华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投
资基金(LOF)
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年1月21 日
华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1 月17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年10月1 日起至12月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）
场内简称 香港中小
基金主代码 501021
交易代码 501021
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2016年 6月24 日
报告期末基金份额总额 790,186,350.60 份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。正常情况
下，本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏
离度的绝对值不超过 0.5%，年化跟踪误差不超过 5%。
投资策略
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪
标的指数，实现基金投资目标。
1、组合复制策略
本基金主要采取复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金
的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投
资组合进行相应地调整。
2、替代性策略
对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投资
等情况，导致本基金无法获得足够数量的股票时，基金管理人将通
过投资成份股、非成份股、成份股个股衍生品等进行替代。
3、股指期货投资策略 华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，以降低股票仓位调
整的交易成本，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指数，实现投
资目标。
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将适当投资于债券和
货币市场工具，固定收益投资的目的是在保证基金资产流动性的同
时有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。
同时，为更好地实现本基金的投资目标，本基金还将在条件允许的
情况下，开展证券借贷业务以及投资于金融衍生品，以期降低跟踪
误差水平。本基金投资于金融衍生品的目标是替代跟踪标的指数的
成份股，使基金的投资组合更紧密地跟踪标的指数。不得应用于投
机交易目的，或用作杠杆工具放大基金的投资。
业绩比较基准
经人民币汇率调整的标普香港上市中国中小盘指数收益率×95%+
人民币活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征
本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合基金、债
券基金与货币市场基金。 本基金为指数基金， 跟踪标的指数的表现，
具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金可能通过港股通投资
香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：State Street Bank and Trust Company
中文名称: 美国道富银行有限公司
下属分级基金的基金简称 香港中小 华宝香港中小 C
下属分级基金的场内简称 香港中小 -
下属分级基金的交易代码 501021 006127
报告期末下属分级基金的
份额总额
789,850,172.32 份 336,178.28份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018 年 10 月 1 日 － 2018年12 月31日 ）
香港中小 华宝香港中小 C
1.本期已实现收益 -7,583,203.73 -2,139.24
2.本期利润 -159,949,401.16 -30,608.31
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1892 -0.1742
4.期末基金资产净值 937,836,160.84 398,567.57华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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5.期末基金份额净值 1.1874 1.1856
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
香港中小
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-13.32% 1.81% -13.16% 1.82% -0.16% -0.01%
华宝香港中小 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-13.40% 1.81% -13.16% 1.82% -0.24% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2016 年12月24 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
周晶
国际业务
部总经
理，本基
金基金经
理、华宝
油气、美
国消费、
华宝港股
通恒生中
国（香港
上市）25
指数（场
内简称
“香港大
盘”） 、华
宝港股通
恒生香港
35 指 数
（场内简
称“香港
本地”） 、
华宝标普
2016 年 6 月
24日
- 12 年
博士。先后在美国德州奥
斯丁市德亚资本、泛太平
洋证券（美国）和汇丰证
券（美国）从事数量分析、
另类投资分析和证券投资
研究工作。2005 年至 2007
年任华宝基金管理有限公
司内控审计风险管理部主
管。2011 年再次加入华宝
基金管理有限公司任策略
部总经理兼首席策略分析
师，现任国际业务部总经
理兼华宝资产管理（香港）
有限公司董事。2013 年 6
月至 2015 年 11 月任华宝
成熟市场动量优选证券投
资基金基金经理，2014 年
9 月起任华宝标普石油天
然气上游股票指数证券投
资基金(LOF)基金经理，
2015 年 9 月至 2017 年 8
月任华宝中国互联网股票华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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沪港深中
国增强价
值指数
（场内简
称“价值
基金”）
基金经理
型证券投资基金基金经
理，2016 年3 月起任华宝
标普美国品质消费股票指
数证券投资基金（LOF）基
金经理，2016 年 6 月起任
华宝标普香港上市中国中
小盘指数证券投资基金
（LOF）基金经理，2017
年 4 月起任华宝港股通恒
生中国（香港上市）25 指
数证券投资基金（LOF）基
金经理，2018 年 3 月起任
华宝港股通恒生香港35指
数证券投资基金（LOF)基
金经理， 2018 年 10 月起任
华宝标普沪港深中国增强
价值指数证券投资基金
（LOF）基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝标普香
港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相
关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基
金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金采用全复制方法跟踪标普香港上市中国中小盘指数。在报告期内按照这一原则比较好
的实现了基金跟踪指数表现的目的。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。
步入四季度，随着美国从 9 月24 日起对 2000 亿美元的中国产品加征 10%的关税落地，投资
者对中美贸易战的担忧持续升温，而美股十月初开始暴跌，导致全球风险偏好下降，在这样的情
况下，港股步入十月也开始大幅度下挫。 而往后走，中国经济数据开始走弱，投资者对于 19年
企业盈利增长担忧加剧，因此港股持续下跌。虽然中央经济政策上开始出现调整，尤其对民企的
