华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日华宝新飞跃混合 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝新飞跃混合
基金主代码
004335
交易代码
004335
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年2月27日
报告期末基金份额总额 153,284,017.67份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间
的灵活配置和多样的投资策略，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策
略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币
政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对
相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类
资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”
的行业配置策略和“自下而上”的股票精选策略相
结合，根据对宏观经济、中观行业和市场风险特征
变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金
资产长期稳定增值。
3、债券投资策略
本基金将投资于债券，以有效利用基金资产，提高
华宝新飞跃混合 2018年第 4季度报告
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基金资产的投资收益。
首先，本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我
国财政、货币政策动向，预测未来利率变动走势，
自上而下地确定投资组合的久期。
其次，债券投资组合的构建与调整是一个自下而上
的过程，需综合评价个券收益率、波动性、到期期
限、票息、赋税条件、流动性、信用等级以及债券
持有人结构等决定债券价值的影响因素。同时，本
基金将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管
理制度等方法管理风险，通过久期、平均信用等级、
个券集中度等指标，将组合的风险控制在合理的水
平。在此基础上，通过各种积极投资策略的实施，
追求组合较高的回报。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证
投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用
数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的
短期波动，进行积极操作，在风险可控的前提下力
争实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与
股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市
场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期
货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及
风险性特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行
条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险
补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违
约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益
结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收
益的现金流过程，辅助采用定价模型，评估其内在
价值。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金
融产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基
金的投资目标，在履行适当程序后，制定与本基金
相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50% +上证国债指数收益率
×50%。
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均
预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券
型基金、货币市场基金。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
-8,326,626.63
2.本期利润
-15,765,558.74
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0871
4.期末基金资产净值
147,769,316.96
5.期末基金份额净值
0.9640
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-8.30% 1.08% -5.41% 0.82% -2.89% 0.26%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至2017年8月27日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
李栋梁
固定收益
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
宝康债券、
华宝增强
收益债券、
华宝可转
债债券、
华宝宝鑫
债券、华
宝新起点
混合、华
宝新优享
2017年
2月27日
-
15年
硕士。曾在国联证券
有限责任公司、华宝
信托有限责任公司和
太平资产管理有限公
司从事固定收益的研
究和投资。2010年
9月加入华宝基金管
理有限公司，担任债
券分析师、基金经理
助理等职务，现任固
定收益部副总经理。
2011年6月起担任华
宝宝康债券投资基金
基金经理，2014年
10月起任华宝增强收
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混合基金
经理
益债券型证券投资基
金基金经理，
2015年10月至
2017年12月任华宝
新机遇灵活配置混合
型证券投资基金
（LOF）和华宝新价
值灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2016年4月起任华宝
宝鑫纯债一年定期开
放债券型证券投资基
金基金经理，
2016年6月起任华宝
可转债债券型证券投
资基金基金经理，
2016年9月至
2017年12月任华宝
新活力灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，2016年12月
起任华宝新起点灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理，
2017年1月至
2018年6月任华宝新
动力一年定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理，
2017年2月起任华宝
新飞跃灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，2017年3月至
2018年7月任华宝新
回报一年定期开放混
合型证券投资基金基
金经理，2017年3月
至2018年8月任华
宝新优选一年定期开
放灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2017年6月起任华宝
新优享灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理。
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注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法
律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，华宝新飞跃灵活配置混合
型证券投资基金在短期内出现过投资于流动性受限资产大于基金净值15%的情况，发生此类情况
后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1-11月份，固定资产累计投资完成额（不含农户）同比增长5.9%，较1-10月提升
了0.2个百分点，得益于制造业的提振，但低于去年同期7.2%的累计增速，拖累仍是基建。其
中，制造业投资累计同比增长9.5%，增速比1-10月前值提高0.4个百分点，比去年同期高
5.4个百分点；1-10月房地产开发投资累计同比持平9.7%，比去年同期回升2.2个百分点；基
础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）累计同比增长3.7%，大幅低于去年同
期20.1%的累计同比增速。以美元计，1-11月份出口金额累计同比增长11.8%，打破之前几个月
持续上升的趋势，内外需放缓和前期抢出口的负面影响开始显现；1-11月份进口金额累计同比
上升18.4%。1-11月份社会消费品零售总额累计同比增长9.1%，低于去年同期10.3%的累计增速。
物价水平方面，1-11月份CPI累计同比增长2.1%，11月份CPI同比增长2.2%，较上月2.5%明
显回落；1-11月份PPI累计同比增速3.8%，11月份PPI同比增速2.7%，较上月3.3%明显回落。
4季度债券市场收益率一路震荡下行，10月以后权益类资产大幅下跌，市场风险偏好快速降
低，加之较差的金融经济数据构成债券上涨的主因。此后，债市在11月中旬出现显著下行，长
