金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十一日金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 1 月
18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 金鹰转型动力混合
基金主代码 004044
交易代码 004044
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2017 年 11 月 16 日
报告期末基金份额总额 454,924,851.11 份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，积极优选受
益于中国经济的转型升级而获取增长动力的优势
行业及上市公司，力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金将从宏观经济、财政货币政策、经济景气
度和货币资金供求等多个维度进行综合分析，主
2金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
动判断市场时机，在严格控制投资组合风险的前
提下，进行积极灵活的资产配置，合理确定基金
在股票类、债券类、现金类等大类资产上的投资
比例，最大限度地提高基金资产的收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率*60%+中证全债指数收益率
*40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高
预期收益、较高预期风险的品种，其预期风险收
益水平高于债券型基金及货币市场基金、低于股
票型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 -73,158,243.29
2.本期利润 -30,745,060.69
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0668
4.期末基金资产净值 362,735,252.93
5.期末基金份额净值 0.7974
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现
部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-7.70% 1.31% -6.41% 0.98% -1.29% 0.33%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 11 月 16 日至 2018 年 12 月 31 日)
注：1、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结
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束时各项资产配置比例符合基金合同的有关约定；
2、本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率*60%+ 中证全债指数收益率
*40%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王喆
权益
投资
部总
监、
基金
经理
2017-11-16 - 19
王喆先生，工商管理硕
士。历任沈阳商品交易
所分析员、宏源研究发
展中心高级行业研究员、
宏源证券资产管理部高
级投资经理。2010 年加
入广州证券，担任投资
管理部助理投资总监、
广州证券红棉 1 号投资
主办等职。2014 年
11 月加入金鹰基金管理
有限公司，现任权益投
资部总监、金鹰红利价
值灵活配置混合型证券
投资基金、金鹰成份股
优选证券投资基金、金
鹰民族新兴混合型证券
投资基金、金鹰转型动
力灵活配置混合型证券
投资基金、金鹰周期优
选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
5金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律
法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有
人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违
反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决
策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制
度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，
不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日
内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平
交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出
现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，宏观经济明显回落，上市公司整体盈利也进入下行周期。国家调
控政策虽然有所调整，流动性也有所改善，但信用传导机制不畅，社会融资总
额增速持续回落。虽然 G20 峰会上中美贸易争端出现缓和迹象，但并未能有效
提升市场风险偏好，个股风险也仍在释放过程。
6金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
四季度市整体场震荡下行，上证综指小幅下跌 11.61%，而创业板综指则继
续下跌 11.39%。
随着经济下行趋势的确立，我们逐渐降低股票持仓，并大幅减仓了上游周
期型行业。同时积极寻找能够视穿越经济周期的成长型公司。另外我们还配置
了益于稳增长政策，且盈利能够实现逆周期的板块及个股。如基建等。不过由
于市场系统性风险仍在释放，产品净值表现不佳。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2018 年 12 月 31 日，基金份额净值为 0.7974 元，本报告期份额净值
增长率为-7.70% ，同期业绩比较基准增长率为-6.41%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2019 年，宏观经济下行趋势比较明显，但稳增长政策在一定程度可对
冲经济下行压力。同时随着国家政策的调整，信用传导机制将逐渐恢复，中美
贸易纠纷也有望和解，预计 2019 年市场风险偏好有望逐渐回升。
经过 2018 年市场大幅度回落，系统性风险得到较大程度释放，预计
2019 年市场全年下行空间相对有限。同时上市公司盈利回落也导致市场难有大
的系统性机会。因此我们判断 2019 年市场整体将呈现震荡格局，市场机会以结
构性机会为主。
因此在操作上我将采取相对稳健的投资配置，保持股票持仓的灵活性。在
配置上，重点配置盈利能够实现逆周期上行的板块及个股，如可穿越经济周期
的成长型个股，及有望受益于稳增长政策的板块。如基建等。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
7金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
1 权益投资 192,439,340.97 52.86
其中：股票 192,439,340.97 52.86
2 固定收益投资 23,697,752.00 6.51
其中：债券 23,697,752.00 6.51
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 35,000,000.00 9.61
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 112,733,497.43 30.97
7 其他各项资产 189,859.30 0.05
8 合计 364,060,449.70 100.00
注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、
应收申购款。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业
118,889,269.39 32.78
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
45,958,419.06 12.67
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
12,373,362.40 3.41
H 住宿和餐饮业
- -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业
3,291,100.00 0.91
J 金融业
50,145.80 0.01
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
8,819,626.00 2.43
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
3,057,418.32 0.84
S 综合
- -
合计
192,439,340.97 53.05
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600961 株冶集团 2,429,000 18,290,370.00 5.04
2 300473 德尔股份 458,900 15,460,341.00 4.26
3 000581 威孚高科 808,086 14,270,798.76 3.93
4 600068 葛洲坝 1,800,000 11,376,000.00 3.14
5 002307 北新路桥 1,999,900 10,679,466.00 2.94
6 601669 中国电建 2,000,000 9,720,000.00 2.68
7 002075 沙钢股份 1,200,000 9,636,000.00 2.66
8 002302 西部建设 1,000,000 8,840,000.00 2.44
9 603859 能科股份 501,400 8,819,626.00 2.43
10 000877 天山股份 1,210,000 8,603,100.00 2.37
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
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2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 23,697,752.00 6.53
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 23,697,752.00 6.53
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 132013
17 宝武
EB
238,600.00 23,697,752.00 6.53
注：本基金本报告期末仅持有1只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未投资权证。
10金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 99,533.76
2 应收证券清算款 42,671.23
3 应收股利 -
4 应收利息 42,678.65
5 应收申购款 4,975.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 189,859.30
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
11金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 132013 17 宝武 EB 23,697,752.00 6.53
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 467,591,459.34
报告期基金总申购份额 1,995,202.74
减：报告期基金总赎回份额 14,661,810.97
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 454,924,851.11
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期，经基金管理人董事会审议通过，免去刘岩先生总经理、满黎先
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生副总经理职务，聘请刘志刚先生担任公司副总经理。自 2018 年 12 月 5 日起，
公司董事长李兆廷先生代行总经理职务。上述事项已在证监会指定媒体披露。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准基金发行及募集的文件。
2、《金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管
理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服
务中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一九年一月二十一日
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