诺 德 增 强 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 诺德基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 诺德增强收益债券 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺德增 强收 益债 券
场内简 称 -
基金主 代码 573003
交易代 码 573003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年3 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 11,680,834.84 份
投资目 标
本基金 为主 动式 管理 的债 券型基 金， 主要 通过 全面 投
资 于 各 类 债 券 品 种 ， 在 获 得 稳 定 的 息 票 收 益 的 基 础
上， 争 取获 得资 本利 得收 益， 为 基金 份额 持有 人获 得
较 好 的 全 面 投 资 收 益 ， 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 健 增
值。
投资策 略
本基金 将通 过研 究分 析国 内外宏 观经 济发 展形 势、 政
府的政 策导 向和 市场 资金 供求关 系， 形成 对利 率和 债
券类产 品风 险溢 价走 势的 合理预 期， 并在 此基 础上 通
过对各 种债 券品 种进 行相 对价值 分析 ， 综 合考 虑收 益
率、 流 动性 、 信 用风 险和 对 利率变 化的 敏感 性等 因素 ，
主动构 建和 调整 投资 组合 ， 在获 得稳 定的 息票 收益 的
基础上 ， 争 取获 得资 本利 得收益 ， 同 时使 债券 组合 保
持 对 利 率 波 动 的 适 度 敏 感 性 ， 从 而 达 到 控 制 投 资 风
险，长 期稳 健地 获得 债券 投资收 益的 目的 。
本 基 金 对 非 债 券 产 品 的 直 接 投 资 首 选 在 一 级 市 场 上
的 新 股 申 购 （ 含 增 发 ） ， 如 果 新 股 的 收 益 率 降 低 ， 根
据风险 和收 益的 配比 原则 ， 本基 金将 参与 二级 市场 的诺德增强收益债券 2018 年第 4 季度报告
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股票买 卖。
业绩比 较基 准
中国债 券总 指数 （全 价） 收益率*90%+沪深 300 指数
收益率*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 其 预期 风险 与收 益高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 诺德基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 52,512.58
2.本期 利润 32,934.77
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0028
4.期末 基金 资产 净值 12,990,839.09
5.期末 基金 份额 净值 1.112
注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益 水 平要
低于所 列数 字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.27% 0.04% 1.34% 0.16% -1.07% -0.12%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同 期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 成立 于2009 年3 月4 日 ，图 示时 间段 为 2009 年3 月4 日至 2018 年12 月 31 日。
本基金 建仓 期 为 2009 年 3 月 4 日至 2009 年 9 月 3 日 。报告 期结 束资 产配 置比 例符合 本基 金基 金
合同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职 务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘先政
本 基 金 基
金 经 理 以
及 诺 德 新
旺 灵 活 配
2018 年 1 月
30 日
- 4
北京大学软件工程硕
士。2014 年 6 月至
2017 年 11 月期 间， 先
后担任云南国际信托诺德增强收益债券 2018 年第 4 季度报告
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置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
有限公司信托经理、
中诚信托有限责任公
司信托经理、太平人
寿保险有限公司研究
员、太平基金管理有
限公司资深研究员、
百年保险资产管理有
限责任公司高级投资
经理。 2017 年 11 月加
入诺德基金管理有限
公司，担任基金经理
助理职务，具有基金
从业资 格。
应颖
本 基 金 基
金 经理以
及 诺 德 新
盛 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
2018 年 4 月
25 日
- 3
复 旦 大 学 金 融 学 硕
士、法国里昂高等商
学 院 数 量 金 融 学 硕
士。2014 年 7 月 任上
海证券有限责任公司
量化管 理岗 。2015 年
10 月加 入诺 德基 金管
理有限公司，担任量
化研究员职务，具有
基金从 业资 格。
景辉
本 基 金 基
金 经 理 、
固 定 收 益
部副总 监
2018 年 6 月
22 日
- 5
上海财经大学金融学
硕士。2005 年 2 月至
2017 年 4 月 期间 ，先
后任职于金川集团、
浙江银监局、杭州银
行 股 份 有 限 公 司 。
2017 年 5 月 加入 诺德
基金管理有限公司，
担任固定收益部副总
监 职务，从事投资研
究工作，具有基金从
业资格 。
注： 任职 日期 是指 本公 司 总经理 办公 会作 出决 定并 履行必 要备 案程 序后 对外 公告的 任职 日期 ； 证券
从业的 含义 遵守 行业 协会 《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 基金 合同 、《 证券投 资基 金法 》、 《公 开募集 证券 投资
基金运 作管 理办 法》 等法 律、法 规和 监管 部门 的相 关规定 ，依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责、 安全 高效
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 认真 控制 投资 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋取最 大利 益， 没有诺德增强收益债券 2018 年第 4 季度报告
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损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本公司 已经 建立 了投 资决 策及交 易内 控制 度， 确保 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合，
维护投 资者 的利 益。 此外 ，本基 金管 理人 还建 立了 公平交 易制 度， 确保 不同 基金在 买卖 同一 证券
时， 按 照比 例分 配的 原则 在各基 金间 公平 分配 交易 量。 公 司交 易系 统中 使用 公平交 易模 块, 一旦 出
现不同 基金 同时 买卖 同一 证券时 ，系 统自 动切 换至 公平交 易模 块进 行委 托。 本报告 期内 ，公 平交
易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司根 据中 国证 监会 颁布 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意 见 》，制 定了 《诺
德基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控与 报告 管理 办法 》，明 确公 司对 投资 组合 的同向 与反 向交 易和
其他日 常交 易行 为进 行监 控，并 对发 现的 异常 交易 行为进 行报 告。 该办 法覆 盖异常 交易 的类 型、
界定标 准、 监控 方法 与识 别程序 、对 异常 交易 的分 析报告 等内 容并 得到 有效 执行。 本报 告期 内，
本基金 未有 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5%
