招商标 普金砖 四国 指数 证券投 资基 金
(LOF)2018 年第 4 季 度报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 招商 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
送 出 日期 ：2019 年 1 月 22 日
招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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§1 重 要 提示
基 金管 理人的 董事 会及 董事保 证本 报告所 载资 料不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或重 大
遗漏，并对 其内容的 真实性、 准确性和 完整性承 担个 别及连带责 任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于2019 年1 月21 日 复核了本
报 告中 的财务 指标、 净值 表现和 投资组 合报 告等内 容， 保证 复核内 容不存 在虚 假记载 、误
导性陈述或 者重大遗 漏。
基 金管 理人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，但 不保 证基金 一
定盈利。
基 金的 过往业 绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险 ，投 资者 在作出 投资 决策 前应仔 细
阅读本基金 的招募说 明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称 招商标普金 砖四国指 数(QDII-LOF)
场内简称 招商金砖
基金主代码 161714
交易代码 161714
基金运作方 式 上市契约型 开放式
基金合同生 效日 2011 年 2 月 11 日
报告期末基 金份额总 额 21,387,497.43 份
投资目标
本基金采用 指数化投 资方式， 通过投资 纪律
约束和量化 风险管理 ， 力求实 现对标的 指数
的有效跟踪 ， 获得与 标的指数 收益相似 的回
报。 本基金 控制目标 为基金净 值收益率 与标
的指数收益 率之间的 年跟踪误 差不超过
6% 。
投资策略
本基金至少 80% 以 上的资产 采用完全 复制
法进行指数 化投资， 即按照标 准普尔金 砖四
国 40 指数成 份股及其 权重构建 指数投资 组
合， 并根据 标的指数 成份股及 其权重的 变化
进行相应调 整。 在因 特殊情况 导致无法 获得
足够数量的 股票时， 基金管理 人将采用 优化
方法构建最 优投资组 合的个股 权重比例 ， 以招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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求尽可能贴 近目标指 数的表现 。
业绩比较基 准
标准普尔金 砖四国 40 总收益指 数（S&P
BRIC 40 Index （Net TR ） ）收益率。
风险收益特 征
本基金是被 动管理的 指数型基 金， 主要 投资
方向为标普 金砖四国 40 指数的 成份股及 备
选成份股， 属于具有 较高风险 和收益预 期的
证券投资基 金品种， 其预期风 险与收益 水平
高于债券型 基金和混 合型基金。 并 且， 本基
金主要投资 于以金砖 四国为代 表的新兴 市
场， 其风险 收益水平 高于投资 于海外成 熟市
场的基金。
基金管理人 招商基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
境外资产托 管人
英文名称：Bank Of China(Hong Kong)
Limited
中文名称： 中国银行 （香港） 有限公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（2018 年 10 月 1 日－2018 年 12 月 31 日）
1. 本期已实现 收益 -163,774.72
2. 本期利润 -1,854,510.86
3. 加权平均基 金份额 本期利润 -0.0842
4. 期末基金资 产净值 20,017,402.66
5. 期末基金份 额净值 0.936
注：1、上述基金 业绩指标不 包括持有人 认购或交易 基金的各项费用 ，计入费用 后实际收益
水平要低于 所列数字 ；
2 、本 期已 实现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益、 其他 收入( 不含 公允价 值变 动收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -7.96% 1.42% -7.74% 1.49% -0.22% -0.07% 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动及 其 与同 期业 绩比 较基 准收
益率 变动的比较
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
白海峰
本基金
基金经
理
2016 年 11
月 8 日
- 8
男，硕士。 曾任职于 新东方教 育科技集
团；2010 年 6 月加入 国泰基金 管理有限
公司，历任 管理培训 生、宏观 经济研究
高级经理、 首席经济 学家助理 、国际业
务部负责人 ；2015 年 加入招商 基金管理
有限公司， 现任国际 业务部总 监兼招商
资产管理（ 香港）有 限公司执 行董事兼
总经理、招 商标普金 砖四国指 数证券投
资基金(LOF) 、 招商 全球资 源股票型 证券
投资基金、 招商中国 信用机会 定期开放
债券型证券 投资基金(QDII) 、 招商沪 港深
科技创新主 题精选灵 活配置混 合型证券
投资基金、 招商 MSCI 中国 A 股国际通
