民 生 加 银 鹏程 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至2018 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鹏 程混 合
基金主 代码 004710
交易代 码 004710
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 2 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 117,083,282.10 份
投资目 标
在 严 格 控 制 投 资 风 险 和 保 持 基 金 资 产 良 好 流 动 性 的
基础上 ， 力 争长 期内 实现 超越业 绩比 较基 准的 投资 回
报。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济、 财政政 策、 货币 政策、 市 场
利率以 及各 行业 等方 面的 深入、 系统 、科 学的 研究 ，
采用 “ 自上 而下 ” 和 “自 下 而上” 相结 合的 投资 策略 ，
在严格 控制 风险 和保 持充 足流动 性的 基础 上， 动态 调
整资产 配置 比例 ， 力 求最 大限度 降低 投资 组合 的波 动
性，力 争获 取持 续稳 定的 绝对收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 × 15% ＋ 中 债 总 指 数 收 益 率
×60%+ 一年 期定 期存 款基 准利率 （ 税 后） ×25 %
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 、 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 预期 风险 和中 高预 期
收益基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,204,855.47
2.本期 利润 3,045,076.27
3.加权 平均 基金 份 额 本期 利润 0.0260
4.期末 基金 资产 净值 123,235,969.86
5.期末 基金 份额 净值 1.0525
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
③本基 金合 同 于2018 年2 月13 日生 效。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.52% 0.09% -0.07% 0.24% 2.59% -0.15%
注： 业 绩比 较基 准=沪深 300 指数 收益 率 × 15% ＋中 债 总指数 收益 率 × 60%+ 一年 期定期 存款 基准 利率
（税后 ） × 25%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2018 年 2 月 13 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 起的 6 个 月。 截至 建
仓期结束及本 报告期末 ， 本基金各项资 产配置比 例 符合基金合同 及招募说 明 书有关投资 比例的约
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邱世磊
本 基 金 基
金经理
2018 年 3 月
7 日
- 8 年
中国人民大学管理学
本科 、 硕 士 ，8 年证 券
从业经历。曾就职于
海通证券债券部担任民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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高级经理，在渤海证
券资管部担任高级研
究员，在东兴证券资
管部担任高级投资经
理。2015 年 4 月 加入
民生加银基金管理有
限公司，曾担任固定
收 益 部 基 金 经 理 助
理，现任基金经理。
自2016 年1 月至 今担
任民生加银新战略灵
活配置混合型证券投
资基金 经理 ；自 2016
年 8 月至今 担任 民生
加银鑫福灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 ； 自 2016 年12
月至今担任民生加银
鑫喜灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理； 自2018 年 3 月至
今担任民生加银鹏程
混 合 型 证 券 投 资 基
金、民生加银转债优
选债券型证券投资基
金基金 经理 ；自 2018
年 9 月至今 担任 民生
加银和鑫定期开放债
券型发起式证券投资
基金、民生加银汇鑫
一年定期开放债券型
证券投资基金基金经
理。 自2016 年 1 月至
2016 年 6 月 担任 民生
加银新动力灵活配置
定期开放混合型证券
投资基金基金经理；
自2016 年6 月至2017
年 4 月担任 民生 加银
新动力灵活配置混合
型证券投资基金（由
民生加银新动力灵活
配置定期开放混合型
证券投资基金转型而
来）基 金经 理。 民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金合 同生 效日或 本基 金管 理人 对外 披露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级 市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
债券市 场4 季度 幅上 涨。10 月份 ， 受 益于 降准 带来 的资金 面宽 松和 经济 金融 数据的 疲弱 ， 利
率品和 高资 质信 用债 收益 率相继 下行 。11 月份 随着 民营企 业家 座谈 会的 召开 和各种 救助 民企 政 策
出台， 龙头 民企 的信 用风 险有所 缓和 ，对 应债 券的 收益率 也有 所下 降； 同时 ，随着 地方 债发 行高
峰过去 ，经 济下 行趋 势未 改，原 油价 格的 暴跌 和美 债收益 率的 下行 为中 国利 率债收 益率 的下 行进
一步打 开空 间 ， 收 益率 曲 线向牛 平挺 进 ， 除 了在12 月中旬 因金 融数 据的 扰动 、 资 金面 担忧 和机 构
年底获 利了 结行 为有 所扰 动外， 基本 未遇 到大 的阻 碍。
4 季度 权益 市场 整体 震荡 向下， 我们 在季 度初 即快 速清仓 了比 例不 高的 权益 资产 ， 基本 规避
了权益 下跌 的的 风险 。
总体上 ，本 基 金4 季 度在 大类资 产配 置上 继续 向固 定收益 资产 倾斜 ，并 大幅 加仓长 端利 率，
同时降 低权 益资 产的 持仓 比例到 很低 的仓 位， 最终 在 4 季 度取 得了 不错 的正 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0525 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.52% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金存 在连 续二十 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人的 情形， 不存 在连
续二十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
125,596,171.60 90.92
其中： 债券
125,596,171.60 90.92
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
