光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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光 大 保德 信 永鑫 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 宁波 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月十九 日光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 光大保 德信 永鑫 混合
基金主 代码 003105
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 198,398,458.68 份
投资目 标
本基金 在股 票、 债券 和现 金等大 类资 产的 灵活 配置 与稳健
投资下 ，力 争获 取长 期、 持续、 稳定 的合 理回 报。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。
（1 ） 宏 观 经 济 运 行 的 变 化 和 国 家 的 宏 观 调 控 政 策 将 对 证
券市场 产生 深刻 影响 。 本 基金通 过综 合国 内外 宏观 经济状
况、 国 家财 政政 策、 央 行 货币政 策、 物价 水平变 化 趋势等光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2 ） 运 用 历 史 数 据 并 结 合 基 金 管 理 人 内 部 的 定 性 和 定 量
分析模 型， 确定 影响 各类 资产收 益水 平的 先行 指标 ， 将上
一步的 宏观 经济 分析 结果 量化为 对先 行指 标的 影响 ， 进而
判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3 ） 结 合 上 述 宏 观 经 济 对 各 类 资 产 未 来 收 益 影 响 的 分 析
结果和 本基 金投 资组 合的 风险预 算管 理， 确定 各类 资产的
投资比 重。
2、股 票投 资策 略
本 基 金 将 结 合 自 上 而 下 行 业 分 析 与 自 下 而 上 研 究 入 库 的
投资理 念， 在以 整个 宏观 策略为 前提 下， 把握 结构 性调整
机会， 将行 业分 析与 个股 精选相 结合 ， 寻 找出 表现 优异的
子行业 和优 质个 股， 并将 这些股 票组 成本 基金 的核 心股票
库。
（1） 行业 分析
在综合 考虑 行业 的周 期 、 竞争格 局 、 技 术进 步、 政府 政策、
社会习 惯的 改变 等因 素后 ， 精选 出行 业地 位高 、 行 业的发
展空间 大的 子行 业。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以 定性 和定 量相 结合的
方式， 从价 值和 成长 等因 素对个 股进 行选 择， 综合 考虑上
市公司 的增 长潜 力与 市场 估值水 平， 精选 估值 合理 且成长
性良好 的上 市公 司进 行投 资。 同 时， 本基 金关 注国 家相关
政策、 事件 可能 对上 市公 司的当 前或 未来 价值 产生 的重大
影响， 本基 金将 在深入 挖 掘这类 政策 、 事 件的基 础 上， 对
行业进 行优 化配 置和 动态 调整。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比率 指标、
估值指 标、 盈利 质量 指标 等与上 市公 司经 营有 关的 重要定光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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量指标 ， 对 目标 上市 公司 的价值 进行 深入 挖掘 ， 并 对上市
公司的 盈利 能力 、 财 务质 量和经 营效 率进 行评 析， 为个股
选择提 供依 据。
2）定 性分 析
本 基 金 认 为 股 票 价 格 的 合 理 区 间 并 非 完 全 由 其 财 务 数 据
决定， 还必 须结 合企 业学 习与创 新能 力、 企业 发展 战略、
技术专 利优 势、 市场 拓展 能力、 公司 治理 结构 和管 理水平 、
公司的 行业 地位 、 公 司增 长的可 持续 性等 定性 因素 ， 给予
股 票 一 定 的 折 溢 价 水 平 ， 并 最 终 决 定 股 票 合 理 的 价 格 区
间。 根 据上 述定 性定 量分 析的结 果， 本基 金进 一步 从价值
和成长 两个 纬度 对备 选股 票进行 评估 。 对 于价 值被 低估且
成长性 良好 的股 票， 本基 金将重 点关 注； 对于 价值 被高估
但成长 性良 好， 或价 值被 低估但 成长 性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析， 有选 择地 进行 投资；
对于价 值被 高估 且成 长性 较差的 股票 ， 本 基金 不予 考虑投
资。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本 基 金 投 资 于 固 定 收 益 类 品 种 的 目 的 是 在 保 证 基 金 资 产
流动性 的基 础上 ，使 基金 资产得 到更 加合 理有 效的 利用，
从而提 高投 资组 合收 益。 为此， 本基 金固 定收 益类 资产的
投资将 在限 定的 投资 范围 内， 根 据国 家货 币政 策和 财政政
策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变 动情 况、 市场 流动 性情况
来预测 债券 市场 整体 利率 趋势， 同时 结合 各具 体品 种的供
需情况 、 流 动性 、 信 用状 况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合
分析， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 构 建和 调整 债券 投资组
合。 在 确定 固定 收益 投资 组合的 具体 品种 时， 本基 金将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对 各个 目标 投资 对象进
行利差 分析 ， 包 括信用 利 差， 流 动性 利差， 期权 调 整利差
