华 富 恒 稳 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月21 日 华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2018 年 10 月1 日至 2018 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 稳纯 债债 券
基金主 代码 000898
交易代 码 000898
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,899,790.98 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追求 稳定 的当 期
收益和 基金 资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核
心，在 动态 避险 的基 础上 ，追求 适度 收益 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
下属分 级 基 金的 交易 代码 000898 000899
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,035,707.89 份 1,864,083.09 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 33,561.66 13,201.43
2．本 期利 润 90,757.15 38,900.64
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0226 0.0206
4．期 末基 金资 产净 值 4,818,626.56 2,184,571.51
5．期 末基 金份 额净 值 1.194 1.172
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华富恒 稳纯 债债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.96% 0.09% 2.91% 0.05% -0.95% 0.04%
华富恒 稳纯 债债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.82% 0.08% 2.91% 0.05% -1.09% 0.03%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中证 全债 指数 ，业 绩比 较基准 在每 个交 易日 实现 再平衡 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基 准 收益 率
变 动的 比较
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注：根 据《 华富 恒稳 纯债 债 券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% ， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 投资 比例 不低于 基金 资产 净值
的5% 。 当 法律 法规 的相关 规定变 更时 ， 基 金管 理人 在履行 适当 程序 后可 对上 述资产 配置 比例 进 行
适当调 整。 本基 金建 仓期 为 2014 年12 月17 日到2015 年6 月17 日， 建 仓期 结束时 各项 资产 配置
比例符 合合 同约 定。 本报 告期内 ，本 基金 严格 执行 了《华 富恒 稳纯 债债 券型 证券投 资基 金基 金合
同》的 相关 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
姚姣姣
华 富 恒 稳
纯 债 债 券
型 基 金 基
金经理 、 华
富 天 益 货
币 市 场 基
金 基 金 经
理、 华富 货
币 市 场 基
金 基 金 经
理、 华富 天
盈 货 币 市
场 基 金 基
金经理 、 华
富 恒 富 18
个 月 定 期
开 放 债 券
型 基 金 基
金经理
2017 年 1
月4 日
- 六年
复旦大 学金 融学 硕士， 研 究
生学历。 先后 任职 于广 发 银
行股份 有限 公司、 上海 农 商
银行股 份有 限公 司 ， 2016 年
11 月 加 入 华 富 基 金 管 理 有
限公司 。
注：这 里的 任职 日期 指公 司作出 决定 之日 。证 券从 业年限 的计 算标 准上 ，证 券从业 的含 义遵 从行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法 》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相 关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 国内 经济 确 认进入 下行 通道 ，季 度内 制造 业 PMI 逐月 走低 ，12 月制造 业PMI
更是年 内首 次跌 破荣 枯线 ，创 为 2016 年7 月 以来 首 次， 创 2016 年3 月 以来 新 低，反 映制 造业 景
气度持 续明 显回 落。 抢出 口现象 基本 退潮 。PMI 数 据显示 经济 增长 放缓 势头 未减， 而价 格因 素对
PMI 的 支撑 作用 大幅 减弱 ，内外 需共 同走 弱压 力加 大。
四季度 银行 间流 动性 总体 宽松充 裕，12 月 下旬 临近 年末才 导致 机构 流动 性分 层造成 的结 构 性
紧张， 央行 在 12 月 下旬 重 启了暂 停了 36 个工 作日 的 逆回购 ， 并 在 21 日 晚间 创 造性的 推 出 TMLF ，
呵护整 体流 动性 平稳 。
四季度 债券 市场 在确 认基 本面下 行宽 信用 受阻 的逻 辑推动 下， 快速 下行 。10 月以来 ， 海 外 市
场波动 加大 ， 风 险偏 好下 行， 同 时央 行 在10 月 7 日 再次进 行年 内第 四次 降准 ， 释放 资金 高 达 1.2
万亿 ， 叠 加地 方债 供给 压 力大幅 消退 后 ， 资 金面 维 持宽松 状态 ， 债市 收益 率 继续走 低 。 在11 月社
融新增 规模 低于 预期 后， 市场对 经济 的悲 观预 期加 剧，催 化10Y 国 债和 国开 债收益 率分 别下 行突
破3.4 ％和4.0 ％的 关键 点 。12 月美 联储 主席 多次 鸽 派讲话 ，引 发市 场预 期美 联储加 息放 缓，1
年期美 债收 益率 大幅 下行 ， 市场 对于 中美 利差 收窄 的担忧 有所 减弱 ， 诸 多利 好因素 下，12 月长 端
国债收 益率 创年 内新 低。
本基金 由于 负债 端不 稳定 ，且基 金规 模偏 小， 在四 季度以 交易 所利 率债 为主 要持仓 品种 ，保
