中欧新趋 势混合型证券投资基金 （LOF ）
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管理人:中 欧基 金管 理有 限公 司
基金托管人:兴 业银 行股 份有 限公 司
报告送出日期:2019 年01 月22日 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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§1
重要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年1 月21 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01 日起至2018 年12 月31 日止。
§2
基金 产 品概 况
基金简称 中欧新趋势混合（LOF ）
基金主代码 166001
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2007 年01月29 日
报告 期末基金份额总额 1,830,899,691.85 份
投资目标
本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新
趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越
基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
投资策略
本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，
注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行
业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性
资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和
市场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通
过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估
值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构
建最优投资组合。
业绩比较基准
80% ×富时中国A600 指数+20% ×富时中国国债全价
指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本
基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的混合中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基
金的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革
的中长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资
机遇。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧新趋势混
合（LOF ）A
中欧新趋势混
合（LOF ）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
下属分级基金场内简称 中欧趋势 - -
下属分级基金的交易代码 166001 001881 005787
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,804,333,24
8.65 份
26,304,675.13
份
261,768.07 份
§3
主要 财 务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年10月01日 - 2018 年12月31日)
中欧新趋势混合（L
OF ）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋势混合（L
OF ）C
1.本期已实现收益 -119,887,189.64 -2,063,470.26 -16,858.93
2.本期利润 -195,999,437.70 -3,246,769.02 -23,748.21
3.加权平均基金份
额本期利润
-0.1050 -0.1029 -0.0877
4.期末基金资产净
值
1,553,188,942.24 23,814,901.79 224,916.52
5.期末基金份额净
值
0.8608 0.9053 0.8592
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
中欧 新趋 势混 合 （LOF ）A净值表现 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-10.33% 1.77% -9.89% 1.32% -0.44% 0.45%
中欧 新趋 势混 合 （LOF ）E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-10.30% 1.77% -9.89% 1.32% -0.41% 0.45%
中欧 新趋 势混 合 （LOF ）C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-10.14% 1.78% -9.89% 1.32% -0.41% 0.46%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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注：本基金于2015 年10 月 8 日新增E 类份额，图示日期为2015 年 10 月 12 日至 2018
年12 月 31 日。
注：本基金于2018 年3 月 21 日新增C 类份额，图示日期为2018 年 3 月22 日至 2018
年12 月 31 日。
§4
管理 人 报告 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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4.1 基金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
周蔚
文
投资 总监 、 策略 组负 责人 、
基金经理
2011-
08-16
- 19
历 任光大证券研究所研究
员（1999.07-2000.09 ），
富国基金研究员、高级研
究员、基金经理（2000.1
0-2010.12 ）。2011-01-1
0加入中欧基金管理有限
公司，历任研究部总监、
副总经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵循 了 《证 券投 资基 金法 》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的 执行 情况
报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 按照 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关 ， 通过 系统 和人 工 等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异 常交 易行 为的 专项 说明 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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报告 期内 ， 本基 金管 理人 管理 的所 有投 资组 合不 存在 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情 况， 且不 存在 其他 可能 导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期 内基 金的 投资 策略 和运 作分 析
四季度，A 股继续调整，几乎没有板块幸免，特别是在国家4+7 带量采购政策中，
相关药品价格降幅大超市场预期， 导致医药股继续大跌。 本基金组合中有较高比例的大
医疗 类股 票， 其中 有产 品价 格受 影响 的只 有一 个公 司， 但产 品价 格不 受影 响的 中药 、 自
费药 、 疫苗 等公 司股 票也 鱼龙 混杂 的一 大幅 下跌 ， 导致 本基 金在 这一 阶段 净值 又有 明显
下降 。 本基 金减 持了 部分 医疗 类股 票， 减持 完受 带量 采购 政策 影响 的公 司股 票； 买入 了
生猪养殖类龙头公司股票以及刚需消费类公司股票。
展望未来几个季度， 综合考虑经济、 政策、 资金 、 股市估值四大因素来看， 我们国
家政 治稳 定， 经济 会有 所下 行， 但波 动估 计也 不大 ，A股估值相对处于低位。 保守点看，
尽管经济转型还未看到坦途，但股市已提前反映了各种国内外不利因素，资金面将比
2018 年大为好 转， 股市 估值 处于 低位 ， 继续 大跌 的可 能性 很小 ， 部分 公司 已经 跌出 真有
长期价值的地步。我们将继续寻找结构性投资机会，寻找未来行业好转的中长期机会，
在合适的价格买入其中的优秀公司，尽力创造更大的超额收益率。
4.5 报告 期 内基 金的 业绩 表现
本报告期内，A 类份额净值增长率为-10.33% ，同期业绩比较基准增长率为-9.89% ；
E类份额净值增长率为-10.30% ，同期业绩比较基准率为-9.89% ；C 类份额净值增长率为
-10.14% ，同期业绩比较基准收益率为-9.89% 。
4.6 报告 期 内基 金持 有人 数或 基金 资产 净值 预 警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资 组 合报 告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,209,253,774.56 74.18
其中：股票 1,209,253,774.56 74.18
