景顺长城公司治理混合型证券投资基金
2018 年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日景顺长城公司治理混合 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城公司治理混合
场内简称 无
基金主代码
260111
交易代码
260111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年10月22日
报告期末基金份额总额 53,080,887.10份
投资目标
本基金重点投资于具有良好公司治理的上市公司的
股票，以及因治理结构改善而使公司内部管理得到
明显提升的上市公司的股票，在控制风险的前提下，
谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金依据以宏观经济分析模型（MEM）为基础的资
产配置模型决定基金的资产配置，运用景顺长城
“股票研究数据库（SRD）”等分析系统，基于公司
治理评价体系和FVMC等选股模型作为个股选择的依
据，同时依据景顺长城风险管理系统和绩效评估系
统进行投资组合的调整，以谋求基金资产的长期稳
定增值。
业绩比较基准 沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%。
风险收益特征 本基金是风险程度高的投资品种。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
-1,172,279.50
2.本期利润
-3,285,955.08
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0918
4.期末基金资产净值
53,133,608.77
5.期末基金份额净值
1.001
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-7.91% 1.12% -9.45% 1.31% 1.54% -0.19%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的资产配置比例为：股票投资65%-95%，债券投资0%-30%，现金或者到期日在一年以
内的政府债券投资5%-35%，权证投资0%-3%。本基金投资于基金名称显示投资方向的股票不低于
基金股票投资的80%；本基金自2008年10月22日合同生效日起至2009年4月21日为建仓期。
建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明
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任职日期 离任日期 限
徐喻军
本基金的
基金经理
2017年
1月6日
-
8年
理学硕士。曾担任安信证券风
险管理部风险管理专员。
2012年3月加入本公司，担任
量化及ETF投资部ETF专员职
务；自2014年4月起担任基金
经理。
万梦
本基金的
基金经理
2017年
4月1日
-
7年
工学硕士。曾任职于壳牌（中
国）有限公司。2011年9月加
入本公司，先后担任研究部行
业研究员、固定收益部研究员
和基金经理助理职务；自
2015年7月起担任基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘
任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基
础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有
人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见
（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制
交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有12次，为公司旗下管理的量化产品因
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申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品
合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同
向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送
的可能性。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年11月工业增加值累计增长 6.3%，增速持续下滑。12月PMI指数49.4，景气指数继
续回落。11月PPI同比上涨2.7%，环比下跌0.2%；11月CPI同比上涨2.2%，环比下跌0.3%。
4季度开始经济数据逐步走弱，投资和消费增长都出现下滑，贸易战有所缓和，但出口订单数据
仍有下行压力，年底通胀明显回落。11月M2增速回落至8.0%，M1增速回落至1.5%。11月末外
汇储备降至3.06万亿美元，小幅回升 86亿美元。美联储年内第四次加息，央行继续维持稳健中
性的货币政策，通过降准以及TMLF操作，释放流动性的同时，加大了对实体经济的支持力度。
受经济下滑、美联储加息、贸易战等因素影响，市场信心疲弱，4季度沪深300、中证
500和创业板指分别下跌12.45%、13.18%和11.39%。本基金继续以基本面选股为主，重点关注
具有良好治理结构的公司，今年以来主要配置估值合理、业绩表现稳健的价值蓝筹股。
展望2019年第一季度，国内经济存在较大的下行压力，本轮宽货币至宽信用的传导需要更
长时间，基建、地产投资增速都存在回落压力，中美贸易冲突虽有所缓和，对进出口的负面影响
仍有待进一步观察。随着稳经济政策的陆续出台，货币政策和财政政策将会适度扩张，支持实体
经济，市场情绪会逐步平稳。目前大部分公司的估值已经接近历史底部，继续下跌空间有限。长
期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在供给侧改革和产业升级的背景下，我们对经济
的长期健康发展持较为乐观的态度。本基金依然以基本面选股为主，持续看好具备竞争优势、盈
利能力强、管理优秀以及估值合理的行业龙头公司，力争获取长期投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2018年4季度，本基金份额净值增长率为-7.91%，业绩比较基准收益率为-9.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从2018年10月9日至2018年12 月26日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低
于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
36,004,013.86 67.31
其中：股票
36,004,013.86 67.31
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
4,993,876.80 9.34
其中：债券
4,993,876.80 9.34
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