（OAS ） ， 并 利用 利率 模 型对利 率进 行模 拟预 测， 选出定光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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价合理 或被 低估 ， 到 期期 限符合 组合 构建 要求 的固 定收益
品种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下， 以套 期保 值为 目的 ， 根据
对现货 和期 货市 场的 分析 ， 充分 考虑 股指 期货 的风 险收益
特征， 通过 多头 或空 头的 套期保 值策 略， 以改 善投 资组合
的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、国 债期 货投 资策 略
基金管 理人 可运 用国 债期 货， 以 提高 投资 效率 。 本 基金在
国债期 货投 资中 将根 据风 险管理 的原 则， 以套 期保 值为目
的， 在 风险 可控 的前提 下 ， 本着 谨慎 原则， 参与 国 债期货
的投资 ， 以 管理 投资 组合 的利率 风险 ， 改 善组 合的 风险收
益特性 。
6、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式
发行和 交易 ， 整 体流 动性 相对较 差， 而且 受到 发债 主体资
产规模 较小 、 经 营波 动性 较高、 信用 基本 面稳 定性 较差的
影响， 整体 的信 用风险 相 对较高 。 因 此， 对 于中 小 企业私
募债券 的投 资应 采取 更为 谨慎的 投资 策略 。本 基金 认为，
投 资 该 类 债 券 的 核 心 要 点 是 对 个 券 信 用 资 质 进 行 详 尽 的
分析， 并综 合考 虑发行 人 的企业 性质 、 所 处行业 、 资产负
债状况 、 盈利 能力 、 现金 流、 经营 稳定 性等 关键 因 素， 确
定最终 的投 资决 策。
7、证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略
本 基 金 通 过 对 证 券 公 司 短 期 公 司 债 券 发 行 人 基 本 面 的 深
入调研 分析 ， 结 合发行 人 资产负 债状 况、 盈利能 力 、 现金
流、经 营稳 定性 以及 债券 流动性 、信 用利 差、 信用 评级、
违约风 险等 的综 合评 估结 果， 选 取具 有价 格优 势和 套利机
会的优 质信 用债 券进 行投 资。 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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8、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的
构成及 质量 、 提 前偿 还率 等多种 因素 影响 。 本 基金 将在基
本面分 析和 债券 市场 宏观 分析的 基础 上， 对资 产支 持证券
的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利率 风险等
进行分 析， 采取 包括 收益 率曲线 策略 、 信 用利 差曲 线策略 、
预期利 率波 动率 策略 等积 极主动 的投 资策 略， 投资 于资产
支持证 券。
9、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本 基 金 在 权 证 投 资 中 将 对 权 证 标 的 证 券 的 基 本 面 进 行 研
究， 结 合期 权定 价量 化模 型估算 权证 价值 ， 主 要考 虑运用
的策略 有 ：价 值挖 掘策 略 、杠 杆策 略 、双 向权 证策 略、 获
利保护 策略 和套 利策 略等 。
同 时 ， 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 的 其 他 品
种 ， 本 基 金 若 认 为 有 助 于 基 金 进 行 风 险 管 理 和 组 合 优 化
的， 可 依据 法律 法规 的规 定履行 适当 程序 后， 运用 金融衍
生产品 进行 投资 风险 管理 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 50%+ 中 证全 债指 数收 益率× 50% 。
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 其 风 险 和 预 期 收 益 低 于 股 票 型 基
金，高 于债 券型 基金 和货 币市场 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 光大保 德信 永鑫 混 合 A 光大保 德信 永鑫 混 合 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 003105 003106
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
112,037,916.26 份 86,360,542.42 份 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
光大保 德信 永鑫 混 合 A 光大保 德信 永鑫 混 合 C
1. 本期 已实 现收 益 105,375.18 307,766.24
2. 本期 利润 313,453.75 381,187.67
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1227 0.0272
4. 期末 基金 资产 净值 390,204,240.54 300,680,495.26
5. 期末 基金 份额 净值 3.483 3.482
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 光大保德信永鑫 混合 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.50% 0.05% -4.88% 0.82% 7.38% -0.77%
2、 光大保德信永鑫 混合 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.56% 0.04% -4.88% 0.82% 7.44% -0.78%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