10,000,135.00 7.24
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结 算 备付 金合 计
84,904.53 0.06
8 其他资 产
2,456,888.14 1.78
9 合计
138,138,099.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,029,500.00 0.84
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 27,444,172.00 22.27
其中： 政策 性金 融债 27,444,172.00 22.27
4 企业债 券 46,126,419.70 37.43
5 企业短 期融 资券 10,110,000.00 8.20
6 中期票 据 20,086,000.00 16.30
7 可转债 （可 交换 债） 613,079.90 0.50
8 同业存 单 - -
9 其他 20,187,000.00 16.38
10 合计 125,596,171.60 101.92
注：其 他为 地方 政府 债。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 180204 18 国开 04 100,000 10,472,000.00 8.50 民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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2 180210 18 国开 10 100,000 10,313,000.00 8.37
3 147548 18 上海 07 100,000 10,163,000.00 8.25
4 041800050
18 鲁 宏桥
CP001
100,000 10,110,000.00 8.20
5 101801128
18 国电
MTN002
100,000 10,100,000.00 8.20
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型 寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券交 易市 场和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ，结合 国债 期货 的定民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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价模型 寻求 其合 理的 估值 水平， 与现 货资 产进 行匹 配，通 过多 头或 空头 套期 保值等 策略 进行 套期
保值操 作。 基金 管理 人将 充分考 虑国 债期 货的 收益 性、流 动性 及风 险性 特征 ，运用 国债 期货 对冲
系统风 险、 对冲 特殊 情况 下的流 动性 风险 ，如 大额 申购赎 回等 ；利 用金 融衍 生品的 杠杆 作用 ，以
达到降 低投 资组 合的 整体 风险的 目的 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,955.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,448,932.56
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,456,888.14
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 127005 长证转 债 983.70 0.00
2 127006 敖东转 债 959.30 0.00
5.11.5 报告 期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 117,420,314.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,209.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 343,242.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 117,083,282.10
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001~20181231 90,003,500.00 0.00 0.00 90,003,500.00 76.87%
2 20181001~20181231 24,000,200.00 0.00 0.00 24,000,200.00 20.50%
个人
- - - - - - -
产品特 有风 险
1、大 额赎 回风 险
本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%， 则 面临 大额 赎回 的
情况， 可能 导致 ：
（1）基金在短时间 内无法 变现足够的资产予 以应对 ，可能会产生基金 仓位调 整困难，导致流动 性风
险； 如果 持有 基金 份额 比 例达到 或超 过基 金份 额总 额的 20% 的 单一 投资 者大 额赎回 引发 巨额 赎回 ， 基
金管理 人可 能根 据 《基 金 合同 》 的 约定 决定 部分 延 期赎回 ， 如果 连续2 个 开 放日以 上 （含 本数 ） 发生
巨额赎 回， 基金 管理 人可 能根据 《基 金合 同》 的 约 定暂停 接受 基金 的赎 回申 请， 对 剩余 投资 者的 赎回
办理造 成影 响；
（2）基金管理 人被 迫抛售 证券以应付基金赎 回的现 金需要，则可能使 基金资 产净值受到不利影 响，
影响基 金的 投资 运作 和收 益水平 ；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5）大额赎回导致 基金资 产规模过小，不能 满足存 续的条件，基金将 根据基 金合同的约定面临 合同
终止清 算、 转型 等风 险。
2、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1. 2018 年10 月 26 日 民生加 银鹏 程混 合型 证券 投资基 金2018 年第3 季 度 报告
2. 2018 年11 月 12 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 高级 管理 人员 变更 的 公告 民生加银鹏程混合 2018 年第 4 季度报告
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3. 2018 年11 月 27 日 关于实 施存 量非 居民 金融 账户涉 税信 息尽 职调 查的 公告
4. 2018 年12 月6 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 提请 非自 然人 客户 及时登 记受 益所 有
人信息 的公 告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银鹏 程混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
9.1.3 《民 生加 银鹏 程混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银鹏 程混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2019 年 1 月 21 日
