金信多策略精选灵活配置混合型
证券投资基金 2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：金信基金管理有限公司
基金托管人：广州农村商业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日金信多策略精选混合 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 金信多策略精选混合
交易代码
004223
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年6月8日
报告期末基金份额总额 935,804,655.35份
投资目标
本基金将灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在
的投资机会，力争为基金份额持有人创造收益和长期稳定的投
资回报。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六个方面：
1、资产配置策略
本基金将综合分析各方面因素，通过对货币市场、债券市场和
股票市场的整体估值状况的分析，进行资产配置及组合的构建。
并根据各类资产风险收益特征的相对变化，动态调整各资产类
别的投资比例。
2、股票投资策略
在不同市场环境下，本基金将灵活运用成长、主题、定向增发、
动量等多种投资策略。
3、固定收益类投资策略
本基金将在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信
用风险管理和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制
各类风险的基础上获取稳定的收益。
4、资产支持证券投资策略
本基金将深入分析市场利率、发行条款、支持资产的构成及质
量、提前偿还率等多种影响资产支持证券定价的基本面因素,并
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辅助采用数量化定价模型,评估其内在价值以合理价格买入并持
有。
5、衍生品投资策略
1）股指期货和国债期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地
投资于股指期货和国债期货。套期保值将主要采用流动性好、
交易活跃的期货合约。
2）权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下进行权证投资。
6、中小企业私募债投资策略
本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用
评级体系，对个券进行信用分析，在信用风险可控的前提下，
追求合理回报。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债
券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金产品，属于中
高风险、中高收益的基金产品。
基金管理人 金信基金管理有限公司
基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
23,638,811.69
2.本期利润
24,328,208.16
3.加权平均基金份额本期利润
0.0077
4.期末基金资产净值
1,036,628,030.81
5.期末基金份额净值
1.1077
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
1.05% 0.04% -6.05% 0.90% 7.10% -0.86%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
唐雷
本基金基
金经理
2017年 6月
8日
- 11
武汉大学物理学理学学士、
北京大学光华管理学院工
商管理硕士。先后任职于
民生加银基金、安信证券
资产管理部。现担任金信
基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据
公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离职日期”分别指根据
公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
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投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》
等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范
围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的
情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第4季度，我国宏观经济数据明显下行，工业增加值和PMI指标明显下降。工业企
业利润增速明显下滑，对制造业投资带来负面影响。地产投资相对稳定，基建托底力度有限。汽
车销售同比大幅下降，房地产销售面积也出现同比下滑。
CPI整体维持较低水平，PPI呈趋势性下滑态势，整体通胀风险有限。央行持续降准，资金
面总体充裕，资金利率维持在相对低位，债券市场明显上涨。在经济下行、金融去杠杆、影子银
行清理等因素影响下，债券违约大幅增长。权益市场在多重利空因素作用下出现较大幅度下跌。
从金信多策略精选混合的操作策略来看，我们大类资产配置集中在债券板块，组合以高流动
性、高安全性品种为主，控制组合流动性风险和信用风险，在获得稳健收益的前提下减小组合波
动。
2019年第1季度，在央行降准的推动下，预计资金面仍偏宽松。经济或延续下滑态势，货
币宽松流入实体经济的效果仍不明显，我们认为债券市场牛市仍在延续。本基金将严格控制信用
风险，主要配置以高等级品种为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1077元；本报告期基金份额净值增长率为1.05%，业
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绩比较基准收益率为-6.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，未出现对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
965,377,800.00 77.84
其中：债券
965,377,800.00 77.84
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
259,921,549.89 20.96
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
4,408,434.04 0.36
8
其他资产
10,462,748.01 0.84
9
合计
1,240,170,531.94
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
52,228,800.00 5.04
其中：政策性金融债
52,228,800.00 5.04
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
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7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
913,149,000.00 88.09
9
其他
- -
10
合计
965,377,800.00 93.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 111821322
18渤海银行
CD322
2,500,000 246,000,000.00 23.73
2 111809282
18浦发银行
CD282
1,500,000 147,660,000.00 14.24
2 111815488
18民生银行
CD488
1,500,000 147,660,000.00 14.24
3 018005
国开1701
520,000 52,228,800.00 5.04
4 111820240
18广发银行
CD240
500,000 49,625,000.00 4.79
5 111888984
18宁波银行
CD233
