信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
信 诚 周期 轮动 混合 型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 四季 度报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 中信 保 诚基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2019 年 01 月 22 日
信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于 2019 年 1 月 21 日复核了 本报告中 的财务
指标、净值 表现和投 资组合报 告等内容, 保证复 核内 容不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招
募说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 10 月1 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简称 信诚周期轮 动混合
场内简称 信诚周期
基金主代码 165516
交易代码 - -
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2012 年 05 月 07 日
报告期末基 金份额总 额 167,935,945.92 份
投资目标
在深入分析经济发展规律的基 础上, 本 基 金 根 据 行 业 与 宏 观 经 济 的 联 动 特
点, 动 态 调 整 行 业 及 个 股 配 置 比 例, 在 严 格 控 制 风 险 并 保 证 流 动 性 的 前 提
下,力求基金 资产的长 期稳定增 值。
投资策略
本 基金 采取行 业指导 下的 个股精 选方法 。即:首 先结合 宏观 经济发 展情况,
在 严格 控制风 险的前 提下,对周 期类 行业与 稳定 类行业 进行 配置; 在此 基础
上确定周期类行业与稳定类行 业内各行业配置情况; 最后分别对周期类行
业、 稳定 类行业 内个股进 行评估, 从 而精选基 本面良 好的个股以 构建股票 投
资组合。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率*80%+ 中证 综合债指 数收益 率*20%
风险收益特 征
本 基金 属于混 合型基 金, 预期风 险与 收益高 于债 券型基 金与 货币市 场基金,
低于股票型 基金,属于 较高风险 、较高收 益的品 种。
基金管理人 中信保诚基 金管理有 限公司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月18 日 起变 更为“中信 保诚基金 管理有限 公司” 。
本基金管理 人已于 2017 年12 月 20 日在 中国证 监会 指定媒介以 及公司网 站上刊登 了公司法 定名称变
更的公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
（2018 年 10 月 01 日-2018 年12 月 31 日）
1.本期已实 现收益 -53,009,569.79
2.本期利润 -40,952,857.17
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.1912
4.期末基金 资产净值 250,339,019.10
5.期末基金 份额净值 1.491 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
注:1 、上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基 金的各项费 用,计入费 用后实际 收益水平 要低于
所列数字。
2 、本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益 、其他收入( 不含公允 价值变动 收益)扣 除相关费
用后的余额, 本期利润 为本期已 实现收益 加上本 期公 允价值变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.99% 1.47% -9.51% 1.31% -1.48% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1 、 本基金建 仓期自 2012 年 5 月7 日至2012 年 11 月 7 日,建仓 期结束时 资产配置 比例符合 本基金
基金合同规 定。
2 、自 2015 年 10 月 1 日起, 本 基金的业 绩比较基 准由 “沪深 300 指数收益 率*80%+ 中 信标普全 债指数
收益率*20% ”变更为 “沪深 300 指数收 益率*80%+ 中 证综合债指 数收益率*20%”。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职 务
任本基金的 基金经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张光成
本 基 金 基 金 经 理, 兼 任 信
诚幸福消费混合基金的基
金经理。
2012 年 05
月07 日
- 14
工商管理硕 士,CFA 。 曾 任职于
欧 洲 货 币(上海) 有 限 公 司, 担
任 研 究 总 监; 于 兴 业 全 球 基 金
管 理 有 限 公 司, 担 任 基 金 经
理。 2011 年7 月加入中 信保诚
基 金 管 理 有 限 公 司, 历 任 投 资
经理, 信 诚 盛 世 蓝 筹 股 票 型 证
券投资基金 的基金经 理。 现任信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
股 票 投 资 总 监, 信 诚 周 期 轮 动
混合基金(LOF) 、 信 诚 幸 福 消
费混合基金 的基金经 理。