的交易 ，也 未发 现存 在不 公平交 易的 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
临近年 末， 资金 波动 加大 ，短端 利率 上升 比较 明显 ，本基 金适 当减 持了 超短 久期债 券， 但我
们仍然 比较 看好 利率 债和 高等级 信用 债， 在投 资中 仍有所 侧重 。
2018 年四 季度 ，宏 观数 据 面表现 不佳 。PMI 指 数回 落明显 ，出 口在 抢跑 效应 消退、 外需 走弱
等因素 带动 下增 速回 落； 消费在 汽车 销售 拖累 下持 续回落 ； 生 产动 能也 更加 疲软， 我们 预 计 2018
年四季 度GDP 增 速将 回落 。
展望债 券后 市， 我们 认为 当下基 本面 虽预 期充 分， 但趋势 仍未 变， 在经 济下 行和货 币宽 松的
预期下 ，做 平期 限利 差和 信用利 差的 策略 依然 有效 。一方 面我 们仍 考虑 拉长 久期赚 取期 限利 差，
另一方 面在 券种 的选 择上 ，我们 更为 关注 中高 等级 城投债 、高 资质 地产 债和 民企债 ，对 于下 沉信
用债资 质策 略仍 持谨 慎态 度。基 于当 前市 场预 期过 于一致 ，我 们将 持续 关注 政策对 冲力 度、 基本
面拐点 预期 、广 谱利 率走 势等信 号， 在趋 势操 作中 保留一 份审 慎。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.112 元，累 计净 值 为 1.139 元 。本报 告期 份
额净值 增长 率 为0.27% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为1.34% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 存在 连续六 十个 工作 日出 现基 金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 ，本 基金
管理人 以及 相关 机构 正在 就可行 的解 决方 案进 行探 讨论证 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,685,433.20 80.00
其中： 债券
10,685,433.20 80.00
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
2,100,000.00 15.72
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备 付 金合 计
374,834.39 2.81
8 其他资 产
196,948.81 1.47
9 合计
13,357,216.40
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,413,233.00 26.27
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,777,072.00 13.68
其中： 政策 性金 融债 1,777,072.00 13.68
4 企业债 券 3,847,604.20 29.62
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,647,524.00 12.68
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,685,433.20 82.25
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019537 16 国债 09 22,300 2,227,993.00 17.15
2 108602 国开1704 17,600 1,777,072.00 13.68
3 020255 18 贴债 38 12,000 1,185,240.00 9.12
4 136455 16 银河 G1 5,000 498,200.00 3.84
5 113014 林洋转 债 5,110 485,092.30 3.73
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 ，本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 不存在 被监 管部 门立 案调 查的情 况， 在报
告编制 日前 一年 内也 不存 在受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.10.2
本基金 本报 告期 内投 资的 前十名 股票 中， 不存 在投 资于超 出基 金合 同规 定备 选股票 库之 外的
股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,941.33
2 应收证 券清 算款 1,505.34
3 应收股 利 -
4 应收利息 172,352.14
5 应收申 购款 21,150.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 196,948.81
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113014 林洋转 债 485,092.30 3.73
2 110043 无锡转 债 475,828.10 3.66
3 128016 雨虹转 债 391,050.00 3.01
4 113505 杭电转 债 273,478.40 2.11
5 113011 光大转 债 22,075.20 0.17
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票未 持有 存在 流通 受限 的股票 投资 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 6,825,264.43
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,105,352.37
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 8,249,781.96
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 11,680,834.84
总申购 份额 含转 换入 份额 ；总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未持 有本 基金 份额 。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 - - - - - - -
个人
1 20181025-20181231 0.00 4,594,594.59 - 4,594,594.59 39.33%
产品特 有风 险
1、基 金净 值大 幅波 动的 风 险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、赎 回申 请延 期办 理的 风 险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本 基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。
3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后 ， 可 能 引起基 金资 产总 净值 显著 降低 ， 从 而使 基金 在投 资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 诺德 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、《 诺德 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
4 、诺 德基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、诺 德增 强收 益债 券型 证 券投资 基金 本季 度报 告原 文。
6 、诺 德基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和/ 或基 金托 管 人的办 公场 所， 并登 载于 基金管 理人 网站 ：
http://www.nuodefund.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人诺 德基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-888-0009 、(021)68604888 ， 或发 电子 邮件 ，E-mail: service@nuodefund.com 。
诺 德基 金 管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
