嘉 实 美 国 成长 股 票 型 证券 投 资 基金2018 年
第 4 季 度 报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月21 日
嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 17 日复核 了本 报告 中的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容， 保证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年10 月1 日起 至2018 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实美 国成 长股 票（QDII ）
基金主 代码
000043
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2013 年6 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额
286,398,174.51 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于美 国大 盘成长 型股 票， 在股 票选 择及组 合构
建方面 均运 用量 化投 资方 法并结 合风 险管 理手 段， 力争获 取长
期资本 增值 。
投资策 略
本基金 采用 主动 的量 化投 资策略 。 本 基金 将依 托内 部自主 研发
的定量 投资 模型 以及 强大 的数据 库系 统 ， 构 建投 资 组合 。 其 中，
核心模 型包 括成 长性 模型 、 多 因子Alpha 模 型、 风险 预测模 型、
交易成 本模 型以 及先 进的 投资组 合优 化器 。 嘉 实量 化投资 团队
将根据 市场 外在 与内 在变 化趋势 ， 定 期或 不定 期地 对模型 进行
复核， 并做 出相 应调 整， 以不断 改善 模型 的适 用性 。
业绩比 较基 准
95%×罗素1000 成长 指数 收益率+5％ ×境 内银 行活 期存款 税后
利率
风险收 益特 征
本基金 主要 投资 于美 国大 盘成长 型股 票， 属于 主动 投资的 股票
型基金 ， 其预 期的 风险 和 收益高 于货 币市 场基 金 、 债券基 金与
混合型 基金 ， 为证 券投 资 基金中 的较 高预 期风 险 、 较高预 期收
益的投 资品 种。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
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下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资
基金- 人民 币
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资
基金- 美元 现汇
下属分 级基 金的 交易 代码
000043
000044
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
282,208,216.72 份
4,189,957.79 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年10 月 1 日 - 2018
年12 月 31 日)
报告期(2018 年10 月1 日 - 2018
年 12 月 31 日)
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资基 金
-人民 币
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资基 金
-美元 现汇
1.本期 已实 现收 益
-25,044,072.90 -2,196,152.12
2.本期 利润
-130,792,068.28 -10,386,852.57
3. 加权平均基金份额
本期利 润
-0.4126 -2.3799
4.期末 基金 资产 净值
473,248,826.73 42,912,619.77
5.期末 基金 份额 净值
1.677 1.492
注：（1） 本期 已实 现收 益 指基金 本 期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； （2 ） 嘉 实美 国
成长股 票型 证券 投资 基金- 人民币 份额 以人 民币 申购 获得人 民币 份额 ， 赎 回获 得人民 币赎 回款 ； 嘉
实美国 成长 股票 型证 券投 资基金-美 元现 汇份 额以 美 元申购 获得 美元 份额 ，赎 回获得 美元 赎回 款 ；
（3 ） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要 低
于所列 数字;（4 ）嘉 实美 国成长 股票 （QDII ） 美元 现汇的 期末 基金 份额 净值 单位为 美元 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基 金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资基 金- 人民 币
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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过去三 个月 -18.27%
1.85%
-15.39%
1.78%
-2.88%
0.07%
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资基 金- 美元 现汇
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 -18.20%
1.82%
-15.39%
1.78%
-2.81%
0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图1 ： 嘉 实美 国成 长股 票型 证券投 资基 金- 人民 币 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收
益率的 历史 走势 对比 图
（2013 年6 月 14 日至 2018 年 12 月 31 日） 嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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图2 ： 嘉 实美 国成 长股 票型 证券投 资基 金- 美元 现汇 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准
收益率 的历 史走 势对 比图
（2013 年6 月 14 日至 2018 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十四 部分（ 三） 投资 范围 和（ 九）投 资限 制” 的有
关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
