广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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广 发 稳裕 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月十九 日广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发稳裕保本
基金主代码 002622
交易代码 002622
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 6 月 27 日
报告期末基金份额总额 1,786,585,657.73 份
投资目标
本基金运用投资组合保险策略， 在严格控制投资风
险、 保证保本周期到期时本金安全的基础上， 实现
基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金在投资组合管理过程中采取主动投资方法，
通过数量化方法严格控制风险， 以保障基金资产本
金的安全， 并通过有效的资产配置策略， 获得基金
资产的稳健增值。 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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业绩比较基准 3 年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种， 预期收益和预期风险高于货币市场基
金，低于股票基金和一般混合基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 6,985,467.81
2. 本期利润 6,685,603.31
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0037
4. 期末基金资产净值 1,970,479,093.18
5. 期末基金份额净值 1.103
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④ 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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③ 标准差
④
过去三个
月
0.36% 0.07% 0.70% 0.00% -0.34% 0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发稳裕保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2016 年 6 月 27 日至 2018 年 12 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
王予
柯
本基金的基金
经理；广发聚
盛混合基金的
2016-06-
27
- 12 年
王 予 柯 先 生 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基 金 业 从 业 证 书 。 曾 任广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
5
基金经理；广
发安宏回报混
合基金的基金
经理；广发中
债 7-10 年国开
债指数基金的
基金经理；广
发景丰纯债基
金的基金经
理；广发集富
纯债基金的基
金经理；广发
中证 10 年期
国开债指数基
金的基金经
理；广发价值
回报基金的基
金经理；广发
汇佳定期开放
债券发起式基
金的基金经
理；广发汇康
定开发起债基
金的基金经
理；广发中债
1-3 年农发债
指数基金的基
金经理；广发
集泰债券基金
的基金经理；
广发可转债债
券基金的基金
经理；广发中
债 1-3 年国开
债指数基金的
基金经理
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 部 债 券 交 易 员
兼 研 究 员 、 投 资 经 理 、
广 发 集 鑫 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2015 年 5 月 27 日至 2016
年 6 月 24 日） 、广发 鑫
富 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 12 月 22 日至
2018 年 1 月 6 日） 、 广 发
景 盛 纯 债 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 8 月 30 日至 2018
年 11 月 1 日） 、广发 鑫
隆 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 11 月 7 日至 2018
年 11 月 9 日） 。现任 广
发 聚 盛 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
（自 2015 年 12 月 25 日
起任职） 、 广发安宏回 报
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 1 月 8 日起 任
职） 、 广发稳裕保本混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理（自 2016 年 6 月 27
日 起 任 职 ） 、 广 发 中 债
7-10 年期国开行债券 指
数 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理（自 2016 年 9 月 26
日起任职） 、 广发景丰 纯
债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理 （自 2016 年 11
月 23 日起任职） 、广 发
集 富 纯 债 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2017 年 1 月 13 日起 任
职） 、广发中证 10 年期
国 开 债 指 数 证 券 投 资 基
金(LOF) 基 金 经 理 （ 自
2017 年 11 月 15 日起任广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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职） 、 广发价值回报混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理（自 2017 年 11 月 29
日起任职） 、 广发汇佳 定
期 开 放 债 券 型 发 起 式 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理
（自 2018 年 3 月 12 日
起任职） 、 广发汇康定 期
开 放 债 券 型 发 起 式 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2018 年 4 月 16 日起 任
职） 、 广发中债 1-3 年农
发 行 债 券 指 数 证 券 投 资
基金基金经理（自 2018
年 4 月 24 日起任职） 、
广 发 集 泰 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2018 年 7 月 26 日起 任
职） 、 广发可转债债券 型
发 起 式 证 券 投 资 基 金 基
金经理（自 2018 年 11
月 2 日起任职） 、 广发 中
债 1-3 年国开行债券指
数 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理（自 2018 年 11 月 14
日起任职） 。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发稳 裕保本 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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并通过实时的行为监控与及时的分析 评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库， 投资的债券必须来自公司
债券库。 公司建立了严格的投资授权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主
决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易
部按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、 综合 平衡 ” 的原则， 公平分配投资指令。