光大保 德信 永鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2016 年 8 月 19 日 至 2018 年 12 月 31 日)
1． 光 大保 德信 永鑫 混合 A ： 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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2． 光 大保 德信 永鑫 混合 C ：
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2016 年 8 月 19 日至 2017 年 2 月 18 日。 建仓 期
结束时 本基 金各 项资 产配 置比例 符合 本基 金合 同规 定的比 例限 制及 投资 组合 的比例 范围 。
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
房雷
基金经
理
2017-03-09 - 9 年
房雷先生，硕士，2007 年毕业 于
哈 尔 滨 工 业 大 学 获 得 信 息 与 计 算
科学专业的学士学位，2009 年获
得 哈 尔 滨 工 业 大 学 概 率 论 与 数 理
统计专业的硕士学位。2009 年 6
月至 2013 年 4 月 在江 海证 券先后
担任研 究发 展部 宏观 策略 分析师、
投资部 高级 研究 员，2013 年 5 月
至 2015 年 6 月在 平安 证券 担任综
合 研 究 所 策 略 研 究 组 组 长 兼 平 安
银 行 私 人 银 行 投 资 决 策 委 员 会 委
员，2015 年 6 月 加入 光大 保德信
基金管 理有 限公 司， 担 任策 略分析
师兼研 究总 监助 理。 现 任首 席策略
分 析 师 兼 光 大 保 德 信 吉 鑫 灵 活 配
置混合 型证 券投 资基 金基 金经理、
光 大 保 德 信 永 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理、 光 大保德
信 安 祺 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理、 光 大保 德信 铭鑫 灵活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
魏丽
基金经
理
2018-12-25 - 8 年
魏丽女 士 , 硕 士。2007 年 获得南
京财经 大学 应用 数学 系学 士学位，
2010 年获得复旦大学 统计学硕 士
学位。 2010 年 9 月至 2013 年 7 月
在 融 通 基 金 管 理 有 限 公 司 任 职 交
易员、 研究 员； 2013 年 7 月至 2017
年 10 月 在农 银汇 理基 金管 理有限
公司任 职研 究员 、基 金经 理助理、
基金经 理，2015 年 12 月至 2017
年 10 月 担任 农银 汇理 天天 利货币
市场基 金的 基金 经理 ；2017 年 10
月 加 入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限
公司。 现 任光 大保 德信 现金 宝货币
市场基 金基 金经 理、 光 大保 德信耀
钱包货 币市 场基 金基 金经 理、 光大光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
10
保 德 信 恒 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理、 光 大保 德信 欣鑫灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定
和基金 合同 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各
方面得 到公 平对 待， 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建
设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发 ， 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告
期，本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行， 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则
的现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金与其 他投 资组 合未 发生 交易所 公开 竞 价
同日反 向交 易且 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 交易 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2018 年四 季度 宏观 经济 数 据显示 我国 经济 下行 趋势 更加明 显。 工业 生产 方面 ， 10 月 规模 以上
工业增 加值 同比 实际 增长 5.9%，比 9 月增 加 0.1% ； 11 月规模 以上 工业 增加 值同 比实际 增 长 5.4% ，
增速 比 10 月降 低 0.4 个 百 分点 ； 生 产端 增速 下台 阶 。 需 求方 面 ，1-10 月全 国 固定资 产投 资 （不 含
农户） 同比 增长 5.7% ， 增 速比 1-9 月份回升 0.3 个 百 分点； 其中 房地 产投 资累 计增速 略有 增加 ，
拿地保 持高 增速 ，新 开工 略有回 落， 单月 房地 产投 资增速 回落 ；基 建则 受益 于政策 托底 ，继 续 呈
现企稳 的态 势。1-11 月房 地产开 发投 资同 比增 长 9.7% ，增 速和 1-10 月份 持平 ；制造 业投 资增 长
9.5% ， 增速 比 1-10 月提 高 0.4 个 百分 点； 基础 设施 投 资 （不 含电 力、 热力 、 燃 气及水 生产 和供 应光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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业）同 比增 长 3.7% ，增 速 与 1-10 月持 平。11 月消 费 数据有 所反 弹， 主要 来自 于地产 相关 消费 的
