嘉 实 新 消 费股 票 型 证 券投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月21 日
嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细 阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年10 月1 日起 至2018 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实新 消费 股票
基金主 代码
001044
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年3 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,240,815,191.64 份
投资目 标
本基金 优选 消费 行业 股票 ， 在严 格控 制投 资风 险的 条件下 ， 力 争
获得超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 ， 淡 化大类 资产 配置 ， 主 要通 过消费 行业 子
行业间 的灵 活配 置和 行业 内个股 的精 选实 现基 金资 产的保 值增
值。
业绩比 较基 准
中证内 地消 费主 题指 数收 益率×95%+ 中债 总指 数收 益率×5%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和 预期收 益的
证券投 资基 金品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合型基 金、 债
券型基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年10 月1 日 - 2018 年12 月 31 日)
嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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1.本期 已实 现收 益
-95,907,422.97
2.本期 利润
-343,785,796.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.1530
4.期末 基金 资产 净值
2,606,636,378.96
5.期末 基金 份额 净值
1.163
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -11.49% 1.77% -14.04% 1.92% 2.55% -0.15%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长 率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实新 消费 股票 基金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2015 年3 月 23 日至 2018 年 12 月 31 日） 嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
谭丽
本 基 金 、 嘉 实 价
值 优 势 混 合 、 嘉
实 丰 和 灵 活 配 置
混 合 、 嘉 实 沪 港
深 回 报 混 合 、 嘉
实 价 值 精 选 股 票
基金经 理
2017 年 4 月
11 日
-
17 年
曾 在 北 京 海 问 投 资
咨询有 限公 司 、 国 信
证 券 股 份 有 限 公 司
及 泰 达 荷 银 基 金 管
理 有 限 公 司 任 研 究
员、 基金 经理 助理 职
务。2007 年 9 月加
入 嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 曾 任 研 究
员、 投 资经 理。 现 任
策略组 投资 总监 。
注： （1 ）基 金经 理任 职日 期是指 公司 作出 决定 后公 告之日 ； （2 ）证 券从 业的 含义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实新消 费股 票型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的， 合 计3 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
消费板 块 在4 季 度继 续大 幅度下 跌 ， 单 季度 消费 指 数跌 了 15% ， 全 年下 跌 了25% ， 我们 的组 合
在4 季 度也 出现 了大 幅度 下跌， 尤其 医药 股大 幅下 跌在 4 季度 对组 合的 冲击 较大， 从相 对收 益的
角度， 战胜 了消 费指 数（000942 ）） ，全 年来 看， 我 们组合 战胜 指 数11% ，但 下跌幅 度也 很大 ，
虽然我 们在 年初 已经 意识 到经过 充分 演绎 的2017 年 ，消费 行业 在 2018 年赚 钱 较难， 但确 实没 有
想到下 跌幅 度如 此之 大 。
新 消费 这个 产品 坚守 大消费 行业 内的 投资 ，坚 持大消 费内 部子 行业 均衡 、个股 集中 的策 略，
希望的 是持 续、 长期 、稳 健的收 益， 我们 年初 以来 对消费 整体 一直 持有 较为 谨慎的 态度 ，认 为避
险资金 过于 拥挤 ，尤 其在 医药、 旅游 、必 需消 费品 上，但 我们 在有 些品 种上 还是希 望用 长期 来进
行保护 ，所 以实 际减 仓并 不明显 ， 而4 季 度医 药政 策的严 峻程 度远 超我 们预 期，医 药股 的大 幅回
撤对组 合影 响较 大。
3 季度 我们 已经 开始 随着股 票的 下跌 ， 来 增加 消费个 股的 持仓 ，4 季 度继 续增加 了一 些必 需 消
费品的 标的 ，选 择余 地不 是很大 ，食 品饮 料个 股仍 然偏贵 ，但 确实 随着 下 跌 ，可投 资的 标的 在增
加，仍 然保 持着 对白 酒的 低配， 对细 分行 业配 置的 思路， 没有 大的 变化 ，我 们看好 传媒 、必 需消
费品 ， 医 药 ， 关 于医 药， 我们认 为政 策环 境确 实不 友好 ， 但 我们 相信 最终 应 该是有 利于 龙头 企业 、
优质企 业的 ，企 业的 持续 盈利是 可以 维持 的， 否则 行业难 以为 继， 而医 药又 恰恰是 一个 很重 要的
民生行 业， 目前 资本 市场 上，投 资者 对于 医药 股处 于极度 恐慌 状态 ，我 们需 要深入 的研 究和 跟踪
来捕捉 后续 医药 股的 机会 ，医药 行业 从整 体来 看， 分化很 严重 ，部 分个 股泡 沫化严 重。
站 在目 前时 点上 ，我 们认为 消费 股的 吸引 力又 开始显 现， 而从 中长 期看 ，消费 将 成 为驱 动中
国经济 增长 的最 重要 因素 ，大消 费版 块内 大多 数公 司具有 较好 的盈 利模 式， 稳定 的ROE ，充 沛的
现金流 ，应 该说 从中 国所 处的发 展阶 段来 看， 未来 大消费 行业 将兼 具阿 尔法 和贝塔 的属 性， 我们
