工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基
金
2018 年第 4 季度报告
2018 年 12 月 31 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日
工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银金融地产混合
交易代码 000251
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年8月26日
报告期末基金份额总额 1,579,165,499.43份
投资目标
通过分析金融地产行业的商业模式与利润区，深入
挖掘金融地产行业内治理结构与成长潜力良好、具
有行业领先优势的上市公司进行投资，在控制投资
风险的同时，力争通过主动管理实现超越业绩基准
的收益。
投资策略
本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期
运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏观及
市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具
及其他金融工具的比例，规避系统性风险。
业绩比较基准
80%×沪深300金融地产行业指数收益率+20%×上证
国债指数收益率。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本
基金主要投资于金融地产行业股票，其风险高于全
市场范围内投资的混合型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31
日 ）
1.本期已实现收益 -43,401,445.85
2.本期利润 -283,765,653.36
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2271
4.期末基金资产净值 2,954,995,795.71
5.期末基金份额净值 1.871
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.30% 1.52% -7.27% 1.31% -2.03% 0.21%
工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2013年8月26日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合
基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票资产占基金资产的比例不低于60%，债券等固定
收益类资产占基金资产的比例为5%-40%。其中，本基金投资于金融地产行业内的股票资产占非
现金基金资产的比例不低于80%，任何交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付
金、存出保证金和应收申购款等。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
王君正
研究部副
总监，本
基金的基
金经理
2013年8
月26日
- 11
曾任泰达宏利基金管
理有限公司研究员；
2011年加入工银瑞
信，现任研究部副总
监。2013年8月26
日至今，担任工银瑞
信金融地产行业混合
型证券投资基金基金
经理；2015年1月
27日至2018年2月
27日，担任工银国企
改革主题股票型基金
基金经理；2015年3
月19日至2017年10
月9日，担任工银瑞
信新金融股票型基金
基金经理；2015年3
月26日至今，担任
工银瑞信美丽城镇主
题股票型基金基金经
理；2015年5月22
日至今，担任工银丰
盈回报灵活配置混合
型基金基金经理；
2018年11月14日至
今，担任工银瑞信精
选金融地产行业混合
型证券投资基金基金
经理。
鄢耀
权益投资
部副总
监，本基
金的基金
经理
2013年8
月26日
- 11
先后在德勤华永会计
师事务所有限公司担
任高级审计员，中国
国际金融有限公司担
任分析员。2010年加
入工银瑞信，现任权
益投资部副总监。
2013年8月26日至工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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今，担任工银瑞信金
融地产行业混合型证
券投资基金基金经
理；2014年1月20
日至2018年4月9
日，担任工银添福债
券基金基金经理；
2014年1月20日至
2015年11月11日，
担任工银月月薪定期
支付债券基金基金经
理；2014年9月19
日至2018年2月27
日，担任工银新财富
灵活配置混合型基金
基金经理；2015年3
月19日至今，担任
工银瑞信新金融股票
型基金基金经理；
2015年3月26日至
2017年10月9日，
担任工银瑞信美丽城
镇主题股票型基金基
金经理；2015年4
月17日至今，担任
工银总回报灵活配置
混合型基金基金经
理；2018年11月14
日至今，担任工银瑞
信精选金融地产行业
混合型证券投资基金
基金经理。
甘宗卫
本基金的
基金经理
2016年9
月27日
- 7
曾在瑞银证券担任分
析师；2015年加入工
银瑞信基金管理有限
公司，现任研究部高
级研究员、基金经
理；2016年9月27
日至今，担任工银瑞
信金融地产行业混合
型证券投资基金基金
经理；2018年11月
14日至今，担任工银
瑞信精选金融地产行
业混合型证券投资基工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理
办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候
的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告
期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基
金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位
的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向
交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济数据有所放缓，工业增加值和固定资产投资数据均有所下滑。11月份，工业增
加值增速5.4%，增速明显放缓。11月份固定资产投资增速5.9%，环比有所提升。11月社会消费
品零售总额同比增速8.1%，环比大幅下滑，主要由汽车销售不振导致。领先指标方面，11月份工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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中国制造业物流与采购经理人指数（PMI）报50，显示企业信心进一步减弱，已经回到荣枯线水
平。通胀方面，8月居民消费价格总水平（CPI）同比增速2.2%，比前期有所下滑；全国工业生
产者出厂价格（PPI）同比增长2.7%，比前期进一步下滑。
流动性方面，11月份人民币贷款增加12500亿元，社融新增15191亿元，人民币贷款规模
小幅下滑，社融规模有所上升。M2同比增速8%，M1同比增速1.5%，M2增速放缓，M1数据大幅
下滑。
股市方面，四季度，从指数表现看，各指数涨跌不一，其中上证综指下跌11.61%，沪深300
