诺 德 消 费 升级 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 诺德基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺德消 费升 级
场内简 称 -
基金主 代码 005674
交易代 码 005674
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年5 月18 日
报告期 末 基 金份 额总 额 145,854,958.64 份
投资目 标
本 基 金 通 过 深 入 挖 掘 经 济 结 构 转 型 背 景 下 中 国 消 费
升级过 程中 蕴含 的投 资机 会， 重 点投 资与 消费 升级 相
关的优 质企 业， 并在 严格 控制投 资风 险的 前提 下， 实
现基金 资产 的稳 健、 持续 增值。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 方
法构建 投资 组合 。 根 据对 宏观经 济、 政策 环境、 市 场
情绪、 估值 水平 等因 素的 深入分 析， 对未 来股 票市 场
和债券 市场 的走 势进 行科 学合理 的预 判， 确定 组合 中
股票、 债券 、货 币市 场工 具及其 他金 融工 具的 比例 ，
力争将 大类 资产 配置 比例 控制在 合理 的水 平。
业 绩比 较基 准
申 银 万 国 消 费 品 指 数 收 益 率*50%+ 中 证 综 合 债 券 指 数
收益率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 高于 债券 型基 金和货 币市 场基 金。
基金管 理人 诺德基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,812,199.11
2.本期 利润 -6,928,346.25
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0455
4.期末 基金 资产 净值 135,879,333.92
5.期末 基金 份额 净值 0.9316
注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.45% 0.33% -5.90% 0.90% 1.45% -0.57%
诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 成立 于2018 年5 月18 日， 图示 时间 段为2018 年5 月18 日至 2018 年 12 月 31 日。
本基金 成立 未 满1 年 。 本 基金建 仓期 间 自 2018 年5 月 18 日至2018 年 11 月17 日， 报告 期结 束资
产配置 比例 符合 本基 金基 金合同 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
朱红
本 基 金 基
金 经 理 、
诺 德 主 题
灵 活 配 置
2018 年 5 月
18 日
- 10
大连理工大学工商管
理硕士 。2007 年 8 月
至 2009 年 10 月 在新
华基金管理有限公司诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 投 资
总监
投资管理部担任投资
总监助理、基金经理
助理。 2009 年 11 月加
入诺德至今，先后担
任投资研究部高级研
究员、基金经理助理
职务。 现任 投资 总监，
具有基 金从 业资 格。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其 “ 任职 日期 ” 为 基金合 同生 效日 ；除 首任 基金经 理外 ， “ 任职
日期” 为本 公司 总经 理办 公会作 出决 定并 履行 必要 备案程 序后 对外 公告 的任 职日期 ； “ 离任 日
期” 为 本公 司总 经理 办公 会作出 决定 并履 行必 要备 案程序 后对 外公 告的 离任 日期。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 基金 合同 、《 证券投 资基 金法 》、 《公 开募集 证券 投资
基金运 作管 理办 法》 等法 律、法 规和 监管 部门 的相 关规定 ，依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责、 安全 高效
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 认真 控制 投资 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋取最 大利 益， 没有
损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本公司 已经 建立 了投 资决 策及交 易内 控制 度， 确保 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合，
维护投 资者 的利 益。 此外 ，本基 金管 理人 还建 立了 公平交 易制 度， 确保 不同 基金在 买卖 同一 证券
时， 按 照比 例分 配的 原 则 在各基 金间 公平 分配 交易 量。 公 司交 易系 统中 使用 公平交 易模 块, 一旦 出
现不同 基金 同时 买卖 同一 证券时 ，系 统自 动切 换至 公平交 易模 块进 行委 托。 本报告 期内 ，公 平交
易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司根 据中 国证 监会 颁布 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》，制 定了 《诺
德基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控与 报告 管理 办法 》，明 确公 司对 投资 组合 的同向 与反 向交 易和
其他日 常交 易行 为进 行监 控，并 对发 现的 异常 交易 行为进 行报 告。 该办 法覆 盖异常 交易 的类 型、
界定标 准、 监控 方法 与识 别程序 、对 异常 交易 的分 析报告 等内 容并 得到 有效 执行。 本报 告期 内，诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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本基金 未有 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5%
的交易 ，也 未发 现存 在不 公平交 易的 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季 度宏 观经 济仍 然处 于 平稳增 长 、 结 构转 型升 级 的过程 中 ， 受 贸易 摩擦 、 经济增 速放 缓等
因素影 响 ， 投 资者 的风 险 偏好较 低 ， 市 场处 于震 荡 调整过 程中 。 其间 内部 结 构分化 加剧,特 别是 前
期表现 相对 强势 的食 品饮 料、医 药等 板块 ，则 出现 了较大 的调 整。
四季度 本基 金保 持了 较低 的仓位 ，采 取了 “自 下而 上精选 确定 性成 长个 股” 的配置 格局 ，适
当配置 了食 品饮 料、 医 药 、非银 金融 等行 业的 个股 ，四季 度本 基金 跑赢 比较 基准。
展望2019 年1 季度 ， 宏 观 经济处 于结 构转 型升 级的 大背景 中 ， 贸 易摩 擦、 宏 观经济 放缓 对上
市公司 的业 绩影 响未 来可 能会逐 步体 现。 同时 内部 的 改革等 政策 逐步 推出,市 场 可能会 处于 内外 相
互作用 的震 荡状 态。 消费 已经成 为拉 动我 国经 济增 长的重 要动 力， 伴随 人们 收入水 平的 提升 和国
家减税 等政 策的 实施 ， 一 部 分受经 济周 期影 响较 小的 消费行 业和 个股 存在 着较 好的长 期投 资机 会。
随着市 场的 持续 调整 ，年 报业绩 预告 的逐 渐披 露， 部分业 绩超 预期 的优 质公 司可能 会受 到市 场的
关注。
本基金 将加 大对 消费 行业 和个 股 的研 究和 跟踪 力度 ，逐步 加大 对业 绩稳 定成 长的公 司配 置力
度，努 力获 得长 期稳 定收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 0.9316 元，累 计净 值 为 0.9316 元。本 报告 期
份额净 值增 长率 为-4.45% ，同期 业绩 比较 基准 增长 率为-5.90% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 15,725,417.54 11.52 诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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其中： 股票
15,725,417.54 11.52
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
69,467,881.26 50.91
其中： 债券
