长信纯债半 年债券型证 券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月19 日 长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于 2019 年 1 月 16 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年10 月1 日 起至 2018 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信纯 债半 年债 券
基金主 代码 003126
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 7,202,881.32 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 有效保 持资 产流 动性
的前提 下， 力争 为投 资者 创造较 高的 当期 收益 和
长期资 产增 值。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对
宏观经 济运 行状 况、 国家 货币政 策和 财政 政策 、
国家产 业政 策及 资本 市场 资金环 境的 研究 ， 积 极
把握宏 观经 济发 展趋 势、 利率走 势、 债 券市 场相
对收益 率、 券 种的 流动 性 以及信 用水 平， 优 化固
定收益 类金 融工 具的 资产 比例配 置。 在有 效控 制
风险的 基础 上， 适 时调 整 组合久 期， 以 获得 基金
资产的 稳定 增值 ，提 高基 金总体 收益 率。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003126 003127 长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 134,734.89 份 7,068,146.43 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
1．本期 已实 现收 益 4,732.01 149,137.19
2． 本期 利润 3,476.34 110,761.63
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0133 0.0132
4． 期末 基金 资产 净值 145,480.74 7,583,612.91
5． 期末 基金 份额 净值 1.0798 1.0729
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信纯 债半 年债 券 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.35% 0.04% 2.57% 0.05% -1.22% -0.01%
长信纯 债 半年 债券 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.27% 0.04% 2.57% 0.05% -1.30% -0.01% 长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2016 年12 月23 日至 2018 年12 月 31 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 基金 合同 生效 日起 6 个月内 为建 仓期 。 建仓 期 结束时 ， 本基 金
的各项 投资 比例 已符 合基 金合同 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陆莹
长信利 息收 益开
放式证 券投 资基
金、长 信纯 债半
年债券 型证 券投
资基金 、长 信稳
健纯债 债券 型证
券投资 基金 、长
信长金 通货 币市
场基金 、长 信稳
通三个 月定 期开
放债券 型发 起式
证券投 资基 金、
长信稳 鑫三 个月
定期开 放债 券型
发起式 证券 投资
基金和 长信 稳裕
三个月 定期 开放
债券型 发起 式证
券投资 基金 的基
金经理 、现 金理
财部总 监
2017 年1 月
12 日
- 8 年
管理学 学士， 毕业 于上 海 交
通大学 ， 2010 年 7 月 加入长
信基金 管理 有限 责任 公司 ，
曾任基 金事 务部 基金 会计 ，
交易管 理部 债券 交易 员、 交
易主管，债券交易部副总
监 、 总 监。现任 现金 理财部
总 监 、 长信 利息 收益 开放式
证 券 投资 基金 、 长信 纯债半
年债券 型证 券投 资基 金、 长
信稳健纯债债券型证券投
资基金、 长信 长金 通货 币 市
场基金、 长信 稳通 三个 月 定
期开放债券型发起式证券
投 资 基金 、 长信 稳鑫 三个月
定期开放债券型发起式证
券投资基金和长信稳裕三
个月定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金经
理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾四 季度 ， 债 券市 场呈 现下行趋 势， 收益 率曲 线平 坦 化。10 月在 央行 意外宣 布 降准 1 个百
分点， 及海 外避 险因 素驱 动下， 债市 从 9 月末 的清 淡模式 转向 大幅 下行 。11 月在社 融大 幅低 于预
期的刺 激下 ， 利 率进 一步 下行。12 月在 减税 与地 方 债提前 发行 的消 息引 发担 忧， 叠 加交 易略 显拥
挤的局 面下 ， 各 期限 小幅 调整； 但在 央行 意外 宣布 创设TMLF ， 跨年 资金 面逐步 宽 松， 降准 预期 再
起等利 好因 素下 ，整 体延 续下行 趋势 。总 体上 说， 长端利 率债 下行 幅度 大于 短端， 收益 率曲 线呈
平坦。 货币 政策 方面 ，四 季度延 续三 季度 宽松 局面 ，财政 支出 力度 较三 季度 加大， 央行 通过 公开
市场工 具呵 护资 金面 ，并 通过降 准释 放稳 定负 债， 进一步 疏通 货币 信贷 传导 机制， 资金 面整 体宽
松。在 四季 度中 ，我 们保 持了中 短久 期的 投资 策略 ，组合 净值 取得 稳定 增长 。
4.4.2 2019 年 一 季 度市场 展望 和投 资策略
展望一 季度 ，货 币政 策方 面大概 率维 持稳 健中 性、 松紧适 度。 在资 金供 给方 面，一 季度 财政
