民 生 加 银 信用 双 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至2018 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银信 用双 利债 券
基金主 代码 690006
交易代 码 690006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 926,322,797.95 份
投资目 标
本基金 作为 债券 型基 金， 将在综 合考 虑基 金资 产
收益性、 安全 性和 流动 性 的基础 上， 通 过积 极主
动的投 资管 理， 追求 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工
具， 包 括国 内依 法发 行上 市的债 券、 股票 （ 包含
中小板 、 创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市 的
股票） 、货 币市 场工 具、 权 证、资 产支 持证 券以
及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他
金融工 具（ 但须 符合 中国 证监会 的相 关规 定） 。
本基金 是债 券型 基金， 投 资于国 债、 中 央银 行票
据、 金融 债券 、 企 业债 券 、 公 司债 券、 可转 换公
司债券 （含 分离 交易 的可 转换公 司债 券） 、短 期
融资券 、 中 期票 据、 资 产 支持证 券、 回购 等固 定
收益类 金融 工具 资产 占基 金资产 比例 不低 于
80%； 其中 ，投 资于 信用 债 券的资 产占 所有 固定
收益类 金融 工具 资产 比例 不低 于 80% 。基 金保 持
不低于 基金 资产 净 值 5% 的 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券。
业绩比 较基 准
中债企 业债 总全 价指 数收 益率×60%+ 中债 国债
总全价 指数 收益 率 × 40% 民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 收
益水平 低于 股票 型基 金和 混合型 基金 ， 高 于货 币
市场基 金， 为证 券投 资基 金中的 较低 风险 品种 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
民生加 银信 用双 利债 券
A
民生加 银信 用双 利债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 690006 690206
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 882,262,862.67 份 44,059,935.28 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月 1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
民生加 银信 用双 利债 券 A 民生加 银信 用双 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收 益 -4,496,187.07 -282,564.01
2．本 期利 润 -1,793,986.58 -159,459.57
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0020 -0.0036
4．期 末基 金资 产净 值 1,287,794,386.00 62,552,292.95
5．期 末基 金份 额净 值 1.460 1.420
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银信 用双 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.14% 0.40% 2.05% 0.06% -2.19% 0.34%
民生加 银信 用双 利债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④ 民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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过去三 个
月
-0.21% 0.39% 2.05% 0.06% -2.26% 0.33%
注：业 绩比 较基 准= 中债 企 业债总 全价 指数 收益 率 × 6 0%+ 中 债国 债总 全价 指数 收 益率 × 40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 于2012 年4 月25 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
建仓期 结束 及本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 及招 募说 明书有 关投 资比 例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
本 基 金
基 金 经
理、 首 席
研究员
2014 年 3
月7 日
- 24 年
北京大 学金 融学 硕士 ， 24 年
证券从 业经 历。 曾 任东 方 基
金基金 经理 （2008 年-2013
年 ） ， 中 国 外 贸 信 托 高 级 投
资经理 、 部门 副总 经理 ， 泰
康人寿投资部高级投资经
理， 武汉 融利 期货 首席 交 易
员、 研究 部副 经理 。 自2013
年 10 月 加盟 民生 加银 基 金民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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管理有 限公 司， 曾 任总 经 理
助理兼 固定 收益 部总 监， 现
任首席 研究 员、 基金 经理 。
自 2014 年 3 月起 至今 担 任
民生加银信用双利债券型
证券投 资基 金基 金经 理； 自
2014 年4 月起 至今 担任 民 生
加银现金宝货币市场基金
基金经 理； 自 2015 年 6 月
至今担任民生加银增强收
益债券型证券投资基金基
金经理 ；自 2017 年 9 月至
今担任民生加银家盈季度
定期宝理财债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ； 自 2018
年2 月至 今担 任民 生加 银 家
盈半年定期宝理财债券型
证券投 资基 金基 金经 理； 自
2014 年 4 月至 2015 年 7 月
担任民 生加 银家 盈理 财7 天
债券型 证券 投资 基金、 民 生
加银现金增利货币市场基
金基金 经理 ； 自 2014 年 6
月至 2015 年 7 月 担任 民 生
加银家盈理财月度债券型
证券投 资基 金基 金经 理； 自
2014 年 8 月至 2016 年 1 月
担任民生加银岁岁增利定
期开放债券型证券投资基
金基金 经理 ； 自 2015 年 5
月至 2016 年 6 月 担任 民 生
加银新动力灵活配置定期
开放混合型证券投 资 基 金
基金经 理； 自 2016 年 6 月
起至2017 年12 月 担任 民 生
加银新动力灵活配置混合
型证券 投资 基金 （ 由民 生 加
银新动力灵活配置定期开
放混合型证券投资基金转
型而来 ） 基金 经理 ； 自2015
年 5 月至 2018 年 3 月担任
民生加银新战略灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理； 自2014 年8 月至2018
年3 月担 任民 生加 银平 稳 添民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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利定期开放债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ； 自 2014
年 4 月至 2018 年 3 月担任
民生加银平稳增利定期开
放债券型证券投资基金基
金经理 ；自 2015 年 6 月至
2018 年5 月担 任民 生加 银 转
债优选债券型证券投资基
