嘉合货币市场基金
2018 年第4 季度报告
2018 年 12 月 31 日
基金管理人: 嘉合基金管理有限公司
基金托管人: 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019 年 01 月 21 日
嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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目录
§1
重 要提 示.................................................................................................................................. 3
§2
基 金产 品概 况........................................................................................................................... 3
§3
主 要财 务指 标和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 4
3.1 主要财务指标.................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现.................................................................................................................... 4
3.2.1 本报告期基金份额 净值收益率及其与同期业绩比较基准收 益率的比较 ............................ 4
3.2.2 自基 金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 收益 率变 动及 其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 变动 的比
较 .......................................................................................................................................... 5
§4
管 理人 报告 .............................................................................................................................. 6
4.1 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）简 介 .................................................................................... 6
4.2 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明 ............................................................................. 6
4.3 公平 交易 专项 说明 ............................................................................................................ 6
4.3.1 公平交易制度的执 行情况 ............................................................................................... 7
4.3.2 异常交易行为的专 项说明 ............................................................................................... 7
4.4 报告 期内 基金 的投 资策 略和 运作 分析 ................................................................................ 7
4.5 报告 期内 基金 的业 绩表 现 .................................................................................................. 7
4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明 ............................................................... 7
§5
投 资组 合报 告........................................................................................................................... 7
5.1 报告 期末 基金 资产 组合 情况 .............................................................................................. 8
5.2 报告 期债 券回 购融 资情 况 .................................................................................................. 8
债券正回购的资金 余 额超过基金资产净值的 20% 的说明.......................................................... 8
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余 期限 .............................................................................................. 8
5.3.1 投资组合平均剩余 期限基本情况..................................................................................... 8
5.3.2 报告期末投资组合 平均剩余期限分布比例....................................................................... 9
5.4 报告 期内 投资 组合 平均 剩余 存续 期超 过 240 天情况说明 .................................................... 9
5.5 报告 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合 ......................................................................... 9
5.6 报告 期末 按摊 余成 本占 基金 资产 净值 比例 大小 排名 的前 十名 债券 投资 明细 ...................... 10
5.7 “影 子定 价” 与“ 摊余 成本 法” 确定 的基 金资 产净 值的 偏离 ........................................... 10
报告期内负偏离度 的绝对值达到 0.25% 情况说明 ................................................................... 11
报告期内正偏离度 的绝对值达到 0.5% 情况说明..................................................................... 11
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排名 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明细 ........ 11
5.9 投资 组合 报告 附注 .......................................................................................................... 11
5.9.1 基金计价方法说明 ........................................................................................................ 11
5.9.2 报告 期内 ， 本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行 主体 没有 被监 管部 门立 案调 查， 在本 报告 编制
日前一年内，没有 受到公开谴责、处罚。............................................................................. 11
5.9.3 其他资产构成 ............................................................................................................... 11
5.9.4 投资组合报告附注 的其他文字描述部分 ........................................................................ 11
§6
开 放式 基金 份额 变动 .............................................................................................................. 11
§7
基 金管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细 ....................................................................... 12
§8
影 响投 资者 决策 的其 他重 要信 息............................................................................................. 12
