金 信 民 旺 债券 型 证 券 投资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 金信基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 金信民 旺债 券
交易代 码 004222
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 12 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,363,474.69 份
投资目 标
本基金 主 要 通过 主动 管理 债 券组 合， 同时 适当 投
资于具 备良 好盈 利能 力的 上市公 司所 发行 的股
票， 力 争在 追求 基金 资产 稳定增 长基 础上 为投 资
者取得 高于 投资 业绩 比较 基准的 回报 。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下七 个方 面：
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 将在 分析 宏观 经济 发展变 动趋 势的 基础
上， 结合 对流 动性 及资 金 流向、 综 合股 市估 值水
平和债 市收 益率 等因 素的 分析， 进行 灵活 的大 类
资产配 置。
2、债 券投 资策 略
本基金 在综 合分 析宏 观经 济、货 币政 策的 基础
上， 采 用久 期管 理和 信用 风险管 理相 结合 的投 资
策略。 同时， 将综 合运 用 利率预 期、 收益 率曲 线
估值等 方法 选择 个券。 针 对可 转 换债 券， 本 基金
采用期 权定 价模 型等 数量 化估值 工具 评定 其投
资价值 ，以 合理 价格 买入 并持有 。
3、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资以 自下 而上的 精选 个股 为主 ，
采用定 量和 定性 相结 合的 方式， 投资 以成 长型 股
票为主 。 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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4、资 产支 持证 券等 品种 投 资策略
本基金 将深 入分 析市 场利 率等基 本面 因素 ， 辅 助
采用数 量化 定价 模型， 评 估其内 在价 值， 以 合理
价格买 入并 持有 。
5、权 证投 资策 略
本基金 的权 证投 资以 权证 的市场 价值 分析 为基
础， 配以 权证 定价 模型 寻 求其合 理估 值水 平， 以
主动式 的科 学投 资管 理为 手段， 充分 考虑 权证 资
产的收 益性、 流动 性及 风 险性特 征， 通 过 资 产配
置、 品种 与 类 属选 择， 追 求基金 资产 稳定 的当 期
收益。
6、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
本基金 将运 用基 本面 研究 ， 综合 考虑 中小 企业 私
募债券 的安 全性、 收益 性 和流动 性等 特征， 选择
风险与 收益 相匹 配的 品种 进行投 资。
7、国 债期 货投 资策 略
本基金 将构 建量 化分 析体 系， 对 国债 期货 和现 货
的基差 、 国 债期 货的 流动 性、 波 动水 平、 套 期保
值的有 效性 等指 标进 行跟 踪监控 ， 在 最大 限度 保
证基金 资产 安全 的基 础上 ， 力求 实现 基金 资产 的
长期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
中国债 券总 指数 收益 率×90%+ 沪深300 指 数收 益
率×10 %
风险收 益特征
本基金 是债 券型 证券 投 资 基金， 其预 期收 益和 风
险水平 高于 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型和 混合 型
基金， 属于 较低 风险 、较 低收益 的基 金产 品。
基金管 理人 金信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 金信民 旺债 券 A 金信民 旺债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 004222 004402
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 3,132,593.10 份 3,230,881.59 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
金信民 旺债 券 A 金信民 旺债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -59,302.45 -36,589.95
2．本 期利 润 -58,830.93 -55,969.15
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0076 -0.0172
4．期 末基 金资 产净 值 2,802,711.98 2,866,432.04
5．期 末基 金份 额净 值 0.8947 0.8872
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
金信民 旺债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.66% 0.77% 1.34% 0.16% -3.00% 0.61%
金信民 旺债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.74% 0.77% 1.34% 0.16% -3.08% 0.61%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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注：本 基金 的基 金合 同 于2017 年12 月 4 日生 效， 建仓期 为自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月，
建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
周余
本基金
基金经
理
2017 年12
月 4 日
- 12
男，北 京大学信号与信 息处理专 业硕
士。曾 任香港汇丰 银行 全球金融 市场
部交易 员、国投瑞银基 金研究员 、中
国银行 总行投资经理兼 宏观经济 分析
师、诺 安基金投资经理 、太平洋 证券
资产管 理总部副总经理 兼投资总 监。
现担任 金信基金管理有 限公司固 定收
益部总 监、 基金 经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “ 任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公
