金 信 量 化 精选 灵 活 配 置混 合 型 发 起式
证 券 投 资 基金 2018 年第 4 季 度 报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 金信基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 金信量 化精 选混 合
交易代 码 002862
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 7 月 1 日
报告期 末 基 金份 额总 额 12,722,193.87 份
投资目 标
本基金主 要 关注 具有 良好 盈利能 力和 高成 长性 的证 券， 通 过积 极
主动的 量化 投资 策略 ， 在 严 格控制 风险 的前 提下 实现 基金资 产的
持续增 长， 力争 为基 金持 有人提 供长 期稳 定的 投资 回报。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下六 个方 面：
1、资 产配 置策 略
本基金 将在 投资 决策 委员 会关于 资产 配置 决议 的允 许范围 内， 采
取相对 稳定 的股 票持 仓比 例控制 措施 ， 降 低由 于股 票 持仓比 例波
动过于 频繁 影响 到数 量化 投资策 略的 效果 。
2、多 因子 量化 选股 策略
本 基 金 的 数 量 化 模 型 是 国 际 上 广 泛 使 用 的 多 因 子 阿 尔 法 模型
（Multi- Factor Alpha Model）， 在应 用这 个模 型进 行选股 的时
候， 充 分考 虑中 国资 本市 场的实 际情 况， 对中 国资 本市场 更具 针
对性和 实用 性。
3、债 券投 资策 略
在大类 资产 配置 的基 础上 ， 本基金 将依 托基 金管 理人 固定收 益团
队的研 究成 果， 综合 分析 市场利 率和 信用 利差 的变 动趋势 ， 采 取
积极的 投资 策略 ， 把 握债 券市场 投资 机会 ， 实 施积 极主动 的组 合
管理， 以获 取稳 健的 投资 收益。
4、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
本 基 金 采 取 自 下 而 上 的 方 法 建 立 适 合 中 小 企 业 私 募 债 券 的 信 用
评级体 系， 对个 券进行 信 用分析 ， 在 信用 风险可 控 的前提 下， 追金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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求合理 回报 。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将深 入分 析市 场利 率、 发 行条 款、 支 持资 产的 构成及 质量 、
提前偿 还率 、 违 约率 等基 本面因 素， 并辅 助采 用蒙 特卡洛 方法 等
数量化 定价 模型 ，评 估其 内在价 值。
6、衍 生品 投资 策略
1)股指 期货 投资 策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ， 有选择 地投
资于股 指期 货。
2)权证 投资 策略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具。
业绩比 较基 准
创业板指数收益率 ×35%+沪深 300 指 数收益率 ×35 %+ 中证综 合
债指数 收益 率 × 30%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期 收 益 高于债 券型
基金和 货币 市场 基金 ， 但 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券 投资 基金 中
的中高 风险 和中 高预 期收 益产品 。
基金管 理人 金信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -762,852.25
2.本期 利润 -1,338,444.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1138
4.期末 基金 资产 净值 9,259,326.50
5.期末 基金 份额 净值 0.728
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.15% 2.29% -7.57% 1.23% -6.58% 1.06% 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
§4 管理人 报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
唐雷
本基金 基
金经理
2016 年7 月
1 日
2018 年4 月
16 日
11
男， 武汉 大学 物理 学理 学 学
士、 北京 大学 光华 管理 学 院
工商管 理硕 士。 先 后任 职 于
民生加 银基 金、 安 信证 券 资
产管理 部。 现 担任 金信 基 金
基金经 理。
杨仁眉
本基金 基
金经理
2018 年4 月
16 日
- 6
男， 西南 财经 大学 金融 学 博
士。 2012 年 5 月起 历任 西 南
证 券 股 份 有 限 公 司 助 理 研
究员、 研究 员、 投 资主 办人 、
金 信 基 金 管 理 有 限 公 司 投
资人员 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “ 任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公
司决定 确定 的解 聘日 期； 对此后 的非 首任 基金 经理 ， “任 职日 期 ” 和“ 离职 日期 ” 分别 指根 据公金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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司决定 确定 的聘 任日 期 和 解聘日 期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 的规 定以 及《 金信 量化精 选灵 活配 置混 合型 发起式 证券 投资 基金
基金合 同》 等基 金法 律文 件 的约 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在严
格控制 风险 的基 础上 ，为 基金持 有人 谋求 最大 利益 。
本 报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有发 生损 害基金 持有 人利 益的 情形 。基金 的投 资范
围、投 资比 例符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较 少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2018 年第 四季 度， 在茅 台 第三季 度报 告净 利润 同比 增长 2.71% 的背 景下 ，白 酒行业 整体 出现
大幅下 跌， 出现 行业 性的 估值下 移。 但是 ，白 酒行 业中的 头部 公司 增长 依然 确定， 且财 务质 量相
对稳健 。在 此基 础上 ，组 合中的 食品 饮料 行业 配置 依然在 白酒 中的 头部 公司 。第四 季度 ，医 药行
业在带 量采 购药 品采 购价 格跌幅 超过 市场 预期 ，医 疗服务 、 医 药均 出现 了大 幅下跌 ，即 便是 头部
公司也 出现 了不 可避 免的 下跌， 部分 公司 的估 值较 历史最 低点 更低 。但 是， 相关公 司的 业绩 增长
依然确 定。 面对 医药 行业 政策调 整， 组合 中的 标的 也做了 相应 调整 ，更 多聚 焦于医 疗服 务， 分享
医疗服 务行 业的 长尾 效应 。组合 针对 当前 的经 济发 展背景 以及 行业 的属 性， 也做了 相应 的调 整，
特别是 拥有 研发 能力 的头 部公司 在第 四季 度组 合中 的占比 有所 提升 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.728 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-14.15% ， 业 绩金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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比较基 准收 益率 为-7.57% 。
4.6 报告期内基金 持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本基金 为发 起式 基金 ，截 至 2018 年12 月31 日， 本 基金成 立未 满三 年。 《公 开 募集证 券投 资
基金运 作 管 理办 法》 关于 基金份 额持 有人 数量 及基 金净值 的限 制性 条款 暂不 适用本 基金 。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,743,941.32 81.21
其中： 股票 7,743,941.32 81.21
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 532,332.00 5.58
其中： 债券 532,332.00 5.58