指数型证券 投资基金 基金经理 。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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注：1、本基金首 任基金经理 的任职日期 为本基金合 同生效日，后任 基金经理的 任职日期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限 计算标准遵 从行业协会 《证券业从 业人员资格管理 办法》中关 于证券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 境外 投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简 介
本基金无境 外投资顾 问。
4.3 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况的说明
基金管理人 声明：在 本报告期 内，本基 金管理人 严格 遵守 《中华人民 共和国证 券投资基
金法》 、 《公开募集 证券投资 基金运作 管理办法》 等 有关法律法 规及其各 项实施准 则的规定
以 及本 基金的 基金合 同等 基金法 律文件 的约 定，本 着诚 实信 用、勤 勉尽责 的原 则管理 和运
用 基金 资产， 在严格 控制 风险的 前提下 ，为 基金持 有人 谋求 最大利 益。本 报告 期内， 基金
运 作整 体合法 合规， 无损 害基金 持有人 利益 的行为 。基 金的 投资范 围以及 投资 运作符 合有
关法律法规 及基金合 同的规定 。
4.4 公平 交易专项说明
4.4.1 公平 交易制度 的执 行情况
基 金管 理人已 建立 较完 善的研 究方 法和投 资决 策流 程， 确保 各投资 组合 享有 公平的 投
资 决策机 会。 基金管 理人建 立了所 有组 合适用 的投资对 象备选 库， 制定明 确的备 选库建 立 、
维 护程 序。基 金管理 人拥 有健全 的投资 授权 制度， 明确 投资 决策委 员会、 投资 总监、 投资
组 合经理 等各 投资决 策主体 的职责 和权 限划分 ，投资组 合经理 在授 权范围 内可以 自主决 策 ，
超 过投 资权限 的操作 需要 经过严 格的审 批程 序。基 金管 理人 的相关 研究成 果向 内部所 有投
资组合开放 ，在投资 研究层面 不存在各 投资组合 间不 公平的问题 。
4.4.2 异常 交易行为的专 项说明
基 金管 理人严 格控 制不 同投资 组合 之间的 同日 反向 交易 ，严 格禁止 可能 导致 不公平 交
易 和利 益输送 的同日 反向 交易。 确因投 资组 合的投 资策 略或 流动性 等需要 而发 生的同 日反
向 交易 ，基金 管理人 要求 相关投 资组合 经理 提供决 策依 据， 并留存 记录备 查， 完全按 照有
关指数的构 成比例进 行投资的 组合等除 外。
本 报告 期内， 本基 金各 项交易 均严 格按照 相关 法律 法规 、基 金合同 的有 关要 求执行 ，
本 基金 管理人 所有投 资组 合参与 的交易 所公 开竞价 同日 反向 交易不 存在成 交较 少的单 边交
易量超过该证券 当日成交量 的 5% 的情形 。报告期内 未发现有可能导 致不公平交 易和利益输
送的重大异 常交易行 为。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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4.5 报告 期内基金 的投 资策略和业 绩表现说明
4.5.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
4 季度 ，在全 球贸 易战 加速发 酵、 中国、 欧洲 经济 增速 放缓 等背景 下， 全球 资产继 续
呈现剧烈波 动。
本 季度 ，美国 经济 基本面 继续 乐观， 就业 状况继 续保持 强劲 。但本 季度 美股波 动剧 烈，
尤 其是 临近年 底大幅 下挫 ，中美 两国贸 易谈 判的不 确定 性加 重了市 场对于 国内 经济下 行和
全 球经济 增速 放缓的 担忧， 同时压 制投 资者情 绪。由于 市场对 中美 贸易战 、中东 地缘政 治 、
美 元指数 上行 、美国 加息过 快等担 忧， 全球市 场总体呈 现波动 剧烈 ，贸易 摩擦、 政治风 险 、
以及新兴市 场大跌轮 番冲击市 场，导致 风险偏好 持续 遭受重创。
4 季度 以来， 中美 贸易 摩擦演 进的 过程对 市场 情绪 的影 响逐 渐放大 ，由 此带 来的成 本
上升、通胀 上行等对 企业盈利 的影响或 正在逐步 显现 ，投资者对 美国 2019 年 及以后的 经济
增 速放 缓的担 忧随着 美联 储不断 加息而 愈发 显著， 这种 悲观 的市场 预期也 体现 在了近 期的
收 益率 曲线倒 挂中， 成为 引发年 末美股 大跌 的主要 因素 。此 外，美 股龙头 公司 的负面 新闻
不 断， 加剧投 资者对 于长 期增长 的担忧 ，也 打击市 场情 绪， 造成整 体股市 在短 期盈利 强劲
的 情况 下上行 乏力。 总体 而言， 围绕着 中美 贸易战 加剧 、新 兴市场 巨幅波 动的 走势， 依然
成为左右市场风 险偏好和未 来走向的最 重要因素。若 中美贸易战持续 ，可能将会 影响 2019
年全球经济 复苏的节 奏，也将 改变全球 大宗商品 的运 行格局。
俄罗斯经济 方面，总 体上保持 平稳，受 本季度油 价大 幅下挫的影 响，预计 会对 2019 年
的 财政 构成较 大的压 力， 中长期 看，俄 对“ 石油美 元” 的依 赖难以 改变， 结构 性经济 顽疾
根 深蒂 固，受 西方制 裁的 持续影 响，俄 罗斯 经济增 长短 期内 难有起 色。未 来几 年俄罗 斯的
经 济增 长将主 要取 决于经 济是 否有能 力摆 脱对石 油收入 的依 赖，目 前石 油收入 占据俄 GDP
的 30%和国家 预算的 50% 左右。
巴 西的 国内经 济有 所稳 定，但 货币 表现和 经济 状况 总体 仍然 疲软， 本季 度巴 西选举 出
了 新一 届总统 ，未来 的新 一届政 府的施 政成 为关注 重点 。相 比较俄 罗斯、 巴西 ，印度 经济
在金砖四国 中仍然相 对看好，4 季度印 度的经济 增速 在金砖四国 中 表现最 为抢眼。