金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时
监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等
全流程的独立监察稽核，实 现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型 投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
四季度， 债市收益率先下后震荡， 整体明显下行： 其中 10~12 月上旬， 市场
走势非常强势， 定向降准、 地方债的供给放缓以及经济金融数据下行加快等是主
要原因 ，基本 面的 下行 预期下 市场看 多情 绪也 较为一 致；12 月中 旬 在宽信 用预
期与积极财政超预期等担忧， 叠加前期大幅上涨且并没有像样的回调从而积累了
大量的止盈盘情况下， 利率出现短期明显调整。 最后几个交易日， 市场情绪重新
回暖， 收益率重归下行。 本季度本基金以利率品种及高等级信用债为主要配置方
向，对股票资产暂时保持谨慎，等待机会。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期内,广发 稳裕 保本净值增长率为 0.36%, 同期业绩比 较基准 收益率为
0.70%
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,831,011,033.27 92.73
其中：债券 1,793,731,238.50 90.84
资产支持证券 37,279,794.77 1.89
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 93,961,508.94 4.76
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,238,531.61 0.21
7 其他各项资产 45,423,886.55 2.30
8 合计 1,974,634,960.37 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 565,361,158.40 28.69
其中：政策性金融债 565,361,158.40 28.69
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 110,605,000.00 5.61
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 3,867,080.10 0.20
8 同业存单 1,113,898,000.00 56.53
9 其他 - -
10 合计 1,793,731,238.50 91.03
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 111816156
18 上海银
行 CD156
4,000,000
387,720,000.0
0
19.68
2 170205 17 国开 05 3,000,000
303,060,000.0
0
15.38
3 111814077
18 江苏银
行 CD077
3,000,000
290,760,000.0
0
14.76
4 111897553
18 南京银
行 CD075
1,100,000
105,688,000.0
0
5.36
5 111811241
18 平安银
行 CD241
1,000,000 98,360,000.00 4.99
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 146709 宁远 01A6 400,000 37,279,794.77 1.89
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
10
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本产品 在公 司授权 限额 范围内 ，根 据相关 的决 策结果 ，执 行套期 保值 操作。
当市场震荡， 或者认为 市场会下跌， 采取空头 套保策略， 建立国债期 货空头头寸 ，
为所持债券现货头寸进行套期保值； 当市场震荡结束， 未来走势向上时， 为快速
建仓迅速把握市场时机， 可选取多头套保策略， 建立国债期货多头头寸。 在债市
向下调整预期较强时， 需锁定现券组合收益， 触发空头套保建仓条件； 在债市反
弹趋势预期较强时，需加大杠杆提高组合收益，触发多头套保建仓条件。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
代码 名称
持仓量
（买/ 卖）
合约市值
( 元)
公允价值变
动（元）
风险指标说
明
公允价值变动总额合计（元）
-
国债期货投资本期收益（元）
-1,232,800.00
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.118 招商银行 CD085 （代码： 111807085 ） 为本基金的前十大持仓证券之一。
2018 年 5 月 4 日， 中国银行保险监督管理委员会针对招商银行以下事由罚款 6570
万元,没收违法所得 3.024 万元,罚没合计 6573.024 万元人民币:( 一) 内控管理严重
违反审慎经营规则;( 二) 违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款;( 三) 同业投
资业务违规接受第三方金融机构信用担保;( 四) 销售同业非保本理财产品时违规
承诺保本;( 五) 违 规 将 票 据 贴 现 资 金 直 接 转 回 出 票 人 账 户;( 六) 为 同 业 投 资 业 务 违
规提供第三方金融机构信用担保;( 七) 未将房地 产 企 业 贷 款 计 入 房 地 产 开 发 贷 款
科目;( 八) 高 管 人 员 在 获 得 任 职 资 格 核 准 前 履 职;( 九) 未 严 格 审 查 贸 易 背 景 真 实 性广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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办理银行承兑业务;( 十) 未严格审查贸易背景真实性开立信用证;( 十一) 违规签订
保本合同销售同业非保本理财产品;( 十二) 非 真 实 转 让 信 贷 资 产;( 十三) 违规向典
当行发放贷款;( 十四) 违规向关系人发放信用贷款。
除上述证券外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 163,708.55
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 45,254,216.74
5 应收申购款 5,961.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 45,423,886.55
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,829,724,768.09
本报告期 基金总申购份额 5,935,144.80
减： 本报告期 基金总赎回份额 49,074,255.16
本报告期 基金拆分变动份额 - 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期期末基金份额总额 1,786,585,657.73
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20181001-2018
1231
449,2
44,89
0.00
0.00 0.00
449,244,890
.00
25.15%
2
20181001-2018
1231
1,000,
139,0
00.00
0.00 0.00
1,000,139,0
00.00
55.98%
产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况， 由此可能导致
的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可
能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六
十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并
合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
（一）中国证监会批准广发稳裕保本混合型证券投资基金募集的文件
（二） 《广发稳裕保本混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四） 《广发稳裕保本混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书 广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月十 九日
