华 富 产 业 升级 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2018 年第 4 季 度 报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月21 日 华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2018 年10 月1 日至 2018 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富产 业升 级灵 活配 置混 合
基金代 码 002064
交易代 码 002064
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 5 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 56,642,447.18 份
投资目 标
本基金 通过 把握 产业 升级 的战略 性机 遇 ， 精 选受 益 于产业
升 级 的 传 统 行 业 和 新 兴 产 业 中 精 选 具 有 核 心 竞 争 优 势 的
个股， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争实 现基 金资 产的长
期稳定 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定量 与定 性相 结合的 方法 分析 宏观 经济 、 证 券
市场以 及产 业升 级相 关行 业的发 展趋 势 ， 评 估市 场 的系统
性风险 和各 类资 产的 预期 收益与 风险 ， 据此 合理 制 定和调
整股票 、 债 券等 各类 资产 的比例 ， 在 保持 总体 风险 水平相
对稳定 的基 础上 ， 力 争投 资组合 的稳 定增 值。 此外 ， 本基
金将持 续地 进行 定期 与不 定期的 资产 配置 风险 监控 ， 适 时
地做出 相应 的调 整。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×65 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 3 5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债
券型基 金和 货币 市
场基金 ， 但 低于 股票 型基 金， 属 于中 等风 险水 平的 投资品
种。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,690,950.91
2.本 期 利润 -6,766,589.10
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1254
4.期末 基金 资产 净值 46,678,647.79
5.期末 基金 份额 净值 0.8240
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比 较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -13.99% 2.11% -7.54% 1.06% -6.45% 1.05%
注： 业绩 比较 基准 收益 率 ＝沪 深 300 指数 收益 率 × 6 5% ＋上 证国 债指 数收 益率 ×35% ， 业绩 比较 基准
在每个 交易 日实 现再 平衡 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：根据《华 富产业升 级 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 ， 本基金的投 资资产配
置比例 为： 股票 投资 比例 为基金 资产 的 0%-95% ， 投 资于基 金合 同界 定的 产业 升级主 题相 关证 券 不
低于非 现金 基金 资产 的 80% ；权 证投 资比 例不 得超 过 基金资 产净 值 的 3% ；保 持 现金或 者到 期日 在
一年以 内的 政府 债券 投资 比例合 计不 低于 基金 资产 净值 的 5%。 如法 律法 规或 监管机 构以 后允 许 基
金投资 其他 品种 ， 基 金管 理人在 履行 适当 程序 后， 可以将 其纳 入投 资范 围。 本基金 建仓 期 为 2017
年 5 月 8 日到 2017 年 11 月 8 日 ，建 仓期 结束 时各 项资产 配置 比例 符合 合同 约定 。 本报 告期 内 ，
本基金 严格 执行 了《 华富 产业升 级灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 的相关 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈启明
华 富 产 业 升 级
灵 活 配 置 混 合
型 基 金 基 金 经
理、 华富 健康 文
娱 灵 活 配 置 混
合 型 基 金 基 金
经理 、 华 富价 值
增 长 混 合 型 基
金基金 经理 、 华
富 竞 争 力 优 选
混 合 型 基 金 基
金经理 、 华富 成
长 趋 势 混 合 型
基金基 金经 理 、
公 司 公 募 投 资
决 策 委 员 会 委
员、 基金 投资 部
总监
2017 年 5 月
8 日
- 十二年
复 旦 大 学 会 计 学 硕
士，本科学历，历任
日盛嘉富证券上海代
表处研究员、群益证
券 上 海 代 表 处 研 究
员、中银国际证券产
品经理 ，2010 年 2 月
加入华富基金管理有
限公司，曾任行业研
究员、研究发展部副
总监，2013 年 3 月 1
日至 2014 年 9 月 25
日任华富成长趋势股
票型基金基金经理助
理。
注： 这里 的任 职日 期指 该 基金成 立之 日 。 证 券从 业 年限的 计算 标准 上 ， 证 券 从业的 含义 遵从 行业 协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 ， 国 内经 济 各项数 据进 入下 行通 道。 从经济 周期 角度 来看 ， 中 国处于 库存 周期
与金融 周期 共轨 下行 阶段 ：实体 经济 在四 季度 正式 由被动 补库 存进 入主 动去 库存阶 段， 生产 放缓
同时工 业品 价格 下行 ，1-11 月规 模以 上工 业企 业利 润增速 下行 至11.8% ， 其 中11 月单 月呈 现负 增
长， 前瞻 数据 上看 ，12 月 制造 业 PMI 录得 49.4，是 2016 年 3 月以 来首 次回 落 至 50 荣枯 线下 ； 另
一方面 ，金 融周 期仍 在下 行阶段 ，虽 央行 货币 政策 已经持 续宽 松， 但上 一轮 金融去 杠杆 后（ 资管
新规 ） 使 得金 融机 构的 信 用扩张 意愿 很低 ， 信贷 供 给虽然 相对 充裕 但影 子银 行持续 收缩 ，11 月M2
同比增 速 8% ， 仍在 低位 徘 徊，社 融增 速 9.9% ，自 2017 年 以来 持续 创新 低， 显 示信用 环境 仍较 低
迷。
货币政 策持 续处 于宽 松区 间，10 月 初美 联储 加息之 际中国 央行 选择 降准 ， 显 示国内 货币 政 策
独立性 优先 于汇 率与 外汇 储备压 力， 国内 流动 性环 境“合 理充 裕” ；财 政政 策趋向 宽松 ，个 税抵
扣细则 出台 ， 但总 体减 税 力度有 限 ，1-11 月 基建 略 恢复 至 3.7% 但 仍增 速仍 在 低位 ， 财 政政 策保 持
着相对 积极 的预 期但 尚需 等待增 值税 、企 业所 得税 方面减 税的 力度 具体 落 地 进度。
目前正 是挑 选未 来数 年真 正能够 跟随 甚至 超越 行业 成长的 龙头 公司 进行 左侧 配置的 良好 时