支撑， 难改 消费 偏弱 的趋 势。11 月 社会 消费 品零 售 总额同 比名 义增 长 8.1% ，10 月单 月为 8.6% 。
进出口 回落 明显,11 月以 美 元计出 口同 比增 速为 5.4% ，进口 同比 增长 3% ；10 月以美 元计 出口 同
比增长 15.6% ， 进口 同比 增 长 20.8% 。 12 月 宏观 景气 度 出现了 显著 的回 落， 官方 制 造业 PMI 为 49.4% ，
比上月 回 落 0.6 个百 分点 ； 从分项 指数 来看 ， 生产 、 新订单 和产 成品 库存 分别 回落 1.1 、0.7 及 0.4
个百分 点 ， 其中 新出 口订 单连续 四个 月位 于荣 枯 线 50 以 下。
通货膨 胀方 面，2018 年 10 月 CPI 同比上涨 2.5% ；PPI 同比 上涨 3.3% 。2018 年 11 月 CPI 同
比上涨 2.2% ，PPI 同 比上 涨 2.7% 。PPI 开 始快 速下 滑。CPI 方面， 菜价、 油 价均出 现明 显回 落，
猪肉价 格比 较平 稳。PPI 方 面，原 油价 格快 速下 行， 限产放 松， 工业 品价 格偏 回落。
11 月社 融继 续疲 弱， 新增 社融 1.52 万 亿， 同比 少 增 3948 亿元 ；非 标收 缩， 直 接融资 改善 ，
信用债 的扩 张对 社融 总量 形成支 撑 。11 月 新增 人民 币贷款 1.25 万 亿， 同比 增 加 4300 亿 元； 结构
来看 ， 主要 是票 据和 居民 贷款大 幅增 加。11 月 M2 同比 8.0%，前值 8.0% ，M1 同 比继 续下 降至
1.5% 。
政策方 面， 经济 工作 会议 提出， 经济 环境 稳中 有变 ，变中 有忧 ，要 做好 稳就 业、稳 金融 、 稳
外贸、 稳外 资、 稳投 资、 稳预期 工作 ；提 出货 币政 策要松 紧适 度， 保持 流动 性合理 充裕 ；财 政 政
策要加 力提 效， 实施 更大 规模的 减税 降费 ，较 大幅 度增加 地方 政府 专项 债券 规模。
债券市 场运 行方 面， 四季 度经济 下行 预期 进一 步强 化，同 时资 金面 保持 在较 为宽松 的象 限 ，
利率下 行明 显 。 1 年国 债收 益率下 行 36BP ， 达到 2.60% ； 10 年国 债收 益率 下 行 38BP ， 达 到 3.22% ；
1 年国 开收 益率 下行 32BP ，达 到 2.75% ；10 年 国开 收益率 下 行 55BP ，达 到 3.64% 。
报告期 内， 光大 永鑫 以存 款存单 及利 率债 为投 资对 象，规 避了 信用 风险 。
展望 2019 年， 基本 面下滑 趋势未 改， 主动 去库 存尚 未 启动， 基本 面见 底仍 需时 日 。 在此 阶段 ，
货币政 策会 持续 宽松 ，各 种宽信 用政 策也 会随 之出 台，但 这是 每一 轮基 本面 见底过 程中 均会 发 生
的情形 ，无 需过 度解 读。 债券资 产预 计将 继续 表现 良好， 尤其 是长 久期 资产 。本基 金将 继续 保 持
积极的 投资 策略 ，力 求获 得稳定 收益 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期内 光大 保德 信永 鑫债 券 A 份 额净 值增长 率 为 2.50% ， 业绩 比较 基准 收 益率为-4.88% ，
光大保 德信 永鑫 债 券 C 份 额净值 增长 率 为 2.56% ， 业绩比 较基 准收 益率 为-4.88% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本 基 金 本 报 告 期 内 出 现 了 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 资 产 净 值 低 于 五 千 万 元 的 情 况 ， 该 情 况 自光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
12
2018 年 11 月 23 日 起出 现 ，于 2018 年 12 月 20 日 终 止。本 基金 本报 告期 内未 发生连 续二 十个 工
作日出 现基 金份 额持 有人 数量不 满二 百人 的情 形。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 341,271,000.00 46.74
其中： 债券 341,271,000.00 46.74
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 106,920,400.38 14.64
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 308,855.04 0.04
7 其他各 项资 产 281,691,445.28 38.58
8 合计 730,191,700.70 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期末按行业分 类的沪港通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
13
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 79,949,000.00 11.57
其中： 政策 性金 融债 79,949,000.00 11.57
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 261,322,000.00 37.82
9 其他 - -
10 合计 341,271,000.00 49.40
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 160215 16 国开 15 500,000 49,880,000.00 7.22
2 180312 18 进出 12 300,000 30,069,000.00 4.35
3 111811341
18 平 安银 行
CD341
300,000 29,259,000.00 4.24
4 111803207
18 农 业银 行
CD207
300,000 29,022,000.00 4.20
5 111805238
18 建 设银 行
CD238
300,000 29,019,000.00 4.20
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
