对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
泓德裕和纯债债券A(002736)

泓德裕和纯债债券:2018年第四季度报告查看PDF公告

 
 
 
泓 德 裕和 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金 
2018 年第4 季度报 告 
2018 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期:2019 年01 月21 日 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 




































页,共 11 页 2 §1


重要 提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月18 日 复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。


§2


基金 产品 概况 基金简称 泓德裕和纯债债券 基金主代码 002736 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年11月11日 报告期末基金份 额总额 712,049,254.62 份 投资目标 在保持基金资产流动性前提下,通过积极主动的管 理和严格的风险控制,力争实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、久期 策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中 小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投 资策略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济 增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究, 对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和 数量分析技术,确定期限结构配置策略。 业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风 险品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 3 下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 下属分级基金的交易代码 002736 002737 报告期末下属分级基金的份额总 额 711,207,038.67 份 842,215.95份 §3


主要 财务 指标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31 日) 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 1.本期已实现收益 3,756,103.64 10,453.39 2.本期利润 5,275,808.70 19,934.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0191 0.0248 4.期末基金资产净值 793,341,732.77 931,002.39 5.期末基金份额净值 1.115 1.105 注:1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低 于所列 数字 。 2、所 列数 据截 止到2018 年12月31 日。 3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 ) 扣 除相 关 费用后 的余 额, 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。 3.2 基金 净值 表现 3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 泓 德裕 和纯债 债券A净值 表现 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.67% 0.07% 1.99% 0.05% 0.68% 0.02% 泓 德裕 和纯债 债券C净值 表现 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②- ④ 过去三个月 2.60% 0.06% 1.99% 0.05% 0.61% 0.01% 注:本 基金 的业 绩比 较基 准为: 中国 债券 综合 全价 指数收 益率


3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率 变 动的 比较 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 4 注:根 据基 金合 同的 约定 ,本基 金建 仓期 为6 个月 ,截至 本报 告期 末, 本基 金的各 项投 资比 例符 合 基金合 同关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。


§4


管理 人报 告 4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 5 任职日期 离任日期 李倩 本基金、泓德裕泰 债券、泓德泓利货 币、 泓德泓富混合、 泓德泓业混合、泓 德裕康债券、泓德 裕荣纯债债券、泓 德裕祥债券、泓德 添利货币、泓德裕 泽一年定开债券、 泓德裕鑫纯债一年 定开债券、泓德裕 丰中短债债券基金 基金经理 2016-11- 11 - 9年 硕士研究生,具有基 金从业资格,曾任中 国农业银行股份有 限公司金融市场部、 资产管理部理财组 合投资经理,中信建 投证券股份有限公 司资产管理部债券 交易员、债券投资经 理助理。 赵琳婧 本基金基金经理 2018-09- 20 - 9年 硕士研究生,具有基 金从业资格,曾任本 公司固定收益投资 事业部基金经理助 理,光大永明资产管 理股份有限公司固 定收益部投资经理, 光大永明人寿股份 有限公司资产管理 部交易员,华农财险 股份有限公司资产 管理部投资经理助 理,安信证券股份有 限公司行研助理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 , “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定 确定的 解聘 日期 ,对 此后 的非首 任基 金经 理, “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别 指 根据 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项 实施细则、 《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 6 金持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作整体合法合规, 没有损害基金持有人利 益。基金的投资范围、投资比例及投资组合 符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平 交易 专项说 明 4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况 本报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》 , 完善相应制度及流程, 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公 平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内, 基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 2018 年4季度,债券市场的利好因素进一步确立。经济基本面数据大幅低于市场预 期, 金融数据屡创新低。 受此影响, 债市的长 端收益率终于出现了较大幅度的下行, 并 突破了年内重要关口。 利率债收益率曲线如我们所预期的一样进行了牛平修复。 而央行 也用一系列货币政策配合消化了美联储加息所可能带来的冲击。伴随着经济数据的疲 弱, 社融结构的继续恶化, 市场大部分参与主体逐渐达成对未来经济偏悲观的一致预期。 我们有理由认为虽然2018年债市牛市的到来及持续时间有些超出市场预期, 但等待我们 的,大概率是牛市的下半 场。























