 为 安 全 资 产
和风险资产， 其中安全资产将投资于各类债券及银
行存款， 以保证投资本金的安全性； 而除安全资产
外 的 风 险 资 产 主 要 投 资 于 股 票 、 权 证 等 权 益 类 资
产，以提升基金投资者的收益。
本基金综合考虑国内外政治经济环境、 资本市
场运行状况、 固定收益类与权益类资产风险收益特
征、 基金净资产和价值底线等因素， 结合资产配置
研究结果和市场运行状态， 动态调整安全资产和风
险 资 产 的 配 置 比 例 ， 力 争 在 确 保 本 金 安 全 的 前 提
下，稳健获取投资收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 15% ＋中证全债指数收益率
× 85%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金， 属于证券投资基金
中预期中等风险、 中等收益的品种， 其预期收益和
风险水平低于股票型基金， 高于债券型基金和货币
市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 5,388,382.48 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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2. 本期利润 3,928,890.75
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0132
4. 期末基金资产净值 316,273,607.14
5. 期末基金份额净值 1.0646
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现
部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）;
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.26% 0.09% 0.56% 0.24% 0.70% -0.15%
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2017 年 6 月 28 日至 2018 年 12 月 31 日) 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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注：1、截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同规定的各项比例。
2、本基金的业绩比较基准是：中证全债指数收益率*85%+ 沪深300 指数收益率
*15% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
林龙
军
基金
经理
2018-06-02 - 10
林 龙 军 先 生 ， 曾 任 兴 全
基 金 管 理 有 限 公 司 产 品
经 理 、 研 究 员 、 基 金 经
理 助 理 、 投 资 经 理 兼 固
收 投 委 会 委 员 等 职 务 。
2018 年 3 月加入金鹰 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 现 任
金 鹰 持 久 增 利 债 券 型 证
券投资基金 （LOF ） 、 金
鹰 民 丰 回 报 定 期 开 放 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 金
鹰 添 裕 纯 债 债 券 型 证 券
投 资 基 金 、 金 鹰 鑫 益 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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基 金 、 金 鹰 元 安 混 合 型
证 券 投 资 基 金 、 金 鹰 元
丰 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 元 祺 信 用 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
汪伟
基金
经理
2018-01-24 - 5
汪伟先生，2013 年 7 月
至 2014 年 9 月曾任广 州
证 券 股 份 有 限 公 司 交 易
员 、 投 资 经 理 等 职 务 ，
2014 年 9 月至 2016 年 2
月 曾 任 金 鹰 基 金 管 理 有
限公司交易主管，2016
年 3 月至 2017 年 7 月曾
任 广 东 南 粤 银 行 股 份 有
限 公 司 交 易 员 、 宏 观 分
析师等职务，2017 年 7
月 加 入 金 鹰 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 现 任 金 鹰 元 安
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
金 鹰 元 丰 债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 金 鹰 鑫 瑞 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 民 丰 回 报 定 期
开 放 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 添 利 中 长 期 信
用 债 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 元 祺 信 用 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 金
鹰 元 盛 债 券 型 发 起 式 证
券投 资 基 金 （LOF ）基
金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各项实施准则、 本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求
最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执行证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司 内部 公平 交易制 度，各 投资 组合 按投资 管理制 度和 流程 独立决 策，
并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度，
确保公平交易的实施。 同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易， 不断
强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日
内） 公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 未发现违反公平交
易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出 现
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度我们表达了债券市场的乐观态度， 我们认为基本面向下与政策偏暖的
共振使得债券市场迎来了最舒适的阶段。 因而我们增加了超长期限利率品的仓位，
效果明显。 但考虑到年末本基金面临集中申赎期， 因而我们将主要精力用于调整
信用债的持仓比例， 缩短久期， 以应对或有的赎回压力。 为此， 我们也主动牺牲
掉了一些可抓的机会。 在安全垫积累不够高或者风险资产的安全边际不够的情况
下，本基金仍比较看重净值回撤，对于股票资产本运 作 期 我 们 加 仓 幅 度 并 不 大 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2018 年 12 月 31 日， 基金份额净值为 1.0646 元， 本报告期份额净值增
