华富恒富18 个 月 定 期开 放 债 券 型证 券 投 资
基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2018 年10 月1 日至 2018 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券
基金主 代码 000502
交易代 码 000502
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 11 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 314,350,146.00 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追求 稳定 的当 期
收益和 基金 资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核
心，在 动态 避险 的基 础上 ，追求 适度 收益 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
偏低风 险品 种。 其预 期风 险与预 期收 益高 于货 币
市场基 金， 低于 混合 型基 金和股 票型 基金 。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
华富恒 富18 个 月定 期开
放债 券 A
华富恒 富18 个月 定期
开放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000502 000501
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 297,400,232.55 份 16,949,913.45 份
注：本 基金 于2017 年11 月22 日由 原华 富恒 富分 级 债券型 证券 投资 基金 转型 而来。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债
券A
华富恒 富 18 个 月定 期开
放债 券C
1． 本 期已 实现 收益 2,944,141.88 148,737.43
2．本 期利 润 9,797,463.08 537,465.82
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0329 0.0317
4．期 末基 金资 产净 值 323,155,080.20 18,318,332.29
5．期 末基 金份 额净 值 1.0866 1.0807
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.12% 0.08% 2.91% 0.05% 0.21% 0.03%
华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三 个
月
3.02% 0.08% 2.91% 0.05% 0.11% 0.03%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中证 全债 指数 收益 率， 业绩比 较基 准在 每个 交易 日实现 再平 衡。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金转 型前 为富 恒 富分级 债券 型证 券投 资基 金。 根据 《华 富恒 富 18 个 月定期 开放 债券 型证
券投资 基金 基金 合同 》的 规定， 本基 金投 资于 债券 资产的 比例 不低 于基 金资 产的 80% ， 股票 、权
证等权 益类 资产 投资 比例 不高于 基金 资产 的20% ， 其中本 基金 在开 放期 、封 闭期前 一个 月以 及封
闭期最 后一 个月 不受 上述 投资比 例限 制 。 本基 金持 有的全 部权 证， 其市 值不 得超过 基金 资产 净值
的3% 。 但在 开放 期本 基金 投资于 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 的比 例不低 于基 金资 产 净
值的 5% ， 封闭 期不 受上 述5% 的限 制 。 当 法律 法规 的 相关规 定变 更时 ， 基金 管 理人在 履行 适 当 程序
后可对 上述 资产 配置 比例 进行适 当调 整。 本基 金建 仓期 为 2017 年11 月 22 日到 2018 年5 月22
日，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 约定 。本报 告期 内， 本基 金严 格执行 了《 华富 恒富
18 个 月定 期开 放债 券型 证 券投资 基金 基金 合同 》的 相关规 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓 名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
姚姣姣
华富恒富 18
个 月 定 期 开
放 债 券 型 基
金基金 经理 、
华 富 货 币 市
场 基 金 基 金
经理、 华富 天
益 货 币 市 场
基 金 基 金 经
理、 华 富天 盈
货 币 市 场 基
金基金 经理 、
华 富 恒 稳 纯
债 债 券 型 基
金基金 经理
2017 年11
月22 日
- 六年
复旦大 学金 融学 硕士， 研 究
生学历。 先后 任职 于广 发 银
行股份 有限 公司、 上海 农 商
银行股 份有 限公 司 ， 2016 年
11 月 加 入 华 富 基 金 管 理 有
限公司 。
注：这 里的 任职 日期 指该 基金成 立之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 上， 证券 从业的 含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 国内 经济 确 认进入 下行 通道 ，季 度内 制造 业 PMI 逐月 走低 ，12 月制造 业PMI
更是年 内首 次跌 破荣 枯线 ，创 为 2016 年7 月 以来 首 次， 创 2016 年3 月 以来 新 低，反 映制 造业 景
气度持 续明 显回 落。 抢出 口现象 基本 退潮 。PMI 数 据显示 经济 增长 放缓 势头 未减， 而价 格因 素对
PMI 的 支撑 作用 大幅 减弱 ，内外 需共 同走 弱压 力加 大。
四季度 银行 间流 动性 总体 宽松充 裕，12 月 下旬 临近 年末才 导致 机构 流动 性分 层造成 的结 构 性
紧张， 央行 在 12 月 下旬 重 启了暂 停 了 36 个工 作日 的 逆回购 ， 并 在 21 日 晚间 创 造性的 推 出 TMLF ，
呵护整 体流 动性 平稳 。
四季度 债券 市场 在确 认基 本面下 行宽 信用 受阻 的逻 辑推动 下， 快速 下行 。10 月以来 ， 海 外 市
场波动 加大 ， 风 险偏 好下 行， 同 时央 行 在10 月 7 日 再次进 行年 内第 四次 降准 ， 释放 资金 高 达 1.2
万亿 ， 叠 加地 方债 供给 压 力大幅 消退 后 ， 资 金面 维 持宽松 状态 ， 债市 收益 率 继续走 低 。 在11 月社
融新增 规模 低于 预期 后， 市场对 经济 的悲 观预 期加 剧，催 化 10Y 国 债和 国开 债收益 率分 别下 行突
破3.4 ％和4.0 ％的 关键 点 。12 月美 联储 主席 多次 鸽 派讲 话 ，引 发市 场预 期美 联储加 息放 缓，1
年期美 债收 益率 大幅 下行 ， 市场 对于 中美 利差 收窄 的担忧 有所 减弱 ， 诸 多利 好因素 下，12 月长 端
