华宝宝康债券投资基金
2018 年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月21日华宝宝康债券 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝宝康债券
基金主代码
240003
交易代码
240003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年7月15日
报告期末基金份额总额 2,999,011,479.24份
投资目标
在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确
保基金财产安全及追求资产长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用类属配置、久期偏离、收益率曲线配
置和特定券种选择等积极投资策略，并把握市场创
新机会。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
44,955,415.80
2.本期利润
66,525,283.14
3.加权平均基金份额本期利润
0.0269
4.期末基金资产净值
3,804,775,101.90
5.期末基金份额净值
1.2687
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
2.06% 0.06% 2.57% 0.05% -0.51% 0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2004年1月
15日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
李栋梁
固定收益
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
增强收益
债券、华
宝可转债
债券、华
宝宝鑫债
券、华宝
新起点混
合、华宝
新飞跃混
合、华宝
2011年
6月28日
-
15年
硕士。曾在国联证券
有限责任公司、华宝
信托有限责任公司和
太平资产管理有限公
司从事固定收益的研
究和投资。2010年
9月加入华宝基金管
理有限公司，担任债
券分析师、基金经理
助理等职务，现任固
定收益部副总经理。
2011年6月起担任华
宝宝康债券投资基金
基金经理，2014年
10月起任华宝增强收
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新优享混
合基金经
理
益债券型证券投资基
金基金经理，
2015年10月至
2017年12月任华宝
新机遇灵活配置混合
型证券投资基金
（LOF）和华宝新价
值灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2016年4月起任华宝
宝鑫纯债一年定期开
放债券型证券投资基
金基金经理，
2016年6月起任华宝
可转债债券型证券投
资基金基金经理，
2016年9月至
2017年12月任华宝
新活力灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，2016年12月
起任华宝新起点灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理，
2017年1月至
2018年6月任华宝新
动力一年定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理，
2017年2月起任华宝
新飞跃灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，2017年3月至
2018年7月任华宝新
回报一年定期开放混
合型证券投资基金基
金经理，2017年3月
至2018年8月任华
宝新优选一年定期开
放灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2017年6月起任华宝
新优享灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理。
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注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规
的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投
资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，宝康债券投资基金在短期
内出现过基金总资产超过基金资产净值140%和债券投资低于基金总资产80%的情况。发生此类情
况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1-11月份，固定资产累计投资完成额（不含农户）同比增长5.9%，较1-10月提升
了0.2个百分点，得益于制造业的提振，但低于去年同期7.2%的累计增速，拖累仍是基建。其
中，制造业投资累计同比增长9.5%，增速比1-10月前值提高0.4个百分点，比去年同期高
5.4个百分点；1-10月房地产开发投资累计同比持平9.7%，比去年同期回升2.2个百分点；基
础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）累计同比增长3.7%，大幅低于去年同
期20.1%的累计同比增速。以美元计，1-11月份出口金额累计同比增长11.8%，打破之前几个月
持续上升的趋势，内外需放缓和前期抢出口的负面影响开始显现；1-11月份进口金额累计同比
上升18.4%。1-11月份社会消费品零售总额累计同比增长9.1%，低于去年同期10.3%的累计增速。
物价水平方面，1-11月份CPI累计同比增长2.1%，11月份CPI同比增长2.2%，较上月2.5%明
显回落；1-11月份PPI累计同比增速3.8%，11月份PPI同比增速2.7%，较上月3.3%明显回落。
4季度债券市场收益率一路震荡下行，10月以后权益类资产大幅下跌，市场风险偏好快速降
低，加之较差的金融经济数据构成债券上涨的主因。此后，债市在11月中旬出现显著下行，长
债利率创下年内新低，但由于下行速度过快，短期积累了一定的调整压力，随后出现了一定幅度
的震荡回调。但国内基本面进一步走弱预期和配置需求，推动债市收益率再次下行。人民币汇率
暂稳，叠加海外多重利好因素：美国经济增速有所放缓、以油价为代表全球大宗价格大跌，美债
收益率高位回落，通胀预期降低、未来美国加息预期也有所弱化。11月23日以原油为代表的大
宗商品价格下跌，避险情绪助推了新一波利率债行情。G20习特会如预期般达成90天阶段性暂
缓期，股市如期反弹，但债市在短暂弱调整后，因年底机构抢跑导致收益率继续快速下行。进入
12月，市场关注点集中到美联储决议、改革开放40周年、中央政治局会议、中央经济工作会议