本季度港股 市场继续 疲弱，加 速下行。 受 2019 年中 国宏观经济 的悲观预 期、中美 贸易
战前景不确 定性等因 素影响， 港股出现 了持续加 速下 行的走势。 展望 2019 年 ，中国国 内的
宏 观经 济走势 、中美 贸易 战的走 势和人 民币 汇率的 走势 预期 ，依然 会是港 股市 场的核 心关
切，短期对 港股市场 ，维持谨 慎的态度 。
本基金在本 季度继续 维持了严 格复制跟 踪指数策 略。
4.5.2 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为-7.96% ，同 期业 绩基准增长 率为-7.74% 。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本 基金 存在连 续六 十个 工 作日 基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形， 相关 解决 方案已 经
上报证监会 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（人民 币元）
占基金总资 产的比
例（% ）
1 权益投资 17,678,528.43 86.89
其中：普通 股 8,599,937.97 42.27
存托 凭证 9,078,590.46 44.62
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证
券
- -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买 断式回购 的
买入返售金 融资产
- -
6 货币市场工 具 - -
7
银行存款和 结算备
付金合计
737,253.99 3.62
8 其他资产 1,929,872.57 9.49
9 合计 20,345,654.99 100.00
注：由于四 舍五入的 原因公允 价值占基 金总资产 的比 例分项之和 与合计可 能有尾差 。
5.2 报告 期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存 托凭证投资分 布
国家（地区 ） 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
香港 8,405,944.20 41.99
美国 7,403,733.77 36.99
英国 1,868,850.46 9.34
合计 17,678,528.43 88.32 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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5.3 报告 期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
5.3.1 报告 期末指数投资 按行业分类 的股票及存 托凭证投 资组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
房地产 210,101.02 1.05
工业 - -
公用事业 - -
原材料 894,304.06 4.47
金融 7,209,485.75 36.02
能源 2,464,071.86 12.31
电信服务 3,596,301.90 17.97
必需消费品 284,749.23 1.42
非必需消费 品 2,477,342.67 12.38
信息科技 542,171.94 2.71
医疗 - -
合计 17,678,528.43 88.32
注:本基金对 以上行业 分类采用 全球行业 分类标 准（GICS ）。
5.3.2 报告 期末积极投资 按行业分类 的股票及存 托凭证投 资组合
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的权 益投资。
5.4 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 及 存 托 凭
证投 资明细
5.4.1 报 告 期末 指数 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值比 例 大小 排序 的前 十名 股票
及存 托凭证投资明 细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
TENCE
NT
HOLDI
NGS
LTD
腾讯控
股有限
公司
700 HK
香港联
合交易
所
香港 6,543
1,800,1
54.65
8.99
2
CHINA
CONST
RUCTI
ON
BANK-
H
中国建
设银行
股份有
限公司
939 HK
香港联
合交易
所
香港 315,125
1,783,6
86.91
8.91
3
ALIBA
BA
-
BABA
US
美国纽
约证券
美国 1,815
1,707,4
40.97
8.53 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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GROUP
HOLDI
NG-SP
ADR
交易所
4
INDUS
TRIAL
&
COMM
ERCIA
L BK
OF
CHINA
-H
中国工
商银行
股份有
限公司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 221,073
1,082,8
06.27
5.41
5
CHINA
MOBIL
E LTD
中国移
动有限
公司
941 HK
香港联
合交易
所
香港 12,557
829,034
.11
4.14
6
PING
AN
INSUR
ANCE
GROUP
CO-H
-
2318
HK
香港联
合交易
所
香港 12,348
748,155
.81
3.74
7
V ALE
SA-SP
ADR
-
V ALE
US
美国纽
约证券
交易所
美国 8,104
733,619
.53
3.66
8
HDFC
BANK
LTD-A
DR
-
HDB
US