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 80,080,000.00 4.91
其中：债券 80,080,000.00 4.91
资产支持证券 - - 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返 售金融资产 247,200,500.00 15.16
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
90,879,517.57 5.57
8 其他资产 2,783,182.94 0.17
9 合计 1,630,196,975.07 100.00
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报 告期 末按 行业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （% ）
A 农、林、牧、渔业 55,196,205.00 3.50
B 采矿业 - -
C 制造业 768,113,141.67 48.70
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生
产和供应业
43,715,636.64 2.77
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 74,776,497.68 4.74
G 交通 运输 、 仓储 和邮 政业 11,619,031.41 0.74
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息 传输 、 软件 和信 息技
术服务业
- -
J 金融业 177,750,789.56 11.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 34,379,147.60 2.18
N
水利 、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O
居民 服务 、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 43,703,325.00 2.77 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,209,253,774.56 76.67
5.2.2 报 告期 末按 行业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 000063
中兴通
讯
4,572,00
0
89,565,480.00 5.68
2 601318
中国平
安
1,539,31
3
86,355,459.30 5.48
3 600498
烽火通
信
2,894,99
3
82,420,450.71 5.23
4 002916
深南电
路
910,900 73,026,853.00 4.63
5 000538
云南白
药
929,632 68,755,582.72 4.36
6 000661
长春高
新
329,172 57,605,100.00 3.65
7 300122
智飞生
物
1,460,53
2
56,610,220.32 3.59
8 002714
牧原股
份
1,919,86
8
55,196,205.00 3.50
9 002493
荣盛石
化
4,705,47
5
47,478,242.75 3.01
10 601688
华泰证
券
2,871,75
7
46,522,463.40 2.95
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 80,080,000.00 5.08 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 80,080,000.00 5.08
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号
债券
代码
债券名称 数量 （张 ） 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1
18001
8
18附息国
债18
800,000 80,080,000.00 5.08
5.6 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货 持 仓和 损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货 持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资 组 合报告附注
5.11.1 本基金投资的中兴通讯股份有限 公司（简称"中兴通讯"，000063.SZ ）于 2018
年6月8日与 美 国BIS 达成 和解 协议 ， 根 据协 议将 支付 合计14 亿美 元民 事罚 款。 随着 2015
年4G 投资 高峰 的过 去， 我国 电讯 运营 商的 资本 开支 在2016-2018 年逐 年 下滑 ，这 一局 面
将因2019 年 开始 的5G 建设投入而扭转。我 们认为，美国对中兴的处罚基本 落地,对公司
短期 的业 绩确 会 产生 影响 ， 但中 国5G 的发展不会停止， 公司 长期的价值也不会受很大影
响。 其余 九名 证券 的发 行主 体本 报告 期内 没有 被监 管部 门立 案调 查 ， 或在 报 告编制日前
一年 内受 到公 开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十名 股票 中 ， 没有 投资 于超 出基 金合 同规 定备 选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 757,058.23
2 应收证券清算款 923,413.64
3 应收股利 -
4 应收利息 966,863.88
5 应收申购款 135,847.19
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,783,182.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可 转换债券明细
本基金本 报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通 受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描 述部分 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式 基金 份额 变动
单位：份
中欧新趋势混合（L
OF ）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋势混合（L
OF ）C
报告期期初基金份
额总额
1,985,758,220.86 35,541,722.72 252,903.87
报告期期间基金总
申购份额
33,000,473.92 457,370.18 176,119.37
减：报告期期间基
金总赎回份额
214,425,446.13 9,694,417.77 167,255.17
报告期期间基金拆
分变动份额（份额
减少以“- ”填列）
0.00 0.00 0.00
报告期期末基金份
额总额
1,804,333,248.65 26,304,675.13 261,768.07
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管 理人 运用固有资金投资本基金情 况
7.1 基金 管 理人 持有 本基 金份 额变 动情 况
单位：份
中欧新趋势混
合（LOF ）A
中欧新趋势混
合（LOF ）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 167,981.08 135,795.76
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 167,981.08 135,795.76
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- 0.64 51.88
注：买入/申购 总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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7.2 基金 管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期 内单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2018 年 10
月1 日至2
018 年 12
月31 日
493,464,844.89 - - 493,464,844.89 26.95%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低
流动性风险，保护中小投资者利益。
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息
无。
§9
备查 文 件目 录
9.1 备查 文 件目 录
1 、 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）相关批准文件
2、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》
3、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）托管协议》
4、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放 地 点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅 方 式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅 ， 或在 营业 时间 内至 基金 管理
人办公场所免费查阅。 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧 基金 管理 有 限公 司
2019 年01 月22日