国债收 益率 创年 内新 低。
本基金 在四 季度 保持 了高 杠杆中 长久 期策 略， 顺应 债牛趋 势， 在债 券仓 位上 保持进 攻的 组合
态势， 转债 持仓 略有 调整 ，控制 转债 整体 仓位 ，避 免权益 市场 的大 幅波 动对 组合带 来的 影响 。
展望2019 年， 国内 基本 面 处于下 行通 道的 趋势 不会 很快改 变， 内需 继续 承压 的同 时 2019 年
将同时 面临 来自 海外 需求 回落的 压力 。货 币政 策将 继续保 持宽 松， 以促 进宽 信用的 推进 和实 体融
资成本 的进 一步 回落 。 财 政政策 有望 扩张 ， 基 建增 速、 财 政赤 字率 仍有 突破 的空间 ，2019 年可 能
会出台 更多 的宽 松政 策以 应对经 济基 本面 的过 快下 行。在 基本 面趋 势不 变的 大逻辑 下， 债券 牛市
并未结 束， 同时 在货 币宽 松的总 体格 局下 ，期 限利 差和信 用利 差将 进一 步走 平，未 来债 市牛 平可华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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期。但 是， 也要 注意 ，在 当前绝 对收 益率 已经 大幅 下行的 点位 上， 长端 收益 率波动 性可 能会 大幅
放大， 相比 去年 单边 下行 的趋势 将会 复杂 很多 ，更 要注重 对长 端波 段时 点的 把握和 信用 底仓 个券
的筛选 。同 时， 关注 权益 低位反 弹带 来的 转债 机会 ，适当 左侧 配置 安全 边际 高的品 种， 控制 好转
债的总 体仓 位， 不宜 过于 激进。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 华富 恒 富18 个 月定 期开 放债 券 A 基 金份额 净值 为1.0866 元 ， 本报告 期基 金
份额净 值增 长率 为3.12% ；截至 本报 告期 末华 富恒 富 18 个月 定期 开放 债券C 基金份 额净 值为
1.3366 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为3.02% ；同期 业绩 比较 基准 收益 率为 2.91% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数 或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
613,694,583.80 97.16
其中： 债券
613,694,583.80 97.16
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
2,500,000.00 0.40
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,804,185.51 0.60
8 其他资 产
11,639,195.21 1.84
9 合计
631,637,964.52
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
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5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 51,565,000.00 15.10
其中： 政策 性金 融债 51,565,000.00 15.10
4 企业债 券 281,807,574.00 82.53
5 企业短 期融 资券 20,196,000.00 5.91
6 中期票 据 215,011,000.00 62.97
7 可转债 （可 交换 债） 45,115,009.80 13.21
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 613,694,583.80 179.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180210 18 国开 10 500,000 51,565,000.00 15.10
2 101800662
18 京 能源
MTN001
300,000 31,266,000.00 9.16
3 101800653
18 中航 资本
MTN001
300,000 30,735,000.00 9.00
4 131800014
18 武汉 地铁
GN001
300,000 30,654,000.00 8.98
5 127456 16 穗港 02 300,000 29,418,000.00 8.62
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 15,728.52
2 应收证 券清 算款 2,572.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,620,893.89
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,639,195.21
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132011 17 浙报 EB 10,458,513.00 3.06
2 132009 17 中油 EB 10,079,000.00 2.95
3 128016 雨虹转 债 2,970,000.00 0.87
4 128019 久立 转2 2,960,307.00 0.87
5 128032 双环转 债 2,736,900.00 0.80
6 113508 新凤转 债 2,312,160.00 0.68
7 128015 久其转 债 1,567,814.40 0.46
8 113017 吉视转 债 986,347.20 0.29
9 127005 长证转 债 377,740.80 0.11
10 128035 大族转 债 1,953.20 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债
券 A
华富恒 富18 个月 定期
开放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 297,400,232.55 16,949,913.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 297,400,232.55 16,949,913.45
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金 份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1 10.1-12.31 99,849,226.16 0.00 0.00 99,849,226.16 31.76%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
无
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金合 同
2 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 托管协 议
3 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书
4 、报 告期 内华 富恒 富 18 个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
