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南方原油(501018)

南方原油:2018年第四季度报告查看PDF公告

 



南 方 原 油证 券 投 资 基金 2018 年第4 季度报告 2018 年12 月31 日 基金管 理人: 南方基金管 理股份有限公司


基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司


报告送 出日期:2019 年 1 月21 日


南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 1 页 共10 页 §1 重要提 示 基金管理人的董事会 及董 事保证本报告所载资 料不 存在虚假记载、误导 性陈 述或重大 遗漏, 并对 其内 容的 真实 性、准 确性 和完 整性 承担 个别及 连带 责任 。 基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2019 年 1 月 17 日复 核 了 本 报 告 中的 财 务 指 标、 净 值 表 现 和投 资 组 合 报告 等 内 容 , 保证 复 核 内 容不 存 在 虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重大 遗漏。 基金管理人承诺以诚 实信 用、勤勉尽责的原则 管理 和运用基金资产,但 不保 证基金一 定盈利 。 基金的过往业绩并不 代表 其未来表现。投资有 风险 ,投资者在作出投资 决策 前应仔细 阅读本 基金 的招 募说 明书 。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自 2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 南方原 油(LOF-QDII ) 场内简 称 南方原 油 基金主 代码 501018 交易代 码 501018 基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式(LOF ) 基金合 同生 效日 2016 年 6 月 15 日 报告期 末基 金份 额总 额 438,159,523.66 份 投资目 标 在有效 分散 风险 的基 础上 ,力争 获得 与业 绩比 较基 准相似 的 回报。 投资策 略 本基金 将根 据宏 观及 商品 分析进 行资 产配 置, 并通 过全球 范 围内精 选基 金构 建组 合, 以达到 预期 的风 险收 益水 平。 资 产配置 策略 :本 基金 通过 定量与 定性 相结 合的 方法 分析宏 观 经济和 证券 市场 发展 趋势 ,评估 市场 的系 统性 风险 和各类 资 产的预 期收 益与 风险 ,据 此合理 制定 和调 整各 类资 产的比 例,在 保持 总体 风险 水平 相对稳 定的 基础 上, 力争 投资组 合 的稳定 增值 。此 外, 本基 金将持 续地 进行 定期 与不 定期的 资 产配置 风险 监控 ,适 时地 做出相 应的 调整 。 在符 合有关 法 律法规 规定 并且 有效 控制 风险的 前提 下, 本基 金还 将进行 证 券借贷 交易 、回 购交 易等 投资, 以增 加收 益, 保障 投 资人 的 利益。 业绩比 较基 准 60%WTI 原油价 格收益 率+40%BRENT 原 油价 格收 益 率。 风险收 益特 征 本基金 为基 金中 基金 ,主 要投资 于全 球范 围内 的原 油基金 (包 括 ETF )及公司股 票 ,在证 券投 资基 金中 属于 较高预 期南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 2 页 共10 页 风险和 预期 收益 的基 金品 种。本 基金 主要 投资 于境 外市场 , 需承担 汇率 风险 以及 境外 市场的 风险 。 基金管 理人 南方基 金管 理股 份有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 南方原 油 南方原 油 C 下属分 级基 金的 场内 简称 南方原 油 南方原 油 C 下属分 级基 金的 交易 代码 501018 006476 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 418,488,363.61 份 19,671,160.05 份 境外资 产托 管人 英文名 称:The Northern Trust Company 中文名 称: 美国 北美 信托 银行有 限公 司 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日) 南方原 油 南方原 油 C 1. 本期 已实 现收 益 -2,113,842.47 -35,035.11 2. 本期 利润 -178,800,055.31 -3,658,726.70 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4784 -0.4328 4. 期末 基金 资产 净值 376,863,815.15 17,700,344.41 5. 期末 基金 份额 净值 0.9005 0.8998 注:1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用,计 入费 用后实 际收益 水平要 低于 所列 数字 ; 2 、本期已实现收益 指基金 本期利息收入、投 资收益 、其他收入( 不 含 公允 价 值变 动 收 益)扣 除相 关费 用后 的余 额 ,本期 利润 为本 期已 实现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 南方原 油 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -34.33% 2.02% -36.93% 3.04% 2.60% -1.02% 南方原 油C 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 3 页 共10 页 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -35.99% 2.02% -38.67% 3.07% 2.68% -1.05% 3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收 益 率变 动的比 较 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 4 页 共10 页 注:1 、本 基金 从2018 年10 月9 日 起新 增C 类份 额,C 类份 额 自2018 年10 月9 日起存 续。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 黄亮 本基金 基金经 理 2016 年 6 月 15 日 - 17 年 北京大 学工 商管 理硕 士, 具有基 金从 业 资格。 曾任 职于 招商 证券 股份有 限公 司、天 华投 资有 限责 任公 司,2005 年加 入南方 基金 国际 业务 部, 现任国 际业 务 部总经 理、 国际 投资 决策 委员会 委员 ; 2007 年 9 月至 2009 年 5 月,担 任南 方 全球基 金经 理助 理;2011 年 9 月至 2015 年 5 月, 任南 方中 国 中小盘 基金 经 理;2015 年 5 月至 2017 年 11 月, 任南 方香港 优选 基金 经理 ;2009 年 6 月至 今,担 任南 方全 球基 金经 理;2010 年 12 月 至今 ,任 南方 金砖 基 金经理 ;2016南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 5 页 共10 页 年 6 月 至今 ,任 南方 原油 基金经 理; 2017 年 4 月至 今, 任国 企 精明基 金经 理;2017 年 10 月至 今, 任美 国 REIT 基金经 理。 