嘉 实 稳 祥 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月21 日 嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年10 月1 日起 至2018 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 祥纯 债债 券
基金主 代码
002549
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年3 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额
696,179,761.69 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳定 投
资回报 。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济指 标、货 币政 策与 财政 政策 、商业 银行 信
贷扩张 、国 际资 本流 动和 其他影 响短 期资 金供 求状 况等因 素的 分
析，预 判对 未来 利率 市场 变化情 况。
根据对 未来 利率 市场 变化 的预判 情况 ，分 析不 同类 别资产 的收 益
率水平 、流 动性 特征 和风 险水平 特征 ，并 以此 决定 各类资 产的 配
置比例 和期 限匹 配。
业绩比 较基 准
一年期 银行 定期 存款 收益 率(税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ，
但低于 混合 型基 金 、 股 票型 基金 ， 属 于中 等预 期风 险/ 收益的 产品 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实稳 祥纯 债债 券 A
嘉实稳 祥纯 债债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
002549
003357
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
379,346,099.20 份
316,833,662.49 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年10 月1 日 - 2018
年12 月31 日)
报告期(2018 年10 月 1 日 - 2018
年 12 月 31 日)
嘉实稳 祥纯 债债 券 A 嘉实稳 祥纯 债债 券 C
1.本期 已实 现收 益
4,261,348.08 3,057,327.00
2.本期 利润
6,599,649.08 4,626,929.05
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0332 0.0300
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
435,520,324.87 353,669,159.13
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.1481 1.1163
注： （1） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入、 投 资收益 、 其 他收入 （不 含 公允价 值 变 动收
益） 扣 除相 关费 用后 的余 额， 本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 上 述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字； （3）自 2016 年9 月 14 日起 对本 基金 增加C 类 基金份 额类 别 ； 自2016 年9 月 14 日 起开 放嘉
实稳祥 纯债 债 券A 和 嘉实 稳祥纯 债债 券 C 的申 赎业 务； （4） 嘉实 稳祥 纯债 债 券A 收 取认 （申） 购
费，嘉 实稳 祥纯 债债 券C 计提销 售服 务费 ，不 收取 认（申 ）购 费。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实稳 祥纯 债债 券A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 3.12%
0.07%
0.63%
0.01%
2.49%
0.06%
嘉实稳 祥纯 债债 券 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
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过去三 个月 3.02%
0.07%
0.63%
0.01%
2.39%
0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图 1： 嘉实 稳祥 纯债 债券A 基金 份额 累计 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率
的历史 走势 对比 图
（2016 年3 月 18 日至 2018 年 12 月 31 日）
图 2： 嘉实 稳祥 纯债 债券C 基金 份额 累计 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率
的历史 走势 对比 图 嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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（2016 年3 月 18 日至 2018 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
王亚洲
本基金 、 嘉 实中 证中 期
企业债指数(LOF) 、嘉
实中证 中期 国 债 ETF 、
嘉实中证金边中期国
债ETF 联接 、 嘉 实稳 盛
债券、 嘉实 丰 安 6 个月
定期债 券、 嘉实 稳华 纯
债债券 、 嘉 实稳 怡债 券
基金经 理
2016 年 11
月4 日
-
6 年
曾任国泰基金管
理有限公司债券
研究员 ，2014 年6
月加入嘉实基金
管理有限公司固
定收益业务体系
任研究 员。 具有 基
金从业 资格 ， 中 国
国籍。
曲扬
本基金 、 嘉 实债 券、 嘉
实稳固 收益 债券 、 嘉 实
纯债债 券、 嘉实 中证 中
期企业债指数(LOF) 、
嘉 实 中 证 中 期 国 债
ETF 、 嘉 实 中 证 金 边 中
期国 债ETF 联接 、 嘉 实
丰益纯 债定 期债 券、 嘉
实新财 富混 合、 嘉实 新
起航混 合、 嘉实 稳瑞 纯
债债券 、 嘉 实新 优选 混
合、嘉 实新 思路 混合 、
嘉实稳 鑫纯 债债 券、 嘉
实安益 混合 、 嘉 实稳 泽
纯债债 券、 嘉实 策略 优
选混合 、 嘉 实主 题增 强
混合、 嘉实 价值 增强 混
合、嘉 实新 添瑞 混合 、
嘉实稳 元纯 债债 券、 嘉
实稳熙 纯债 债券 、 嘉 实
稳怡债 券、 嘉实 新添 辉
定期混 合基 金经 理
2016 年3 月
18 日
-
14 年
曾任中信基金任
债券研究员和债
券交易 员、 光大 银
行债券自营投资
业务副 主管 ，2010
年6 月加入 嘉实 基
金管理有限公司
任基金 经理 助理 ，
现任职于固定收
益业务体系全回
报策略 组。 硕士 研
究生， 具有 基金 从
业资格，中国国
籍。
注： （1 ） 基金 经理 曲扬 的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日 ， 基 金经 理 王亚洲 的任 职日
