中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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中 银中国精 选混合 型开放式 证券 投资基金
2018 年第 4 季度报 告
2018 年 12 月 31 日
基金 管理人：中银 基金管理有 限公司
基金 托管人：中国 工商银行股 份有限公司
报告 送出日期：二 〇一九年一 月二十二日中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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§ 1
重 要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2019 年 1 月 21 日复核
了本报告中 的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等 内容，保证 复核内容 不存在虚 假记载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本 基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§ 2
基 金产品概况
基金简称 中银中国混 合（LOF ）
场内简称 中银中国
基金主代码 163801
交易代码 163801
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2005 年 1 月 4 日
报告期末基 金份额总 额 1,085,588,044.13 份
投资目标 基金管理人 致力于研 究全球经 济和行业 发展的趋 势， 紧随中
国经济独特 的发展节 奏， 挖 掘中国 主题， 努力为投 资 者实现
基金资产中、 长 期资本增 值的目标， 追求稳定 的、 优 于业绩
基准的回报 。
投资策略 本基金采取 自上而下 与自下而 上相结合 的主动投 资管 理策
略， 将定性与定 量分析贯 穿于主题 精选、 公司 价值评 估、 投
资组合构建 以及组合 风险管理 的全过程 之中。 本基 金 的投资
管理主要分 为三个层 次： 第一个 层次是自 上而下的 资 产类别
的配置， 第二个层 次是精选 主题 ， 第三个 层次是自 下 而上的
个股选择。
业绩比较基 准 本基金股票 投资部分 的业绩比 较基准为 ： 沪 深 300 指 数； 债
券投资部分 的业绩比 较基准为 ： 中 证国债指 数。 本 基 金的整
体业绩基准 ＝沪深 300 指数× 70% + 中证国 债指数× 20%+1 年
期银行存款 利率× 10%
风险收益特 征 中等偏上风 险品种
基金管理人 中银基金管 理有限公 司 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
§ 3
主 要财务指标和 基金净值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现 收益 3,738,392.73
2. 本期利润 -103,670,742.87
3. 加权平均基 金份额 本期利润 -0.0982
4. 期末基金资 产净值 1,162,312,115.11
5. 期末基金份 额净值 1.0707
注：1、本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收
益）扣除相 关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
2 、所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易 基金 的各项费用 ，计入费 用后实际 收益水平
要低于所列 数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩 比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -8.36% 1.12% -8.07% 1.15% -0.29% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金
累计净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 历史走势 对比 图
(2005 年 1 月 4 日至 2018 年 12 月 31 日) 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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注：按基金 合同规定 ，本基金 自基金合 同生效起6个 月内为建仓 期，截至 建仓结束 时各项资
产配置比例 均符合基 金合同约 定。
§ 4
管 理人报告
4.1 基金经理( 或基金经理小组) 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
陈军
副执行总裁 ， 基金
经理
2013-08-23 - 20
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 副
执行总裁 ， 金融 学硕士 。 曾
任 中 信 证 券 股 份 有 限 责 任
公司资产管 理部项目 经理。
2004 年加入中银基金管理
有限公司，2006 年 10 月至
今 任 中 银 收 益 基 金 基 金 经
理，2009 年 9 月至 2013 年
10 月任中银 中证 100 指数
基金基金经理，2013 年 6
月至 2016 年 1 月任 中银美
丽中国基金 基金经理 ， 2013
年 8 月至今任中银中 国基金
基金经理， 2018 年 2 月至今
任 中 银 优 秀 企 业 基 金 基 金
经理， 2018 年 2 月至 今任中
银移动互联 基金基金 经理，
2018 年 6 月 至今任 中银主
题基金基金 经理， 2018 年 6中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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月 至 今 任 中 银 新 经 济 基 金
基金经 理。 特 许金融 分析师
（CFA ） ， 香 港 财 经 分 析 师
学会会员。 具有 20 年证券
从业年限。 具 备基金 从业资
格。
注：1、首任 基金经理 的 “ 任职日期 ” 为基 金合同生 效日 ，非首任基 金经理的 “ 任职 日期 ” 为根
据公司决定 确定的聘 任日期， 基 金经理的 “ 离任 日期 ” 均为根据公 司决定确 定的解聘 日期； 2、
证券从业年 限的计算 标准及含 义遵从《 证券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金 管理人严格遵 守《中华人民 共和 国证券投资基金法》 、 中国证监会
的有关规则 和其他有 关法律法 规的规定 ， 严格 遵循本 基金基金合 同， 本着 诚实信用 、 勤勉 尽
责的原则管 理和运用 基金资产 ， 在严格 控制风险 的基 础上， 为基 金份额持 有人谋求 最大利益 。
本报告期内 ，本基金 运作合法 合规，无 损害基金 份额 持有人利益 的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制度的 执行情况
根据中国证监会颁布 的《证券投资 基金管理公司 公平 交易制度指导意见》 ， 公司制定了
《中银基金管理有限 公司公平交易 管理办法》 ， 建立 了《新股询价申购和 参与公 开增发 管理
