华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
华安生 态优先 混合型 证券投 资基金
2018 年第 4 季 度报告
2018 年 12 月31 日
基 金管 理人： 华安 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月二十 一日
1 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年1 月17 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 华安生 态优 先混 合
基金主 代码 000294
交易代 码 000294
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 63,136,617.13 份
投资目 标
本基金重点投资于生态保护与生态友好相关的行业或企
业， 在 严格 控制 风险 的前 提下， 力争 把握 标的 行业 投资机
会实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 采取 相对 稳定 的资 产配置 策略 ， 一 般情 况下 将保持
股票配 置比 例的 相对 稳定 ， 避免 因过 于主 动的 仓位 调整带
来额外 的风 险。 在大 类资 产配置 过程 中， 本基 金将 使用定
量与定 性相 结合 的研 究方 法对宏 观经 济、 国家 政策 、 资金
2 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
面和市场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行研究
和预测 ， 结 合使 用公 司自 主研发 的多 因子 动态 资产 配置模
型 、基于 投资 时钟 理论 的资 产 配置 模型 等经 济模 型，分 析
和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特
征，确 定合 适的 资产 配置 比例， 动态 优化 投资 组合 。
业绩比 较基 准 80%中证 800 指数 收益 率＋20%中国 债券 总指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金的风 险与 预期 收益 高于 债券型
基金和 货币 市场 基金 、 低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基
金中的 中高 风险 投资 品种 。
基金管 理人 华安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2018 年 10 月1 日-2018 年 12 月 31 日)
1.本 期已 实现 收益 -5,492,616.16
2.本期 利润 -13,991,960.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2177
4.期末 基金 资产 净值 111,072,371.98
5.期末 基金 份额 净值 1.759
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 封闭式 基金 交
易佣金 ，开 放式 基金 的申 购赎回 费、 红利 再投 资费 、基金 转换 费等 ） ， 计入 费 用后实 际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -10.39% 1.61% -9.51% 1.32% -0.88% 0.29%
3.2.2自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
华安生 态优 先混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2013 年11 月 28 日 至 2018 年 12 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 说明
4 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
任职日 期 离任日 期
限
陈媛
本基金
的基金
经理
2018-02-26 - 10 年
硕士研 究生 ， 10 年基 金行业
从 业 经验 。 上海 交通 大学应
届毕业 加入 华安 基金， 历 任
投 资 研究 部研 究员 、 基金投
资部基金经理助理。2018
年 2 月起 ， 担任 本基 金的基
金经理 。 2018 年 6 月 起同时
担任华安行业轮动股票型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
2018 年 11 月起 ，同 时担任
华安宝利配置证券投资基
金的基 金经 理。
注： 此处 的任 职日 期和 离 任日期 均指 公司 作出 决定 之日 ， 即 以公 告日 为准 。 证券从 业的 含义
遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金法》等 有关法律 法规及 基金合同 、
招 募 说明 书等 有关 基金 法律 文 件的 规定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和 运用 基金 资
产 ， 在 控制 风险 的前 提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大 利益， 不存 在违 法违规 或 未履 行基 金
合同承 诺的 情形 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司制定 了《华 安
基金管理 有限公司 公平交 易管理制 度》 ，将 封闭式基 金、开放 式基金、 特定客 户资产管 理 组
合及其他 投资组合 资产在 研究分析 、投资决 策、交 易执行等 方面全部 纳入公 平交易管 理中 。
控 制 措施 包括： 在研 究环节 ， 研 究员 在为 公司 管理的 各 类投 资组 合提 供研 究信 息、 投资 建议
过程中 ， 使用 晨会 发言 、 发送邮 件 、 登 录在 研究 报 告管理 系统 中等 方式 来确 保各类 投资 组合
经理可 以公 平享 有信 息获 取机会 。 在投 资环 节 ， 公 司 各投资 组合 经理 根据 投资 组合的 风格 和
投资策略 ，制定并 严格执 行交易决 策规则， 以保证 各投资组 合交易决 策的客 观性和独 立性 。
同 时 严格 执行 投资 决策 委员 会、 投资 总监 、 投 资组合 经 理等 各投 资决 策主 体授 权 机制， 投资
组合经 理在 授权 范围 内自 主决策 ， 超过 投资 权限 的 操作需 要经 过严 格的 审批 程序 。 在 交易 环
5 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
节，公司 实行强 制公平交 易机制， 确保各 投资组合 享有公平 的交易 执行机会 。 （1） 交 易所
二 级 市场 业务， 遵循 价格优 先、 时间 优先、 比例 分配 、 综 合平 衡的 控制 原则， 实现 同一 时间