张自力
本基金 、
嘉实事
件驱动
股票基
金经理
2013 年6 月 14 日
-
22 年
理论物 理学 博士 ， 毕业 于 美国德
州 大 学 奥 斯 汀 分 校 和 中 国 科 学
技术大 学 。 曾 任美 国世 纪 投资管
理 公 司 （ American Century
Investments ） 资 深 副 总 经 理 ，
研究部 总监 暨基 金经 理 ， 负责直
接管理 、 支持 公司 旗下 近 二百亿
美 元 的 多 项 大 型 公 募 基 金 和 对
冲基金 类产 品 。 2012 年2 月加入
嘉实基 金管 理有 限公 司 ， 曾任定
量投资 部负 责人 ， 现任 投 资决策
委员会 成员 、 人工 智能 投 资部负
责人。
嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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注：（1） 任职 日期 是指 本 基金基 金合 同生 效之 日； （2 ） 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业
从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 美国 成长 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定 ， 无 损害 基金 份额 持有人 利益 的 行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证 券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计3 次 ， 均为 旗下 组合 被 动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
美国股 票市 场， 自2018 年4 季 度之 初， 整体 向下 回撤， 一个 季度 之内 在震 荡之中 下挫 超过
10 个 点。 其中 ，大 盘代 表 指数标 普500 在 4 季 度回 撤约 14% ， 道指 回撤 接近12% ，代 表科 技与 成
长的纳 斯达 克100 指 数回 撤约 17% 。
在 美股 历史 上， 每年 的第四 季度 一般 是市 场较 为稳定 并风 险偏 好向 好的 环境， 主要 是受 年末
季节性 的节 假日 以及 社会 消费拉 动， 一般 情况 下四 季度的 市场 表现 都较 为稳 定。2018 年4 季度的
美股市 场， 背离 了 传 统的 季节性 效应 ，应 该主 要归 因于自 上而 下的 政治 与宏 观经济 环境 ，而 非美
股上市 公司 的基 本面 问题 。
在 四季 度， 相继 发生 了美联 储持 续加 息、 中美 贸易战 持续 升温 、美 国与 世界各 经济 体贸 易摩
擦持续 发展 、美 国中 期选 举及由 此产 生了 一系 列党 派分裂 ，并 且在 收益 率倒 挂背景 下进 行加 息操嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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作，美 联储 议息 会议 中的 鸽派声 音也 比市 场预 期偏 弱，由 这些 多方 面的 因素 造成市 场在 本季 度的
震荡下 行。 从美 国实 体经 济整体 运转 情况 和上 市公 司盈利 等基 本面 层面 考察 ，以及 美国 股票 市场
的技术 层面 ，市 场在 本季 度的风 险释 放不 归因 于基 本面因 素， 主要 是前 述多 个事件 叠加 导致。
投资业 绩上 ，本 基金 纯股 票头寸 相对 业绩 基准 取得 了显著 的正 超额 收益 ，受 仓位水 平、 较高 的交
易成本 和换 汇成 本的 影响 ， 组合 净值 层面 的收 益略 有减损 ， 但 美元 份额 依然 在费后 跑平 基准 指数 ，
人民币 份额 受汇 率影 响战 胜基准 较多 。行 业上 ，本 基金主 要配 置于 信息 科技 等行业 ，以 高科 技龙
头企业 为主 要配 置， 包括 新兴人 工智 能的 龙头 公司 ，生物 医药 领域 的高 科技 企业等 ，此 外还 配置
非必须 消费 品等 行业 。
本 报告 期间 ，本 基金 运作主 要包 括应 对净 申赎 造成的 仓位 波动 和实 现对 美国成 长股 的筛 选与
投资过 程 。 本 基金 资金 运 作流程 较长 ， 单向 包括 从 人民币 申购 、 确 认 、 换汇 和掉汇 等一 系列 步骤 ，
涉及国 内外 券商 和银 行的 多个环 节， 在市 场大 幅震 荡背景 下， 申赎 的不 确定 性会直 接影 响仓 位水
平并影 响投 资业 绩， 本基 金在保 证 90% 股 票仓 位和5% 现金 仓位 的合 规约 束下 ， 成功实 现了 流动 性
操作。
截 至本 报告 期末 嘉实 美国成 长股 票型 证券 投资 基金- 人民 币基 金份 额净 值 为1.677 元 ， 本报 告
期基金 份额 净值 增长 率为-18.27% ；截 至本 报告 期末 嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资基 金- 美元 现汇
基金份 额净 值 为1.492 美 元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率为-18.20% ；同 期 业绩基 准收 益率 为
-15.39% 。
4.5 报 告期 内基 金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
483,190,921.68 85.16
其中： 普通 股
472,305,655.38 83.24
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信 托凭 证
10,885,266.30 1.92
2
基金投 资
4,388,041.07 0.77
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- - 嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
62,797,855.70 11.07
8
其他资 产
17,019,210.87 3.00
9
合计
567,396,029.32 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 权益 投 资分 布
国家（ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国
483,190,921.68 93.61
合计 483,190,921.68 93.61
5.3 报 告期 末按行 业分 类的 权益 投 资组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
股票通 信服 务
66,381,593.03 12.86
股票非 必需 消费 品
76,808,690.13 14.88
股票必 需消 费品
39,288,308.31 7.61
股票能 源
5,739,610.44 1.11
股票金 融
19,881,115.09 3.85