注:1. 上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况说明
在本报告期 内, 本基金 管理人严 格按照《 证券投 资基 金法》和其 他相关法 律法规的 规定以及 《信诚周
期轮动混合 型证券投 资基金(LOF) 基金合 同》 、 《信诚 周期轮动混 合型证券 投资基金(LOF) 招募 说明书 》 的 约
定,本着诚实 信用、勤 勉尽职的 原则管理 和运用 基金 财产。本基 金管理人 通过不断 完善法人 治理结构 和内
部控制制度, 加强内部 管理,规 范基金运 作。 本报告期 内,基金运作 合法合规,没有发 生损害基 金份额持 有人
利益的行为 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 以及公司 拟定的《 信诚基
金公平交易 管理制度 》,公司采 取了一系 列的行 动实 际落实公平 交易管理 的各项要 求。各部 门在公平 交易
执行中各司 其职,投资 研究前端 不断完善 研究方 法和 投资决策流 程,确保各 投资组合 享有公平 的投资 决策
机会, 建立公平交易的制度 环境;交易环节加 强交易执 行的内部控制,利用恒生交 易系统公平交易相关 程序,
及其它的流 程控制, 确 保不同基 金在一、 二 级市场对 同 一证券交易 时的公平; 公司同时 不断完善 和改进 公平
交易分析系 统,在事后 加以了严 格的行为 监控,分 析评 估 以及报告 与信息披 露。 当期公司 整体公平 交易制度
执行情况良 好,未发现 有违背公 平交易的 相关情 况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内, 未发现本 基金与其 它投资组 合之间 有可 能导致不公 平交易和 利益输送 的异常交 易。报告
期内, 未出现 参与交易 所公开竞 价同日反 向交易 成交 较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量 5%的交 易
(完全复制的 指数基金 除外)。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和 运 作分析
本季度指数 继续下跌， 上证指数 下跌 11.61% ， 上 证 50 下跌 12.03% ， 沪深 300 下跌12.45% ， 创 业板指
下跌11.39% 。 各大指 数全线下 跌， 导火索 是十一国 庆 假期间， 外围 市场包括 美国和香 港等持 续暴跌， 因 此
国庆假期一 结束，国 内指数就 持续下跌 。本季度 本基 金下跌 10.99% ，小幅 跑赢了各 大指数。
本季度板块 表现较好 的板块有 通信，农 林牧渔， 房地 产等。通信 主要是由 于 5g 频谱 发放导致 ，农林
牧渔主要是 猪肉和鸡 肉价格上 涨所致 ， 而房地 产是由 于调控政策 逐渐放松 所致。 而表现较 差的板块 有采掘，
钢铁和医药 等。采掘 和钢铁主 要是由于 油 价和钢 价下 跌所致，而 医药主要 是由于带 量采购政 策所致。
目前看风险 逐步在释 放过程中 ，对于 2019 年全 年本 管理人并不 十分悲观 ，可能经 济仍将面 临诸多困
难，但全年 股市除非 发生不可 预见的事 件外肯定 不会 像 2018 年这 样大幅下 跌。全年 来看小幅 下跌和 小幅
上涨的可能 性都存在， 取 决于各种 情景假设 的变化。 现在来看由 于油价等 上游资源 价格的大 幅下跌， 因此
成本端将明 显下降， 而下游消 费需求相 对稳定， 将受 益于成本端 的下降。
目前看来， 货币已经 放松， 财政政策 也力度比 较大， 因此经济危 机的可能 性基本排 除， 这 基本避免 了
2019 年全年 继续大幅 下跌的 可 能性， 但存在先 跌后涨 的可能性。 但众多政 策可能 面临互相 矛盾的局 面， 总
体而言财政 可能捉襟 见肘， 因此会使 用在最需 要刺激 的地方。 同时明年 科创板推 出将使得 股票供应 有所增
加，因此以 上种种因 素也导致2019 年股 市大涨 的可 能性较小。
综上， 本 管理人维 持谨慎但 不悲观的 态度对待2019 年 ， 在板块 偏好上还 是注重下 游板块如 大消费等 。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
本报告期内, 本基金份 额净值增 长率为-10.99%, 同期 业绩比较基 准收益率 为-9.51%, 基金落后 业绩比
较基准1.48% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
本报告期 内, 本基金未 出现连 续 20 个工 作日基金 资产 净值低于五 千万元(基 金份额持 有人数量 不满两
百人) 的情形 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比例
(%)
1 权益投资 165,145,971.71 64.71
其中： 股票 165,145,971.71 64.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 29,766,714.80 11.66
其中：债券 29,766,714.80 11.66
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 57,289,873.93 22.45
8 其他资产 3,009,698.80 1.18
9 合计 255,212,259.24 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
A 农、林、牧 、渔业 2,296,000.00 0.92
B 采矿业 4,888,000.00 1.95
C 制造业 105,845,183.33 42.28
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 - -
E 建筑业 3,792,000.00 1.51
F 批发和零售 业 5,334,000.00 2.13
G 交通运输、 仓储和邮 政业 2,538,000.00 1.01