金基金 经理 ； 自 2015 年 12
月至2018 年11 月 担任 民 生
加银新收益债券型证券投
资基金 基金 经理 。
刘旭明
本 基 金
基 金 经
理、 投 资
部总监
2018 年 9
月20 日
- 16 年
清华大 学管 理学 硕士 ， 16 年
证券从 业经 历。 曾 任中 信 证
券研究 部首 席分 析师、 国 信
证券经济研究所首席分析
师。 2013 年 7 月加 入长 盛 基
金管理 有限 公司， 分别 担 任
研究部总监、基金经理；
2017 年5 月底 成立 个人 工 作
室，专心从事投资管理工
作， 是长 盛基 金公 司投 委 会
成员之 一 。 2018 年 6 月加入
民生加银基金管 理 有 限 公
司， 现任 投资 部总 监、 投 资
决策委 员会 委员、 公募 投 资
决策委员会委员、基金经
理。自 2018 年 9 月至 今 担
任民生加银精选混合型证
券投资 基金、 民生 加银 信 用
双利债 券型 证券 投资 基金 、
民生加银增强收益债券型
证券投 资基 金基 金经 理； 自
2018 年 11 月 至今 担任 民 生
加银红利回报灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等 投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 ， 中 国经 济 增速如 期放 缓， 叠加 中美 贸易摩 擦， 挑战 不可 小觑 。 季度 通胀 保持
在合理 区间 。央 行货 币政 策 保持 中性 稳健 ，对 市场 显示呵 护态 度。 财政 政策 方向上 放松 ，但 未显
现明显 效应 。证 券市 场表 现为典 型的 经济 弱势 市场 ，股票 震荡 下行 ，债 券收 益率整 体下 行。 中央
政治局 会议 鼓励 改善 民营 企业融 资环 境， 信用 债两 级分化 ，高 评级 信用 债收 益率跟 随利 率调 整下
行，中 低评 级信 用债 风险 仍未完 全释 放， 利差 处高 位。
回顾四 季度 操作 ，本 基金 在利率 下行 过程 中减 持部 分债券 资产 ，整 体组 合中 短久期 ，因 部分民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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可转债 资产 已具 有长 期配 置价值 ，增 持部 分可 转债 ，组合 杠杆 处于 相对 较低 水平。
10 月 份在 全球 经济 预期 悲 观背景 下，A 股 市场 大幅 下探。10 月底 以后 国内 针 对性政 策落 地，
以及中 美关 系缓 和，A 股 有所企 稳。 本基 金股 票操 作保持 谨慎 ，控 制仓 位在 较低水 平， 积极 精选
个股和 做好 行业 配置 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 民生 加银 信用双 利债 券A 基金 份额 净值 为 1.460 元 ，本 报告 期基金 份额 净值
增长率 为-0.14% ；截 至本 报告期 末民 生加 银信 用双 利债 券 C 基 金份 额净 值 为1.420 元， 本报 告期
基金份 额净 值增 长率 为-0.21% ； 同期 业绩 比较 基准 收 益率 为2.05% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 117,400,858.70 7.09
其中： 股票
117,400,858.70 7.09
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,346,394,878.16 81.33
其中： 债券
1,337,121,878.16 80.77
资产支 持证 券 9,273,000.00 0.56
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
165,995,479.99 10.03
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,092,235.77 0.49
8 其他资 产
17,584,776.64 1.06
9 合计
1,655,468,229.26
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 97,229,448.77 7.20
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,459,075.00 0.18
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
9,928,432.00 0.74
J 金融业 1,942,380.00 0.14
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 5,841,522.93 0.43
S 综合 - -
合计 117,400,858.70 8.69
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601233 桐昆股 份 1,848,000 18,036,480.00 1.34
2 600498 烽火通 信 514,906 14,659,373.82 1.09
3 002449 国星光 电 1,294,440 13,436,287.20 1.00
4 600566 济川药 业 351,700 11,792,501.00 0.87
5 300232 洲明科 技 1,119,741 10,682,329.14 0.79
6 002382 蓝帆医 疗 535,000 7,950,100.00 0.59
7 300470 日机密 封 276,482 6,151,724.50 0.46
8 002624 完美世 界 167,000 4,650,950.00 0.34
9 603660 苏州科 达 278,240 4,638,260.80 0.34
10 002463 沪电股 份 591,100 4,238,187.00 0.31
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,097,709.30 5.19
其中： 政策 性金 融债 70,097,709.30 5.19
4 企业债 券 607,875,689.90 45.02
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 659,148,478.96 48.81
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,337,121,878.16 99.02
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136643 16 华宇 02 1,325,000 129,783,750.00 9.61
2 132008 17 山高 EB 1,250,000 123,000,000.00 9.11
3 113008 电气转 债 1,067,650 112,145,956.00 8.30
4 139147 16 北 固债 1,000,000 96,440,000.00 7.14
5 110032 三一转 债 694,650 82,816,173.00 6.13
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1589230 15 建元 1A3 100,000 9,273,000.00 0.69
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 191,895.82
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,375,286.98
5 应收申 购款 17,593.84
6 其他应 收款 -
7 待 摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,584,776.64
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132008 17 山高 EB 123,000,000.00 9.11
2 113008 电气转 债 112,145,956.00 8.30
3 110032 三一转 债 82,816,173.00 6.13
4 132009 17 中油 EB 53,221,151.60 3.94