8.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情 况........................................ 12
8.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息 ..................................................................................... 12
§9
备 查文 件目 录......................................................................................................................... 12
9.1 备查文件目录.................................................................................................................. 12
9.2 存放地点......................................................................................................................... 12
9.3 查阅方式......................................................................................................................... 12 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根 据本基金合同规定，于2019 年1月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10 月1日起至12 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合货币
基金主代码 001232
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年05 月06 日
报告期末基金份额总额 16,686,526,877.48 份
投资目标
在保持基金资产的低风险和高流动性前提下，力争
实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将通过对宏观经济发展态势、 金融监管政策、
财政与货币政策、市场及其结构变化和短期的资金
供需等因素的分析，形成对市场短期利率走势的判
断。在以上分析的基础上，本基金将根据不同类别
资产的收益率水平，结合各类资产的流动性特征和
风险特征，决定各类资产的配置比例和期限匹配情
况。
业绩比较基准 七天通知存款税后利率
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风
险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型
基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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下属分级基金的基金简称 嘉合货币A 嘉合货币B
下属分级基金的交易代码 001232 001233
报告期末下属分级基金的份额总
额
251,350,797.05 份 16,435,176,080.43 份
下属分级基金的风险收益特征
本基金为货币市场基金，
是 证券投资基金中的低
风险 品种 。 本基 金的 预期
风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金、
债券型基金。
本基金为货币市场基金，
是证券投资基金中的低
风险 品种 。 本基 金的 预期
风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金、
债券型基金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年10月01日 - 2018 年12月31 日)
嘉合货币A 嘉合货币B
1.本期已实现收益 1,896,263.43 268,336,688.83
2.本期利润 1,896,263.43 268,336,688.83
3.期末基金资产净值 251,350,797.05 16,435,176,080.43
1、本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益和本
期利润的金额相等。
3、本基金按日结转份额。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份额 净值 收益 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
嘉合货币A净值 表 现
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 0.7072% 0.0046% 0.3403% 0.0000% 0.3669% 0.0046%
嘉合货币B净值 表 现
阶段 净值收 净值收益 业绩比较 业绩比较基 ①- ③ ②-④ 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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益率① 率标准差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 0.7683% 0.0046% 0.3403% 0.0000% 0.4280% 0.0046%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效以 来基 金累 计净 值收 益率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟
本基金的基金
经理 、 嘉合 货币
市场基金的基
金经 理、 嘉合 磐
通债券型证券
投资基金的基
金经 理、 嘉合 磐
稳纯债债券型
证券投资基金
的基金经理
2015-07-
08
- 11年
上海财经大学经 济学硕
士，同济大学经济学学
士，拥有11年金融行业
从业经验。曾任华宝信
托有限责任公司交易
员，德邦基金管理有限
公司债券交易员兼研究
员，中欧基金管理有限
公司债券交易员。2014
年12月加入嘉合基金管
理有限公司。
于启明
固定收益部副
总监 、 本基 金的
基金 经理 、 嘉合
货币市场基金
的基 金经 理、 嘉
合磐稳纯债债
券型证券投资
基金的基金经
理
2016-01-
22
- 11年
上海财经大学经济学硕
士,厦门大学经济学学
士，拥有11年金融从业
经历。曾任宝盈货币市
场证券投资基金基金经
理和宝盈祥瑞养老证券
投资基金基金经理。20
15 年6 月加 入嘉合基金
管理有限公司。
1、季慧娟和于启明的" 任职日期"为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 报 告 期 内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 和其 他有 关
法律 法规 、 基金 合同 的相 关规 定， 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安全 高效 的原 则管 理和 运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说明 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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4.3.1 公 平 交 易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 了 《证 券 投资基金管理公司公平交易制度指导
意见 》 等法 规和 公司 内部 公平 交易 制度 的规 定， 通过 系统 和人 工等 方式 在各 环节 严格 控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报 告期 内， 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的单 边交
易量未超过该证券当日成交量的5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
2018 年四季度，中国经济下行压力依然较大。四季度社融和货币增速创历史新低，
11月进出口数据大幅低于预期，11 月规模以上工业企业实现利润出现2016 年首次下降。
同时12月官方和财新制造业PMI 双双掉至荣枯线下方，企业出现了被动补库存的特征，
进一步凸显经济下行压力。
2018 四季度初，央行宣布再次下调存款准备金率1个百分点。12月，央行宣布创设
定向中期借贷便利 （TMLF ） 并扩 大普 惠金 融定 向降 准范 围。12 月的中央经济工作会议也
未在提及"货币总闸门" 并提出" 加大力度" 逆周 期调 节， 因此 四季 度资 金面 长时 间保 持宽
松状 态。 受MPA考核和年末常规扰动下年底短期资金飙升， 但随着央行公开市场投放后，
年末资金紧张情况得到改善。
随着10 月社融数据的出台， 债券收益率一举突破前期低点快速下行。 同时伴随美债
收益率大幅下行， 中美利差压力缩减， 通胀预期降低的利好下， 四季度债券市场快速上
涨，10年国债、国开收益率大幅下行38.9BP 、53.2BP 。除年底受资金紧张影响外,货币
市场金融工具在资金面宽松和央行微调下保持着窄幅震荡行情。
考虑到年末资金扰动增大和申赎因素，本基金报告期内留存了较多短期可变现资
产。 年末 积极 把握 存单 、 信用 债利 率走 高的 机会 配置 资产 。 在保 证基 金安 全性 、 流动 性
的前提下，择优参与资产投资，灵活把握市场波段操作机会。
4.5 报 告 期 内 基金 的业 绩表 现
截至报告期末嘉合货币A基金份额净值为1.0000 元，本报告期内，该类基金份额净
值收益率为0.7072% ，同期业绩比较基准收益率为0.3403% ；截至报告期末嘉合货币B 基
金份额净值为1.0000 元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.7683% ，同期业绩
比较基准收益率为0.3403% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组合报告 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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5.1 报 告 期 末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例（% ）