持了一 定的 久期 和杠 杆， 以期在 债牛 的趋 势下 ，在 保证流 动性 的前 提下 ，博 取一定 的资 本利 德。
展望2019 年， 国内 基本 面 处于下 行通 道的 趋势 不会 很快改 变， 内需 继续 承压 的同 时 2019 年华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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将同时 面临 来自 海外 需求 回落的 压力 。货 币政 策将 继续保 持宽 松， 以促 进宽 信用的 推进 和实 体融
资成本 的进 一步 回落 。 财 政政策 有望 扩张 ， 基 建增 速、 财 政赤 字率 仍有 突破 的空间 ，2019 年可 能
会出台 更多 的宽 松政 策以 应对经 济基 本面 的过 快下 行。在 基本 面趋 势不 变的 大逻辑 下， 债券 牛市
并未结 束， 同时 在货 币宽 松的总 体格 局下 ，期 限利 差和信 用利 差将 进一 步走 平，未 来债 市牛 平可
期。但 是， 也要 注意 ，在 当前绝 对收 益率 已经 大幅 下行的 点位 上， 长端 收益 率波动 性可 能会 大幅
放大， 相比 去年 单边 下行 的趋势 将会 复杂 很多 ，更 要注重 对长 端波 段时 点的 把握。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2014 年12 月 17 日正式 成立 。截 止 到2018 年12 月31 日， 华富 恒稳 纯债债 券 A 类
基金份 额净 值 为1.194 元 ， 累计 份额 净值 为 1.194 元， 本 报告 期的 份额 累计 净值增 长率 为 1.96% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.91% ； 华富 恒稳 纯债 债券 C 基金 份额 净值 为1.172 元 ，累 计份 额净
值为1.172 元， 本报 告期 的份额 累计 净值 增长 率 为1.82% ，同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 2.91% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
1. 从2016 年 12 月29 日 起至本 报告 期末 （2018 年12 月 31 日） ， 本基 金基 金 资产净 值存 在
连续六 十个 工作 日低 于五 千万元 的情 形， 至本 报告 期期末 （2018 年 12 月 31 日） 基 金资 产净 值仍
低于5000 万元 。 本基 金管 理人会 根据 《 公开 募集 证 券投资 基金 运作 管理 办法 》 ， 积 极采 取相 关措
施，并 将严 格按 照有 关法 规的要 求对 本基 金进 行监 控和操 作。
2. 从2017 年 12 月19 日 起至本 报告 期末 （2018 年12 月 31 日 ） ， 本基 金持 有 人数存 在连 续
六十个 工作 日低 于两 百人 的情形 ， 至 本报 告期 期末 （2018 年 12 月31 日） 本 基金持 有人 数仍 低 于
两百人 。本 基金 管理 人会 根据《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 ，积 极采 取 相关 措施 ，并
将严格 按照 有关 法规 的要 求对本 基金 进行 监控 和操 作。 华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
8,548,519.80 96.34
其中： 债券
8,548,519.80 96.34
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
114,173.29 1.29
8 其他资 产
210,520.88 2.37
9 合计
8,873,213.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 4,637,633.40 66.22
其中： 政策 性金 融债 4,637,633.40 66.22
4 企业债 券 3,910,886.40 55.84
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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10 合计 8,548,519.80 122.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 018006 国开1702 36,000 3,675,600.00 52.48
2 112232 14 长 证债 6,120 617,324.40 8.81
3 122338 13 金 桥债 5,000 516,750.00 7.38
4 122201 12 开滦 01 5,000 505,350.00 7.22
5 122190 12 王府 02 5,000 505,000.00 7.21
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产 支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外 的 股票。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 351.44
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 172,108.71
5 应收申 购款 38,060.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 210,520.88
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.10.6 投 资组 合报 告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 3,992,083.41 1,808,979.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额 120,867.60 393,398.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 77,243.12 338,295.15
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,035,707.89 1,864,083.09
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 稳纯 债 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