支出有 较大 不确 定性 ，央 行预计 继续 在公 开市 场进 行操作 以及 进行 定向 降准 等操作 保持 流动 性合
理充裕 ；在 资金 需求 方面 ，经济 呈现 低位 运行 迹象 ，一季 度融 资需 求或 将继 续呈现 弱势 格局 。在
央行稳 健的 货币 政策 下， 资金面 预计 总体 保持 宽松 局面。 基本 面， 一季 度经 济基本 面仍 存在 下行
压 力。 投资 方面， 在地 产调 控 仍未 放松， 影子 银行持 续 被限 制的 背景 下， 宽信 用 政策 效果 不显 著；
具体来 说， 制造 业受 产能 利用率 与盈 利回 落影 响， 进一步 上升 空间 有限 。地 产受调 控影 响， 预计长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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投资增 速有 所回 落。 投资 仅依赖 基建 势单 力薄 。出 口方面 ，由 于贸 易战 及海 外经济 放缓 而承 压。
消费方 面受 制于 收入 增速 回落， 有下 行压 力。 目前 ，扩大 内需 是托 底经 济的 重要支 点， 财政 政策
更加积 极， 稳健 的货 币政 策配合 ，持 续进 行企 业和 个人减 税降 费改 革， 进一 步激发 消费 潜力 ；中
央财政 加大 支出 力度 ，地 方政府 专项 债券 加快 发行 ，以支 撑基 建投 资增 速对 冲经济 下行 。未 来我
们将适 当拉 长组 合久 期、 提高组 合杠 杆， 把握 债券 市场调 整带 来的 投资 机会 ，为投 资者 争取 更好
的组合 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信纯 债半年 债 券A 份额 净值为1.0798 元， 份额 累计 净值为 1.0798 元，
本报告 期长 信纯 债半 年债 券A 净值 增长 率为 1.35% ； 长 信纯 债半 年债券 C 份额 净 值为 1.0729 元，
份 额 累计 净值为 1.0729 元， 本 报告 期长 信纯 债半 年债 券 C 净 值增 长率为 1.27% ， 同期 业绩 比较 基
准 收 益率为 2.57%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
自2017 年12 月7 日至2018 年3 月6 日， 本基 金资 产 净值已 连续 六十 个工 作日 低于五 千万 元，
本 基 金管 理人 已向 中国 证监 会 报送 了解 决方 案。 截至 报 告期 末， 本基 金资 产净 值 仍低 于五 千万元。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
7,414,853.00 94.50
其中： 债券
7,414,853.00 94.50
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
269,342.33 3.43 长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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8 其他资 产
162,415.27 2.07
9 合计
7,846,610.60
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,638,573.00 34.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 4,776,280.00 61.80
其中： 政策 性金 融债 4,776,280.00 61.80
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,414,853.00 95.93
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180208 18 国开 08 40,000 4,073,200.00 52.70
2 010303 03 国债 ⑶ 15,000 1,512,300.00 19.57
3 010107 21 国债 ⑺ 10,940 1,126,273.00 14.57
4 018005 国开1701 7,000 703,080.00 9.10
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金 合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,413.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 161,002.18
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 162,415.27
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 308,339.13 9,942,041.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,429.73 179,278.46
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 228,033.97 3,053,173.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 134,734.89 7,068,146.43
§7 基金管 理 人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。 长信纯债半年债券 2018 年第 4 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、 《长 信纯 债半 年债 券型证 券 投资 基金 基金 合同 》；
3、《 长信 纯债 半年 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4、 《长 信纯 债半 年债 券型证 券 投资 基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 1 月 19 日
