摩根士丹利 华鑫品质生 活精选股票 型证券
投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月21 日 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 17 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩品 质生 活精 选股 票
基金主 代码 000309
交易代 码 000309
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 10 月 29 日
报告期 末基金 份额 总额 259,450,085.04 份
投资目 标
本基金通过投资于经济结构转型过程中能够引领或
积极参 与提 升民 众生 活品 质的企 业， 分享 其发 展和 成
长机会 ， 力 争获 取超 越业 绩比较 基准 的中 长期 稳定 收
益。
投资策 略
1、 大类 资产 配置 策略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过宏 观策 略
研究， 对相 关资 产类 别的 预期收 益进 行动 态跟 踪， 决
定大类 资产 配置 比例 。
2、 股票 投资 策略
主要采 取 “ 自下 而上” 的 选股策 略， 精心 挖掘 那些 具
有竞争 优势 和估 值优 势的 优秀上 市公 司， 通过 对上 市
公 司 品牌 力、 执行 力、 财务 数 据、 管理 层、 管理 体制
的分析 ， 仔 细甄 别出 高品 质公司 的各 项基 因， 判别 公
司发展 趋势 ， 精 选出 未来 发展前 景看 好并 且有 助于 推
动人民 生活 品质 提升 的上 市公司 股票 进行 投资 ， 在 严
格控制 投资 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 长期 稳定 增
值。
3. 债券 投资 策略 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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将结合 宏观 经济 变化 趋势 、 货币 政策 及不 同债 券品 种
的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ， 运 用利 率
预期、 久期 管理、 收益 率 曲线等 投资 管理 策略 ， 权 衡
到期收 益率 与市 场流 动性 构建和 调整 债券 组合 ， 在 追
求投资 收益 的同 时兼 顾债 券资产 的流 动性 和安 全性 。
4. 权证 投资 策略
在确保 与基 金投 资目 标相 一致的 前提 下， 通过 对权 证
标的证 券的 基本 面研 究， 并结合 权证 定价 模型 估计 权
证 价 值， 本着 谨慎 和风 险可 控 的原 则， 为取 得与 承担
风险相 称的 收益 ，投 资于 权证。
业绩比 较基 准
沪深300 指数 收益 率×85%+ 标 普中 国债 券指 数收 益率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币 市 场基 金、 债券 型基 金、 混 合型 基金 ， 属于 证券投
资基金 中较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -25,270,480.55
2.本期 利润 -38,111,824.47
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1481
4.期末 基金 资产 净值 372,162,108.96
5.期末 基金 份额 净值 1.434
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.41% 1.85% -10.26% 1.39% 0.85% 0.46%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金基 金合 同于2013 年10 月29 日 正式 生效 。 按照本 基金 基金 合同 的规 定， 基金 管理 人自
基 金 合同 生效 之日起 6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时 本
基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王大鹏
研究管理
部总监、
基金经 理
2017 年 6 月
29 日
2018 年 12
月 21 日
10
中山大学金融学博
士。曾任长春工业大
学工商管理学院金融
学专业教师，宝盈基
金管理有限公司医药
行业研 究员 。2010 年
12 月加 入本 公司 ，历
任研究管理部研究
员、总监助理、副总
监，现任研究管理部
总 监、 基金 经理 。 2015
年1 月至2017 年6 月
担任摩根士丹利华鑫
资源优选混合型证券
投资基金(LOF) 基金
经理，2016 年 2 月至
2017 年 4 月担 任摩 根
士丹利华鑫沪港深新
价值灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理，2016 年 6 月起 担
任摩根士丹利华鑫健
康产业混合型证券投
资基金基金经理，
2017 年 5 月起 担任 摩
根士丹利华鑫基础行
业证券投资基金基金
经理，2017 年 6 月至
2018 年12 月担 任本基
金基金 经理 ，2017 年
6 月 起担任摩根士丹
利华鑫卓越成长混合
型证券投资基金基金
经理， 2018 年 12 月起
担任摩根士丹利华鑫
消费领航混合型证券
投资基 金基 金经 理。 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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何晓春