下达指令 的投资 组合在交 易时机上 的公平 性。 （2） 交易所一 级市场 业务，投 资组合经 理 按
意愿独 立进 行业 务申 报 ， 集中交 易部 以投 资组 合名 义对外 进行 申报 。 若该 业 务以公 司名 义进
行 申 报与 中签， 则按 实际中 签 情况 以价 格优 先、 比例 分 配原 则进 行分 配。 若中 签 量过 小无 法
合 理 进行 比例 分配， 且以公 司 名义 获得， 则投 资部门 在 合规 监察 员监 督参 与下 ， 进 行公 平协
商分配。 （3 ） 银行 间市场 业务遵循 指令时 间优先原 则，先到 先询价 的控制原 则。通过 内 部
共 同的 iwind 群， 发 布询价 需 求和 结果， 做到 信息公 开。 若是 多个 投资 组合进 行 一级 市场 投
标， 则各 投资 组合 经理 须 以各投 资组 合名 义向 集中 交易部 下达 投资 意向 ， 交 易员以 此进 行投
标，以确 保中签结 果与投 资组合投 标意向一 一对应 。若中签 量过小无 法合理 进行比例 分配 ，
且以公司 名义获得 ，则投 资部门在 风控部门 的监督 参与下， 进行公平 协商分 配。交易 监控 、
分析与 评估 环节 ， 公 司风 险 管理部 对公 司旗 下的 各投 资组合 投资 境内 证券 市场 上市交 易的 投
资 品 种、 进 行场 外的 非公开 发 行股 票申 购、 以 公司名 义 进行 的债 券一 级市 场申 购、 不同 投资
组合同日和临近交易 日的 反向交易以及可能导 致不 公平交易和利益输送 的异 常交易行为进
行监控； 风险管理 部根据 市场公认 的第三方 信息（ 如：中债 登的债券 估值） ， 定期对各 投 资
组合与 交易 对手 之间 议价 交易的 交易 价格 公允 性进 行审查 ， 对 不同 投资 组合 临 近交易 日的 同
向交易的 交易时机 和交易 价差进行 分析。 本报告期 内，公司 公平交易 制度总 体执行情 况 良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司合规 监察稽 核
部会同 基金 投资 、 交易 部 门讨论 制定 了公 募基 金 、 专户针 对股 票 、 债 券、 回 购等投 资品 种在
交易所 及银 行间 的同 日反 向交易 控制 规则 ， 并在 投 资系统 中进 行了 设置 ， 实 现了完 全的 系统
控 制。 同时 加强 了对 基金、 专户 间的 同日 反向 交易的 监 控与 隔日 反向 交易 的检 查； 风险 管理
部开发 了同 向交 易分 析系 统， 对相 关同 向交 易指 标 进行持 续监 控 ， 并 定期 对 组合间 的同 向交
易行为 进行 了重 点分 析 。 本报告 期内 ， 除指 数基 金 以外的 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞
价交易 中， 出现 同日 反向 交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的 次数为 1
次，未 出现 异常 交易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
6 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
4 季 度贸 易战 不断 升级 ， 经济 数 据走 弱， 权 重股 大幅下 跌。 期间 上证 综指 跌 11.61%，而
中小板 综和 创业 板综 分别 下跌13.73%和11.3% ， 大 小指数 跌幅 接近 。 期间 ， 中美贸 易摩 擦不
断升级、 经济数据 持续走 弱等因素 对市场造 成较大 的影响。 从中信行 业来看 ，农业、 券商 、
新能源 、 地产表 现相 对好 ， 食品饮 料 、 医药 、 石油 石化 和上个 季度 表现 较好 的保 险跌幅 较 大 。
本基金 在 4 季度 减持 了保 险股 、 增 加了 券商 股配 置， 减持部 分超 额收 益明 显的 白马消 费 ，
增加了 优质 的制 造业 和相 对低估 的消 费品 。 接 下来 我 们会保 持持 续跟 踪并 动态 修正对 投资 标
的预期 从而 对持 仓进 行调 整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2018 年 12 月 31 日， 本 基金 份额 净值为 1.759 元 ，本 报告 期份额 净值 增长率 为
-10.39%，同 期业 绩比 较基准 增 长率 为-9.51%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展 望
对经济 判断 ： 贸 易战、 金 融去杠 杆对 经济 的影 响已 经显现 ，PMI 下行 ， 居民 收入 增 速连
续降低 ， 社零 增速 创出 新 低， 出口 、 制造 业、 消费 均不乐 观 ， 中 央采 取了 多 项逆周 期调 节措
施，但 发挥 作用 需要 时间 。未来 关注 就业 数据 ，关 注减税 释放 的效 应。
股市展 望： 从各 种估 值体 系衡量 ，A 股整 体估 值已 经 处于历 史低 位， 继续 大幅 下跌的 可
能较小 ， 但 基本 面尚 未见 底， 机 会与 风险 均是 结构 性的。3 季报 开始 相当 多白马 股 业绩 开始
低 于 预期， 未来 4-1 季度仍 面 临高 基数 压力， 虽然经 历 了连 续两 个季 度的 大幅 回 调， 但 我们
认 为 调整 尚不 充分， 估值和 业 绩的 调整 都还 有空 间。 地产景 气度 下滑+去杠 杆+贸易 战导 致的
经济增 长减 速最 终都 会持 续反应 在上 市公 司报 表， 对未来 的业 绩预 期保 持谨 慎。
操 作 思路： 经济 周期 向下， 看好 逆周 期和 自身 周期向 上 的行 业， 如 养殖 行业； 长端 利率
不 断 下行， 看好 高股 息率个 股； 经济 不好 的时 候行业 格 局更 易优 化， 自 下而上 的 寻找 行业 逻
辑和收入 端均有支 撑的龙 头企业， 尤其看好 能够通 过自身管 理、成本 等优势 提升市场 份额 、
完成产 业链 整合 的公 司 ； 看好个 行业 中能 够持 续提 升供应 链效 率的 龙头 公司 ； 看 好新 消费 趋
势 ， 如 宠物、 化妆 品、 高性 价 比产 品等。 货币 宽松尚 未 反应 在实 体层 面， 格外 关 注企 业的 经
营质量 和自 由 现金 流状 况。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金 报告 期内 不存 在基 金持有 人数 低 于200 人或基 金 资产 净值 低于5000 万元 的 情形。
7 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 93,659,785.11 83.69
其中： 股票 93,659,785.11 83.69
2 固定收 益投 资 293,865.00 0.26
其中： 债券 293,865.00 0.26
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 13,993,243.73 12.50
7 其他各 项资 产 3,971,220.87 3.55
8 合计 111,918,114.71 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