10,798,169.36 20.19
8
其他资产
1,691,419.48 3.16
9
合计
53,487,479.50
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
239,830.00 0.45
B
采矿业
671,521.00 1.26
C
制造业
18,622,222.87 35.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
1,213,258.00 2.28
E
建筑业
1,296,428.00 2.44
F
批发和零售业
1,866,835.80 3.51
G
交通运输、仓储和邮政业
1,103,291.40 2.08
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
811,574.30 1.53
J
金融业
6,594,372.50 12.41
K
房地产业
2,578,194.59 4.85
L
租赁和商务服务业
183,951.00 0.35
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
146,240.00 0.28
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O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
356,312.40 0.67
R
文化、体育和娱乐业
319,982.00 0.60
S
综合
- -
合计
36,004,013.86 67.76
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000651
格力电器
43,200 1,541,808.00 2.90
2 600031
三一重工
161,600 1,347,744.00 2.54
3 601688
华泰证券
70,500 1,142,100.00 2.15
4 601818
光大银行
304,100 1,125,170.00 2.12
5 601229
上海银行
86,200 964,578.00 1.82
6 000002
万
科Ａ
35,600 847,992.00 1.60
7 600875
东方电气
105,500 832,395.00 1.57
8 600585
海螺水泥
28,000 819,840.00 1.54
9 601198
东兴证券
84,800 810,688.00 1.53
10 000568
泸州老窖
19,400 788,804.00 1.48
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
4,993,876.80 9.40
其中：政策性金融债
4,993,876.80 9.40
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
4,993,876.80 9.40
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018005
国开1701
49,720 4,993,876.80 9.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
1、光大银行股份有限公司（以下简称“光大银行”，股票代码：601818）于2018年11月
9日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决定书（银保监银罚决字(2018)10号）。
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其因内控管理严重违反审慎经营规则、以误导方式违规销售理财产品、以修改理财合同文本或误
导方式违规销售理财产品、违规以类信贷业务收费或提供质价不符的服务、同业投资违规接受担
保、通过同业投资或贷款虚增存款规模，违反了《商业银行理财产品销售管理办法》第五条，
《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条；《商业银行理财产品销售管理
办法》第十三条、第六十条，《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条等，
被处以没收违法所得100万元，罚款1020万元，合计1120万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程
序对光大银行进行了投资。
2、上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”，股票代码：601229）因对底层资产为
非标准化债权资产的投资投前尽职调查严重不审慎，部分理财资金用于增资和缴交土地出让金，
与合同约定用途不一致的问题，于2018年1月4号收到中国银行业监督管理委员会上海监管局
出具的行政处罚决定书（沪银监罚决字(2018)1号），被处以责令改正，并处罚款人民币50万
元。因内部管理与控制制度不健全或执行监督不力，于2018年10月08日收到中国银行业监督
管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书（沪银监罚决字(2018) 49号），被处以责令改正，
并处罚款人民币50万元。因信贷业务违规，违反了《中华人民共和国商业银行法》第七十四条
第（八）项，于2018年10月18日收到中国银行业监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚
决定书（沪银监罚决字(2018) 54号），被处以责令改正，罚没合计1091460.03元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程
序对上海银行进行了投资。
3、其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
37,394.86
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
140,661.92
5
应收申购款
1,513,362.70
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8
其他
-
9
合计
1,691,419.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
49,102,451.87
报告期期间基金总申购份额
21,698,695.19
减:报告期期间基金总赎回份额
17,720,259.96
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
53,080,887.10
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城公司治理股票型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城公司治理混合型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
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