助理总经
理、权益
投资部总
监 、基金
经理
2018 年 2 月
10 日
- 19
中南财经政法大学产
业经济学博士。曾任
金鹰基金管理有限公
司权益投资部总监、
研究部副总监兼基金
经理。 2017 年 12 月加
入本公司，现任本 公
司助理总经理兼权益
投资部 总监 。2018 年
2 月起担任本基金基
金经理 。
注：1 、基 金经 理的 任职 、 离任日 期为 根据 本公 司决 定确定 的聘 任、 解聘 日期 ；
2、基 金经 理任 职、 离任 已 按规定 在中 国证 券投 资基 金业协 会办 理完 毕基 金经 理注册 、变 更；
3、证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日 内、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况有1 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年4 季 度，A 股市 场主 要 指数 均有 不同 程度 下跌 ， 其中 ：上证 50 指 数下跌 12.03% ，上
证 综 指下跌 11.61% ， 沪深300 指数 下跌 12.45% ， 中小 板 指下跌 18.22% ， 创业板 指 下跌 11.39%%。
市场下 跌一 方面 来自 于对 宏观经 济下 行和 上市 公司 业绩的 担忧—— 国家 统计 局发布 数据 显示 中国
11 月规 模以 上工 业增 加值同 比 5.4% ， 不及 前值 的 5.9%；中 国 1 至 11 月规 模以上 工 业增 加值 （今
年 迄 今） 同比 6.3%， 不 及前 值的 6.4%； 消费 数据 显示 ， 11 月社 会消 费品 零售总 额 同比 增长 8.1%，
较 10 月 回落 0.5 个百 分 点， 宏 观经 济数 据显 示国 内经济 下行 压力 犹存 ； 市 场下跌 的另 一方 面来
自对中 美贸 易摩 擦走 向不 确定的 担忧 ，复 杂的 外部 环境 对A 股市 场走 势形 成较 大 压力 。综 上， 整
个四季 度A 股市 场延 续了 前三季 度的 弱势 行情 ，呈 现震荡 下行 走势 。
分行业 看， 农林 牧渔 、电 力设备 、房 地产 和通 信等 行业在 四季 度跑 赢市 场—— 猪价 在疫 情影
响下有 望实 现供 需平 衡， 带动相 关公 司股 价走 强； 光伏产 业的 补贴 政策 边际 向好， 带动 电力 设备
板块走 强。 石油 石化 、钢 铁、医 药和 食品 饮料 等行 业四季 度涨 幅排 名靠 后—— 油价 大幅 下行 带动
石油石 化产 业链 股价 走弱 ，医药 板块 在带 量采 购政 策的影 响下 估值 下行 。本 基金在 四季 度配 置的
银行、 新能 源汽 车等 行业 表现相 对较 好， 而医 药和 计算机 等行 业拖 累了 净值 表现。
展望2019 年1 季 度， 国内经 济 增速 下行 压力 犹存。 参 考 国家 统计 局公 布的 数据 ： 2018 年 12
月份中 国制 造业 采购 经理 指数(PMI) 为49.4% ， 低于临 界 点， 制造 业景 气度 有所 减 弱； 从外 部环 境
来看， 中美 贸易 摩擦 导致 外贸出 口面 临进 一步 加税 的可能 。虽 然压 制A 股市 场走势 的两 大因 素尚
未解除 ，但 宏观 政策 强化 逆周期 调节 的力 度有 望加 大，以 轨交 为代 表的 传统 基建投 资及 以5G 和
AI 为 代表 的新 型基 础设 施 投资有 望托 底经 济， 同时 货币政 策有 望保 持宽 松， 将会缓 解民 营企 业和
小微企 业融 资难 的问 题。 我们认 为一 季度 经济 下行 风险可 控， 对股 市保 持谨 慎乐观 ，并 判断 有结
构 性 行情： （1 ） 看好基 建 投资加 大背 景下 相关 行业 龙头业 绩的 确定 性 ， 看 好 地产龙 头在 经济 下行
压力加 大背 景下 的估 值修 复机会 ；（2）看 好5G、 人工智 能、 工业 互联 网、 物联网 、新 能源 汽车
等新型 基础 设施 大力 发展 带来的 投资 机会 ；（3） 看 好符合 居民 消费 升级 趋势 的必需 消费 品公 司。
我们将 自上 而下 聚焦 上述 三个方 向， 结合 自下 而上 的研究 分析 筛选 出优 质个 股，力 争实 现基 金资
产的增 值。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2018 年12 月31 日, 本 基金 份额 净值为 1.434 元， 累计 份额 净值 为 1.434 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率为-9.41%，同 期业 绩比 较 基准 收益 率为-10.26% 。 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 351,061,094.17 93.22
其中： 股票
351,061,094.17 93.22
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,609,423.71 5.74
8 其他资 产
3,924,007.39 1.04
9 合计
376,594,525.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 226,749,961.18 60.93
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 24,622,349.00 6.62
J 金融业 74,203,258.99 19.94
K
房地产 业
9,289,800.00 2.50
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