在此过程中, 裕和在严格规避信用风险的同时, 敏锐捕捉到了监管对实现宽信用目 前所作出的引导意图, 判断国内政策环境对资质良好的民企龙头的负面影响可能进一步 消散, 精细配置了部分行业的民企龙头债券。 为产品带来了较高的安全边际。 同时, 央 行对于货币政策的调控更为具有针对性和灵活, 在可预期的货币政策呵护的背景下, 杠 杆策略仍能为产品带来稳定的收益。


展望2019年1季度,虽然牛市整体趋势不改,但是结构上可能会出现一些分化,我 们认为长端收益率大概率表现会优于短端。虽然市场对2019年债市 的判断总体是乐观 的, 但我们仍需抱有一定的警惕性, 毕竟当债市收益率大幅下行后, 债市可能会出现阶 段性回调。 比如2019 年提前准备发行的地方债计划就可能会给债市带来短暂的冲击。 不 过我们将把握住每一轮调整的机会,逢调整加仓看好的债券品种。 4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现 截至报告期末, 泓德裕和纯债债券A 基金份额净值为1.115 元; 本报告期内, 该类基 金份额净值增长率为2.67%,同期业绩比较基准收益率为1.99% 。


截至报告期末, 泓德裕和纯债债券C 基金份额净值为1.105 元; 本报告期内, 该类基 金份额净值增长率为2.60%,同期业绩比较基准收益率为1.99% 。 4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 7 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资 组合 报告 5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,009,521,299.34 97.64 其中:债券 1,009,521,299.34 97.64 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 9,000,133.50 0.87 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 1,278,640.75 0.12 8 其他资产 14,165,262.99 1.37 9 合计 1,033,965,336.58 100.00 5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,074,000.00 7.56 其中:政策性金融债 60,074,000.00 7.56 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 8 4 企业债券 215,670,299.34 27.15 5 企业短期融资券 50,293,000.00 6.33 6 中期票据 683,484,000.00 86.05 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,009,521,299.34 127.10 5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 101801276 18陕煤化MTN005 700,000 70,623,000.00 8.89 2 101756021 17云能投MTN001 700,000 70,532,000.00 8.88 3 112457 16魏桥05 679,392 64,555,827.84 8.13 4 101558053 15大连港MTN002 600,000 59,388,000.00 7.48 5 101801185 18南山集MTN002 500,000 50,380,000.00 6.34 5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期末未投资股指 期货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 9 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投 资组 合报告 附注


5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查, 或在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。 5.11.2 本 基金本 报告期 末未 投资股 票。 5.11.3 其 他资产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,527.76 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 14,159,335.55 5 应收申购款 399.68 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 14,165,262.99 5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。 §6


开放 式基 金份额变 动 单位:份 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 报告期期初基金份额总额 92,688,262.31 609,802.34 报告期期间基金总申购份额 620,057,797.14 1,055,047.02 减:报告期期间基金总赎回份额 1,539,020.78 822,633.41 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“- ”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 711,207,038.67 842,215.95 §7


基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 10 7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况 单位:份 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 48,103,044.28 - 报告期期间买入/ 申购总份额 - - 报告期期间卖出/ 赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 额 48,103,044.28 - 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例(% ) 6.76 - 7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报 告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


影响 投资 者决策的 其他 重要信 息 8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例达到 或者超过20% 的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机 构 1 2018/10/01-2018/11/25 48,103,044.28 0.00 0.00 48,103,044.28 6.76% 2 2018/12/04-2018/12/06 0.00 84,000,000.00 0.00 84,000,000.00 11.8% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况, 由于基金份额持有人占比相对集中, 本基 金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险,甚至引发基金的流动性风险。本基金管理 人将审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利 益。 8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息 无。 §9


备查 文件 目录 9.1 备查 文件 目录 (1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件


(2)《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》


(3)《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》


(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程


(5)泓德裕和纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告



































页,共 11 页 11 9.2 存放 地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅 方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件


(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司, 客户服务电话:4009-100-888


(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com 泓 德基 金管理 有限 公司 2019 年01 月21日