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 900,000.00 9.44
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 166,765.12 1.75
8 其他资 产 192,658.30 2.02
9 合计 9,535,696.74
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,192,364.57 45.28
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
911,849.40 9.85
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
2,639,727.35 28.51
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 7,743,941.32 83.63
5.2.2 报告期末按行业分类 的 港 股 通投资股票投资组 合
本基金 报告 期末 未持 有港 股通股 票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 601888 中国国 旅 15,147 911,849.40 9.85
2 600519 贵州茅 台 1,530 902,715.30 9.75
3 002044 美年健 康 60,167 899,496.65 9.71
4 300015 爱尔眼 科 33,499 881,023.70 9.51
5 600763 通策医 疗 18,100 859,207.00 9.28
6 000333 美的集 团 20,200 744,572.00 8.04
7 300001 特 锐 德 39,899 699,429.47 7.55
8 603305 旭升股 份 18,675 568,093.50 6.14
9 002422 科伦药 业 22,457 463,737.05 5.01
10 600276 恒瑞医 药 7,191 379,325.25 4.10
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 532,332.00 5.75
其中： 政策 性金 融债 532,332.00 5.75
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 532,332.00 5.75
5.5 报告期末按公允价 值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 018005 国开1701 5,300 532,332.00 5.75
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，有选 择地 投资 于股 指期 货。套 期保 值将
主要采 用流 动性 好、 交易 活跃的 期货 合约 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将通 过对 证券 市场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究，并 结合 股指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。 本基 金管 理人将 充分 考虑 股指 期货 的收益 性、 流动 性及
风险特 征， 通过 资产 配置 、品种 选择 ，谨 慎进 行投 资，以 降低 投资 组合 的整 体风险 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体本期没有 出现 被监管部门立案调查 ，或 在报告编制
日前一年内受到公开 谴责 、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 6,687.26
2 应收证 券清 算款 165,911.68
3 应收股 利 - 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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4 应收利 息 14,857.15
5 应收申 购款 5,202.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其 他 -
9 合计 192,658.30
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 10,737,470.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,137,690.24
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,152,966.62
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 12,722,193.87
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 1,984,231.98
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 1,984,231.98
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 15.60
7.2 基金管理人运用固有 资 金 投资本基金交易明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
1,984,231.98 15.60 1,984,231.98 15.60
自合同 生效
之日起 不少
于3 年 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 8,023,019.89 63.06 7,999,420.00 62.88
自合同 生效
之日起 不少
于3 年
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,007,251.87 78.66 9,983,651.98 78.47
自合同 生效
之日起 不少
于3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报告期内单一投资者 持有 基金份额比例达到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20% 的
时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
个人 1
2018 年 10 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
7,999,420.00 - - 7,999,420.00 62.88%
产品特 有风 险
1、大 额赎 回风 险
本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%， 则 面临 大额 赎回 的
情况， 可能 导致 ：
（1）基金在短时间 内无法 变现足够的资产予 以应对 ，可能会产生基金 仓 位调 整困难，导致流动 性风
险； 如果 持有 基金 份额 比 例达到 或超 过基 金份 额总 额的 20% 的 单一 投资 者大 额赎回 引发 巨额 赎回 ， 基
金管理 人可 能根 据 《基 金 合同 》 的 约 定 决定 部分 延 期赎回 ， 如果 连续2 个 开 放日以 上 （含 本数 ） 发生
巨额赎 回， 基金 管理 人可 能根据 《基 金合 同》 的 约 定暂停 接受 基金 的赎 回申 请， 对 剩余 投资 者的 赎回
办理造 成影 响；
（2）基金管理 人被 迫抛售 证券以应付基金赎 回的现 金需要，则可能使 基金资 产净值受到不利影 响，
影响基 金的 投资 运作 和收 益水平 ；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5）大额赎回导致 基金资 产规模过小，不能 满足存 续的条件，基 金将 根据基 金合同的约定面临 合同
终止清 算、 转型 等风 险。
2、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
9.2 影响投资者决策的其 他重 要信息
无。 金信量化精选混合 2018 年第 4 季度报告
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§10 备查文 件目录
10.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 准予 金信 量 化精选 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金募 集注 册的文 件；
2 、《 金信 量化 精选 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 金信 量化 精选 灵活 配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
10.2 存放地点
深圳市 福田 区益 田 路 6001 号太平 金融 大 厦1502 室。
10.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅备 查文 件。 在支 付工 本费后 ，可 在合 理时 间内 取得备 查文 件的
复制件 或复 印件 。
金信基 金管 理有 限公 司
2019 年1 月21 日