500,000 49,605,000.00 4.79
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及
风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于国债期货。套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行国债期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合国债
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及
风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除18渤海银行CD322（证券代码：111821322）、
18浦发银行CD282（证券代码：111809282）、18民生银行CD488（证券代码：111815488）及
18宁波银行CD233（证券代码：111888984）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，
不存在编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
渤海银行股份有限公司于2018年 11月9日因内控管理严重违反审慎经营规则、理财及自营
投资资金违规用于缴交土地款等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚。本基金管理人在渤海
银行受处罚前对其经过了充分调研和论证并履行了必要的投资决策程序，买入了其发行的证券。
知悉后，管理人认为该事项对其价值影响不大，因此持有至今。
上海浦东发展银行股份有限公司于2018年2月12日因内控管理严重违反审慎经营规则、通
过资管计划投资分行协议存款虚增一般存款等，受到中国银行业监督管理委员会处罚。之后本基
金管理人对浦发银行进行了充分研究，认为浦发银行受到的处罚金额相对其全年净利润和净资产
比例较小。处罚虽反映出浦发银行存在一定管理问题，但对其整体的业务开展以及持续经营无重
大不利影响，对浦发银行资金周转和债务偿还影响较小，本基金管理人履行了必要的投资决策程
序后买入并持有浦发银行发行的证券。
民生银行股份有限公司于2018年 11月9日因贷款业务严重违反审慎经营规则、内控管理严
重违反审慎经营规则等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚。之后本基金管理人对民生银行
进行了充分研究，认为民生银行受到的处罚金额相对其全年净利润和净资产比例较小。处罚虽反
映出民生银行存在一定管理问题，但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响，对民生
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银行资金周转和债务偿还影响较小，本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有民生
银行发行的证券。
宁波银行股份有限公司于2018年 6月7日因以不正当手段违规吸收存款受到中国银行业监
督管理委员会宁波监管局处罚。之后本基金管理人对宁波银行进行了充分研究，认为宁波银行受
到的处罚金额相对其全年净利润和净资产比例较小。处罚虽反映出宁波银行存在一定管理问题，
但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响，对宁波银行资金周转和债务偿还影响较小，
本基金管理人履行了必要的投资决策程序后买入并持有宁波银行发行的证券。
本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
34,420.06
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
10,377,609.02
5
应收申购款
50,718.93
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
10,462,748.01
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,715,089,614.17
报告期期间基金总申购份额
2,280,247,869.71
减:报告期期间基金总赎回份额
3,059,532,828.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
935,804,655.35
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
6,693,675.35
报告期期间买入/申购总份额
14,551,371.58
报告期期间卖出/赎回总份额
6,693,675.35
报告期期末管理人持有的本基金份额
14,551,371.58
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
1.55
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期
交易份额（份） 交易金额（元）
适用费率
1
赎回 2018年12月27日 -129,205.81 -142,570.15 0.25%
2
赎回 2018年12月27日 -6,564,469.54 -7,225,308.13 0.50%
3
转换转入 2018年12月27日 7,954,257.82 8,799,000.00 -
4
转换转入 2018年12月27日 6,597,113.76 7,297,727.24 -
合计 7,857,696.23 8,728,848.96
注：本基金招募说明书约定申购金额500万（含）以上，申购费按笔收取，每笔1000元，
基金管理人由金信民发货币市场基金转换转入本基金适用以上规则。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过
20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
1
2018年
10月
18日至
2018年
10月
25日
- 632,060,519.87 632,060,519.87 - -
机
构
1
2018年
12月
21日至
2018年
12月
23日
- 632,060,519.87 632,060,519.87 - -
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2
2018年
10月
01日至
2018年
12月
24日
543,477,935.71 237,003,476.06 780,481,411.77 - -
3
2018年
12月
25日至
2018年
12月
26日
- 315,169,874.58 157,180,301.94 157,989,572.64 16.88%
4
2018年
12月
24日
2018年
12月
31日
301,771,407.02 165,767,923.75 - 467,539,330.77 49.96%
产品特有风险
1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的
情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管
理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额
赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理
造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影
响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终
止清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
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2、《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦1502室。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文件的
复制件或复印件。
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