69,467,881.26 50.91
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
20,000,000.00 14.66
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,684,379.95 7.10
8 其他资 产
21,584,636.57 15.82
9 合计
136,462,315.32
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,427,525.29 6.20
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,122,235.64 1.56
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,324,114.00 0.97
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 76,608.00 0.06
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 321,532.61 0.24
J 金融业 3,409,712.00 2.51
K
房地产 业
11,790.00 0.01
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 31,900.00 0.02
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 15,725,417.54 11.57 诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601336 新华保 险 53,800 2,272,512.00 1.67
2 600236 桂冠电 力 377,622 2,122,235.64 1.56
3 000568 泸州老 窖 42,900 1,744,314.00 1.28
4 000661 长春高 新 8,300 1,452,500.00 1.07
5 002025 航天电 器 57,653 1,235,503.79 0.91
6 002179 中航光 电 33,800 1,138,384.00 0.84
7 601601 中国太 保 40,000 1,137,200.00 0.84
8 300285 国瓷材 料 48,100 801,827.00 0.59
9 002737 葵花药 业 50,000 739,000.00 0.54
10 600859 王府井 50,000 678,000.00 0.50
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 7,101,877.50 5.23
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,328,900.00 9.81
其中： 政策 性金 融债 13,328,900.00 9.81
4 企业债 券 48,580,823.70 35.75
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 456,280.06 0.34
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 69,467,881.26 51.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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1 108602 国开1704 130,000 13,126,100.00 9.66
2 136198 16 上药 01 67,350 6,726,918.00 4.95
3 122318 14 中炬 01 62,000 6,262,000.00 4.61
4 143162 17 电投 07 62,000 6,246,500.00 4.60
5 143064 17 邮政 02 60,000 6,040,800.00 4.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的 股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 本报 告期 末按 公允 价值占 基金 资产 净值 比例 投资的 前十 名证 券发 行主 体中， 新华 保 险
（601336）于 2018 年 9 月29 日 收到 中国 银行 保险 监 督管理 委员 会 《行 政处 罚 决定书 》 （ 银保 监保
罚决字 〔2018 〕1 号 ） 。 因 公司 （一 ） 欺骗 投保 人的 行为违 反 《保 险法 》 第一 百一十 六条 ， 对公 司
罚款 30 万 元； （ 二） 是公 司编制 提供 虚假 资料 的行 为违反 《保 险法 》第 八十 六条， 根据 该法 第一
百七十 条， 对公 司罚 款 50 万元； 三是 公司 未按 照规 定使用 经批 准或 者备 案的 保险费 率的 行为 违反
《保险 法》 第一 百三 十五 条，根 据该 法第 一百 七十 条，对 公司 罚 款30 万元 。
对新华 保险 的投 资决 策程 序的说 明:
本基金 管理 人长 期跟 踪研 究该股 票, 我们 认为, 该项 处 罚针 对事 件主 要发 生在 2016 年1 月至
2017 年10 月期 间， 同时 处罚力 度对 上市 公司 长期 经营和 投资 价值 影响 不大 ，我们 对该 证券 的投
资严格 执行 内部 投资 决策 流程, 符合 法律 法规 和公 司 制度的 规定 。
除上述 情况 外， 本报 告期 内基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 无被 监管 部门 立案调 查， 无在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 本报 告期 内投 资的 前十名 股票 中， 不存 在投 资于超 出基 金合 同规 定备 选股票 库之 外的
股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 40,155.84
2 应收证 券清 算款 20,027,068.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,516,365.81
5 应收申 购款 1,046.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 诺德消费升级 2018 年第 4 季度 报告
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9 合计 21,584,636.57
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 169,106,843.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 232,968.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,484,853.36
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 145,854,958.64
注：总 申购 份额 含转 换入 份额； 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未持 有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交 易 明细
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 诺德 消费 升级 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
3 、《 诺德 消费 升级 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
4 、诺 德基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、诺 德消 费升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 本季 度报告 原文 。
6 、诺 德基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和/ 或基 金托 管 人的住 所， 并登 载于 基金 管 理人网 站： http://www.nuodefund.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人诺 德基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-888-0009 、(021)68604888 ， 或发 电子 邮件 ，E-mail:service@nuodefund.com 。
诺德 基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