呵护开始增强，但在全球风险资产抛售的浪潮之中，港股也未能逆势而行。步入十二月，虽然中
美双方在 G20 会议上达成贸易战暂时休战的共识短期提振了风险偏好，但在十二月十九日联储议
息会议上联储主席鲍威尔给出鹰派言论，导致全球股市又一轮大跌之后，港股四季度惨淡收场。
在板块表现上，整个中小板块由于流动性比较弱，在大势下跌过程中波动更为剧烈，因此下跌超
过蓝筹。 四季度，标普香港中小盘指数大幅度下行。 从 3019.64 下跌到2612.30，跌幅 13.49%。
恒生指数季环比下跌 6.99%，标普香港中小盘指数跌幅高于恒生指数。香港中小指数四季度年化
波动率为 27.6%，相较恒生指数的 22.6%略高。2018 年本基金年化跟踪误差 0.5%。
日常操作过程中，人民币汇率方面，2018 年四季度人民币汇率兑港币呈现小幅升值走势。四
季度人行中间价从 0.8800 升值至0.8762，相对于港币升值 0.43%。同期，人民币交易价也相对于
港币升值 0.34%左右。汇率四季度整体而言对基金的人民币计价业绩有负面影响。
截至本报告期末本基金 A 份额净值为 1.1874 元； 本报告期基金份额 A 净值增长率为-13.32%，
截至本报告期末本基金 C 份额净值为 1.1856 元；本报告期基金份额 C净值增长率为-13.40%，业
绩比较基准收益率为-13.16%。
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4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 891,381,210.83 93.89
其中：普通股 891,381,210.83 93.89
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
--
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
56,932,858.33 6.00
8 其他资产 1,095,964.85 0.12
9 合计 949,410,034.01 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 891,381,210.83 95.01
合计 891,381,210.83 95.01
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
房地产 107,043,358.91 11.41
非日常生活消费品 93,246,470.13 9.94
工业 121,966,151.53 13.00
公用事业 83,460,827.55 8.90
金融 58,052,686.23 6.19
能源 24,322,751.22 2.59
日常消费品 135,228,528.53 14.41
通信服务 5,038,079.90 0.54
信息技术 91,043,479.91 9.70
医疗保健 103,926,211.24 11.08
原材料 68,052,665.68 7.25
合计 891,381,210.83 95.01
5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资.
5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存
托凭证投资明细
序
号
公司名称 (英
文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（股）
公允价值 （人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
CHINA MENGNIU
DAIRY CO
蒙牛
乳业
2319
HK
香港 中国 1,311,000 28,028,236.08 2.99
2
SUNAC CHINA
HOLDINGS LTD
融创
中国
1918
HK
香港 中国 1,108,000 24,756,154.80 2.64
3 WH GROUP LTD
万洲
国际
288 HK 香港 中国 4,544,000 24,008,160.38 2.56
4
CSPC
PHARMACEUTICAL
GROUP LT
石药
集团
1093
HK
香港 中国 2,264,000 22,415,999.84 2.39
5 SUNNY OPTICAL 舜 宇 2382 香港 中国 323,700 19,740,365.43 2.10华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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TECH 光 学
科技
HK
6
GUANGDONG
INVESTMENT LTD
粤海
投资
270 HK 香港 中国 1,392,000 18,465,809.86 1.97
7
CHINA CONCH
VENTURE
HOLDINGS
海螺
创业
586 HK 香港 中国 873,000 17,822,696.58 1.90
8
HENGAN INTL
GROUP CO LTD
恒安
国际
1044
HK
香港 中国 356,000 17,779,850.40 1.90
9
SINOPHARM
GROUP CO-H
国药
控股
1099
HK
香港 中国 577,200 16,638,932.85 1.77
10
CHINA
RESOURCES BEER
HOLDING
华润
啤酒
291 HK 香港 中国 674,000 16,151,783.18 1.72
5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存
托凭证投资明细
报告期末，本基金未持有积极投资
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
报告期末，本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品.
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
报告期末，本基金未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 415,784.88
4 应收利息 6,734.51
5 应收申购款 673,445.46
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,095,964.85
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有积极投资股票。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 香港中小 华宝香港中小 C
报告期期初基金份额总额 938,908,128.28 3,705.75
报告期期间基金总申购份额 43,718,773.84 334,643.32
减:报告期期间基金总赎回份额 192,776,729.80 2,170.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
--
报告期期末基金份额总额 789,850,172.32 336,178.28
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20181001~20181231 208,301,271.40 0.00 0.00 208,301,271.40 26.36%
2 20181001~20181231 216,934,926.15 0.00 0.00 216,934,926.15 27.45%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例
较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大额赎
回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基金管理
人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无 华宝标普香港上市中国中小盘指数（LOF）2018年第 4 季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金（LOF）基金合同；
华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金（LOF）招募说明书；
华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金（LOF）托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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