美国纽
约证券
交易所
美国 1,031
732,998
.61
3.66
9
ITAU
UNIBA
NCO
HLDN
G-PRE
F ADR
-
ITUB
US
美国纽
约证券
交易所
美国 11,365
712,922
.45
3.56
10
BAIDU
INC -
SPON
ADR
-
BIDU
US
纳斯达
克证券
交易所
美国 654
711,881
.30
3.56
注：以上证 券代码采 用当地市 场代码。
5.4.2 报 告 期末 积极 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值比 例 大小 排序 的前 十名 股票
及存 托凭证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的权 益投资。 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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5.5 报告 期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 金 融 衍 生 品 投
资明 细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
5.9 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细
本基金本报 告期末未 持有基金 。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
报告期内基 金投资的 前十名证 券除 CHINA CONSTRUCTION BANK-H（证券 代码 939 HK ）外
其 他证券 的发 行主体 未有被 监管部 门立 案调查 ，不存在 报告编 制日 前一年 内受到 公开谴 责 、
处罚的情形 。
根据发布的 相关公告 ，该证券 发行人在 报告期内 多次 受到监管机 构的处罚 。
对 上述 证券的 投资 决策 程序的 说明 ：本基 金为 指数 型基 金， 因复制 指数 被动 持有， 上
述证券的投 资决策程 序符合相 关法律法 规和公司 制度 的要求。
5.10.2
本 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库，本 基金 管理 人从制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入。
5.10.3 其他 资产构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 1,461,001.92 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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3 应收股利 43,849.71
4 应收利息 73.19
5 应收申购款 13,155.75
6 其他应收款 411,792.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,929,872.57
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
5.10.5.1 报告 期末指数投资 前十名股票 中存在流通 受限情况 说明
本基金本报 告期末指 数投资前 十名股票 中不存在 流通 受限的情况 。
5.10.5.2 报告 期末积极投资 前五名股票 中存在流通 受限情况 的说明
本基金本报 告期末未 持有积极 投资的股 票投资。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 23,099,115.53
报告期期间 基金总申 购份额 1,260,257.64
减：报告期 期间基金 总赎回份 额 2,971,875.74
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以"-" 填列） -
报告期期末 基金份额 总额 21,387,497.43
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期内 基金管理 人无运用 固有资金 投资本基 金的 情况。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内 基金管理 人无运用 固有资金 投资本基 金的 情况。
§8 备 查 文件 目录 招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 4 季度 报 告
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8.1 备查 文件目录
1、中国证券 监督管理 委员会批 准设立招 商基金 管理 有限公司的 文件；
2 、中 国证 券监 督管理 委员 会批 准招 商标普 金砖 四国指 数证 券投 资基金(LOF)设立 的 文
件；
3、《招商标 普金砖四 国指数证 券投资基 金(LOF) 基金 合同》；
4、《招商标 普金砖四 国指数证 券投资基 金(LOF) 托管 协议》；
5、《招商标 普金砖四 国指数证 券投资基 金(LOF) 招募 说明书》；
6、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 。
8.2 存放 地点
招商基金管 理有限公 司
地址：中国 深圳深南 大道 7088 号招商银 行大厦
8.3 查阅 方式
上 述文 件可在 招商 基金 管理有 限公 司互联 网站 上查 阅， 或者 在营业 时间 内到 招商基 金
管理有限公 司查阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人招 商基金管理 有限公司 。
客户服务中 心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管 理有限公 司
2019 年 1 月 22 日