机。 本 基金 组合 重点 配置 受 益于产 业升 级的 传统 行业 和新兴 产业 中精 选具 有核 心竞争 优势 的个 股，
下一阶 段本 基金 将继 续踏 实寻找 基本 面真 正良 好、 成长性 突出 的行 业、 个股 加以重 点配 置。 仓位
调整取 决于 系统 性风 险的 消除与 否。
展望2019 年 ， 我 们认 为市 场经过 大幅 下跌 后 ， 将 开 始进入 筑底 阶段 。 虽然 贸 易战 、 美 股风 险
仍然持 续存 在， 并可 能进 一步演 变， 同时 经济 的短 期回落 不可 避免 ，但 是A 股上市 公司 经过 多年
的业绩 增长 ，估 值已 经接 近历史 大底 阶段 ，判 断央 行今年 的 多 次降 准会 逐渐 将宽货 币引 导至 紧信华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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用状态 ， 下 跌空 间相 对有 限。 未 来相 对看 好业 绩与 估值匹 配度 强且 具备 持续 发展趋 势的 科技 龙头 ，
看好具 备成 长性 且估 值性 价比较 高的 高端 制造 类个 股，积 极寻 找各 板块 业绩 与估值 匹配 度较 强的
龙头标 的， 仍然 看好 各板 块龙头 整体 由估 值折 价转 为估值 溢价 的长 期机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2017 年5 月8 日 正式成 立。 截至2018 年 12 月 31 日， 本基 金份 额净 值为 0.824 元，
累计基 金份 额净 值 为0.824 元 。 报 告期 ， 本 基金 本报 告期份 额净 值增 长率 为-13.99% ， 同 期业 绩比
较基准 收益 率为-7.54% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2018 年10 月8 日起至 2018 年11 月 2 日， 本基 金基金 资产 净值 存在 连续 二十个 工作 日低
于5000 万 元的 情形 ， 至 本 报告期 期末 （2018 年 12 月 31 日） 基金 资产 净值 仍 低于 5000 万元 。 本
基金管 理人 会根 据 《公 开 募集证 券投 资基 金运 作管 理办法 》 ， 积极 采取 相关 措 施， 并将 严格 按照 有
关法规 的要 求对 本基 金进 行监控 和操 作。
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 35,708,741.02 76.06
其中： 股票
35,708,741.02 76.06
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
72,622.50 0.15
其中： 债券
72,622.50 0.15
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,140,524.19 23.73
8 其他资 产
29,254.07 0.06
9 合计
46,951,141.78
100.00 华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 16,928,827.28 36.27
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,918,200.00 4.11
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 16,861,713.74 36.12
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 35,708,741.02 76.50
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603986 兆易创 新 48,820 3,042,462.40 6.52
2 600570 恒生电 子 49,993 2,598,636.14 5.57
3 002439 启明星 辰 118,000 2,426,080.00 5.20
4 002371 北方华 创 55,800 2,107,008.00 4.51
5 603939 益丰药 房 46,000 1,918,200.00 4.11 华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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6 600845 宝信软 件 88,888 1,853,314.80 3.97
7 002415 海康威 视 68,713 1,770,046.88 3.79
8 600588 用友网 络 75,000 1,597,500.00 3.42
9 000063 中兴通 讯 80,000 1,567,200.00 3.36
10 603019 中科曙 光 40,000 1,435,200.00 3.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 72,622.50 0.16
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 72,622.50 0.16
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113517 曙光转 债 690 72,622.50 0.16
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 12,475.21
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,466.59
5 应收申 购款 14,312.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 29,254.07
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的 其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 46,289,820.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,620,505.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,267,878.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 56,642,447.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 5,240,041.93
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 5,240,041.93
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
9.25
注：基 金管 理人 投资 本基 金的费 率按 照基 金合 同及 招募说 明书 的规 定确 定， 符合公 允性 要求 ，申
购买入 总份 额里 包含 红利 再投、 转换 入份 额。 赎回 卖出总 份额 里包 含转 换出 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影 响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4 、报 告期 内华 富产 业升 级 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