期指公 司作 出决 定后 公告 之日 ； （2 ） 证 券从 业的 含 义遵从 行业 协会 《 证券 业 从业人 员资 格管 理办嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投 资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳祥 纯债 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定 ， 无 损害 基金 份额 持有人 利益 的 行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计3 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 ，宏 观经 济 预期恶 化， 政 府 稳增 长诉 求上升 ，货 币层 面保 持流 动性合 理充 裕 。
基本面 方面 ， 地产 销售 在 10 月份 开始 出现 明显 下行 压力 ， 开 发商 土地 购置 意 愿下降 ， 叠加 贸易 战
的不确 定性 对民 企和 制造 业预期 的影 响， 带动 整体 预期开 始转 弱， 金融 数据 恶化显 著， 中长 期信
贷增长 低迷 ，票 据冲 量是 主导力 量。 接近 年底 的边 际变化 是海 外基 本面 的不 确定性 明显 抬升 ，具
体来，10 月 开始 美国 基本 面数据 难以 继续 超预 期， 原油价 格大 幅回 落， 美股 持续下 跌， 全球 经 济
共振加 剧。 需要 关注 的是 ，在四 季度 ，贸 易谈 判开 始出现 边际 好转 的迹 象、 国内宽 信用 政策 和稳
定民企 预期 的相 关政 策也 在不断 出台 ，短 期收 效 较 小，但 需要 关注 政策 的累 计效应 。
市 场方 面， 四季 度债 券收益 率大 幅下 行， 利率 债下 行 40-60bp ，曲 线整 体平坦 化； 信用 债下
行10-50bp ，短 端品 种下 行幅度 较少 ，2-5 年 期下 行幅度 较大 ；中 高等 级品 种信用 利差 基本 持 平 ，
在一系 列宽 信用 和民 企抒 困机制 下， 中短 久期 低等 级信用 债利 差有 所收 窄。 嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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组 合操 作层 面：
组 合在 四季 度前 期降 低久期 杠杆 ， 在10 月降 准 后, 大 幅增 配长 久期 利率 债 ，较为 显著 的拉 长
组合久 期， 年底 在资 金面 收紧的 过程 保持 高久 期， 低杠杆 运作 。运 作期 间， 没有做 明显 的信 用下
沉。结 合对 基本 面和 政策 的判断 ，积 极寻 找曲 线斜 率变动 带来 的超 额收 益机 会，在 保持 组合 回撤
基本可 控的 前提 下， 积极 寻找盈 利机 会， 提升 组合 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 稳祥 纯债债 券 A 基金 份额 净值 为 1.1481 元 ， 本 报告 期基 金份额 净值 增 长
率为3.12% ； 截 至本 报告 期 末嘉实 稳祥 纯债 债 券C 基 金份额 净值 为 1.1163 元， 本报告 期基 金份 额
净值增 长率 为3.02% ；业 绩比较 基准 收益 率 为 0.63% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例（% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
658,303,158.90 78.17
其中： 债券
658,303,158.90 78.17
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
139,925,089.89 16.62
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
16,645,822.84 1.98
8
其他资 产
27,251,027.66 3.24
9
合计
842,125,099.29 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
42,740,508.90 5.42
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
318,154,740.00 40.31
其中： 政策 性金 融债
266,666,740.00 33.79
4
企业债 券
85,148,910.00 10.79
5
企业短 期融 资券
120,516,000.00 15.27
6
中期票 据
91,743,000.00 11.62
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
658,303,158.90 83.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
180406
18 农发 06
800,000 85,544,000.00 10.84
2
180204
18 国开 04
500,000 52,360,000.00 6.63
3
180205
18 国开 05
350,000 38,136,000.00 4.83
4
180211
18 国开 11
300,000 30,399,000.00 3.85
5
160025
16 附 息国 债 25
300,000 29,766,000.00 3.77
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
36,417.06
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
13,708,038.10
5
应收申 购款
13,506,572.50
6
其 他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
27,251,027.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
嘉实稳 祥纯 债债 券 A 嘉实稳 祥纯 债债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 83,051,606.82 71,658,125.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额
331,759,008.63 314,684,794.66
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
35,464,516.25 69,509,257.93
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
379,346,099.20 316,833,662.49
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
嘉实稳祥纯债债券 2018 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 祥纯债 债券 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳祥 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳祥 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 稳祥 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实稳 祥纯 债 债券型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
