长信电子信 息行业量化 灵活配置混 合型证
券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月19 日 长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年10 月1 日 起至 2018 年 12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信电 子信 息量 化混 合
场内简 称 信息量 化
基金主 代码 519929
交易代 码 519929
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 7 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 539,014,046.74 份
投资目 标
本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风
险控制 ，并 精选 电子 信息 行业的 优质 企业 进行 投资 ，
追求超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。
投资策 略
1、 资产 配置 策略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信
息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源， 基于 本基 金
的投资 目标 和投 资理 念， 从宏观 和微 观两 个角 度进 行
研究， 开展 战略 资产 配置 ， 之后 通过 战术 资产 配置 再
平衡基 金资 产组 合， 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配
置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调
整。
2、 股票 投资 策略
本基金结合基金管理人量化团队多年定量研究与投
资的经 验， 充分 挖掘 并不 断扩充 对市 场、 对组 合构 建
产生影 响的 各种 因子 ， 并 利用定 量模 式， 甄别 不同 股
票未来 获取 超额 收益 的可 能性， 选取 并持 有预 期收 益
较好的股票构成投资组合，在控制组合风险的基础长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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上，力 求获 得超 越基 准的 投资回 报。
3、 债券 投资 策略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主动 的
投资策 略， 结合 宏观 经济 政策分 析、 经济 周期 分析 、
市场短 期和 中长 期利 率分 析、 供 求变 化等 多种 因素 分
析来配 置债 券品 种， 在兼 顾收益 的同 时， 有效 控制 基
金资产 的整 体风 险。 在个 券的选 择上， 本基 金将 综合
运用估 值策 略、 久期 管理 策略、 利率 预期 策略 等多 种
方法， 结合 债券 的流 动性 、 信用风 险分 析等 多种 因素 ，
对个券 进行 积极 的管 理。
4、 其他 类型 资产 投资 策略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严
格控制 投资 风险 的基 础上 适当参 与权 证、 资产 支持 证
券、股 指期 货等 金融 工具 的投资 。
业绩比 较基 准
中证TMT 产业 主题 指数 收益 率×60%+ 中 证综 合债 指数
收益率×40%
风险收 益特 征
本 基 金为 混合 型基 金， 属于 较 高风 险、 较高 收益 的投
资品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 低于 股票 型基 金， 但
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -45,262,625.26
2.本期 利润 -39,191,172.60
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0722
4.期末 基金 资产 净值 313,944,113.15
5.期末 基金 份额 净值 0.582
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不 含公允 价 值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -11.01% 2.01% -7.25% 1.27% -3.76% 0.74%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2016 年7 月27 日至2018 年 12 月 31 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 基金 合同 生效 日起 6 个月内 为建 仓期 。 建仓 期 结束时 ， 本基 金的 各
项投资 比例 已符 合基 金合 同的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金保
长信医疗保健
行业灵活配置
混合型证券投
2016 年7 月
27 日
- 8 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金
融工程 专业研 究生 毕业 。
2010 年7 月 加入 长信 基金长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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资基金 （LOF）、
长信量化先锋
混合型证券投
资基金 、 长信 量
化中小盘股票
型证券投资基
金、 长信 先锐 债
券型证券投资
基 金、 长信 利发
债券型证券投
资基金 、 长信 电
子信息行业量
化灵活配置混
合型证券投资
基 金、 长信 先利
半年定期开放
混合型证券投
资基金 、 长信 低
碳环保行业量
化股票型证券
投 资 基金、 长信
先机两年定期
开放灵活配置
混合型证券投
资基金 、 长信 消
费精选行业量
化股票型证券
投 资 基金、 长信
量化价值精选
混合型证券投
资基金 、 长信 量
化价值驱动混
合型证券投资
基金和长信量
化多策略股票
型证券投资基
金 的 基金 经理、
量 化投资部总
监兼量化研究
部总监 、 投资 决
策委员会执行
委员
管理有 限责任 公司 ，从 事
量化投 资研究 和风 险绩 效
分析工 作。历 任公 司数 量
分析研 究员和 风险 与绩 效
