九 泰 久 盛 量化 先 锋 灵 活配 置 混 合 型
证 券 投 资 基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 九泰基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 九泰久 盛量 化混 合
基金主 代码 001897
交易代 码 001897
基金运 作方 式 契约型 、开 放式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 256,585,984.45 份
投资目 标
采用多 策略 量化 模型 ， 在 有效控 制组 合风 险的 前
提下， 力 争获 取超 越业 绩 比较基 准的 收益， 追求
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 是混 合型 基金 ， 主 要目的 是在 市场 中找 出
具有投 资价 值的 标的 ，实 现资产 的长 期保 值增
值，投 资主 要依 托于 量化 多策略 体系 平台 来实
现。 本基 金采 用量 化多 策 略进行 股票 投资。 量化
多策略 体系 的理 念主 要有 两个： 一方 面可 以获 取
超越指 数的 额外 收益 ， 另 一方面 多策 略轮 动在 一
定程度 上也 可以 分散 风险 。 多策 略体 系在 架构 上
主要包 括策 略和 策略 配置 两个层 次， 在具 体的 多
策略上， 主要 包含 因子 策 略、 事件 驱动 策略 以及
技术分 析策 略， 而策 略配 置模型 是根 据市 场变
化， 识别 市场 的当 前的 主 要矛盾， 根据 主要 矛盾
配置相 适应 的策 略， 保证 模型永 远站 在市 场的 风
口上。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×80 % + 中国 债券 总指 数收 益
率×20 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 其 预期风 险、 预 期收 益高
于货币 市场 基金 和债 券型 基金， 低于 股票 型基九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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金，属 于中 等风 险收 益特 征的证 券投 资基 金品
种。
基金管 理人 九泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 九泰久 盛量 化混 合 A 九泰久 盛量 化混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001897 004510
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 251,777,382.57 份 4,808,601.88 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
九泰久 盛量 化混 合 A 九泰久 盛量 化混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -35,438,739.94 -18,532.34
2．本 期利 润 -24,006,035.54 -202,927.96
3．加 权 平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0669 -0.0655
4．期 末基 金资 产净 值 198,365,333.00 3,757,601.70
5．期 末基 金份 额净 值 0.788 0.781
注 ：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
九泰久 盛量 化混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.48% 1.87% -9.36% 1.31% 4.88% 0.56%
九泰久 盛量 化混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.87% 1.88% -9.36% 1.31% 4.49% 0.57%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收 益率
变 动的 比较
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注：1. 本 基金 合同 于2015 年 11 月 10 日生 效 ， 截 至 本报告 期末 ， 本基 金合 同 生效已 满一 年 ， 距 建
仓期结 束已 满一 年。
2. 根据 基金 合同 的规 定，自 本基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内基 金的 投资 比例需 符合 基金 合同
要求。 本基 金建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 有关 投资 比例 的约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孟亚强
基 金 经
理
2016 年 6
月7 日
- 9
南开大 学保 险精 算硕 士， 中
国籍， 具有 基金 从业 资格 。
9 年证券 从业 经历 。历 任 博
时基金管理 有 限 公 司 研 究
员、 基金 经理 助理 、 投 资 经
理。 2015 年 8 月加 入九 泰 基
金管理 有限 公司， 曾任 九 泰九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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久稳灵活配置混合型证券
投资基 金 （原 九泰 久稳 保 本
混合型 证券 投资 基金，2016
年6 月 7 日至 2018 年 11 月
26 日 ） 的 基金 经理 ， 现 任 九
泰久盛量化先锋灵活配置
混合型 证券 投资 基金 （2016
年 6 月 7 日 至今） 、九 泰 天
富改革新动力灵活配置混
合型证 券投 资基 金 （2016 年
12 月 26 日 至今 ） 、 九泰 久 兴
灵活配置混合型证券投资
基金（2017 年 2 月 10 日至
今 ） 、 九 泰 鸿 祥 服 务 升 级 灵
活配置混合型证券投资基
金（ 2017 年 8 月 16 日 至今 ）
的基金 经理 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 职日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投
资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 、《基 金管 理公 司开
