南方稳利1年定期开放债券型证券投
资基金2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日 南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方稳利 1年定期开放债券
基金主代码 000086
交易代码 000086
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 7月 23日
报告期末基金份额总额 1,991,541,029.92份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上，
力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏
观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合
管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率×140%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于
股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
南方稳利 1年定期开放债券
A
南方稳利 1年定期开放债券
C
下属分级基金的交易代码 000086 000720
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,973,492,971.78份 18,048,058.14份
本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方稳利”。南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2018年 10月 1日－2018年 12月 31日）
主要财务指标 南方稳利 1年定期开放债券
A
南方稳利 1年定期开放债券
C
1.本期已实现收益 524,133.38 -245,437.55
2.本期利润 14,476,072.83 -25,455.25
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0074 -0.0010
4.期末基金资产净值 2,025,188,893.97 18,451,063.30
5.期末基金份额净值 1.026 1.022
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方稳利1年定期开放债券A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
0.69% 0.16% 0.46% 0.01% 0.23% 0.15%
南方稳利1年定期开放债券C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
0.59% 0.17% 0.48% 0.01% 0.11% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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注：本基金从2014年7月24日起新增C类份额，原有收费模式份额类型称为A类。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
何康
本基金
基金经
理
2017年
9月 21日
- 14年
西南财经大学金融学硕士，具有基金从
业资格。曾先后就职于国海证券固定收
益部、大成基金固定收益部、南方基金
固定收益部、国海证券金融市场部，历
任研究员、投资经理、基金经理、副总
经理；2013年 11月至 2016年 8月，任
南方丰元、南方聚利基金经理；
2014年 4月至 2016年 8月，任南方通
利基金经理；2015年 2月至 2016年
8月，任南方双元基金经理。2017年
6月加入南方基金；2017年 8月至今，
任南方双元、南方聚利基金经理；
2017年 9月至今，任南方稳利基金经理；
2017年 12月至今，任南方通利基金经
理；2018年 4月至今，任南方涪利基金
经理；2018年 5月至今，任南方荣尊基
金经理；2018年 9月至今，任南方赢元
基金经理；2018年 11月至今，任南方
吉元短债基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律
法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的
5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
中国经济在四季度继续低位运行，工业增加值以及社会消费品零售同比增速较前三季
度进一步回落，投资数据在制造业和基建的带动下有所企稳，但地产投资持续回落。石油
价格大幅下跌，食品价格走弱，通胀压力有限。M2增速进一步降低，信贷规模明显回落，
且结构依然较差，社融同比增速放缓超预期。央行在四季度下调准备金率并创设TMLF，未
跟随美联储加息调升公开市场利率，延续其维护市场流动性宽松，促进信用扩张的政策意
图。资金面在12月有所收紧，回购利率上升。债市在四季度出现明显上升，利率债长短端
均出现大幅下行，且长端下行幅度大于短端，收益率曲线扁平化，信用债跟随上涨，整体
表现优于同期限国开债。
一季度，经济低位运行趋势不变，物价回落无通胀压力。政策方面，央行连续降准已
成市场一致预期，未来有望调降公开市场利率。预计一季度资金面将持续宽松，回购利率
下降，债市维持前期牛市走势，中长期利率债收益率有进一步下降的空间，信用债在年初
配置需求推动下有望继续上涨，信用利差收窄。
投资运作上，本基金在10月大幅减仓应对年度开放，11月上旬规模稳定后积极加仓，
重点增加中短期限信用债配置，截至四季度末，本组合建仓基本结束，组合久期维持中性，
杠杆率较高。展望未来，我们将继续增加信用债配置，提高组合杠杆率和静态收益率，小
幅提升组合久期，希望在新的运作周期中获得相对确定的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.026元，报告期内，份额净值增长率为
0.69%，同期业绩基准增长率为0.46%；本基金C份额净值为1.022元，报告期内，份额净
值增长率为0.59%，同期业绩基准增长率为0.48%。南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,436,786,858.93 98.17
其中：债券 3,148,869,058.93 89.94
资产支持证券 287,917,800.00 8.22
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 31,440,604.62 0.90
8 其他资产 32,701,510.38 0.93
9 合计 3,500,928,973.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 128,842,910.00 6.30
其中：政策性金融债 106,207,500.00 5.20
4 企业债券 1,675,592,748.93 81.99
5 企业短期融资券 817,324,400.00 39.99
6 中期票据 160,320,000.00 7.84
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 366,789,000.00 17.95
9 其他 0.00 0.00
10 合计 3,148,869,058.93 154.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 111813158
18浙商银行
CD158
1,900,000 183,597,000.00 8.98
2 136879 16国电资 1,099,000 109,746,140.00 5.37
3 150402 15农发 02 1,050,000 106,207,500.00 5.20
4 011802278
18中储发展
SCP002
880,000 88,008,800.00 4.31
5 136932 18中化 Y5 820,000 81,959,000.00 4.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 139352 链科 02优 730,000 73,000,000.00 3.57
2 136317 中交 1优 A 290,000 29,000,000.00 1.42
3 156391 金地 06A 280,000 27,952,400.00 1.37
4 139284 联易融 08 240,000 23,985,600.00 1.17
5 139302 链融 01A1 240,000 23,980,800.00 1.17
6 139256 恒融二 6B 200,000 20,020,000.00 0.98
7 156376 18信易 3 180,000 18,000,000.00 0.88
8 T00100 链科 03优 150,000 15,000,000.00 0.73
9 139285 绿城 6优 1 150,000 14,991,000.00 0.73
10 156388 链科 01优 100,000 10,000,000.00 0.49
链科03优未上市，T00100为临时代码。南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除18浙商银行CD158（证券代码111813158.000000）
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
2018年11月9日，中国银保监会对浙商银行进行行政处罚，违规原因为：（一）投
资同业理财产品未尽职审查；（二）为客户缴交土地出让金提供理财资金融资；（三）投
资非保本理财产品违规接受回购承诺；（四）理财产品销售文本使用误导性语言；（五）
个人理财资金违规投资；（六）理财产品相互交易，业务风险隔离不到位；（七）为非保
本理财产品提供保本承诺。南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2
声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 126,958.91
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,574,551.47
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,701,510.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
南方稳利 1年定期开放债券
A
南方稳利 1年定期开放债券
C
报告期期初基金份额总额 1,964,021,172.98 39,835,511.07
报告期期间基金总申购份额 795,271,410.31 11,152.02
减：报告期期间基金总赎回
份额
785,799,611.51 21,798,604.95
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,973,492,971.78 18,048,058.14
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1 20181102-20181231 - 789,732,477.78 - 789,732,477.78 39.65%
机
构
2 20181001-20181231 478,467,942.58 3,312,834.41 - 481,780,776.99 24.19%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及
时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
申购份额包含红利再投资和份额折算。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方稳利1年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
2、《南方稳利1年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
3、南方稳利1年定期开放债券型证券投资基金2018年4季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼南方稳利 1年定期开放债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