14
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，本 基金 将根 据风 险管理 的原 则 ，
以套期 保值 为主 要目 的， 有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃 的
期货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将通 过对 证券 市场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究，并 结合 股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动性 及风险 特征 ， 通过 资产 配置 、 品 种选 择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定 执 行 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体没有 被监管 部门 立案 调 查或在 报告编 制日 前
一年内 受到 证监 会、 证券 交易所 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元) 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,858,979.78
5 应收申 购款 279,832,465.50
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 281,691,445.28
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 报告 期末 前十 名股 票中未 存在 流通 受限 情况 。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 光大保 德信 永鑫 混合A 光大保 德信 永鑫 混合C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,588.65 15,320,788.91
报告期 基金 总申 购份 额 112,035,379.61 86,280,495.82
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 52.00 15,240,742.31
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 112,037,916.26 86,360,542.42
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金 份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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7.2 基金管理人运用固有资 金投资本基金交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
20181220-201812
31
-
43,128
,234.6
2
-
43,128,234.
62
21.74%
2
20181228-201812
31
-
80,411
,628.0
2
-
80,411,628.
02
40.53%
3
20181030-201811
05
294,63
7.60
-
294,637.
60
0.00 0.00%
4
20181220-201812
31
-
43,128
,234.6
2
-
43,128,234.
62
21.74%
个人
1
20181106-201811
08
58,927
.52
-
58,927.5
2
0.00 0.00%
2
20181106-201811
08
88,391
.28
-
88,391.2
8
0.00 0.00%
3
20181109-201812
19
29,465
.53
- - 29,465.53 0.01%
4
20181109-201812
19
30,000
.60
- - 30,000.60 0.02%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
8.2 影响投资者决策的其 他重要信息
无。 光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季 度报告
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§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 光大 保 德信永 鑫灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金设 立的 文件
2 、光 大保 德信 永鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同
3 、光 大保 德信 永鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书
4 、光 大保 德信 永鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议
5 、光 大保 德信 永鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金法 律意见 书
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8 、报 告期 内光 大保 德信 永 鑫灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢，6 层至 10 层 本基 金管 理 人办公 地址 。
9.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投 资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管
理人。 客 户服 务中 心电 话 ：4008-202-888，021-80262888 。 公 司网 址：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一九年一月十九 日