办法》 、 《债券询 价申购管 理办法》 、 《 集中交易 管理办 法》 等公平交易 相关制度 体系， 通过 制
度确保不同 投资组合 在投资管 理活动中 得到公平 对待 ， 严格防 范不同投 资组合之 间进行利 益
输送。 公司 建立了投 资决策 委员会领 导下的投 资决策 及授权制度 ， 以科学 规范的 投资决策 体
系， 采用集 中交易管 理加强交 易执行环 节的内 部控制 ， 通过工作 制度、 流程和技 术手段保 证
公平交易原 则的实现 ； 通过 建立层级 完备的公 司证券 池及组合风 格库， 完 善各类 具体资产 管
理业务组织 结构，规 范各项业 务之间的 关系，在 保证 各投资组合 既具有相 对独立性 的同时 ，
确保其在获 得投资信 息、 投 资建议和 实施投资 决策方 面享有公平 的机会； 通过对 异常交易 行
为的实时监 控、分析 评估、监 察稽核和 信息披露 确保 公平交易过 程和结果 的有效监 督。
本报告期内 ， 本公司 严格遵 守法律法 规关于公 平交易 的相关规定 ， 确保本 公司管 理的不
同投资组合 在授权、 研究 分析、 投资 决策、 交易执 行 、 业绩评估等投 资管理活 动和环节 得到
公平对待。 各投资组 合均严格 按照法律 、 法规 和公司 制度执行投 资交易， 本报告期 内未发生
异常交易行 为。
4.3.2 异常交 易行为的 专项说明 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期内 ，本基金 未发现异 常交易行 为。
本报告期内 ， 基金 管理人未 发生所有 投资组合 参与 的 交易所公开 竞价同日 反向交易 成交
较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作 分析
1. 宏观经济 分析
国外经济方 面， 全球 经济处于 复苏末端 ， 美国 经济有 见顶态势， 四季度美 欧经济景 气度
均回落。从 领先指标 来看，美 国经济景 气度大幅 回落 ，四季度美国 ISM 制造业 PMI 指数从
三季度末的 59.8 下行 至 54.1 ， 创两 年以来新 低， 美国 12 月非农就 业再度不 及预期 ， 失业 率
维持 3.7% ，美国 通胀预期 随着油价 下跌而显 著回落 ，美债主要 收益率曲 线相继逼 平，美元
指数趋势性 转弱。欧 元区经济 景气度继 续下滑 ， 四季 度制造 业 PMI 指数从 53.2 进一步下 行
至 51.4 ，欧 央行实际 上处于 “ 松紧 两难 ” 的境地， 确认 12 月底结 束扩表， 但核心通 胀距离央
行目标也仍 有距离。 日 本经济复 苏不及预 期， 四季 度制 造业 PMI 指数从 52.5 小幅 回落至 52.4 ，
工业产值回落，核心 通胀未见起色 。综合来看， 美国 经济有所回落，2019 年美联储预 期加
息次数显著 下降， 美元预 计见顶， 美 债收益率 预计继 续下降； 欧洲经 济复苏前 景一般， 贸 易
战以及英国 退欧等因 素均存在 负面影响 ；日本经 济延 续缓慢复苏 。
国内经济方 面， 融资 需求继续 下行， 地方债务 监管未 见宽松迹象 ， 叠加贸 易战 背景 下外
需走弱， 经济下 行压力增 加。 具体来看， 四 季度领先 指标中采制 造业 PMI 显著下行 1.4 个百
分点至 49.4，同 步指标工 业增加值 1-11 月同比增长 6.3% ，较 三季度末 回落 0.1 个百分点 。
从经济增长动力来看，出口 受贸易战影响逐步 体现， 消费持续走低，投资低位震 荡：11 月
美元计价出 口增速较 三季度末 回落 至 5.4% 左右， 11 月 消费增速较 三季度末 大幅下行 至 8.1% ；
制造业投资 维持强势， 房地产投 资高位回 落， 基建投 资触底反弹， 1-11 月固 定资产投 资增速
较三季度末 小幅回升 至 5.9% 的水平 。通胀方 面，CPI 冲高回落，11 月同比增 速 2.2% ，PPI
在大宗商品 价格走低 及高基数 背景下加 速回落，11 月 同比增速较 三季度末 回落至 2.7% 。
2. 市场回顾
股 票市 场方 面， 四季 度上 证综 指下跌 11.61% ，代 表大 盘股 表现 的沪 深 300 指 数下 跌
12.45% ， 中小板综 合指数下 跌 13.73% ，创 业板综合 指数下跌 11.30% 。
板块方面，18 年 4 季度， 通 信、 非银金 融行业分 别上 涨 4.55% 和 0.36% ； 其余各 行业单
季度均表现 不佳， 其中 钢铁、 有 色和军工 跌幅居前 ， 分别下跌了 18.78% 、 15.82% 和 15.11% 。
中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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3. 运行分析
四季度股票 市场震荡 下跌，本 基金维持 了对各行 业龙 头企业的配 置，并维 持对于医 药、
食品饮料行 业的持仓 。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为-8.36% ，同期 业 绩比较基准 收益率为-8.07% 。
4.6 报告期内基金持有人数或基金 资产净值预警说明
本 基金 在报 告期 内未出 现连 续二 十个 工作 日基金 份额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基 金
资产净值低 于五千万 元的情形 。
§ 5
投 资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资 产的比例
(%)
1 权益投资 630,310,772.26 53.41
其中：股票 630,310,772.26 53.41
2 固定收益投 资 189,448,782.50 16.05
其中：债券 189,448,782.50 16.05
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 270,000,000.00 22.88
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 85,481,339.01 7.24
7 其他各项资 产 4,974,005.50 0.42
8 合计 1,180,214,899.27 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投 资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
A 农、林、牧 、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 365,838,794.22 31.48
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 - -
E 建筑业 57,862,834.77 4.98
F 批发和零售 业 14,169,849.00 1.22 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
8
G 交通运输、 仓储和邮 政业 3,657,405.00 0.31
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 26,492,784.00 2.28
J 金融业 12,788,745.80 1.10
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 27,351,789.92 2.35
M 科学研究和 技术服务 业 5,047,855.00 0.43