注:1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日,后 任基金 经理 的任职 日期以 及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告( 生效 )日 期; 2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券 从业人 员范 围的 相关 规定 。 4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介 本基金 无境 外投 资顾 问。 4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况的 说明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 等 有关法 律法 规 、 中 国 证 监会 和 本 基 金基 金 合 同 的 规定 , 本 着 诚实 信 用 、 勤 勉尽 责 的 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 , 在 严格 控 制 风 险的 基 础 上 , 为基 金 份 额 持有 人 谋 求 最 大利 益 。 本 报告 期 内 , 基金 运 作 整 体 合 法合 规 , 没 有损 害 基 金 份 额持 有 人 利 益。 基 金 的 投 资范 围 、 投 资比 例 及 投 资组 合符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。 4.4 公 平交 易专项 说明 4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 , 完 善 相 应 制 度及 流 程 , 通过 系 统 和 人 工等 各 种 方 式 在 各 业 务 环 节严 格 控 制 交易 公 平 执 行, 公平对 待旗 下管 理的 所有 基金和 投资 组合 。 4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金于本报告期内 不存 在异常交易行为。本 报告 期内基金管理人管理 的所 有投资组 合参与的 交易 所公开 竞价 同日反向 交易 成交较 少的 单边交易 量超 过该证 券当 日成交量 的 5% 的交易 次数 为3 次, 是由 于投资 组合 接受 投资 者申 赎后被 动增 减仓 位所 致。 4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 报告期内,原油全球 需求 由前三季度的持续复 苏转 向第四季度的遭受下 行压 力,全球 供给由 前三 季度 的 OPEC 高 力度执 行减 产协 议转 向第 四季度 的美 国对 伊朗 制裁 未如市 场预 期 的带来 OPEC 供给 下降 ,2017 年二 季度 以来 全球 原油 市场供 略小 于求 的局 面在 2018 年 四季南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 6 页 共10 页 度反转 。国 际原 油价 格在 2018 年 呈现 了前 三季 度持 续上升 而第 四季 度快 速下 跌的态 势, 以 美元计 价,2018 年全年 WTI 原油 价格 下跌 16.2% ,BRENT 原油价 格下 跌 18.7% ;第 四季 度 WTI 原 油价 格下 跌 33.6% ,BRENT 原 油价 格下 跌 34.7% 。 第四 季度 原油 价格 大 幅下跌 的主 要 原因是 世界 原油 市场 供给 预期的 转变 。一 方面 ,因 伊朗减 产幅 度不 及 OPEC 其 余成员 的增 产 幅度, 美国 制裁 伊朗 未能 如市场 预期 的使 得 OPEC 供 给下降 。另 一方 面美 国页 岩油产 量持 续 创历史 新高 ,使 得 OPEC 对 全球原 油边 际供 给的 掌控 力不及 从前 ,12 月 OPEC+ 达成新 一轮 减 产协议 后油 价反 应平 淡, 市场 对 OPEC+ 减 产效 果的 信心不 足。 报告期内 ,基 金投资 于境 外市场上 跟踪 原油价 格的 ETF 产 品,保 持了相 对均 衡的仓位 , 较好的 跟踪 了原 油价 格变 化。 我们认 为在 美国 页岩 油充 足产能 的限 制下 WTI 原油 价格很 难重 返 70 美元/桶 以上的 水 平,但 截至2018 年 12 月31 日的50 美元/桶 以下 的 价格有 较高 的超 跌因 素。 我们预 计未 来 油价可 能会有 反弹空 间。 主要有 以下几 个原因 :1、美 国经 济基本 面持续 向好 ,中短 期内出 现 大 幅 回 落 的概 率 较 低 ,且 位 于 历 史 高位 的 美 国 成品 油 和 原 油 价差 将 刺 激 炼厂 开 工 的 积极 性 , 为 原 油 需求 提 供 支 撑。 作 为 新 兴 市场 龙 头 的 中国 , 虽 然 经 济数 据 还 在 惯性 下 滑 , 但是 政 策 面 已 经 出现 了 边 际 拐点 。 全 球 两 大经 济 体 的 基本 面 都 将 对 未来 原 油 的 需求 形 成 强 力支 撑。2 、OPEC 主要成 员国 的财政 盈亏 平衡 油价 约 在 50-80 美元/桶 区间 ,低 油 价环境 让沙 特 等国有 动机 高执 行力 地完 成 2018 年12 月新 达成 的 减产协 议。 并且 截至 2018 年 12 月 31 日 WTI 原 油价格50 美元/ 桶以 下的水 平也 已经 接近 美国 页岩油 的完 全成 本, 页 岩 油的增 产动 力 将 受 到 削 弱 。因 此 , 我 们判 断 后 续 原 油价 格 有 反 弹的 空 间 。 但 是美 国 页 岩 油产 量 的 增 加仍 是 油 价 的 一 大压 制 因 素 。页 岩 油 库 存 高且 产 能 足 ,运 力 问 题 得 到解 决 后 将 能够 在 高 油 价时 迅速投入 世界 市场, 从而 对油价上 行空 间形成 限制 。因此, 我们 判断后 续 WTI 原油 价格难 以重 返70 美元/ 桶以 上的 水平。 未来,本基金投资团 队将 密切关注市场变化趋 势, 谨慎勤勉、恪尽职守 ,实 现对原油 价格的 跟踪 。 4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金A 份额净 值为0.9005 元 ,报 告期内 ,份 额净 值增 长率 为-34.33% , 同期业 绩基 准增 长率 为-36.93% ; 本基 金 C 份额 净值 为 0.8998 元, 报告 期内 ,份额 净值 增 长率为-35.99% ,同 期业 绩 基准增 长率 为-38.67% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期内,本基金未 出现 连续二十个交易日基 金份 额持有人数量不满二 百人 或者基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 7 页 共10 页 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况 序 号 项目 金额( 人民 币元 ) 占基金 总资 产的 比 例(% ) 1 权益投 资 - - 其中: 普通 股 - -








