光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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光 大 保德 信 信用 添 益债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月十九 日光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 光大保 德信 信用 添益 债券
基金主 代码 360013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 17,306,396.35 份
投资目 标
本基金 在充 分控 制风 险和 保持资 产流 动性 的基 础上 ， 通过
严格的 信用 分析 和利 差变 动趋势 分析 ， 在 获取 当期 收益的
同时， 力争 实现 基金 资产 的长期 增值 。
投资策 略
本基金 在充 分考 虑债 券市 场运行 状况 和特 征的 基础 上， 将
投资策 略分 解为 资产 配置 策略、 债券 市场 投资 策略 、 股票
市场投 资策 略和 套利 投资 策略。 结合 国内 债券 市场 的基本
结构和 流动 性分 析， 本基 金将债 券市 场投 资策 略主 要分为
利率策 略、 信用 策略、 可 转债策 略和 杠杆 策略。 本 基金将
充分结 合宏 观经 济和 证券 市场的 形势 ， 运 用丰 富的 投资策光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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略， 在 严格 控制 风险 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的长期
增值。
业绩 比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期收 益和 风险 高于 货币 市场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称
光大保 德信 信用 添益 债 券 A
类
光大保 德信 信用 添益 债 券 C
类
下属 分 级基 金的 交易 代码 360013 360014
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
8,390,086.30 份 8,916,310.05 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
光大保 德信 信用 添益 债
券 A 类
光大保 德信 信用 添益 债
券 C 类
1. 本期 已实 现收 益 89,459.29 82,244.74
2. 本期 利润 44,151.06 33,458.33
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0051 0.0037
4. 期末 基金 资产 净值 8,823,690.49 9,346,091.40
5. 期末 基金 份额 净值 1.052 1.048
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上 述基 金业 绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 光大保德信信用 添益债 券 A 类 ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.48% 0.09% 2.91% 0.05% -2.43% 0.04%
2、 光大保德信信用 添益债 券 C 类 ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.29% 0.09% 2.91% 0.05% -2.62% 0.04%
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况，
经与基 金托 管人 中国 民生 银行股 份有 限公 司协 商一 致，自2014 年1 月1日 起， 将本基 金的 业绩 比 较
基准由 原 “ 中债 综合 指数 ” 变更为 “ 中 证全 债指 数 ” 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
光大保 德信 信用 添益 债券 型证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2011 年 5 月 16 日 至 2018 年 12 月 31 日)
1． 光 大保 德信 信用 添益 债 券 A 类 ： 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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2． 光 大保 德信 信用 添益 债 券 C 类：
注： 根据 基金 合同 的规 定 ， 本 基金 建仓 期为 2011 年 5 月 16 日至 2011 年 11 月 15 日 。 建 仓期
结束时 本基 金各 项资 产配 置比例 符合 本基 金合 同规 定的比 例限 制及 投资 组合 的比例 范围 。
光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周华
固定收
益部投
资副总
监、基
金经理
2018-10-27 - 9 年
周华先 生， 香港 大学 金融 学硕士，
曾 任 泰 康 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司
第三方 投资 部固 定收 益投 资总监，
景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 投 资
经理、 信用 研究 员、 债券 交易员，
第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 债 券
交易员 ；2018 年 6 月 加入 光大保
德信基 金管 理有 限公 司， 任 职固定
收益部 投资 副总 监一 职。 现 任光大
保 德 信 晟 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理、 光 大保 德信 永利 纯债债
券型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保 德 信 安 诚 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理、 光 大保 德信 安泽 债券型
证券投 资基 金基 金经 理、 光 大保德
信 信 用 添 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理、 光 大保 德信 安和 债券型
证券投 资基 金 基 金经 理、 光 大保德
信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理、 光 大保 德信 多策略