N 水利、环境 和公共设 施管理业 56,600.00 0.00
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 68,436,284.15 5.89
R 文化、体育 和娱乐业 48,607,830.40 4.18
S 综合 - -
合计 630,310,772.26 54.23
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资 组 合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例( ％)
1 300003 乐普医疗 3,326,414 69,222,675.34 5.96
2 002659 凯文教育 6,896,643 57,862,834.77 4.98
3 600519 贵州茅台 77,426 45,682,114.26 3.93
4 002044 美年健康 1,983,897 29,659,260.15 2.55
5 300633 开立医疗 1,048,400 28,883,420.00 2.48
6 002621 三垒股份 1,583,685 26,827,623.90 2.31
7 600763 通策医疗 556,700 26,426,549.00 2.27
8 603345 安井食品 697,637 25,673,041.60 2.21
9 000681 视觉中国 1,067,970 24,905,060.40 2.14
10 300144 宋城演艺 1,110,200 23,702,770.00 2.04
5.4 报告期末按债券品种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产 净值
比例( ％)
1 国家债券 171,863,000.00 14.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交换债） 17,585,782.50 1.51 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
9
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 189,448,782.50 16.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 180007
18 附息国
债 07
800,000 81,104,000.00 6.98
2 180009
18 附息国
债 09
500,000 50,440,000.00 4.34
3 180008
18 附息国
债 08
300,000 30,225,000.00 2.60
4 113513 安井转债 163,970 17,585,782.50 1.51
5 170008
17 附息国
债 08
100,000 10,094,000.00 0.87
5.6 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告期末本基金投资的股指期 货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明 细
本基金报告 期内未参 与股指期 货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资 范围未包 括股指期 货，无相 关投资政 策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资 范围未包 括国债期 货，无相 关投资政 策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明 细
本基金报告 期内未参 与国债期 货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告 期内未参 与国债期 货投资， 无相关投 资评 价。 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
10
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内 ，本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体本期没有 出现被监 管部门立 案调查，
或在报告编 制日前一 年内受到 公开谴责 、处罚的 情形 。
5.11.2 本基金投 资的前十 名股 票没 有超出基 金合同规 定的备选股 票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 267,361.21
2 应收证券清 算款 40,188.46
3 应收股利 -
4 应收利息 4,383,367.85
5 应收申购款 283,087.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,974,005.50
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说 明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中 四舍五入 的原因， 本报告分 项之和与 合计 项之间可能 存在尾差 。
§ 6
开 放式基金份额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 1,011,567,540.84
本报告期基 金总申购 份额 95,026,718.72
减：本报告 期基金总 赎回份额 21,006,215.43
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 1,085,588,044.13
§ 7
基 金管理人运用 固有资金投 资本基金情 况
7.1 基金管理人持有本基金份额变 动情况
本报告期内 ，基金管 理人未持 有本基金 。
7.2 基金管理人运用固有资金投资 本基金交易明细
本报告期内 ，基金管 理人未运 用固有资 金申购、 赎回 或买卖本基 金。 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 4 季度报告
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§ 8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中国证监 会准予中 银中国精 选混合型 开放式 证券 投资基金募 集的文件 ；
2 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金基 金合 同》 ；
3 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金托 管协 议》 ；
4 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金招 募说 明书》 ；
5 、法律意见 书；
6 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
7 、基金托管 人业务资 格批件、 营业执照 ；
8 、中国证监 会要求的 其他文件 。
8.2 存放地点
基金管理人 和基金托 管人的办 公场所， 部分文件 同时 登载于基金 管理人互 联网站。
8.3 查阅方式
投资者可登 录基金管 理人互联 网站查阅 ， 或在 营业时 间内至基金 管理人或 基金托管 人的办公
场所免费查 阅。
中银 基金管理有限 公司
二〇 一九年一月二 十二日
