诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金
2018年第4 季度报告
2018年12月31日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年 1 月21日 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年 1月 18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺安益鑫混合
交易代码 002292
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 1月30日
报告期末基金份额总额 215,271,412.84 份
投资目标
本基金通过大类资产的优化配置和个股精选，在有效
控制风险的前提下，谋求基金资产的长期增值，力争
实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过积极配置大类资产，动态控制组合风险，
并在各大类资产中进行个股、个券精选。以获取超越
业绩比较基准的投资回报。
1、大类资产配置
本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国
宏观经济发展前景、国内股票市场的估值、国内债券
市场收益率的期限结构、CPI 与 PPI 变动趋势、外围
主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，
分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益
与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合
理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投
资比例，并随着各类金融风险收益特征的相对变化，
适时动态地调整各金融工具的投资比例。
2、股票投资分析
本基金将结合定性与定量分析，充分发挥基金管理人
研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股能力，
选择具有长期持续增长能力的公司。具体从公司基本
状况和股票估值两个方面进行筛选。 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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3、固定收益资产投资策略
本基金在债券资产的投资过程中，将采用积极主动的
投资策略，结合宏观经济政策分析、经济周期分析、
市场短期和中长期利率分析、供求变化等多种因素分
析来配置债券品种，在兼顾收益的同时，有效控制基
金资产的整体风险。在个券的选择上，本基金将综合
运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种
方法， 结合债券的流动性、 信用风险分析等多种因素，
对个券进行积极的管理。
4、可转换债券投资策略
本基金着重对可转债的发行条款、对应基础股票进行
分析与研究，重点关注那些有着较好盈利能力或成长
前景的上市公司的可转债，并选择具有较高投资价值
的个券进行投资。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于
基金资产增值，有利于加强基金风险控制。本基金在
权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，同
时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度
设计等多种因素对权证进行定价。
6、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活
跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值
水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保
值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑
股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指
期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风
险， 如大额申购赎回等； 利用金融衍生品的杠杆作用，
以达到降低投资组合的整体风险的目的。
未来，根据市场情况，基金可相应调整和更新相关投
资策略，并在招募说明书更新中公告。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为沪深300指数与中证全债指
数的混合指数，即：沪深300 指数×60%+中证全债指
数×40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型
基金，高于债券型基金与货币市场基金，属于证券投
资基金中的中高风险、中高收益的品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注：本基金由诺安益鑫保本混合型证券投资基金首个保本周期到期后转型而来，并自 2018年 1
月30日起转型正式生效。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2018年10月1日 － 2018年12月31日 ）
1.本期已实现收益 -3,309,983.30
2.本期利润 -4,043,153.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0181
4.期末基金资产净值 209,645,452.30
5.期末基金份额净值 0.9739
注： ①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.78% 0.37% -6.41% 0.98% 4.63% -0.61%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数×60%+中证全债指数×40%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注： ①2018年1月 30 日 （含当日） 起， 本基金转型为“诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金”，
转型后，本基金的业绩比较基准为: 沪深300指数×60%+中证全债指数×40%。
②本基金的建仓期为6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
盛震山
本基金基
金经理
2018 年 1 月
30日
- 9
硕士/MBA，曾任职于
中国电信集团北京市
电信有限公司、中国
移动通信有限公司研
究院，后任职于光大
证券股份有限公司，诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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从事行业研究工作。
2012 年 1 月加入诺安
基金管理有限公司，
任研究员。2015 年 9
月起任诺安低碳经济
股票型证券投资基金
基金经理，2018 年 1
月起任诺安益鑫灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理，2018
年 3 月起任诺安安鑫
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，
2018 年 6 月起任诺安
策略精选股票型证券
投资基金基金经理，
2018 年 7 月起任诺安
积极配置混合型证券
投资基金基金经理，
2018 年 9 月起任诺安
优化配置混合型证券
投资基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法
规，遵守了《诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。
本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更
新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一
级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执
行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组
合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对
手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研
究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中
心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达
了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单