展投资 、研 究活 动防 控内 幕交易 指导 意见 》、 基金 合同和 其他 有关 法律 法规 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 、安 全高 效的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制投 资风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和公 司内 部公平 交易 制度 的规 定。
本基金 管理 人通 过统 计检 验的方 法对 管理 的不 同组 合,在 不同 时间 窗下(1 日 内、3 日内 、5 日
内）的 季度 同向 交易 价差 进行了 专项 分析 ，未 发现 违反公 平交 易原 则的 异常 情况。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报 告 期内 ，本 公司 所管 理的投 资组 合， 在参 与的 交易所 公开 竞价 交易 中， 同日反 向交 易成
交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况共 出现 了 3 次， 未发 现异常 。 在 本报 告期
内也未 发生 因异 常交 易而 受到监 管机 构处 罚的 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 市场 出现 明显 调整， 截 止2018 年 底，wind 全A 的 TTM 的 PE 估值 为 15 倍， 处于
2000 年以 来市 场的 第4 轮 底部区 域， 前几 次分 别发 生在2008 、2012 和2014 年。 历 史上 ， 在 经济
衰退期 内， 不断 降低 的盈 利增速 使得 大盘 股无 基本 面可看 ，然 而流 动性 充裕 、政策 改 善 会提 升投
资者风 险对 小盘 股的 偏好 。
在本报 告期 内的 实际 操作 中，本 基金 加大 了小 盘股 的风险 暴露 ，我 们认 为在 未来 1-2 个 季度
内，小 盘股 既会 有绝 对收 益，也 会有 超额 收益 ，本 季度应 该是 风格 转换 的重 要转换 点。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金 A 类份额 净值 为0.788 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率为-4.48% ；
截至本 报告 期末 本基 金 C 类份额 净值 为0.781 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率为-4.87% ； 同期
业绩比 较基 准收 益率 为-9.36% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 未发 生连 续20 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不 满200 人或 者基金 资产 净值
低于 5000 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 184,326,632.54 89.74
其中： 股票
184,326,632.54 89.74
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,996,400.00 2.92
其中： 债券
5,996,400.00 2.92
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - - 九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,408,120.56 7.01
8 其他资 产
669,278.25 0.33
9 合计
205,400,431.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,802,680.00 1.88
B 采矿业 1,972,066.00 0.98
C 制造业 134,219,319.74 66.40
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
3,050,918.00 1.51
E 建筑业 3,515,274.00 1.74
F 批发和 零售 业 10,463,017.00 5.18
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,356,754.00 1.66
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
10,412,231.00 5.15
J 金融业 1,158,272.80 0.57
K 房地产 业 2,077,029.00 1.03
L 租赁和 商务 服务 业 2,752,478.00 1.36
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,563,803.00 1.27
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,812,664.00 0.90
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 331,968.00 0.16
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,995,029.00 0.99
S 综合 843,129.00 0.42
合计 184,326,632.54 91.20
5.2.2 报 告期 末按行 业 分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600605 汇通能 源 90,500 880,565.00 0.44
2 000702 正虹科 技 154,700 860,132.00 0.43
3 603822 嘉澳环 保 35,500 826,795.00 0.41
4 603577 汇金通 91,100 825,366.00 0.41
5 300557 理工光 科 36,900 821,025.00 0.41
6 603991 至正股 份 45,000 818,100.00 0.40
7 300588 熙菱信 息 75,300 817,758.00 0.40
8 002817 黄山胶 囊 47,400 815,280.00 0.40
9 000633 合金投 资 177,600 815,184.00 0.40
10 300553 集智股 份 24,900 811,491.00 0.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投 资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 5,996,400.00 2.97
其中： 政策 性金 融债 5,996,400.00 2.97
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,996,400.00 2.97