对明年的定调指引上。尽管临近年底，资金面收紧，但对债市影响有限，市场主要仍围绕政策和
基本面博弈。几次重要会议讲话虽然在边际向稳增长倾斜，但政策力度都低于市场预期，加之前
期快速剧烈调整，债市出现了一定程度修复。年底机构再次抢跑元旦后的降准利好行情，在最后
几个交易日情绪高涨、收益率继续下行。
4季度权益市场持续低迷，2018年中美贸易摩擦引发风险偏好降低和业绩预期的担忧，导致
A股估值、业绩和风险偏好的三杀。 A 股受到内外双重不利影响，一方面国内基本面持续走弱，
政策面又保持相当的克制，同时外围市场的暴跌对A股市场的负面影响更大。
4季度可转债市场整体震荡，相较股市体现出一定的抗跌性，但仍受到权益市场疲弱的拖累。
年底转债市场扩容预期较强，供给压力引发市场担忧，尤其对于存量银行转债不利。但随着权益
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市场的深度调整，转债的配置价值也在稳步提升。
宝康债券基金4季度规模持续增加，基金构建了一个哑铃组合，组合久期维持在3以上，年
前长债波动加大，组合降低了长债配置比例，增持了3年期债券，组合久期和杠杆均较之前下降
了。4季度转债波动很大，基金对转债始终保持观望。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.2687元；本报告期基金份额净值增长率为2.06%，业
绩比较基准收益率为2.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,934,347,230.90 96.98
其中：债券
3,934,347,230.90 96.98
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
18,762,551.82 0.46
8
其他资产
103,789,081.87 2.56
9
合计
4,056,898,864.59
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
59,718,206.50 1.57
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,317,379,639.60 34.62
其中：政策性金融债
1,307,421,639.60 34.36
4
企业债券
101,536,384.80 2.67
5
企业短期融资券
1,666,212,000.00 43.79
6
中期票据
789,501,000.00 20.75
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,934,347,230.90 103.41
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180212
18国开12
4,700,000 475,170,000.00 12.49
2 011800713
18泸州窖
SCP001
2,200,000 221,496,000.00 5.82
3 011801504
18南电
SCP011
2,000,000 200,460,000.00 5.27
4 180209
18国开09
1,800,000 180,576,000.00 4.75
5 011800676
18华侨城
SCP002
1,700,000 171,156,000.00 4.50
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票投资。
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5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
64,482.41
2
应收证券清算款
39,821,394.04
3
应收股利
-
4
应收利息
62,584,138.04
5
应收申购款
1,319,067.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
103,789,081.87
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
158,024,973.89
报告期期间基金总申购份额
3,591,919,083.30
减:报告期期间基金总赎回份额
750,932,577.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
2,999,011,479.24
注：总申购份额含红利转投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
45,613,495.20
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
45,613,495.20
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
1.52
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20181001~20181014 45,613,495.20 0.00 0.00 45,613,495.20 1.52%
2 20181015~20181018 0.00 200,878,169.02 0.00 200,878,169.02 6.70%
3 20181017~20181106 0.00 553,712,595.69 0.00 553,712,595.69 18.46%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比
例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大
额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基
金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利
益。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于2018年12月29日公告，拟以通讯方式召开华宝宝康债券投资基金基金份额
持有人大会，审议《关于华宝宝康债券投资基金修改基金契约及调整赎回费率等的议案》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约；
华宝宝康系列开放式证券投资基金招募说明书；
华宝宝康系列开放式证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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2019年1月21日