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 3,127,500.00 1.25
J 金融业 14,147,145.80 5.65
K 房地产业 13,250,142.58 5.29
L 租赁和商务 服务业 9,928,000.00 3.97
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - - 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
合计 165,145,971.71 65.97
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资的 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的股票投资明 细
5.3.1 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
1 000002 万
科Ａ 360,000 8,575,200.00 3.43
2 600887 伊利股份 360,000 8,236,800.00 3.29
3 002127 南极电商 1,000,000 7,520,000.00 3.00
4 600750 江中药业 440,000 7,449,200.00 2.98
5 000418 小天鹅Ａ 170,000 7,352,500.00 2.94
6 000568 泸州老窖 180,000 7,318,800.00 2.92
7 300296 利亚德 950,000 7,305,500.00 2.92
8 601318 中国平安 130,000 7,293,000.00 2.91
9 002614 奥佳华 450,000 7,177,500.00 2.87
10 600036 招商银行 270,000 6,804,000.00 2.72
5.4 报告 期末按 债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元） 占基金资产 净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 18,057,600.00 7.21
其中：政策 性金融债 18,057,600.00 7.21
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交 换债) 11,709,114.80 4.68
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 29,766,714.80 11.89
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
公允价值 （ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
1 018005 国开 1701 180,000 18,057,600.00 7.21
2 123017 寒锐转债 50,000 4,868,500.00 1.94
3 113522 旭升转债 24,000 2,495,280.00 1.00
4 113513 安井转债 23,000 2,466,750.00 0.99
5 113521 科森转债 11,180 1,032,584.80 0.41
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值 占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货投资 。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
基金管理人 可运用股 指期货,以 提高投资 效率更 好地 达到本基金 的投资目 标。本基 金在股指 期货投资
中将根据风 险管理的 原则,以套 期保值为 目的,在 风险 可控的前提 下,本着谨 慎原则, 参与股指 期货的投 资,
以管理投资 组合的系 统性风险, 改善组合 的风险 收益 特性。 此外, 本 基金还将 运用股指 期货来对 冲诸如预 期
大额申购赎 回、大量 分红等特 殊情况下 的流动性 风险 以进行有效 的现金管 理。
基金管理人将建立股指 期货交易决策部门 或小组,授 权特定的管理人员负责股 指期货的投资审 批事项,
同时针对股 指期货交 易制定投 资决策流 程和风险 控 制 等制度并报 董事会批 准。此外, 基金管理 人还将 做好
培训和准备 工作。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
5.10.3 本期 国债期货投资 评价
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管 部门立案调查 或编制日前一年内受到公开谴责、 处罚说明
报告期内,本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体 均没 有被监管部 门立案调 查,或在报 告编制日 前一年
内受到公开 谴责、处 罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基 金合同规定的 备选股票库
本基金投资 的前十名 股票中,没 有超出基 金合同 规定 备选库之外 的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 127,559.68
2 应收证券清 算款 2,321,729.09
3 应收股利 -
4 应收利息 524,427.93
5 应收申购款 35,982.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,009,698.80
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末 股票中存 在流通受限 情况的说明 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