精选 18 个月 定期 开放 灵活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
陈晓
基金经
理
2014-01-30 2018-10-27 7 年
陈晓女士，硕士。2007 年毕业 于
哈 尔 滨 工 业 大 学 数 学 专 业 ，2010
年 获 得 南 开 大 学 精 算 学 专 业 硕 士
学位。2010 年 7 月加 入光 大保德
信基金 管理 有限 公司， 先后 担任投
资部研 究助 理、 固定 收益 研究员、
固定收 益高 级研 究员。 历任 光大保
德 信 增 利 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信信 用添益
债券型 证券 投资 基金 基金 经理、 光
大 保 德 信 安 和 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信安 祺债券
型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保
德 信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券 投光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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资基金 基金 经理 。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决 定之 日；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定
和基金 合同 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各
方面得 到公 平对 待， 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建
设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发， 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告
期，本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行， 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则
的现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金与其 他投 资组 合未 发生 交易所 公开 竞 价
同日反 向交 易且 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 交易 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2018 年四 季度 宏观 经济 数 据显示 我国 经济 下行 趋势 更加明 显。 工业 生产 方面 ， 10 月 规模 以上
工业增 加值 同比 实际 增 长 5.9%，比 9 月增 加 0.1% ； 11 月规模 以上 工业 增加 值同 比实际 增 长 5.4% ，
增速 比 10 月降 低 0.4 个 百 分点 ； 生 产端 增速 下台 阶 。 需 求方 面 ，1-10 月全 国 固定资 产投 资 （不 含
农户） 同比 增长 5.7% ， 增 速比 1-9 月份回升 0.3 个 百 分点； 其中 房地 产投 资累 计增速 略有 增加 ，
拿地保 持高 增速 ，新 开工 略有回 落， 单月 房地 产 投 资增速 回落 ；基 建则 受益 于政策 托底 ，继 续 呈
现企稳 的态 势。1-11 月房 地产开 发投 资同 比增 长 9.7% ，增 速和 1-10 月份 持平 ；制造 业投 资增 长
9.5% ， 增速 比 1-10 月提 高 0.4 个 百分 点； 基础 设施 投 资 （不 含电 力、 热力 、 燃 气及水 生产 和供 应
业）同 比增 长 3.7% ，增 速 与 1-10 月持 平。11 月消 费 数据有 所反 弹， 主要 来自 于地产 相关 消费 的
支撑， 难改 消费 偏弱 的趋 势。11 月 社会 消费 品零 售 总额同 比名 义增 长 8.1% ，10 月单 月为 8.6% 。光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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进出口 回落 明显,11 月以 美 元计出 口同 比增 速为 5.4% ，进口 同比 增长 3% ；10 月以美 元计 出口 同
比增 长 15.6% ， 进口 同比 增 长 20.8% 。 12 月 宏观 景气 度 出现了 显著 的回 落， 官方 制 造业 PMI 为 49.4% ，
比上月 回 落 0.6 个百 分点 ； 从分项 指数 来看 ， 生产 、 新订单 和产 成品 库存 分别 回落 1.1 、0.7 及 0.4
个百分 点， 其中 新出 口订 单连续 四个 月位 于荣 枯 线 50 以 下。
通货膨 胀方 面，2018 年 10 月 CPI 同比上涨 2.5% ；PPI 同比 上涨 3.3% 。2018 年 11 月 CPI 同
比上涨 2.2% ，PPI 同 比上 涨 2.7% 。PPI 开 始快 速下 滑。CPI 方面， 菜价、 油 价均出 现明 显回 落，
猪肉价 格比 较平 稳。PPI 方 面，原 油价 格快 速下 行， 限产放 松， 工业 品价 格偏 回落。
11 月社 融继 续疲 弱， 新增 社融 1.52 万 亿， 同比 少 增 3948 亿元 ；非 标收 缩， 直 接融资 改善 ，
信用债 的扩 张对 社融 总量 形成支 撑 。11 月 新增 人民 币贷款 1.25 万 亿， 同比 增 加 4300 亿 元； 结构
来看， 主要 是票 据和 居民 贷款大 幅增 加。11 月 M2 同比 8.0%，前值 8.0% ，M1 同 比继 续下 降至
1.5% 。
政策方 面， 经济 工作 会议 提出， 经济 环境 稳中 有变 ，变中 有忧 ，要 做好 稳就 业、稳 金融 、 稳
外贸、 稳外 资、 稳投 资、 稳预期 工作 ；提 出货 币政 策要松 紧适 度， 保持 流动 性合理 充裕 ；财 政 政
策要加 力提 效， 实施 更大 规模的 减税 降费 ，较 大幅 度增加 地方 政府 专项 债券 规模。
债券市 场运 行方 面， 四季 度经济 下行 预期 进一 步强 化，同 时资 金面 保持 在较 为宽松 的象 限 ，
利率下 行明 显 。 1 年国 债收 益率下 行 36BP ， 达到 2.60% ； 10 年国 债收 益率 下 行 38BP ， 达 到 3.22% ；
1 年国 开收 益率 下行 32BP ，达 到 2.75% ；10 年 国开 收益率 下 行 55BP ，达 到 3.64% 。
固收方 面， 本基 金本 季度 增配了 利率 债， 适当 参与 了波段 交易 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告期内光大保德信信用添益债券 A 份额净值 增长率为 0.48% ，业绩比 较基准收益率为
