嘉合磐通债券型证券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年 12 月 31 日
基金管理人: 嘉合基金管理有限公司
基金托管人: 平安银行股份有限公司
报告送出日期:2019 年 01 月 21 日
嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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目录
§1
重 要提 示.................................................................................................................................. 3
§2
基 金产 品概 况........................................................................................................................... 3
§3
主 要财 务指 标和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 4
3.1 主要财务指标.................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现.................................................................................................................... 4
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同期业绩比较基准收 益率的比较 ............................ 4
3.2.2 自基 金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 变动 的比
较 .......................................................................................................................................... 5
§4
管 理人 报告 .............................................................................................................................. 6
4.1 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）简 介 .................................................................................... 6
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ........................................................... 7
4.3 公平 交易 专项 说明 ............................................................................................................ 7
4.3.1 公平交易制度的执 行情况 ............................................................................................... 7
4.3.2 异常交易行为的专 项说明 ............................................................................................... 7
4.4 报告 期内 基金 的投 资策 略和 运作 分析 ................................................................................ 7
4.5 报告 期内 基金 的业 绩表 现 .................................................................................................. 8
4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明 ............................................................... 8
§5
投 资组 合报 告........................................................................................................................... 8
5.1 报告 期末 基金 资产 组合 情况 .............................................................................................. 8
5.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合 ................................................................................ 8
5.3 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细 ........................ 9
5.4 报告 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合 ......................................................................... 9
5.5 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细 ...................... 10
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明细 ........ 10
5.7 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细................... 10
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细 ...................... 10
5.9 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明 ................................................................ 10
5.10 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明............................................................... 11
5.11 投资 组合 报告 附注......................................................................................................... 11
§6
开 放式 基金 份额 变动 .............................................................................................................. 12
§7
基 金管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况 .............................................................................. 12
7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况 .............................................................................. 12
7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细 ................................................................ 12
§8
影 响投 资者 决策 的其 他重 要信 息............................................................................................. 12
8.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情 况........................................ 12
8.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息 ..................................................................................... 13
§9
备 查文 件目 录......................................................................................................................... 13
9.1 备查文件目录.................................................................................................................. 13
9.2 存放地点......................................................................................................................... 13
9.3 查阅方式......................................................................................................................... 13 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年1 月17日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说 明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10 月1日起起至12月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合磐通
基金主代码 001957
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年01 月24 日
报告期末基金份额总额 75,793,707.81 份
投资目标
在有效控制流动性和风险的前提下，积极主动配置
固定收益类资产，并在此基础上精选权益类资产，
力争实现基金资产的长期稳健增长。
投资策略
本基金根据宏观经济形势、国家宏观政策方向、市
场流动性、利率变化趋 势、行业和企业盈利、信用
状况及其变化趋势等因素的动态分析，在基金合同
约定的投资范围内，对各大类资产的风险收益特征
进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产
的配置比例，并跟踪影响资产配置策略的各种因素
变化，动态调整各大类资产配置投资比例，力争在
风险水平相对平稳的基础上，优化投资组合。
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率×80%+ 沪深300 指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低
预期风险、预期收益的基金品种，其长期平均预期
风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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高于货币市场基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐通A 嘉合磐通C
下属分级基金的交易代码 001957 001958
报告期末下属分级基金的份额总
额
689,045.80 份 75,104,662.01 份
下属分级基金的风险收益特征
本基金是债券型基金， 属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
本基金是债券型基金， 属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年10月01日 - 2018 年12月31 日)
嘉合磐通A 嘉合磐通C
1.本期已实现收益 -10,890.81 -1,041,904.15
2.本期利润 -12,509.88 -991,721.13
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0156 -0.0132
4.期末基金资产净值 703,255.00 76,525,708.89
5.期末基金份额净值 1.0206 1.0189
1、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
嘉合磐通A净值 表 现