司决定 确定 的解 聘日 期； 对此后 的非 首任 基金 经理 ， “任 职日 期 ” 和“ 离职 日期 ” 分别 指根 据公
司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 的规 定以 及《 金信 民旺债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 等基 金法
律文件 的约 定 ， 本 着诚 实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管 理和运 用基 金资 产 ， 在 严 格控制 风险 的基 础上 ，
为基金 持有 人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有发 生损 害基金 持有 人利 益的 情形 。基金 的投 资范
围、投 资比 例符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的 所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2018 年第4 季 度， 受 经济 预期较 差和 中美 贸易 战继 续发酵 等因 素的 影响 ， 股 票 市场继 续探 底，
出现了 一定 的回 撤。 相比 之下， 由于 经济 基本 面和 通 缩预 期的 支持 ，债 券收 益率继 续回 落， 债券
除了获 得一 定的 息票 收入 外，还 获得 一定 的资 本利 得。
从金信 民旺 债券 二级 债基 的操作 策略 来看 ，我 们的 组合以 可转 债和 股票 为主 ，净值 基本 保持
稳定。
2019 年， 我 们认 为股 票市 场调整 幅度 已经 较大， 处 于市场 底部 区域， 存在 技 术性反 弹的 需求 。
金信民 旺债 券将 对可 转债 和股票 进行 灵活 配置 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 金信 民旺 债券 A 基金 份额 净值 为 0.8947 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
-1.66% ； 截 至本 报告 期末 金信民 旺债 券C 基金 份额 净值 为 0.8872 元， 本报 告 期基金 份额 净值 增长
率为-1.74% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 1.34% 。 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期， 本基 金存 在连 续六十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万 元和 基金 份额持 有人 数量
不满二 百人 的情 形。 管理 人已经 向中 国证 券监 督管 理委 员 会报 送了 报告 。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,644,861.00 21.64
其中： 股票 1,644,861.00 21.64
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 5,897,273.60 77.59
其中： 债券 5,897,273.60 77.59
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,432.43 0.26
8 其他资 产 38,655.92 0.51
9 合计 7,600,222.95
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的 境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 398,585.00 7.03
C 制造业 769,716.00 13.58
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 476,560.00 8.41
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - - 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,644,861.00 29.01
5.2.2 报告期末按行业分类 的 港 股 通投资股票投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 300750 宁德时 代 6,500 479,700.00 8.46
2 601818 光大银 行 128,800 476,560.00 8.41
3 000858 五 粮 液 5,700 290,016.00 5.12
4 600489 中金黄 金 32,000 274,560.00 4.84
5 600547 山东黄 金 4,100 124,025.00 2.19
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述股 票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 1,626,976.00 28.70
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 4,270,297.60 75.33
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,897,273.60 104.02
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 019547 16 国债 19 14,000 1,281,700.00 22.61
2 132009 17 中油 EB 5,000 503,950.00 8.89
3 128020 水晶转 债 5,500 503,745.00 8.89
4 128035 大族转 债 5,000 488,300.00 8.61
5 123006 东财转 债 4,200 487,158.00 8.59
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ，有 助于 管理 债券 组合的 久期 、流 动性 和风 险水平 。基 金管
理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 ，结 合对 宏观 经济 形势和 政策 趋势 的判 断、 对债券 市场 进行 定性
和定量 分析 。构 建量 化分 析体系 ，对 国债 期货 和现 货的基 差、 国债 期 货 的流 动性、 波动 水平 、套
期保值 的有 效性 等指 标进 行跟踪 监控 ，在 最大 限度 保证基 金资 产安 全的 基础 上，力 求实 现基 金资
