海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金
2018年第 4季度报告
2018年 12月 31日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：杭州银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十一日海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 18日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通融丰定开债券
基金主代码 005277
交易代码 005277
基金运作方式 契约型、发起式、定期开放式
基金合同生效日 2018年 2月 11日
报告期末基金份额总额 1,002,195,392.27份
投资目标
在严格控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增
值，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金为债券型基金，除基金合同另有约定外，对债
券的投资比例不低于基金资产的 80%。在此约束下，
本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因
素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析，对固
定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪，
从而决定其配置比例。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/收益的产品。海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 杭州银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 10月 1日-2018年 12月 31日)
1.本期已实现收益 15,336,657.64
2.本期利润 25,702,369.23
3.加权平均基金份额本期利润 0.0256
4.期末基金资产净值 1,043,292,425.43
5.期末基金份额净值 1.0410
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.52% 0.07% 2.91% 0.05% -0.39% 0.02%
3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年 2月 11日至 2018年 12月 31日)海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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注：1、本基金合同于2018年2月11日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基
金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规
定的各项比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
张靖
爽
本基
金的
基金
经理；
海富
通一
年定
开债
券基
金经
理；
海富
2018-02-11 - 8年
硕士，持有基金从业人
员资格证书。历任中银
基金管理有限公司研究
员，交银施罗德基金管
理有限公司投资经理、
基金经理助理、研究员。
2016年 7月至 2017年
10月任海富通双利债
券基金经理。2016年
7月起兼任海富通一年
定开债券基金经理。
2016年 11月起兼任海海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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通纯
债债
券基
金经
理；
海富
通瑞
福一
年定
开债
券基
金经
理；
海富
通瑞
祥一
年定
开债
券基
金经
理；
海富
通鼎
丰定
开债
券基
金经
理。
富通纯债债券基金经理。
2017年 8月起兼任海
富通瑞福一年定开债券
和海富通瑞祥一年定开
债券基金经理。
2018年 2月起兼任海
富通融丰定开债券基金
经理。2018年 11月起
兼任海富通鼎丰定开债
券基金经理。
夏妍
妍
本基
金的
基金
经理；
海富
通欣
益混
合基
金经
理；
海富
通一
年定
开债
券基
金经
2018-04-23 - 4年
上海交通大学经济学硕
士，持有基金从业人员
资格证书。历任西门子
金融服务集团西门子管
理培训生，西门子财务
租赁有限公司上海分公
司高级财务分析师，
2014年加入海富通基
金管理有限公司，历任
固定收益投资部固定收
益分析师、基金经理助
理。2018年 1月起任
海富通欣益混合基金经
理。2018年 4月起兼
任海富通一年定开债券
和海富通融丰定开债券海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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理。 基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他
有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资
产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了
境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，
涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个
环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保
其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、
投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事
前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组
合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度经济延续走弱，通胀中枢下行。供给端，工业增加值进一步下滑，同时
11月工业企业利润三年来首次负增长；需求端，消费整体平稳走弱，出口有所下滑，
固定资产投资增速小幅回升，其中制造业投资延续回暖，政策支撑下基建投资增速触
底反弹，而房地产投资逐步下滑；融资端，虽然地方专项债被纳入社融新口径，但社
融存量增速仍下滑至历史新低。四季度食品和工业品价格增速有所回落，尤其是油价
大幅下跌使得市场对通胀的担忧大幅缓解。为了对冲经济下行压力，四季度国内货币
政策延续稳健偏松，在美联储两次议息会议前后分别公告进行定向降准和创设
TMLF 结构性降息，体现了货币政策的独立性。利率走势方面，四季度债市利好不断，
国内利率出现大幅下行。“宽信用”的政策尚不见成效，社融和经济双双下滑，同时资
金面平稳宽松、利率债供给压力消退，叠加通胀预期的降温和美债利率的下行，四季海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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度 1年期国开债收益率下行 33BP，10 年期国开债收益率下行 56BP，收益率曲线走平。
信用债方面，利率下行叠加民企支持政策的出台和落实，四季度信用债净融资额有所
回暖，信用债走出一波行情。中长期信用债收益率下行 30-50BP，信用利差小幅压缩，
期限利差有所收窄，中高等级评级利差明显收窄，而市场对中低等级的信用担忧亦有
所缓释。同时在基建利好推动下，城投融资政策边际略有放松，城投债表现好于产业
债。可转债方面，四季度转债市场宽幅波动，与股市震荡下行不同的是，转债指数呈
现区间震荡的态势，主因整体债底的支撑以及中小转债因政策刺激的跟涨，四季度中
证转债指数下跌 1.62%。
本基金四季度主要配置于各类金融债，规避了信用风险，获得了超额收益。
展望 2019年一季度，预计经济延续下滑，而通胀难起。投资方面，土地购置费大
概率逐步拖累房地产投资，而政策支撑下基建投资增速或延续小幅反弹；消费方面，
居民可支配收入增速放缓，消费大概率平稳下行；出口方面，全球经贸动能整体回落，
出口大概率承压。通胀方面，油价拖累已成定局，CPI 中枢在基数影响下或有小幅上
行，但 PPI 已进入下行通道。总体看一季度国内经济下行压力未消，在稳增长的基调
下，预计减税降费、基建托底等一系列积极财政政策会在一季度集中出台，而年末人
大会议已提前下发 1.39万亿地方债新增限额，地方债大概率提前加量发行；央行大概
率保持独立的货币政策，一季度或将延续稳健偏松和灵活操作，定向降准仍是可选工
具；而其他“宽信用”的结构性政策也有望继续加码。在上述判断下，我们认为一季度