2.91% ， 光大 保德 信信 用添 益债 券 C 份额 净值 增长 率 为 0.29% ， 业绩 比较 基准 收益率 为 2.91% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本 基 金 本 报 告 期 内 出 现 了 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 资 产 净 值 低 于 五 千 万 元 的 情 况 ， 该 情 况 自
2018 年 7 月 26 日起 出现 。本基 金本 报告 期内 未发 生连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数 量
不满二 百人 的情 形。
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§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 17,229,209.70 93.86
其中： 债券 17,229,209.70 93.86
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 500,000.00 2.72
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 211,600.99 1.15
7 其他各 项资 产 415,213.21 2.26
8 合计 18,356,023.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期末按行业分 类的沪港通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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值比例( ％)
1 国家债 券 20,902.00 0.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 8,053,700.00 44.32
其中： 政策 性金 融债 8,053,700.00 44.32
4 企业债 券 6,187,742.40 34.06
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 2,139,100.00 11.77
7 可转债 （可 交换 债） 827,765.30 4.56
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 17,229,209.70 94.82
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 180201 18 国开 01 50,000 5,005,500.00 27.55
2 018006 国开 1702 20,000 2,042,000.00 11.24
3 136104 15 市 北债 15,540 1,560,060.60 8.59
4 101800066
18 渝 江北 嘴
MTN001
10,000 1,078,500.00 5.94
5 101780005
17 谷财
MTN001
10,000 1,060,600.00 5.84
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 其他 发 行主体 没有被 监管 部门 立 案调查 或在报 告编 制
日前一 年受 到证 监会 、证 券交易 所公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 7,007.82
2 应收证 券清 算款 641.44
3 应收股 利 -
4 应收利 息 404,053.83
5 应收申 购款 3,510.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 415,213.21
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 113015 隆基转 债 178,398.30 0.98
2 128046 利尔转 债 649,367.00 3.57
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 报告 期末 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
光大保 德信 信用 添益 债
券A 类
光大保 德信 信用 添益 债
券C 类
本报告 期期 初基 金份 额总 额 8,637,238.69 9,136,227.97
报告期 基金 总申 购份 额 565,587.71 117,652.95
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 812,740.10 337,570.87
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 8,390,086.30 8,916,310.05
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金 份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有资 金投资本基金交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。
8.2 影响投资者决策的其 他重要信息 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 光大 保 德信信 用添 益债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件
2 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同
3 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书
4 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议
5 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金法 律意 见书
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8 、报 告期 内光 大保 德信 信 用添益 债券 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢，6 层至 10 层 本基 金管 理 人办公 地址 。
9.3 查阅方式
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光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一九年一月十九 日
