中欧信用 增利债券型证券投资基 金(LOF)
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管理人:中 欧基 金管 理有 限公 司
基金托管人:中 国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公 司
报告送出日期:2019 年01 月22日 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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§1
重要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2019 年1 月2
1日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容,保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01 日起至2018 年12 月31 日止。
§2
基金 产 品概 况
基金简称 中欧信用增利债券(LOF)
基金主代码 166012
基金运作方式 契约型上市开放式(LOF )
基金合同生效日 2012 年04月16 日
报告期末基金份额总额 7,324,597.75 份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下,力争为基金份
额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将采取久期偏离、 期限结构配置、 类属配置、
个券选择等积极的投资策略,构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合(全价)指数
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险
收益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益
率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮 政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧信用增利债券 (LOF )
C
中欧信用增利债券 (LOF )
E
下属分级基金场内简称 中欧信用 -
下属分级基金的交易代码 166012 002591 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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报告期末下属分级基金的份额总
额
7,190,499.61 份 134,098.14 份
§3
主要 财 务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要 财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年10月01 日 - 2018 年12月31 日)
中欧信用增利债券(L
OF)C
中欧信用增利债券(L
OF )E
1.本期已实现收益 -202,224.65 -454.98
2.本期利润 137,274.30 224.51
3.加权平均基金份额本期利润 0.0024 0.0017
4.期末基金资产净值 7,652,539.56 142,484.94
5.期末基金份额净值 1.0643 1.0625
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动
收益 ) 扣除 相关 费用 后的 余额 , 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
中欧 信用 增利 债 券(LOF )C 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.10% 0.10% 1.99% 0.05% -1.89% 0.05%
中欧 信用 增利 债 券(LOF )E 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.15% 0.10% 1.99% 0.05% -1.84% 0.05%
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注: 自2016 年4 月 6 日起 , 本基 金增 加 E 类份 额, 图示 日期 为2016 年 4 月 11 日至 2018
年12 月 31 日。
§4
管理 人 报告 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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4.1 基金 经 理( 或基 金经 理小 组) 简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
赵国
英
策略组负责人、基金经理
2018-
08-21
- 14
历任天安保险有限公司债
券交 易员 (2004.07-2005.
05 ),兴业银行资金营运
中心债券交易员(2005.0
5-2009.12 ) , 美国 银行 上
海分行环球金融市场部副
总裁 (2009.12-2015.04)。
2015-04-07 加入中欧基金
管理有限公司,历任投资
经理
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合
同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵 规守 信 情况 的说 明
本报 告期 内, 本基 金管 理人 严格 遵循 了 《证 券投 资基 金法 》 及其 各项 实施 细则 、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定, 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的 执行 情况
报告 期内 , 本基 金管 理人 严格 按照 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》
及公司内部相关制度等规定, 从研 究分 析、 投资 决策 、 交易 执行 、 事后 监控 等环 节严 格
把关 , 通过 系统 和人 工等 方式 在各 个环 节严 格控 制交 易公 平执 行, 未发 现不 同投 资组 合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异 常交 易行 为的 专项 说明 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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报告 期内 , 本基 金管 理人 管理 的所 有投 资组 合不 存在 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情 况, 且不 存在 其他 可能 导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期 内基 金的 投资 策略 和运 作分 析
回顾2018 年四 季度 , 经济 下行 压力 进一 步显 现, 社会 融资 增速 进一 步下 行, 基建 投
资大幅下滑 , 同时 房价 上涨 挤占 消费 , 导致 消费 增速 回落 ; 中美 贸易 冲突 持续 升温 , 市
场对外需乃至经济增长的悲观预期升温。 货币政策保持宽松, 央行实施降准以及TMLF 降
低利 率, 市场 对于 货币 政策 进一 步放 松的 预期 上升 , 债市 收益 率大 幅向 下, 进一 步走 出
债牛行情,尤其是长久期利率债,10 年国债和国开收益率分别较三季度末下行38bp 和
56BP 。 信用 债在18年四季度表现较好, 随着宽信用政策逐步推进, 中低等级信用债再融
资困难的局面得以缓解,信用风险有所缓和,信用利差亦随之收窄。
操作 方面 , 债券 部分 四季 度继 续保 持高 杠杆 运行 , 适当 加仓 长久 期利 率债 仓 位, 充
分把握了四季度长端利率债趋势性下行机会。 在信用债方面, 积极进行板块置换, 对行
业景气度处于顶部未来存在向下压力的部分中长期信用债进行适当减持, 同时增持久期
较长的高资质城投债以及部分静态收益高的行业龙头民企。
4.5 报告 期 内基 金的 业绩 表现
本报 告期 内, 基金C 类份额净值增长率为0.10% , 同期 业绩 比较 基准 收益 率为1.99% ;
基金E类份额净值增长率为0.15% ,同期业绩比较基准收益率为1.99% 。
4.6 报告 期 内基 金持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资 组 合报 告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,044,700.00 86.94