都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交
易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下
达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所
大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的
交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的5%的交易次数为 1次，主要原因在于投资组合采用的投资策略导致。经检查未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第四季度，本基金延续了相对谨慎和保守的投资策略：首先，组合的股票仓位持续保
持在20%上下的较低水平；其次，行业配置方面，择机重点配置了农业、地产等行业的龙头公司，
减持了休闲服务、医药等行业个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9739元；本报告期基金份额净值增长率为-1.78%，业绩
比较基准收益率为-6.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 51,571,523.22 24.42
其中：股票
51,571,523.22 24.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
84,000,000.00 39.78
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
75,347,557.74 35.68
8 其他资产
227,990.56 0.11
9 合计
211,147,071.52
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 29,553,604.78 14.10
B 采矿业 - -
C 制造业 2,828,700.00 1.35
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
7,462,218.44 3.56
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K
房地产业
11,727,000.00 5.59
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- - 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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S 综合 - -
合计 51,571,523.22 24.60
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300498 温氏股份 619,771 16,225,604.78 7.74
2 002299 圣农发展 600,000 9,924,000.00 4.73
3 600900 长江电力 469,913 7,462,218.44 3.56
4 000002 万
科Ａ 300,000 7,146,000.00 3.41
5 600340 华夏幸福 180,000 4,581,000.00 2.19
6 000998 隆平高科 230,000 3,404,000.00 1.62
7 600298 安琪酵母 50,000 1,261,500.00 0.60
8 002511 中顺洁柔 100,000 852,000.00 0.41
9 600332 白云山 20,000 715,200.00 0.34
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,除安琪酵母外，本报告期没有
出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
2017年 12 月 26 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称：“安琪酵母”） 控股子公司安琪
酵母（崇左）有限公司（以下简称：“安琪崇左”）的厂区内有机肥料原料储罐发生爆裂事故，
造成1名值班员工死亡，部分浓缩液泄漏造成左江河段局部污染。本次事故经调查组认定是一起
生产安全责任事故，由此引发的次生环境污染事故，属于责任事故。崇左市人民政府下发了《崇
左市人民政府关于安琪酵母(崇左)有限公司“12?26” 生产安全事故调查结案的批复》 （崇政函
[2018]108号） 。在此基础上，崇左市环境保护局下发了行政处罚决定书（崇环罚字【2018】6 号） ，
对安琪崇左处以罚款人民币 20万元的行政处罚； 崇左市安全生产监督管理局下发了行政处罚决定
书（单位） (崇安监管罚【2018】工业-1号) 、行政处罚决定书（个人） (崇安监管罚【2018】
工业-2号） ，对安琪崇左及相关责任人作出罚款人民币 24.56万元的行政处罚。
安琪酵母全资子公司安琪酵母（伊犁）有限公司（以下简称： “安琪伊犁” ）收到伊犁哈萨克
自治州环境保护局出具的3份行政处罚决定书即伊州环罚【2018】 4号、伊州环罚【2018】 7
号和伊州环罚【2018】 10 号，原因是公司存在超过大气污染物排放标准排放大气污染物的行为，
异味污染物超标。伊犁州环保局对安琪伊犁作出3次各罚款人民币 20万元的行政处罚，合计罚金
60万元。
安琪酵母子公司安琪酵母（赤峰）有限公司（以下简称： “安琪赤峰” ）收到赤峰市环境保护
局出具的行政处罚决定书，即赤环罚【2018】 22号，原因是公司废水总排口排放水污染物总磷
浓度超过国家规定的《酵母工业水污染物排放标准》直接排放标准，赤峰市环保局对安琪赤峰作
出罚款人民币 35 万元的行政处罚。
截至本报告期末，安琪酵母（600298）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为
未来烘焙市场发展空间较大、行业竞争格局良好，公司市场份额领先、竞争力突出，长期来看成
长潜力较大。上述行政处罚措施暴露了公司在经营管理上存在的缺陷、有望起到警示效果，促进
公司提升安全生产和环境保护的责任意识、资金投入以及经营管理水平。我们亦注意到公司公告诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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已采取整改措施、落实责任、加强管理。因此，公司的长期竞争力不会受到负面影响，本基金继
续持有安琪酵母，本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 130,549.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 97,242.70
5 应收申购款 198.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 227,990.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 231,335,363.53
报告期期间基金总申购份额 351,054.77
减:报告期期间基金总赎回份额 16,415,005.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 215,271,412.84
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内， 本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形， 敬请投资者留意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安益鑫保本混合型证券投资基金公开募集的文件。
②原诺安益鑫保本混合型证券投资基金转型为诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金的相关
公告。
③《诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
④《诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
⑤《诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》。
⑥基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑦诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告正文。
⑧报告期内诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。 诺安益鑫混合 2018 年第 4 季度报告
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
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