利率依然存在下行机会，但整体波动性或加大，重点关注国内政策的推进力度、地方
债的发行节奏以及窗口期中美贸易谈判的进展。信用债方面，19年基建有托底需求，
城投债总体较为安全，超额利差有一定收窄机会；而产业债由于部分中上游行业的产
品价格存在下行压力，需关注其债券估值风险，同时地产行业近期政策有放松迹象，
地产债的投资机会也值得关注。总体看信用债需求仍较为旺盛，信用利差可能继续收
窄。可转债方面，我们认为市场整体风险将会较 2018年有所缓和，与四季度相同的是，
市场阿尔法机会可能会更多凸显，此外，可选消费类个券在一季度或有估值修复行情。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 2.52%，同期业绩比较基准收益率为 2.91%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,232,016,000.00 96.68
其中：债券 1,232,016,000.00 96.68
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,618,449.51 0.68
7 其他资产 33,734,150.43 2.65
8 合计 1,274,368,599.94 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,099,438,000.00 105.38
其中：政策性金融债 986,351,000.00 94.54
4 企业债券 - -海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 132,578,000.00 12.71
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,232,016,000.00 118.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 160206 16国开 06 1,600,000 158,880,000.00 15.23
2 180206 18国开 06 1,300,000 136,773,000.00 13.11
3 180403 18农发 03 1,000,000 105,330,000.00 10.10
4 180402 18农发 02 1,000,000 103,150,000.00 9.89
5 160316 16进出 16 1,000,000 99,690,000.00 9.56
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金的国债期货投资将以风险管理为原则，以套期保值为目的。基金管理人将按照
相关法律法规的规定，结合国债现货市场和期货市场的波动性、流动性等情况，通过
多头或空头套期保值等策略进行操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的17贵阳银行小微02（1720054）的发行人因未按照中国人
民银行规定的比例交存存款准备金，于2018年4月20日被中国人民银行贵阳中心支行罚
款40万元人民币。
对该证券的投资决策程序的说明：贵阳银行成立于1997年，由原贵阳市25家城市信用
社及联社的股东和贵阳市财政局发起设立。2016年，贵阳银行在上交所上市，规模
5000亿左右，为当地仅有两家城商行之一且规模最大，综合实力较强，信用风险比较
可控。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资
组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,734,150.43
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,002,195,392.27
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,002,195,392.27
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,450.00
本报告期买入/申购总份额
-
本报告期卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,450.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例
（%）
1.00
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8 其他 -
9 合计 33,734,150.43海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金
10,000,4
50.00
1.00%
10,000,4
50.00
1.00% 不少于 3年
基金管理人高级管理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,4
50.00
1.00%
10,000,4
50.00
1.00% -
注：本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金作为发起资金总计1000.10万元认购
了本基金，其中，认购费用为1000元，符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有不少于3年。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构
1
2018/10/1-
2018/12/31
992,1
94,94
2.27
- -
992,194,94
2.27
99.00%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而
引发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可
能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无
法及时赎回持有的全部基金份额。海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4、其他可能的风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了66只公募基金。截至2018年12月
31日，海富通管理的公募基金资产规模约747亿元人民币。
2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年12月31日，海外业务规模超过26亿元
人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年
12月31日，海富通为近80家企业超过410元的企业年金基金担任了投资管理人。作
为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年12月31日，海富通
管理的特定客户资产管理业务规模约412亿元。2010年12月，海富通基金管理有限
公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海富通
全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民
币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。
2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。
2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。
2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特
定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金
理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司
“固定收益投资金牛基金公司”。2018年3月，国内权威财经媒体《证券时报》授予
海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——
三年持续回报绝对收益明星基金。海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金的文
件
（二）海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同
（三）海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书
（四）海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通融丰定期开放债券型发起式证券投资基金在指定报刊上披
露的各项公告
10.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理
人办公地址。
10.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一九年一月二十一日