产的长 期稳 定增 值。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本期 国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资 的前 十名证券除光大银行 （证 券代码：601818） 外其他 证券的发行主
体未有被监管部门立 案调 查，不存在编制日前 一年 内受到公开谴责、处 罚的 情形。
光 大银行股份有限公 司于2018 年11 月9 日因内控管理严重违反审慎经 营规 则、 以误导方式
违规销售理财产品等 ， 受 到中国银行保险监督 管理 委员会处罚。 本基 金管理 人在光大银行受处罚
前，对其经过了充分 调研 和论证并履行了必要 的投 资决策程序，买入了 其发 行的股票。知悉后 ，
管理人认为该事项对 公司 股票价值影响不大， 因此 持有至今。
本基金投资上述证券 的投 资决策程序符合相关 法律 法规和公司制度的要 求。
5.10.2 本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 419.10
2 应收证 券清 算款 5,055.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,081.33
5 应收申 购款 100.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 38,655.92 金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 132009 17 中油 EB 503,950.00 8.89
2 128020 水晶转 债 503,745.00 8.89
3 128035 大族转 债 488,300.00 8.61
4 123006 东财转 债 487,158.00 8.59
5 128027 崇达转 债 473,355.00 8.35
6 113013 国君转 债 472,860.00 8.34
7 113012 骆驼转 债 470,550.00 8.30
8 123001 蓝标转 债 383,440.00 6.76
9 128024 宁行转 债 317,940.00 5.61
10 113014 林洋转 债 158,533.10 2.80
11 110038 济川转 债 9,526.50 0.17
12 128033 迪龙转 债 940.00 0.02
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在 流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 金信民 旺债 券A 金信民 旺债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 8,346,192.08 3,016,862.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额 269,092.68 752,789.10
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,482,691.66 538,770.01
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） - -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,132,593.10 3,230,881.59
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有 基金份额比例达到或 超过20%的情况
投资 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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者类
别
况
序
号
持有基 金份 额比 例达
到或者 超 过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
2018 年10 月 01 日至
2018 年12 月 19 日
5,000,000.00 - 5,000,000.00 - -
产品特 有风 险
1、大 额赎 回风 险
本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%， 则 面临 大额 赎回 的
情况， 可能 导致 ：
（1）基金在短时间 内无法 变现足够的资产予 以应对 ，可能会产生基金 仓位调 整困难，导致流动 性风
险； 如果 持有 基金 份额 比 例达到 或超 过基 金份 额总 额的 20% 的 单一 投资 者大 额赎回 引发 巨额 赎回 ， 基
金管理 人可 能根 据 《基 金 合同 》 的 约定 决定 部分 延 期赎回 ， 如果 连续2 个 开 放日以 上 （含 本数 ） 发生
巨额赎 回， 基金 管理 人可 能根据 《基 金合 同》 的 约 定暂停 接受 基金 的赎 回申 请， 对 剩余 投资 者的 赎回
办理造 成影 响；
（2）基金管理 人被 迫抛售 证券以应付基金赎 回的现 金需要，则可能使 基金资 产净值受到不利影 响，
影响基 金的 投资 运作 和收 益水平 ；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5）大额赎回导致 基金资 产规模过小，不能 满足存 续的条件 ，基金将 根据基 金合同的约定面临 合同
终止清 算、 转型 等风 险。
2、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产 未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
8.2 影响投资者决策的其 他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 准予 金信 价 值精选 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金募 集注 册的文 件；
2 、《 金信 民旺 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 金信 民旺 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
9.2 存放地点
深圳市 福田 区益 田 路 6001 号太平 金融 大 厦1502 室。
9.3 查阅方式
投资 者 可在 营业 时间 免费 查阅备 查文 件。 在支 付工 本费后 ，可 在合 理时 间内 取得备 查文 件的金信民旺债券 2018 年第 4 季度 报告
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复制件 或复 印件 。
金信基 金 管 理有 限公 司
2019 年1 月21 日
