泓 德 泓华 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月21 日 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德泓华混合
基金主代码 002846
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年12月01日
报告期末基 金份额总额 155,073,647.00 份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过股票与
债券等资产的合理配置，力争为投资者带来稳
健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法
进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观
分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。 本基金采取"自上而下"与"自下
而上"相结合的分析方法进行股票投资。 基金管
理人在行业分析的基础上， 选择治理结构完善、
经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或
价值被低估的上市公司股票，以合理价格买入
并进行中长期投资。本 基金将采取久期偏离、
期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的
投资策略，构建债券投资组合。本基金在进行
国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 3
期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃
的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行
趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其
合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数
收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于较高预期风险、
较高预期收益的品种，其长期风险与 收益特征
低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年10月01日 - 2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -3,739,351.61
2.本期利润 -13,300,899.73
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0895
4.期末基金资产净值 133,502,544.19
5.期末基金份额净值 0.861
注：1 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2018年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④ 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 4
过去三个
月
-9.37% 1.92% -5.04% 0.82% -4.33% 1.10%
注： 本基金的业绩比较基准为： 沪深300 指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×
50%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的各项投
资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
本基金、泓德战略转型
股票、泓德泓信混合、
泓德泓汇混合基金基金
经理
2016-12-0
1
- 7年
硕士研究生，具有
基金从业资格，曾
任本公司研究部研
究员，阳光资产管
理股份有限公司行
业研究部新能源及泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 5
家电行业分析师、
制造业研究组组
长。
李倩
泓德泓利货币、泓德裕
泰债券、 泓德泓富混合、
泓德泓业混合、泓德裕
康债券、泓德裕荣纯债
债券、泓德裕和纯债债
券、泓德裕祥债券、泓
德添利货币、泓德裕泽
一年定开债券、泓德裕
鑫一年定开债券、泓德
裕丰中短债债券基金基
金经理
2017-08-3
1
2018-12-
27
9年
硕士研究生，具有
基金从业资格，曾
任中国农业银行股
份有限公司金融市
场部、资产管理部
理财组合投资经
理，中信建投证券
股份有限公司资产
管理部债券交易
员、债券投资经理
助理。
秦毅
研究部副总监， 本基金、
泓德泓业混合、泓德裕
祥债券基金基金经理
2018-12-2
7
- 6年
博士研究生，具有
基金从业资格，曾
任本公司特定客户
资产投资部投资经
理，阳光资产管理
股份有限公司研究
部研究员。
注：1 、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确 定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理， “任职日 期” 和 “离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整 体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 6
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成 交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
随着中美贸易战与资管新规导致的快速去杠杆， 国内经济下行压力加大。 今年三季
度以来， 各项托底政策先后推出， 货币政策和财政政策进行适当调整， 并辅以减税降费
的举措。由于政策推出至显现效果需要一定时间，因此四季度宏观经济数据继续下行，
进一步确认了经济压力。 在此大背景下， 资本市场在四季度继续出现大幅下行， 前期强
势板块继续补跌， 并且以医药为代表的受政策负面影响的板块在12月出现大幅下挫， 而
以光伏为代表的受政策积极影响的板块 则出现显著回升。
本产品在四季度在保持仓位的同时， 继续精选优质个股， 在罕见的市场底部区域坚
守优质价值股，为基金份额持有者在未来3-5年的时间维度持续创造稳健收益。具体而
言， 本基金在四季度加大了以新能源车、 光伏、 风电为代表的新兴成长板块的配置， 并
坚持了以消费、 医药优质龙头为代表的长期稳健价值股， 并适当加大了受政策边际影响
较大、估值较低的地产板块的配置。
站在18年末展望19年， 随着19年无风险利率的下行， 以及对企业盈利增速下降的充
分预期，市场最艰难的时间已经过去。未来优质价值、成长公司将逐步受到市场认 可，
以优异的业绩持续证明自己，在此过程中股东也将得到相应回报。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末泓德泓华混合基金份额净值为0.861元，本报告期内，基金份额净值
增长率为-9.37%，同期业绩比较基准收益率为-5.04%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 122,107,412.31 89.60
其中：股票 122,107,412.31 89.60
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - - 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 7
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
12,420,288.15 9.11
8 其他资产 1,757,734.10 1.29
9 合计 136,285,434.56 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 69,320,033.97 51.92
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 6,420,603.00 4.81
G 交通运输、 仓储和邮政业 2,025,324.00 1.52
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
7,011,946.20 5.25
J 金融业 17,163,245.90 12.86
K 房地产业 8,170,530.00 6.12
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,256,540.00 1.69
R 文化、体育和娱乐业 9,739,189.24 7.30
S 综合 - - 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 8
合计 122,107,412.31 91.46
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资 产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 601318 中国平安 172,600 9,682,860.00 7.25
2 603338 浙江鼎力 130,640 7,357,644.80 5.51
3 601012 隆基股份 326,800 5,699,392.00 4.27
4 300357 我武生物 133,940 4,954,440.60 3.71
5 000681 视觉中国 205,965 4,803,103.80 3.60
6 300750 宁德时代 59,461 4,388,221.80 3.29
7 002475 立讯精密 305,960 4,301,797.60 3.22
8 600438 通威股份 513,700 4,253,436.00 3.19
9 000002 万 科Ａ 177,100 4,218,522.00 3.16
10 600779 水井坊 133,026 4,212,933.42 3.16
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的 股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 9
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 59,825.13
2 应收证券清算款 1,694,632.94
3 应收股利 -
4 应收利息 1,977.98
5 应收申购款 1,298.05
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,757,734.10
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 148,317,945.17
报告期期间基金总申购份额 7,008,487.95
减：报告期期间基金总赎回份额 252,786.12
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 155,073,647.00
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 10
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 35,983,901.52
报告期期间买入/ 申购总份额 6,916,261.31
报告期期间卖出/ 赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 42,900,162.83
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 27.66
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 （份） 交易金额 （元） 适用费率
1 基金转换( 入) 2018-12-25 2,299,196.78 2,000,000.00 -
2 基金转换( 入) 2018-12-26 2,299,196.78 2,000,000.00 -
3 基金转换( 入) 2018-12-27 2,317,867.75 2,000,000.00 -
合计
6,916,261.31 6,000,000.00
注：适 用费率每笔1998元。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间
期初份额 申购份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2018/10/01-2018/
12/31
41,101,263.57 0.00 0.00 41,101,263.57 26.5%
2
2018/10/01-2018/
12/31
35,983,901.52 6,916,261.31 0.00 42,900,162.83 27.66%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金
可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险， 甚至引发基金的流动性风险。 本基金管理人将审
慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第
页，共 12 页 11
(2) 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限 公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2019 年01 月21日