阶段 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①- ③ ②-④ 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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长率① 率标准 差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 -1.20% 0.21% -0.90% 0.32% -0.30% -0.11%
嘉合磐通C净值 表 现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 -1.27% 0.21% -0.90% 0.32% -0.37% -0.11%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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1、本基金合同于2018 年1 月 24 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各
项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟
本基金的基
金经 理、 嘉合
磐石混合型
证券投资基
金的基金经
理、 嘉合 货币
市场基金的
基金 经理 、 嘉
合磐稳纯债
债券型证券
投资基金的
基金经理
2018-01-
24
- 11 年
上海财经大学经济学硕
士，同济大学经济学学
士， 拥有11 年金融行业从
业经 验。 曾任 华宝 信托 有
限责任公司交易员， 德邦
基金管理有限公司债券
交易员兼研究员， 中欧基
金管理有限公司债券交
易员。 2014 年12 月加入嘉
合基金管理有限公司。 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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1、季慧娟的"任职日期"为合同生效日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管 理 人 对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 和其 他有 关
法律 法规 、 基金 合同 的相 关规 定， 依照 诚实 信 用、 勤勉 尽责 、 安全 高效 的原 则管 理和 运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 了 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导
意见 》 等法 规和 公司 内部 公平 交易 制度 的规 定， 通过 系统 和人 工等 方式 在各 环节 严格 控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报 告期 内， 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的单 边交
易量未超过该证券当日成交量的5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
2018 年四季度，中国经济下行压力依然较大。四季度社融和货币增速创历史新低，
11月进出口数据大幅低于预期，11 月规模以上工业企业实现利润出现2016 年首次下降。
同时12月官方和财新制造业PMI 双双掉至荣枯线下方，企业出现了被动补库存的特征，
进一步凸显经济下行压力。
2018 四季度初，央行宣布再次下调存款准备金率1个百分点。12月，央行宣布创设
定向中期借贷便利 （TMLF ） 并扩 大普 惠金 融定 向降 准范 围。12 月的中央经济工作会议也
未在 提及"货币总闸门" 并提出" 加大力度" 逆周 期调 节， 因此 四季 度资 金面 长时 间保 持宽
松状 态。 受MPA考核和年末常规扰动下年底短期资金飙升， 但随着央行公开市场投放后，
年末资金紧张情况得到改善。
债券 市场 ： 随着10 月社融数据的出台， 债券收益率一举突破前期低点快速下行。 同
时伴随美债收益率大幅下行， 中美利差压力缩减， 通胀预期降低的利好下， 四季度债券
市场快速上涨，10年国 债、 国开 收益 率大 幅下 行38.9BP 、53.2BP 。 除年 底受 资金 紧张 影
响外,货币市场金融工具在资金面宽松和央行微调下保持着窄幅震荡行情。
权益 市场 ： 四 季度股票市场在短暂冲高后， 冲回下跌趋势， 不少个股创出了调整的
新低。
本基金在报告期内以持有中短期利率债为主，辅以中短期限高评级信用债和存单，嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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把握债券市场波段操作机会。 审慎参与权益二级市场的投资， 保持较小仓位择机捕捉个
股波段操作的。
4.5 报 告 期 内 基金 的业 绩表 现
截至报告期末嘉合磐通A基金份额净值为1.0206 元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为-1.20% ，同期业绩比较基准收益率为-0.90% ；截至报告期末嘉合磐通C基金
份额净值为1.0189 元， 本报 告期 内， 该类 基金 份额 净值 增长 率为-1.27% ， 同期业绩比较
基准收益率为-0.90% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 881,953.11 0.83
其中：股票 881,953.11 0.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 72,856,833.60 68.44
其中：债券 72,856,833.60 68.44
资产支持证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 30,200,163.50 28.37
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
677,978.90 0.64
8 其他资产 1,833,471.71 1.72
9 合计 106,450,400.82 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%） 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 397,953.11 0.52
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通 运输 、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息 传输 、 软件 和信 息技
术服务业
484,000.00 0.63
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利 、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O
居民 服务 、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 881,953.11 1.14
5.3 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 300044 赛为智能 80,000 484,000.00 0.63
2 600745 闻泰科技 12,047 254,553.11 0.33
3 002463 沪电股份 20,000 143,400.00 0.19
5.4 报 告 期 末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净值比例嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 54,907,233.60 71.10
其中：政策性金融债 54,907,233.60 71.10
4 企业债券 17,949,600.00 23.24
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 72,856,833.60 94.34
5.5 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180405 18农发05 300,000 30,435,000.00 39.41
2 170209 17国开09 200,000 20,310,000.00 26.30
3 136519 16陆嘴01 70,000 6,971,300.00 9.03
4 136372 16光大01 60,000 5,983,800.00 7.75
5 143825 18长电02 50,000 4,994,500.00 6.47
5.6 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本 基 金 投 资股 指期 货的 投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情 况说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投资 政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投资 评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资 组 合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资的 前十 名证 券的 发行 主 体本 期未 出现 被监 管部 门立 案调 查， 或在 报
告 编 制 前一 年内 受 到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十名 股票 中 ， 没有 投资 于超 出基 金合 同规 定备 选库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 65,565.65
2 应收证券清算款 229,748.87
3 应收股利 -
4 应收利息 1,537,958.78
5 应收申购款 198.41
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,833,471.71
5.11.4 报 告 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名股 票中 存在 流通 受 限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附注 的其 他文 字描 述 部分 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐通A 嘉合磐通C
报告期期初基金份额总额 793,142.18 78,427,618.96
报告期期 间基金总申购份额 223,483.67 6,641,479.80
减：报告期期间基金总赎回份额 327,580.05 9,964,436.75
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 689,045.80 75,104,662.01
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
单位：份
嘉合磐通A 嘉合磐通C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 19,379,844.96
报告期期间买入/申购总份额 - 4,868,549.17
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 24,248,394.13
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- 31.99
7.2 基 金 管 理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易 份额 （份 ） 交易 金额 （元 ） 适用费率
1 申购 2018-10-12 4,868,549.17 5,000,000.00 -
合计
4,868,549.17 5,000,000.00
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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类
别
达到或者
超过20%
的时间区
间
机
构
1
20181001
-2018123
1
37,186,374.67 - - 37,186,374.67 49.06%
2
20181001
-2018123
1
19,379,844.96 4,868,549.17 - 24,248,394.13 31.99%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20% 的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持
有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能
无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基
金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者
大额赎回后本基金出现连续六十个工作日 基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影 响 投 资 者决 策的 其他 重要 信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目录
一、中国证监会准予嘉合磐通债券型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐通债券型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐通债券型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、 基金管理人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com ）进行查阅。
嘉 合 基 金管 理有 限 公司
2019 年01 月21 日