1 固定收益投资 16,718,448,346.40 84.17
其中：债券 16,718,448,346.40 84.17
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 1,925,454,968.18 9.69
其中 ： 买断 式回 购的 买入 返售 金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 1,006,601,191.60 5.07
4 其他资产 212,274,641.58 1.07
5 合计 19,862,779,147.76 100.00
5.2 报 告 期 债 券回 购融 资情 况
序
号
项目 金额( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 6.42
其中：买断式回购融资 - 1.25
2 报告期末债券回购融资余额 3,160,249,983.43 18.94
其中：买断式回购融资 1,695,303,260.86 10.16
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债 券 正 回购 的资 金 余额 超过 基金 资产 净值 的20% 的说明
本报告期内，本货币市场基金不存在债券正回购的资金余额超过资产净值20% 的情
况。
5.3 基 金 投 资 组合 平均 剩余 期限
5.3.1 投 资 组 合 平均 剩余 期限 基本 情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 77
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 89
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 59
报 告 期 内投 资组 合 平均 剩余 期限 超过120 天情 况 说明 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期内，本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报 告 期 末 投资 组合 平均 剩余 期限 分布 比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（% ）
1 30 天以内 40.79 18.94
其中 ： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动利率债
13.32 -
2 30 天(含) —60 天 5.49 -
其中 ： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动利率债
2.80 -
3 60 天（含） —90 天 36.43 -
其中 ： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动利率债
- -
4 90 天(含) —120 天 14.60 -
其中 ： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动利率债
- -
5 120 天(含)—397 天（含） 20.45 -
其中 ： 剩余 存续 期超 过397 天
的浮动利率债
- -
合计 117.76 18.94
5.4 报 告 期 内 投资 组合 平均 剩余 存续 期超 过240 天情况说明
本报告期内，本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240 天。
5.5 报 告 期 末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 摊余成本( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,199,794,270.69 25.17
其中：政策性金融债 3,649,013,097.81 21.87
4 企业债券 432,418,712.30 2.59
5 企业短期融资券 3,142,962,593.88 18.84
6 中期票据 620,662,091.81 3.72 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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7 同业存单 8,322,610,677.72 49.88
8 其他 - -
9 合计 16,718,448,346.40 100.19
10
剩余存续期超过397 天的浮动
利率债券
2,688,555,126.70 16.11
5.6 报 告 期 末 按摊 余成 本占 基金 资产 净值 比例 大小 排名 的前 十名 债券 投资 明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本( 元)
占基金资
产净值比
例(%)
1 111810616
18兴业银行C
D616
21,500,000 2,133,274,113.06 12.78
2 111815645
18民生银行C
D645
17,000,000 1,686,776,637.40 10.11
3 130217 13国开17 13,000,000 1,303,366,648.51 7.81
4 130235 13国开35 8,500,000 849,177,065.68 5.09
5 111813115
18浙商银行C
D115
7,000,000 684,820,471.43 4.10
6 111814128
18江苏银行C
D128
6,000,000 592,873,883.43 3.55
7 111872849
18盛京银行C
D594
6,000,000 589,791,595.80 3.53
8 111813113
18浙商银行C
D113
6,000,000 586,734,151.96 3.52
9 1628002
16兴业绿色
金融债01
5,500,000 550,781,172.88 3.30
10 111881238
18天津银行C
D203
5,200,000 513,676,536.84 3.08
5.7 “ 影 子 定 价” 与“ 摊余 成本 法” 确定 的基 金资 产净 值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的次数 4
报告期内偏离度的最高值 0.3147%
报告期内偏离度的最低值 0.1490%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1848% 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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报 告 期 内负 偏离 度 的绝 对值 达到0.25% 情况 说 明
本报告期内，本货币市场基金负偏离度的绝对值未达到0.25% 。
报 告 期 内正 偏离 度 的绝 对值 达到0.5% 情况说明
本报告期内，本货币市场基金正偏离度绝对值未达到0.5% 。
5.8 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排名 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投 资 组 合 报告 附注
5.9.1 基 金 计 价 方法 说明
本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值， 即计价对象以买入成本列示， 按照
票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价， 在其剩余存续期内按实际利率法进
行摊销，每日计提损益。
5.9.2 报告 期内 ， 本基 金投 资的 前 十名 证券 的发 行主 体没 有被 监管 部 门立 案调 查， 在本
报 告 编 制日 前 一年 内， 没有 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.9.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 128,669,086.35
4 应收申购款 83,605,555.23
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 212,274,641.58
5.9.4 投 资 组 合 报告 附注 的其 他文 字描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合货币A 嘉合货币B 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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报告期期初基金份额总额 323,243,950.13 32,855,563,981.19
报告期期间基金总申购份额 159,431,083.14 35,632,367,373.38
报告期期间基金总赎回份额 231,324,236.22 52,052,755,274.14
报告期期末基金份额总额 251,350,797.05 16,435,176,080.43
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购 2018-10-12 20,000,000.00 20,000,000.00 -
2 赎回 2018-10-16 -35,000,000.00 -35,000,000.00 -
3 赎回 2018-10-18 -20,000,000.00 -20,000,000.00 -
4 红利再投 2018-12-31 58,875.06 58,875.06 -
合计
-34,941,124.94 -34,941,124.94
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
本基金 本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
8.2 影 响 投 资 者决 策的 其他 重要 信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目录
一、中国证监会准予嘉合货币市场基金募集注册的文件
二、《嘉合货币市场基金基金合同》
三、《嘉合货币市场基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人 办公场所。
9.3 查阅方式 嘉合货币市场基金 2018 年第 4 季度报告
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投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com ）进行查阅。
嘉 合 基 金管 理有 限 公司
2019 年01 月21 日