债利率创下年内新低，但由于下行速度过快，短期积累了一定的调整压力，随后出现了一定幅度
的震荡回调。但国内基本面进一步走弱预期和配置需求，推动债市收益率再次下行。人民币汇率
暂稳，叠加海外多重利好因素：美国经济增速有所放缓、以油价为代表全球大宗价格大跌，美债
收益率高位回落，通胀预期降低、未来美国加息预期也有所弱化。11月23日以原油为代表的大
宗商品价格下跌，避险情绪助推了新一波利率债行情。G20习特会如预期般达成90天阶段性暂
缓期，股市如期反弹，但债市在短暂弱调整后，因年底机构抢跑导致收益率继续快速下行。进入
12月，市场关注点集中到美联储决议、改革开放40周年、中央政治局会议、中央经济工作会议
对明年的定调指引上。尽管临近年底，资金面收紧，但对债市影响有限，市场主要仍围绕政策和
基本面博弈。几次重要会议讲话虽然在边际向稳增长倾斜，但政策力度都低于市场预期，加之前
期快速剧烈调整，债市出现了一定程度修复。年底机构再次抢跑元旦后的降准利好行情，在最后
几个交易日情绪高涨、收益率继续下行。
4季度权益市场持续低迷，2018年中美贸易摩擦引发风险偏好降低和业绩预期的担忧，导致
A股估值、业绩和风险偏好的三杀。 A 股受到内外双重不利影响，一方面国内基本面持续走弱，
政策面又保持相当的克制，同时外围市场的暴跌对A股市场的负面影响更大。
4季度可转债市场整体震荡，相较股市体现出一定的抗跌性，但仍受到权益市场疲弱的拖累。
年底转债市场扩容预期较强，供给压力引发市场担忧，尤其对于存量银行转债不利。但随着权益
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市场的深度调整，转债的配置价值也在稳步提升。
新飞跃基金4季度降低了股票投资比例，债券配置比例依然相对较低，股票组合以稳健品种
为主，但是股票下跌给基金净值带来拖累。债券部分虽然维持了组合久期，但是净值上涨对基金
贡献很小。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9640元；本报告期基金份额净值增长率为-8.30%，业
绩比较基准收益率为-5.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
88,276,242.94 59.54
其中：股票
88,276,242.94 59.54
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
32,537,810.07 21.95
其中：债券
32,537,810.07 21.95
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
25,800,000.00 17.40
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
878,808.78 0.59
8
其他资产
768,169.97 0.52
9
合计
148,261,031.76
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
4,364,956.00 2.95
C
制造业
32,825,821.40 22.21
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
2,677,318.00 1.81
E
建筑业
3,279,929.00 2.22
F
批发和零售业
2,748,395.00 1.86
G
交通运输、仓储和邮政业
2,813,315.50 1.90
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,759,554.80 1.19
J
金融业
29,368,549.84 19.87
K
房地产业
6,355,739.40 4.30
L
租赁和商务服务业
704,340.00 0.48
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
401,700.00 0.27
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
976,624.00 0.66
S
综合
- -
合计
88,276,242.94 59.74
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000540
中天金融
1,672,563 6,355,739.40 4.30
2 601318
中国平安
97,500 5,469,750.00 3.70
3 600519
贵州茅台
6,000 3,540,060.00 2.40
4 002142
宁波银行
181,700 2,947,174.00 1.99
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5 600036
招商银行
114,500 2,885,400.00 1.95
6 601398
工商银行
528,600 2,796,294.00 1.89
7 000001
平安银行
292,100 2,739,898.00 1.85
8 601229
上海银行
243,600 2,725,884.00 1.84
9 601166
兴业银行
178,200 2,662,308.00 1.80
10 600999
招商证券
133,500 1,788,900.00 1.21
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
11,581,800.00 7.84
其中：政策性金融债
11,581,800.00 7.84
4
企业债券
20,956,010.07 14.18
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
32,537,810.07 22.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018005
国开1701
95,000 9,541,800.00 6.46
2 112273
15金街01
66,000 6,712,200.00 4.54
3 136173
16龙源01
60,220 5,949,736.00 4.03
4 136318
16中油05
50,000 4,923,000.00 3.33
5 018008
国开1802
20,000 2,040,000.00 1.38
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
新飞跃基金截至2018年12月31日持仓前十名证券中的招商银行（600036）于2018年
5月4日收到银保监会处罚通知。由于公司存在：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）
违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用
担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出
票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业
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贷款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查
贸易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违
规签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当
行发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款；被处以罚款。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
21,116.01
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
747,053.96
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
768,169.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（%）
流通受限情况说明
1 000540
中天金融
6,355,739.40 4.30
重大事项停牌
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
189,278,463.74
报告期期间基金总申购份额
8,267.10
减:报告期期间基金总赎回份额
36,002,713.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
153,284,017.67
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
华宝新飞跃混合 2018年第 4季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20181001~20181231 189,113,500.00 0.00 36,000,000.00 153,113,500.00 99.89%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比
例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大
额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基
金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利
益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
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9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2019年1月21日