指数下跌12.45%，深证成指收益率为-13.82%。从风格来看，代表大盘股的中证100指数和代表
中盘指数的中证200回报分别为-12.50%和-12.34%，中小板指和创业板指回报分别为-18.22%和-
11.39%。分行业来看，农林牧渔、电力设备、房地产表现排名前三，收益率分别为0.07%、-
3.73%和-5.28%，石油石化、钢铁、医药回报列最后三位，分别为-23.96%、-18.66%和-18%。
操作方面，增持非银金融、地产、计算机、传媒，减持银行、商贸零售。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-9.30%，业绩比较基准收益率为-7.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,383,066,736.38 79.24
其中：股票
2,383,066,736.38 79.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
118,525,224.00 3.94
其中：债券
118,525,224.00 3.94
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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6 买入返售金融资产
210,000,000.00 6.98
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
285,848,241.33 9.51
8 其他资产
9,839,324.99 0.33
9 合计
3,007,279,526.70
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 251,609.61 0.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 34,003.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
18,502,257.60 0.63
J 金融业 1,859,251,359.14 62.92
K
房地产业
505,027,507.03 17.09
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,383,066,736.38 80.65
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002142 宁波银行 17,686,868 286,880,998.96 9.71
2 601318 中国平安 4,752,924 266,639,036.40 9.02
3 600030 中信证券 16,099,825 257,758,198.25 8.72
4 600036 招商银行 8,817,893 222,210,903.60 7.52
5 601336 新华保险 3,239,451 136,834,410.24 4.63
6 000002 万科A 5,718,986 136,226,246.52 4.61
7 601688 华泰证券 7,851,347 127,191,821.40 4.30
8 601288 农业银行 34,078,500 122,682,600.00 4.15
9 601155 新城控股 4,681,028 110,893,553.32 3.75
10 601601 中国太保 3,750,800 106,635,244.00 3.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,226,000.00 3.73
其中：政策性金融债 110,226,000.00 3.73
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 8,299,224.00 0.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 118,525,224.00 4.01
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180201 18国开01 600,000 60,066,000.00 2.03
2 180209 18国开09 500,000 50,160,000.00 1.70
3 113011 光大转债 78,950 8,299,224.00 0.28
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
1、招商银行 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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本报告期，本基金持有招商银行，其发行主体因内控管理严重违反审慎经营规则等违规行
为，被中国银保监会处以罚款并没收违法所得。
2、新华保险
本报告期，本基金持有新华保险，其发行主体因未按照规定使用经批准或者备案的保险费率
等违规行为，被中国银保监会处以罚款并没收违法所得。
3、新城控股
本报告期，本基金持有新城控股，其发行主体因未及时披露公司重大事项等违规行为，被中
国证监会江苏监管局采取出具警示函的监管措施。
上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 763,054.13
2 应收证券清算款 4,871,961.93
3 应收股利 -
4 应收利息 3,267,848.16
5 应收申购款 936,460.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,839,324.99
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113011 光大转债 8,299,224.00 0.28
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（%）
流通受限情况说明
1 600030 中信证券 257,758,198.25 8.72 重大事项
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 974,754,299.45
报告期期间基金总申购份额 680,435,677.41
减:报告期期间基金总赎回份额 76,024,477.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,579,165,499.43
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20181129-20181224 107,126,849.93 204,002,309.19 0.00 311,129,159.12 19.70%
- - - - - - - 个
人
产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风
险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金利润分配情况如下：
本基金本期于2018年12月20日发布分红公告，每10份派发红利2.160元，共计派发红利
331,367,091.82元，权益登记日为2018年12月24日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照； 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印
件。