其中:债券 7,044,700.00 86.94
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
846,180.52 10.44
8 其他资产 212,359.45 2.62
9 合计 8,103,239.97 100.00
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报 告期 末按 行业 分类 的境 内股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告期 末按 行业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,044,700.00 90.37
其中:政策性金融债 7,044,700.00 90.37
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,044,700.00 90.37
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号
债券代
码
债券名
称
数量 (张 ) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%) 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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1 018005
国开17
01
60,000 6,026,400.00 77.31
2 180208
18国开
08
10,000 1,018,300.00 13.06
5.6 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
本基 金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以组合利率风险管理为主要目的。 本基金将在深入研究宏观经
济形势和影响利率水平各项指标的基础上,按照"利率风险评估--套期保值比 例计算--
保证金、期现价格变化等风险控制" 的流程,构建并动态管理国债期货合约数量。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货 持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货作为利率衍生品的一种, 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基
金管理人将按照相关法律法规的规定, 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券
市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系, 对国债期货和现货的基差、 国债期货的
流动 性、 波动 水平 、 套期 保值 的有 效性 等指 标进 行跟 踪监 控, 在最 大限 度保 证基金资产
安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.11 投资 组合 报告 附注
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行 主体本报告期内没有被监管部门 立案调查,或
在报 告编 制日 前 一年 内受 到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本基金为债券型基金,未涉及股 票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 14,220.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 197,428.46
5 应收申购款 710.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 212,359.45
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可 转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通 受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描 述部分
本报告中因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放 式 基金 份额 变动
单位:份
中欧信用增利债券(LO
F )C
中欧信用增利债券(LO
F)E
报告期期初基金份 额总额 59,559,982.32 133,557.68
报告期期间基金总申购份额 122,977.29 933.46
减:报告期期间基金总赎回份额 52,492,460.00 393.00
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 7,190,499.61 134,098.14 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管 理人 持有 本基 金份 额变 动情 况
单位:份
中欧信用增利债券(L
OF)C
中欧信用增利债券(L
OF )E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
0.00 131,501.13
报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
0.00 131,501.13
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例(%)
0.00 98.06
注: 买入/申购总份额包含红利再投份额、 转换入份额, 卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金 管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本基 金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期 内单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2018 年 10
月1 日至2
018 年 12
月26 日
51,564,914.29 0.00 51,564,914.29 0.00 0.00%
产品特有风险
本基金本报告期存在 单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况,在市场情况突变的情况下,可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险,本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对,并在基金运作中对流动性进行严格的管理,降低
流动性风险,保护中小投资者利益。
注:申购份额含红利再投、转换入份额,赎回份额含转换出份额。
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)2018 年第 4 季度报告
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8.2 影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
无。
§9
备查 文 件目 录
9.1 备查 文 件目 录
1、中欧信用增利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF) 基金合同》
3、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF) 托管协议》
4、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF )招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放 地 点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅 方 式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅 , 或在 营业 时间 内至 基金 管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700 ,400-700-9700
中欧 基金 管理 有 限公 司
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