长率为 1.26% ，同期业绩比较基准增长率为 0.56% 。
金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2019 年一季度， 我们认为权益市场将迎来非常重要的投资窗口期，广
义流动性的宽松与广义利率的下降一定程度上会造成阶段性的 “ 资产慌” ， 叠加诸
多行业的政策底和估值底的相继明朗， 在前期过度悲观情绪的压抑下， 一季度国
内风险 资产的 阶段 性反 弹应该 是大概 率事 件。 对于固 收市场 我们 需要 观察的 是，
全社会 的融资 能否 在一 季度企 稳或反 弹， 这既 有关于 信用债 是否 要做 适度下 沉，
也有关于利率品是否要迎来调整期。 当然， 对 于全球风险资产的共振情况我们本
季度要花更多力气去观察， 对于中美贸易谈判的进展仍不能掉以轻心， 这既孕育
着机会，也饱含着尾部风险。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期无应预警说明事项。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 19,343,662.50 6.08
其中：股票 19,343,662.50 6.08
2 固定收益投资 107,396,255.22 33.77
其中：债券 107,396,255.22 33.77
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 150,561,590.85 47.34
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 38,702,263.49 12.17 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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7 其他各项资产 2,042,949.61 0.64
8 合计 318,046,721.67 100.00
注： 其他资产包括： 交易保证金、 应收利息、 应收证券清算款、 其他应收款、 应
收申购款。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
9,219,500.00
2.92
C 制造业
8,480,362.50 2.68
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
1,643,800.00 0.52
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
19,343,662.50 6.12
5.2.2 报 告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 601225 陕西煤业 870,000 6,472,800.00 2.05
2 300473 德尔股份 160,000 5,390,400.00 1.70
3 603711 香飘飘 145,410 3,089,962.50 0.98
4 600547 山东黄金 90,800 2,746,700.00 0.87
5 603383 顶点软件 40,000 1,188,800.00 0.38
6 300513 恒泰实达 20,000 455,000.00 0.14
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 11,155,367.50 3.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 59,270,798.00 18.74
5 企业短期融资券 20,144,000.00 6.37
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 16,826,089.72 5.32
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 107,396,255.22 33.96
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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1 011800866
18 鲁西
SCP001
200,000.00 20,144,000.00 6.37
2 112489 16 嘉美债 200,000.00 19,852,000.00 6.28
3 122328 12 开滦 02 149,990.00 15,514,965.60 4.91
4 019547 16 国债 19 121,850.00 11,155,367.50 3.53
5 112171 12 久联债 100,000.00 10,037,000.00 3.17
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期内未投资权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资于股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
无
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资于国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查， 或金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
12
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 56,717.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,986,231.73
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,042,949.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110040 生益转债 1,029,600.00 0.33
2 113508 新凤转债 1,926,800.00 0.61
3 132012 17 巨化 EB 4,080,753.00 1.29
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份 金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期期初基金份额总额 297,081,930.98
报告期 基金总申购份额 0.00
减： 报告期 基金总赎回份额 0.00
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 297,081,930.98
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
本报告期， 经基金管理人董事会审议通过， 免去刘岩先生总经理、 满黎先生
副总经理职务， 聘请刘志刚先生担任公司副总经理。 自 2018 年 12 月 5 日起， 公
司董事长李兆廷先生代行总经理职务。上述事项已在证监会指定媒体披露。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
1、中 国证 监会注 册的 金鹰民 丰回 报定期 开放 混合型 证券 投资基 金发 行及募
集的文件。
2、 《金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9.2 存 放地 点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人客户服务中心， 客户服务
中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月二 十一日