会积极 选股 ，使 得投 资者 能够享 受到 经济 增长 的红 利。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.163 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-11.49% ， 业 绩嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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比较基 准收 益率 为-14.04% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
2,282,771,311.76 86.92
其中： 股票
2,282,771,311.76 86.92
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
12,312,300.00 0.47
其中： 债券
12,312,300.00 0.47
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合计
329,131,485.16 12.53
8
其他资 产
2,086,527.60 0.08
9
合计
2,626,301,624.52 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
1,612,145,682.17 61.85
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
323,083.03 0.01
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
209,457,483.48 8.04
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
18,770.16 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
101,679.75 0.00
J
金融业
119,288,654.45 4.58
K
房地产 业
- - 嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
341,435,958.72 13.10
S
综合
- -
合计
2,282,771,311.76 87.58
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
000651
格力电 器
6,801,000 242,727,690.00 9.31
2
603096
新经典
3,669,016 226,451,667.52 8.69
3
603345
安井食 品
5,862,284 215,732,051.20 8.28
4
002032
苏 泊 尔
3,663,215 192,318,787.50 7.38
5
000895
双汇发 展
7,722,643 182,177,148.37 6.99
6
000538
云南白 药
2,290,862 169,432,153.52 6.50
7
000963
华东医 药
4,840,274 128,073,650.04 4.91
8
600036
招商银 行
4,725,839 119,091,142.80 4.57
9
300251
光线传 媒
15,129,512 114,984,291.20 4.41
10
600867
通化东 宝
8,269,993 114,952,902.70 4.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
12,312,300.00 0.47
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
12,312,300.00 0.47
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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比例（ ％）
1
113513
安井转 债
114,800 12,312,300.00 0.47
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形
（1）2018 年5 月4 日, 中国银 行保 险监 督管 理委 员会发 布行 政处 罚信 息公 开表 （ 银监 罚 决
字〔2018 〕1 号） ， 对 招商 银行股 份有 限公 司内 控管 理严重 违反 审慎 经营 规则 ， 违规 批量 转让 以 个
人为借 款主 体的 不良 贷款 等违规 事实 ， 于2018 年2 月12 日作 出行 政处 罚决 定 ，罚 款 6570 万元，
没收违 法所 得3.024 万元 ，罚没 合 计 6573.024 万元。
本基金 投资 于 “招 商银 行 （600036 ） ” 的决 策程 序说 明： 基于 对招 商银 行基 本 面研究 以及 二级
市场的 判断 ，本 基金 投资 于“招 商银 行” 股票 的决 策流程 ，符 合公 司投 资管 理制度 的相 关规 定。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ，其 他九 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查 ，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。 嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
493,840.83
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
84,284.01
5
应收申 购款
1,508,402.76
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
2,086,527.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
2,296,778,239.08
报告期 期间 基金 总申 购份 额
105,446,167.17
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
161,409,214.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,240,815,191.64
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 新 消费股 票型 证券 投资 基金 募集的 文件 ； 嘉实新消费股票 2018 年第 4 季 度报告
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(2) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基金 托管 协议 》；
(4) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实新 消费 股 票型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
(1) 北 京市 建国 门北 大街8 号华润 大 厦8 层 嘉实 基金 管理有 限公 司
(2) 北 京市 西城 区闹 市口 大 街 1 号院 1 号楼 中国 建设 银行投 资托 管业 务部
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 21 日