16,195,725.00 4.35
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 351,061,094.17 94.33
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002212 南洋股 份 2,735,293 30,416,458.16 8.17
2 002376 新北洋 1,911,571 29,323,499.14 7.88
3 002594 比亚迪 528,557 26,956,407.00 7.24
4 600036 招商银 行 1,063,055 26,788,986.00 7.20
5 002152 广电运 通 4,131,059 23,175,240.99 6.23
6 601398 工商银 行 3,980,071 21,054,575.59 5.66
7 600872 中炬高 新 580,699 17,107,392.54 4.60
8 600887 伊利股 份 735,983 16,839,291.04 4.52
9 600030 中信证 券 980,000 15,689,800.00 4.22
10 600271 航天信 息 682,756 15,628,284.84 4.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的前 五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评 价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 除招 商银行 股份 有限 公司 （以 下简称 “招 商银大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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行 ” ）和 山东 新北 洋信 息技术 股 份有 限公 司（ 以下 简称 “ 新北 洋” ）外 ，其 余的没 有 被监 管部 门立
案调查 ，或 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚。
2018 年2 月， 中国 银行保 险监督 管理 委员 会发 布 《 中国银 行保 险监 督管 理委 员会行 政处 罚 信
息公开 表》 （ 银监 罚决 字 〔2018 〕1 号） （招 商银 行股 份有限 公司 ） ， 对 招商 银行 的内控 管理 严重 违
反审慎 经营 规则 、销 售同 业非保 本理 财产 品时 违规 承诺保 本、 未严 格审 查贸 易背景 真实 性办 理银
行承兑 业务 等违 法违 规行 为，处 以罚 款和 没收 违法 所得。
2018 年9 月， 新北 洋收到 中国证 券监 督管 理委 员会 山东监 管局 下发 的 《 关于 对山东 新北 洋 信
息技术 股份 有限 公司 采取 出具警 示函 措施 的决 定》 （[2018]60 号） ， 对其 内幕 信 息知情 人登 记不 完
整和未 制作 重大 事项 进程 备忘录 等问 题采 取出 具警 示函的 监督 管理 措施 。
本基金 投资 招商 银行 （600036）和 新北 洋（002376 ） 的决策 流程 符合 本基 金管 理人投 资管 理
制度的 相关 规定 。针 对上 述情况 ，本 基金 管理 人进 行了分 析和 研究 ，认 为上 述事件 对招 商银 行和
新北洋 的投 资价 值未 造成 实质性 影响 。本 基金 管理 人将继 续对 上述 公司 进行 跟踪研究 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,707.12
2 应收证 券清 算款 3,552,964.85
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,863.54
5 应收申 购款 114,471.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,924,007.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600030 中信证 券 15,689,800.00 4.22 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 255,057,415.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,676,117.19
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 8,283,447.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 259,450,085.04
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、 中国 证监 会核 准本 基金募 集 的文 件；
2、 本基 金基 金合 同；
3、 本基 金托 管协 议；
4、本 基金 招募 说明 书； 大摩品质生活精选股票 2018 年第 4 季度报告
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5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、 报告 期内 在指 定报 刊上披 露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩 根士 丹利华 鑫基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
