泓 德 裕泰 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月21 日 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德裕泰债券
基金主代码 002138
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年12月17日
报告期末基金份额总 额 3,169,435,844.80 份
投资目标
本基金在控制风险并保持资产流动性的基础上，力
争为投资人实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资策略包括资产配置策略、固定收益投
资策略、国债期货投资策略等，其中，本基金的主
要投资策略为对高收益债的信用风险进行研究、评
价、跟踪和分析，在充分甄别信用风险的前提下，
通过分散化的投资平衡风险和收益，发掘和利用市
场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。本
基金通过对宏观经济状况以及各发债主体微观基本
面的分析研究，运用分散化的投资策略和积极主动
的资产管 理达到平衡风险与收益的目标，力争获取
高于业绩基准的投资收益。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 3
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕泰债券A 泓德裕泰债券C
下属分级基金的交易代码 002138 002139
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,810,464,936.73 份 358,970,908.07份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31 日)
泓德裕泰债券A 泓德裕泰债券C
1.本期已实现收益 61,626,827.51 7,217,518.09
2.本期利润 48,101,817.14 5,561,821.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.0167 0.0154
4.期末基金资产净值 2,980,813,154.78 374,385,604.83
5.期末 基金份额净值 1.061 1.043
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2018 年12月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓 德裕 泰债券A净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.56% 0.15% 1.99% 0.05% -0.43% 0.10%
泓 德裕 泰债券C净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 4
过去三个
月
1.40% 0.17% 1.99% 0.05% -0.59% 0.12%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中国 债券 综合 全价 指数收 益率
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变动 的 比较
注：根 据基 金合 同的 约定 ，本基 金建 仓期 为6 个月 ，截至 本报 告期 末， 本基 金的各 项投 资比 例符 合
基金合 同关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。
泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 5
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邬传雁
公司副总
经理、事
业二部总
监，泓德
泓富混
合、泓德
远见回报
混合、泓
德泓业混
合、泓德
致远混
合、泓德
臻远回报
混合基金
基金经理
2015-12-
17
2018-10-
25
18年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任幸福人寿 保险股份有
限公司总裁助理兼投资管理中
心总经理，阳光保险集团股份
有限公司资产投资管理中心投
资负责人，阳光财产保险股份
有限公司资金运用部总经理助
理，光大永明人寿保险公司投
资部投资分析主管，光大证券
股份有限公司研究所分析师，
华泰财产保险公司投资管理中
心基金部副经理。
李倩
本基金、
泓德泓利
货币、泓
德泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕荣纯债
债券、泓
德裕和纯
债债券、
泓德裕祥
债券、泓
德添利货
2015-12-
29
- 9年
硕士研 究生，具有基金从业资
格，曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理，中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 6
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一年
定开债
券、泓德
裕丰中短
债债券基
金基金经
理
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人 严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕泰 债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本
着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金
持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过 系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年央行四次降准， 银行间流动性充裕， 资金水平趋于低位运行， 接近利率走廊
下限，且个别月份存在低于利率走廊下界限的情况。10月7日，中国人民银行宣布再度
降准100bp ， 确认了央行呵护流动性的态度。 在经济存在较大压力的情况下， 在稳增长、
稳就业等重任下， 货币政策也会维持稳定略宽松。 预计在流动性方面， 央行会综合运用
定向降准、 再贷款再贴现、 定向中期借贷便利工具等多种货币政策工具， 来维持银行间
流动性合理充裕。 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 7
2018 年三季度起， 央行政策层面发生了一定的转变， 一系列宽信用、 稳杠杆的政策
密集出台来化解信用风险， 尤其是针对债务风险较高的民营企业， 传递出了力挺民营经
济的信号。 而从经济数据来看，11月中旬公布的10月信贷、 金融数据环比腰斩， 预示 着
经济增速仍处于惯性下行 阶段， 实体主动融资需求出现收缩迹象， 投资者对经济基本面
形成一致预期。 在此背景下， 债市行情加速演绎， 债券市场也开始出现一定的拥挤交易
的迹象，宽信用政策的持续落地带来信用债收益率继续下行，“资产荒”情绪蔓延。
本产品成立于2015年12月17日， 在报告期本产品通过对宏观经济的研究、 对利率水
平变化趋势的判断和信用利差的跟踪， 积极调整债券组合的平均久期， 并深入分析信用
风险， 严格控制单支高收益信用债券的比例， 发掘和利用市场失衡提供的投资机会， 通
过分散化的投资策略平衡风险和收益， 实现组合资产的增值， 获得了较为显著的 相对回
报。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末泓德裕泰债券A基金份额净值为1.061元， 本报告期内， 该类基金份额
净值增长率为1.56% ，同期业绩比较基准收益率为1.99%；截至报告期末泓德裕泰债券C
基金份额净值为1.043 元， 本报告期内， 该类基金份额净值增长率为1.40%， 同期业绩比
较基准收益率为1.99% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报 告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,347,462,026.59 96.80
其中：债券 3,347,462,026.59 96.80
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合 650,031.85 0.02 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 8
计
8 其他资产 110,075,323.64 3.18
9 合计 3,458,187,382.08 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 801,768,200.00 23.90
其中： 政策性金融债 801,768,200.00 23.90
4 企业债券 1,700,287,278.33 50.68
5 企业短期融资券 39,377,000.00 1.17
6 中期票据 806,029,548.26 24.02
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,347,462,026.59 99.77
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180203 18国开03 1,200,000 123,468,000.00 3.68
2 180304 18进出04 1,200,000 122,976,000.00 3.67
3 180409 18农发09 1,200,000 122,604,000.00 3.65
4 180208 18国开08 1,200,000 122,196,000.00 3.64
5 160206 16国开06 1,200,000 119,160,000.00 3.55
5.6 报告 期末 按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 9
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 末未 投资股 票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 19,941.26
2 应收证券清算款 3,895,462.11
3 应收股利 -
4 应收利息 106,159,920.27
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 110,075,323.64
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持 有股票。 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 10
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
泓德裕泰债券A 泓德裕泰债券C
报告期期初基金份额总额 2,924,273,166.11 377,272,442.12
报告期期间基金总申购份额 64,616.86 15,141,508.14
减：报告期期间基金总赎回份额 113,872,846.24 33,443,042.19
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 2,810,464,936.73 358,970,908.07
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕泰债券型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德裕泰债券型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德裕泰债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德裕泰债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式 泓德裕泰债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 11 页 11
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2019 年01 月21日