存托 凭证 - - 2 基金投 资 370,406,780.46 90.12 3 固定收 益投 资 - - 其中: 债券 - -








资产 支持 证券 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 其中: 远期 - -








期货 - -








期权 - -








权证 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 货币市 场工 具 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 33,448,883.91 8.14 8 其他资 产 7,144,810.00 1.74 9 合计 411,000,474.37 100.00 5.2 报 告期 末在各 个国 家(地 区) 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布 本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。 5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。 5.4 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 及 存 托 凭 证 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。 5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 8 页 共10 页 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 金 融 衍 生 品 投 资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。 5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细 序 号 基金名 称 基金 类型 运作 方式 管理人 公允价 值 (人民 币元 ) 占基金 资产净 值比例 (% ) 1 United States Oil Fund LP ETF 交易型 开放式 United States Commodities Fund LLC 64,972,541.76 16.47 2 Invesco DB Oil Fund ETF 交易型 开放式 Invesco Capital Management LLC 62,549,283.10 15.85 3 ETFS WTI Crude Oil ETF 交易型 开放式 ETF Securities Management Co Ltd 56,885,784.19 14.42 4 ETFS Brent 1mth Oil Securities ETF 交易型 开放式 ETFS Management Co Jersey Ltd 42,183,045.95 10.69 5 United States Brent Oil Fund LP ETF 交易型 开放式 United States Commodities Fund LLC 34,772,848.91 8.81 6 ETFS Brent Crude ETF 交易型 开放式 ETF Securities Management Co Ltd 30,244,200.70 7.67 7 iPath S&P GSCI Crude Oil Total Return Index ETN ETF 交易型 开放式 Barclays Capital Inc 29,554,380.47 7.49 8 UBS ETF CH- CMCI Oil SF USD A-dis ETF 交易型 开放式 UBS Fund Management Switzerland AG 25,146,764.80 6.37 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 9 页 共10 页 9 United States 12 Month Oil Fund LP ETF 交易型 开放式 United States Commodities Fund LLC 24,097,930.58 6.11 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体未 有被 监管部门立案调查, 不存 在报告编 制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。 5.10.2


本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 5.10.3 其 他资 产构成 金额单 位: 人民 币元 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 6,165.48 5 应收申 购款 7,138,644.52 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 7,144,810.00 5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 南方原 油 南方原 油 C 报告期 期初 基金 份额 总额 256,824,309.37 - 报告期 期间 基金 总申 购份 额 395,860,118.76 27,395,758.96 减:报 告期 期间 基金 总赎 回份额 234,196,064.52 7,724,598.91 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份额 减少 以"-" 填列) - - 南方原油证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第 10 页 共 10 页 报告期 期末 基金 份额 总额 418,488,363.61 19,671,160.05 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期末 ,基 金管 理人 未持有 本基 金份 额。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 ,基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 报告期 内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例不 存在 达到 或超 过 20% 的情 况 。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、《 南方 原油 证券 投资 基 金基金 合同 》; 2 、《 南方 原油 证券 投资 基 金托管 协议 》; 3 、南 方原 油证 券投 资基 金 2018 年4 季 度报 告原 文 。 9.2 存 放地 点 深圳市 福田 区莲 花街 道益 田路 5999 号基 金大 厦32-42 楼 9.3 查 阅方 式 网站:http://www.nffund.com