股票医 疗保 健
75,684,387.49 14.66
股票工 业
32,518,344.54 6.30
股票信 息技 术
147,956,770.43 28.66
股票原 材料
2,317,294.14 0.45
股票公 用事 业
5,729,541.78 1.11
房地产 信托 多元 化类
297,595.22 0.06
房地产 信托 医疗 保健 类
626,986.61 0.12
房地产 信托 工业 类
1,150,928.72 0.22
房地产 信托 住宅 类
543,297.43 0.11
房地产 信托 零售 类
2,887,951.04 0.56
房地产 信托 特殊 类
5,378,507.28 1.04
合计
483,190,921.68 93.61
注：本 基金 持有 的股 票及 存托凭 证采 用全 球行 业分 类标准 （GICS ） 进行 行业 分类。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 权益 投资明 细
序
号
公司名
称 (英
公司
名称
证券代
码
所在证 券市
场
所属
国家
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金
资产净嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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文)
(中
文)
(地
区)
值比例
（％）
1
Microso
ft Cor
p
微软
MSFT
UW
纳斯达 克证
券交易 所
美国 49,929 34,805,267.44 6.74
2
Apple
Inc
苹果
公司
AAPL
UW
纳斯达 克证
券交易 所
美国 27,899 30,203,489.99 5.85
3
Alphabe
t Inc
Alph
abet
公司
GOOGL
UW
纳斯达 克证
券交易 所
美国 3,953 28,350,004.72 5.49
4
Amazon.
com In
c
亚马
逊公
司
AMZN
UW
纳斯达 克 证
券交易 所
美国 2,493 25,698,643.02 4.98
5
Faceboo
k Inc
Face
book
公司
FB UW
纳斯达 克证
券交易 所
美国 13,210 11,884,995.89 2.30
6
UnitedH
ealth
Group
Inc
联合
健康
UNH U
N
纽约证 券交
易所
美国 6,907 11,809,314.97 2.29
7
Boeing
Co/Th
e
波音 BA UN
纽约证 券交
易所
美国 4,125 9,130,200.75 1.77
8
Visa I
nc
维萨
公司
V UN
纽约证 券交
易所
美国 9,816 8,888,688.45 1.72
9
Home D
epot I
nc/The
家得
宝
HD UN
纽约证 券交
易所
美国 6,846 8,073,042.97 1.56
10
PepsiCo
Inc
百事
可乐
PEP U
W
纳斯达 克证
券交易 所
美国 9,344 7,085,053.76 1.37
注：本 表所 使用 的证 券代 码为彭 博代 码。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值
比例 （%）
1
VanEck Vectors
Gold Miners ETF
ETP
基金
交易型
开放式
Van Eck
Associates Co
rp
2,718,453.74 0.53
2
iPATH S&P 500
VIX Short-Term
Futures ENT
ETP
基金
交易型
开放式
Barclays Capi
tal Inc
1,668,578.99 0.32
3
iShares Russell
3000 ETF
ETP
基金
交易型
开放式
BlackRock Fun
d Advisors
1,008.34 0.00
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 3 只基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
10,004,819.71
3
应收股 利
297,641.73
4
应收利 息
5,745.70
5
应收申 购款
6,711,003.73
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
17,019,210.87
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
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报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 权益性 投资 中不 存在 流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资
基金- 人民 币
嘉实美 国成 长股 票型 证券 投资
基金- 美元 现汇
报告期 期初 基金 份额 总额
378,369,026.62
4,760,667.75
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
178,947,842.61
172,642.34
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
275,108,652.51
743,352.30
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填列）
-
-
报告期 期末 基金 份额 总额
282,208,216.72
4,189,957.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 美 国成长 股票 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 美国 成长 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 美国 成长 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 美国 成长 股票 型 证券投 资基 金基 金托 管协 议》；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 美国 成 长股票 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
嘉实美 国成 长股 票（QDII ）2018 年第 4 季度 报告
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北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑问， 可咨 询本 基金 管理 人 嘉实 基金 管理 有限 公司 ，咨询 电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