5.11.5.1 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 不存在流 通受限情 况。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
因四舍五入 原因,投资 组合报告 中市值占 净值比 例的 分项之和与 合计可能 存在尾差 。
§6 基金 中基金
6.1 报告 期末 按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 基金投资明 细
6.2
当期 交 易及持有基金 产生的费用
6.3 本报告期 持有的基金 发生的重大影 响事件
§7 开放 式基金份额变 动
单位 ：份
项目 信诚周期轮 动混合
报告期期初 基金份额 总额 226,725,729.59
报告期期间 基金总申 购份额 1,259,575.92
减:报告期期 间基金总 赎回份额 60,049,359.59
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
以”- ”填列)
-
报告期期末 基金份额 总额 167,935,945.92
§8 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金情况
8.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位: 份
项目 信诚周期轮 动混合
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额
1,801,501.50
报告期期间 买入/申购 总份额
-
报告期期间 卖出/赎回 总份额
1,801,501.50
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额
-
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额
比例（%）
-
8.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 （ 份） 交易金额 （ 元） 适用费率
1
赎回 2018 年10 月
30 日
1,801,501.50 2,686,038.74
-
合计
1,801,501.50 2,686,038.74
§9 报告 期末 发起式基 金发起资金 持有份额情 况
§10 影响 投资者决策的 其他重要信 息
10.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况 信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
投
资
者
类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20%的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机
构
1
2018-10-01 至
2018-12-19
45,625,272.4
5
-
45,625,272.4
5
- -
个
人
- - - - - - -
产品特有风 险
本基金如果 出现单一 投资者持 有基金份 额比例达 到或 超过基金份 额总份额的 20%, 则面 临大额赎 回的情况,
可能导致:
(1) 基 金在 短 时间 内无 法 变现 足够 的 资产 予 以应 对,可 能 会产 生 基金 仓 位调 整困 难,导 致 流动 性风 险;如果
持有基金份额比例达到 或超过基金份额总 额的 20% 的 单一投资者大额赎回引发 巨额赎回,基 金管理人可能
根据 《基 金合同 》 的约定 决定部分 延期赎回,如果连 续 2 个开放 日以上(含 本数)发 生巨额赎 回,基金 管理 人
可能根据《 基金合同 》的约定 暂停接受 基金的赎 回申 请,对剩余投 资者的赎 回办理造 成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券 以应付基金赎回的 现金 需要,则可能使基金资 产净值受到不利影 响,影响基金
的投资运作 和收益水 平;
(3)因基金净 值精度计 算问题, 或因赎回 费收入归 基金 资产,导致基 金净值出 现较大波 动;
(4)基金资产 规模过小, 可能导 致部分投 资受限而 不能 实现基金合 同约定的 投资目的 及投资策 略;
(5) 大额赎回导致基金资产规 模过小, 不 能 满 足 存 续 的 条 件, 基 金 将 根 据 基 金 合 同 的 约 定 面 临 合 同 终 止 清
算、转型等 风险
10.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无
§11 备查 文件目录
11.1 备查 文件目录
1 、 （原）信 诚周期轮 动股票型 证券投资 基金（LOF ） 相关批准文 件
2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程
3 、信诚周期 轮动混合 型证券投 资基金（LOF）基 金合 同
4 、信诚周期 轮动混合 型证券投 资基金（LOF）招 募说 明书
5 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告
11.2 存放 地点
中信保诚基 金管理有 限公司办 公地-- 中 国 （上 海） 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国金中 心汇丰银
行大楼9 层
11.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅， 也可 按工本费购 买复印件 。
亦可通过公 司网站查 阅，公司 网址为 www.citicprufunds.com.cn 。
信诚 周期 轮动 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年第 四季 度报 告
中信保诚基 金管理有 限公司
2019 年 01 月22 日