5 132013 17 宝武 EB 43,578,636.40 3.23
6 113011 光大转 债 34,217,611.20 2.53
7 123006 东财转 债 33,414,051.23 2.47
8 110033 国贸转 债 22,997,518.50 1.70
9 132006 16 皖新 EB 18,944,825.90 1.40
10 113009 广汽转 债 12,875,984.80 0.95
11 132004 15 国盛 EB 11,292,091.30 0.84
12 127005 长证转 债 9,523,199.70 0.71
13 128016 雨虹转 债 6,651,810.00 0.49
14 127003 海印转 债 5,410,146.80 0.40
15 113013 国君转 债 5,106,888.00 0.38
16 128024 宁行转 债 4,240,259.80 0.31
17 123009 星源转 债 3,285,480.00 0.24
18 123001 蓝标转 债 3,247,545.08 0.24
19 132005 15 国资 EB 3,070,946.30 0.23
20 110031 航信转 债 2,964,324.00 0.22
21 113018 常熟转 债 2,247,810.30 0.17
22 128010 顺昌转 债 2,146,043.50 0.16
23 120001 16 以岭 EB 1,055,422.00 0.08
24 113015 隆基转 债 1,007,900.00 0.07
25 128035 大族转 债 976,600.00 0.07
26 128028 赣锋转 债 647,167.90 0.05
27 110034 九州转 债 506,200.00 0.04
28 110042 航电转 债 496,155.20 0.04
29 128033 迪龙转 债 490,868.00 0.04
30 132007 16 凤凰 EB 481,500.00 0.04
31 128015 久其转 债 412,387.20 0.03
32 128013 洪涛转 债 401,493.90 0.03
33 132012 17 巨化 EB 366,395.40 0.03
34 127004 模塑转 债 221,289.00 0.02
35 113019 玲珑转 债 178,105.00 0.01
36 113012 骆驼转 债 74,346.90 0.01
37 113017 吉视转 债 31,283.40 0.00 民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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38 128029 太阳转 债 4,899.50 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银信 用双 利债 券 A
民生加 银信 用双 利债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 882,184,163.35 44,760,013.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 397,332.65 297,522.10
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 318,633.33 997,600.14
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 882,262,862.67 44,059,935.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,923,845.19
报告期 期间 买入/申 购总 份额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,923,845.19
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.18
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本报 告期 未运 用固有 资金 申购 、赎 回或 者买卖 本基 金的 情况 。
民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001~20181231 873,615,217.05 0.00 0.00 873,615,217.05 94.31%
产品特 有风 险
1、大 额赎 回风 险
本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%， 则 面临 大额 赎回 的
情况， 可能 导致 ：
（1）基金在短时间 内无法 变现足够的资产予 以应对 ，可能会产生基金 仓位调 整困难，导致流动 性风
险； 如果 持有 基金 份额 比 例达到 或超 过基 金份 额总 额的 20% 的 单一 投资 者大 额赎回 引发 巨额 赎回 ， 基
金管理 人 可 能根 据 《基 金 合同 》 的 约定 决定 部分 延 期赎回 ， 如果 连续2 个 开 放日以 上 （含 本数 ） 发生
巨额赎 回， 基金 管理 人可 能根据 《基 金合 同》 的 约 定暂停 接受 基金 的赎 回申 请， 对 剩余 投资 者的 赎回
办理造 成影 响；
（2）基金管理 人被 迫抛售 证券以应付基金赎 回的现 金需要，则可能使 基金资 产净值受到不利影 响，
影响基 金的 投资 运作 和收 益水平 ；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5）大额赎回导致 基金资 产规模过小 ，不能 满足存 续的条件，基金将 根据基 金合同的约定面临 合同
终止清 算、 转型 等风 险。
2、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1. 2018 年10 月 26 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金2018 年第3 季度报 告
2. 2018 年11 月 12 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 高级 管理 人员 变更 的公告
3. 2018 年11 月 13 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加北 京唐 鼎耀 华基 金销 售有限 公司为
销售机 构并 开通 基金 定期 定额投 资和 转换 业务 、同 时参加 费率 优惠 活动 的公 告
4. 2018 年11 月 27 日 关于实 施存 量非 居民 金融 账户涉 税信 息尽 职调 查的 公告
5. 2018 年12 月6 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 提请 非自 然人 客户 及时登 记受 益所 有民生加银信用双利债券 2018 年第 4 季度报告
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人信息 的公 告
6. 2018 年12 月8 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金更 新招 募说 明书(2018 年第2
号) 及 摘要
7. 2018 年12 月 10 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加长 城证 券为 代销 机构 并开通 基金 转
换业务 、同 时参 加费 率优 惠活动 的公 告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1
中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
3 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5
法 律意 见书 ；
6
基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7
基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的 复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2019 年 1 月 21 日