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160215 16 国开 15 50,000 4,988,000.00 2.47
2 120416 12 农发 16 10,000 1,008,400.00 0.50
注： 本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述两 只债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1901 IC1901 2 1,652,400.00 -27,600.00
本基金 利用 股指 期
货进行 多头 套保 ， 一
方面是 为了 应对 由
于基金 的大 额赎 回
而带来 的对 基金 净
值的影 响， 另一 方面
因为股 指期 货长 期
折价， 主力 股指 期货
当月到 期后 折价 会
收敛， 可以 享受 折价
带来的 超额 收益 。
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -27,600.00
股指期 货投 资 本 期收 益（ 元） -487,592.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -54,440.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
报告期 内 ， 本 基金 按照 基 金合同 约定 进行 股指 期货 投资 ， 少 量参 与股 指期 货 交易 ， 主 要是 用
来调节 组合 头寸 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 报告 期内 ，本 基金未 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的 说明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。 九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 474,813.29
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 43,261.15
5 应收申 购款 151,203.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 669,278.25
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 九泰久 盛量 化混 合 A 九泰久 盛量 化混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 536,409,004.60 2,037,862.70
报告 期 期间 基金 总申 购份 额 33,610,659.84 3,895,234.81
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 318,242,281.87 1,124,495.63
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 251,777,382.57 4,808,601.88
注 ：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额包 含转 换出份 额。 九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金
情况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
20181001 至
20181108
295,901,238.70 0.00 295,901,238.70 0.00 0.00%
产品特 有风 险
1、净 值大 幅波 动的 风险
由于本 基 金 份额 净值 的计 算保留 到小 数点 后 4 位 ， 小数点 后 第 5 位 四舍 五入 ， 由 此产 生的 收益 或损 失
由基金 财产 承担 。 因此 该 机构投 资者 大额 赎回 时 ， 有可能 导致 基金 份额 净值 大幅波 动 ， 剩 余的 持有 人
存在大 幅亏 损的 风险 。
2、出 现巨 额赎 回的 风险
该机构 投资 者在 开放 日大 额赎回 时可 能导 致本 基金 发生巨 额赎 回 ， 当 基金 出 现巨额 赎回 时 ， 根 据基 金
当时资产组合状况，基金 管理人有可能对部分赎回 申请延期办理或对已确认 的赎回进行部分延期 支
付。 在单 个基 金份 额持 有 人的赎 回申 请超 过基 金总 份额 50% 以 上的 情形 下 ， 基金管 理人 可以 对该 单个
基金份 额持 有人 超过 前述 约定比 例的 赎 回 申请 实施 延期办 理 。 中 小其 他投 资者 的小额 赎回 申请 也可 能
面临部 分延 期办 理的 风险 或对已 确认 的赎 回进 行部 分延期 支付 的风 险 。 当 连 续2 个 开放 日以 上 （含 本
数） 发生 巨额 赎回 ， 本 基 金管理 人有 可能 暂停 接受 赎回申 请 ， 已 接受 的赎 回 申请可 以延 缓支 付赎 回款
项， 但不 得超 过20 个工 作 日。 投资 者可 能面 临赎 回 申请无 法确 认或 者无 法及 时收到 赎回 款项 的风 险。
3、基 金规 模过 小导 致基 金 合同终 止的 风险
根据基 金合 同的 约定 ，基 金合同 生效 后， 连续 20 个 工作日 出现 基金 份额 持有 人数量 不满 200 人 或者九泰久盛量化混合 2018 年第 4 季度报告
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基金资 产净 值低 于 5,000 万元情 形的 ，基 金管 理人 应当在 定期 报 告 中予 以披 露；连 续 60 个工 作日 出
现前述 情形 的， 本基 金合 同终止 ，无 须召 开基 金份 额持有 人大 会。 机构 投资 者在开 放日 大额 赎回 后 ，
可能出 现本 基金 的基 金资 产净值 连续 60 个 工作 日低 于 5,000 万元 情形 ，届 时 本基金 存在 基金 合同 终
止的风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
报告期 内， 本基 金未 发生 影响投 资者 决策 的其 他重 要信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 基金 募 集的文 件；
2 、基 金合 同；
3 、托 管协 议；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
《基金 合同 》、 《托 管协 议》存 放在 基金 管理 人和 基金托 管人 处； 其余 备查 文件存 放在 基金
管理人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 到存放 地点 查阅 ，也 可按 工本费 购买 复印 件。
九 泰基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