3,624,608.06 3.26
B 采矿业
1,367,300.00
1.23
C 制造业
43,825,504.37 39.46
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
699.00 0.00
F 批发和 零售 业
15,107,152.16 13.60
8 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
7,652,678.92 6.89
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
2,424,381.00 2.18
J 金融业
8,374,186.00 7.54
K 房地产 业
2,545.00 0.00
L 租赁和 商务 服务 业
8,370,545.60 7.54
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
452,800.00 0.41
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,457,385.00 2.21
S 综合
- -
合计
93,659,785.11 84.32
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 603708 家家悦 295,300 5,932,577.00 5.34
2 600009 上海机 场 114,092 5,791,309.92 5.21
3 002127 南极电 商 726,750 5,465,160.00 4.92
4 002867 周大生 189,400 5,233,122.00 4.71
5 603345 安井食 品 134,901 4,964,356.80 4.47
6 600519 贵州茅 台 7,100 4,189,071.00 3.77
7 601318 中国平 安 67,300 3,775,530.00 3.40
8 603338 浙江鼎 力 61,200 3,446,784.00 3.10
9 600309 万华化 学 122,300 3,423,177.00 3.08
10 603043 广州酒 家 123,311 3,339,261.88 3.01
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
9 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 293,865.00 0.26
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 293,865.00 0.26
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113513 安井转 债 2,740 293,865.00 0.26
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
10 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本 基 金将 根据 风险 管理 的原 则， 以套 期保 值为 目的， 有选 择地 投资 于流 动性好 、 交 易活
跃的股 指期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 首先 将基 于对 证券 市 场总体 行情 的判 断和 组合 风险收 益
的分析确 定投资时 机以及 套期保值 的类型（ 多头套 期保值或 空头套期 保值） ， 并根据风 险 资
产 投 资 （或 拟投 资） 的总体 规 模和 风险 系数 决定 股指 期 货的 投资 比例； 其次， 本基 金将 在综
合考虑 证券 市场 和期 货市 场运行 趋势 以及 股指 期货 流动性 、 收益 性 、 风 险特 征 和估值 水平 的
基础上 进行 投资 品种 选择 ，以对 冲风 险资 产组 合的 系统性 风险 和流 动性 风险 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
无。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
无。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本 报告 期内 ，本 基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 没有 被监 管部 门立 案调查 的， 也
没有在 报告 编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 不存 在投 资于 超出基 金合 同规 定备 选股 票库之 外的 股
票。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 81,196.13
2 应收证 券清 算款 3,868,927.42
3 应收股 利 -
11 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
4 应收利 息 3,167.62
5 应收申 购款 17,929.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,971,220.87
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 存在流 通受 限情 况的 股票 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 65,237,981.27
报告期 基 金总 申购 份额 6,137,326.85
减：报告 期基 金总 赎回 份额 8,238,690.99
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 63,136,617.13
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
12 华安生态优先混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、 《华 安生 态优 先混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
2、 《华 安生 态优 先混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
3、 《华 安生 态优 先混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
8.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅 方式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站查 阅， 或在 营业 时 间内至 基金 管理 人或 基金 托管人 的
办公场 所免 费查 阅。
华 安基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月二 十一日
13
