华宝海外中国成长混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日华宝海外中国混合 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 华宝海外中国混合
基金主代码
241001
交易代码
241001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年5月7日
报告期末基金份额总额 282,889,293.84份
投资目标
主要投资于海外上市的中国公司的股票，在全球资
本市场分享中国经济增长，追求资本长期增值。
投资策略
本基金将结合宏观经济环境、政策形势、证券市场
走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的
资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产
类别上的投资比例，以最大限度地降低投资组合的
风险、提高收益。本基金各类资产配置的比例范围
为：股票占基金资产总值的60%-95%，债券和其他资
产占基金资产总值的5%-40%。
业绩比较基准 中证海外内地股指数。
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均
预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券
型基金、货币市场基金。
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基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
英文名称：-
境外投资顾问
中文名称：-
英文名称：The Bank of New York Mellon
Corporation 境外资产托管人
中文名称：纽约梅隆银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月
31日 ）
1.本期已实现收益
-25,411,121.80
2.本期利润
-52,156,186.69
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1821
4.期末基金资产净值
412,587,697.04
5.期末基金份额净值
1.458
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-10.93% 1.79% -11.21% 1.65% 0.28% 0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金合同生效之日起不超过6个月内完成建仓，截至2008年
11月6日，本基金已经达到基金合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
周欣
本基金基
金经理、
华宝香港
精选混合
基金经理
2009年
12月31日
-
19年
北京大学经济学硕士、耶鲁
大学商学院工商管理硕士，
曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东
方证券资产管理部从事证券
研究投资工作。2009年
12月加入华宝基金管理有
限公司，曾任海外投资管理
部总经理。2009年12月起
任华宝海外中国成长混合型
证券投资基金基金经理，
2015年9月至2017年8月
任华宝中国互联网股票型证
券投资基金基金经理，
2018年6起月任华宝港股
通香港精选混合型证券投资
基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
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2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
无。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝海外中
国成长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人
谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2018年4季度港股市场在中美贸易摩擦持续、中国稳增长政策出台节奏低于预期、国际原
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油价格大幅下跌、中国宏观经济数据尚未好转等因素冲击下继续震荡下行。按照人民币计价，恒
生指数下跌6.9%，恒生国企指数下跌8.1%，中证海外内地指数下跌11.2%。12月初中美两国首
脑在G20峰会期间会面，双方同意在未来90天内展开贸易谈判，美国暂不对2000亿美元中国进
口商品提高关税到25%。市场情绪一度转为乐观，但其后很快又因华为财务总监在加拿大被美国
法院申请羁押导致市场情绪重新紧张，拖累港股科技板块大跌。三季度末市场曾经在中国出台稳
增长、稳投资、促消费刺激政策预期下出现一波上涨，但四季度稳增长政策出台节奏和力度低于
市场预期，10-11月中国宏观经济数据仍然总体疲弱。市场担心明年因房地产投资下跌，而基建
投资受制于地方政府降杠杆而增速上升不足而导致中国经济增速进一步下滑，并引发汽车、消费、
原材料、地产等板块下跌。港股中资医药板块因中国尝试带量采购政策压制医药价格而显著下跌。
11月初美国对伊朗开始实施原油禁运制裁，同时给予八个原油进口国一定数量的禁运豁免，因
此原油供给缺口低于此前市场预期，同时美国施压沙特继续保持较高原油供应，导致国际原油价
格大幅下跌。
按照人民币计价调整之后的MSCI分类指数表现来看，四季度表现最好的是防御性较强的公
用事业和电讯服务类股，分别上涨2.3%和下跌1.7%。由于中国试点实行医保目录下带量采购政
策可能大幅压低医药价格，医药板块大跌24.9%。能源板块受到国际原油价格大跌而下跌
21.7%。可选消费和原材料板块由于市场担忧中国经济继续下滑而分别下跌20.5%和15.7%。因受
到腾讯业绩下滑和中美贸易摩擦影响，信息科技板块下跌15.1%。必选消费板块也下跌了
15.1%。金融和工业板块下跌6.9%和8.5%。四季度我们增持了未来业绩增长较为确定的物业管理
板块，增持了业绩稳定估值较低的高速公路板块，增持了不受带量采购政策影响的中医药板块，
减持了盈利增速放缓的汽车板块，部分减持了销售增速放缓的地产开发商类股和原材料类股。四
季度由于投资组合中汽车、原材料、地产等板块显著回调，因此投资组合跑输业绩基准。
截至本报告期末本基金份额净值为1.458元；本报告期基金份额净值增长率为-10.93%，业
绩比较基准收益率为-11.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
267,054,797.96 64.17
其中：普通股
266,805,289.35 64.11
优先股
- -
存托凭证
249,508.61 0.06
房地产信托凭证
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
141,970,624.56 34.11
8
其他资产
7,157,490.80 1.72
9
合计
416,182,913.32 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
香港 266,805,289.35 64.67
美国 249,508.61 0.06
合计 267,054,797.96 64.73
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
房地产
89,040,759.37 21.58
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非日常生活消费品
35,404,242.39 8.58
工业
4,787,849.04 1.16
公用事业
20,919,012.47 5.07
金融
53,664,871.90 13.01
能源
7,908,676.11 1.92
通信服务
137,621.16 0.03
信息技术
10,566,938.39 2.56
医疗保健
7,343,307.34 1.78
原材料
37,281,519.79 9.04
合计
267,054,797.96 64.73
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
序
号
公司名称 (英
文)
公司
名称
(中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地区)
数量（股） 公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
IND & COMM BK
OF CHINA-H
工商
银行
1398
HK
香港 香港
8,162,000 39,993,918.91 9.69
2
CHINA JINMAO
HOLDINGS
GROUP
中国
金茂
817
HK
香港 香港
9,866,000 30,441,730.58 7.38
3
LOGAN
PROPERTY
HOLDINGS CO L
龙光
地产
3380
HK
香港 香港
2,790,000 23,991,575.81 5.81
4
COUNTRY
GARDEN
HOLDINGS CO
碧桂
园
2007
HK
香港 香港
2,187,000 18,269,524.62 4.43
5
CHINA
ORIENTAL
GROUP CO LTD
中国
东方
集团
581
HK
香港 香港
4,210,000 17,197,035.03 4.17
6
CHINA YONGDA
AUTOMOBILES
SER
永达
汽车
3669
HK
香港 香港
3,932,000 16,406,125.35 3.98
7
KWG GROUP
HOLDINGS LTD
合景
泰富
集团
1813
HK
香港 香港
2,064,000 12,538,006.51 3.04
8
ZHONGSHENG
GROUP
HOLDINGS
中升
控股
881
HK
香港 香港
869,500 11,828,968.27 2.87
9 CHINASOFT
中国
354
香港 香港
3,090,000 10,536,433.83 2.55
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INTERNATIONAL
LTD
软件
国际
HK
10
CHINA TAIPING
INSURANCE
HOLD
中国
太平
966
HK
香港 香港
532,000 10,026,183.66 2.43
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
6,317,430.39
3
应收股利
415,095.47
4
应收利息
4,881.85
5
应收申购款
420,083.09
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,157,490.80
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
293,325,989.35
报告期期间基金总申购份额
13,709,368.98
减:报告期期间基金总赎回份额
24,146,064.49
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
282,889,293.84
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件：
华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金合同；
华宝海外中国成长混合型证券投资基金招募说明书；
华宝海外中国成长混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2019年1月21日