评估研 究员、 长信 量化 多
策略股票型证券投资基
金、长 信中证 一带 一路 主
题指数分级证券投资基
金、长 信量化 优 选混 合型
证券投 资基金 （LOF）、 长
信利泰 灵活配 置混 合型 证
券投资 基金和 长信 国防 军
工量化 灵活配 置混 合型 证
券投资 基金的 基金 经理 。
现任量 化投资 部总 监兼 量
化研究 部总监 、投 资决 策
委员会 执行委 员、 长信 医
疗保健 行业灵 活配 置混 合
型证券 投资基 金（LOF）、
长信量 化先锋 混合 型证券
投资基 金、长 信量 化中 小
盘股票 型证券 投资 基金 、
长信先 锐债券 型证 券投 资
基金、 长信利 发债 券型 证
券投资 基金、 长信 电子 信
息行业 量化灵 活配 置混 合
型证券 投资基 金、 长信 先
利半年 定期开 放混 合型 证
券投资 基金、 长信 低碳 环
保行业 量化股 票型 证券 投
资基金 、长信 先机 两年 定
期开放 灵活配置 混合 型证
券投资 基金、 长信 消费 精
选行业 量化股 票型 证券 投
资基金 、长信 量化 价值 精
选混合 型证券 投资 基金 、
长信量 化价值 驱动 混合 型
证券投 资基金 和长 信量 化
多策略 股票型 证券 投资 基
金的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
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2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
四季度以来中 国经济面 临 严峻挑战，放 眼国内， 工 业增加值、固 定资产投 资 、社会零售总 额
等宏观指标持 续下滑， 投 资与消费显著 承压，迫 使 经济整体在低 位运行。 放 眼国际，美 联储坚持
加息的举措限 制了新兴 市 场国家货币政 策的施展 空 间，同时中美 贸易冲突 虽 有缓和，但 依旧充满
不 确 定性。 股票 市场 方面，A 股 四季 度表 现疲 弱， 整体 下跌 12% 左右 ， 其中 国庆 后第一 周下 跌尤 为
猛 烈， 板块 上看， 与宏 观经 济 相关 性较 高的 行业( 如钢 铁、 采掘、 化工) 和前 期 表现较 好的 行业(如
食品饮料、 医药)在第 四季 度跑输大盘 ，而与宏 观经 济相关性低 或者前期 调整 相对充分的 行业(农
林牧渔 、 地产) ， 四季 度表现 相 对较 强。 尽 管面 临各方 挑 战和 压力， 政策 环境改 善 与股 市较 高的 安长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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全边际都提供 了市场转 暖 的契机。四季 度电子板 块 依旧受制于贸 易冲突、 苹 果手机销售 疲软、消
费 下 滑等 因素， 整体 表现欠 佳， 但是 通信 板块 表现相 对 优秀。 本基 金遵 循量化 投 资的 思想 和方 式，
使用多因子模 型综合考 察 全市场股票估 值、成长 性 、盈利能力及 技术指标 表 现，严格遵 照选股模
型计算 结果 进行 投资 ，追 求风格 分散 、持 仓个 股分 散，为 投资 者谋 求稳 健超 额收益 。
4.4.2 2019 年 一 季 度市场 展望 和投 资策略
展望2019 年一 季度 ， 虽然 宏观经 济环 境依 旧艰 难 ， 但随着 货币 政策 加码 、 减 税政策 实施 、 基
建投资提速， 中国经济 将 注入新的活力 。除此之 外 ，A 股的国际 化加码与 资 本市场变革 将整肃投
资环境 ， 长 远来 看会 更利 于长期 投资 与价 值投 资。2018 年末 各指 数已 跌至 历史 相 对低 位， 估值 水
平也已 经位 于安 全水 平， 为此我 们 对 A 股保 持谨 慎乐 观 ，具 体到 电子 信息 领域 ， 在谨 慎看 待中美
贸易冲 突风 险的 前提 下 ， 随着 5G 的临 近， 消费 电子将 迎 来一 波新 的投 资机 会， 届时 我们 将利 用涵
盖宏观、流动 性、市场 结 构、交易特征 等多个层 面 的模型，来监 测市场可 能 存在的运行 规律及发
生的变 动， 从而 捕捉 市场 中有效 投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年12 月31 日 ， 本基金 份额 净 值为 0.582 元， 累计 份额 净值 为 0.582 元。 本报 告期
内本基 金净 值增 长率 为-11.01%，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为-7.25% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 289,138,353.14 91.30
其中： 股票
289,138,353.14 91.30
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,572,873.80 0.81
其中： 债券
2,572,873.80 0.81
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
24,299,929.18 7.67
8 其他资 产
691,643.10 0.22
9 合计
316,702,799.22
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 156,874,819.84 49.97
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 120,008,243.40 38.23
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究 和技 术服 务业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
12,255,289.90 3.90
S 综合 - -
合计 289,138,353.14 92.10
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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1 002396 星网锐 捷 716,250 12,333,825.00 3.93
2 600373 中文传 媒 941,990 12,255,289.90 3.90
3 000049 德赛电 池 382,708 10,976,065.44 3.50
4 603444 吉比特 74,120 10,969,760.00 3.49
5 300271 华宇软 件 700,000 10,507,000.00 3.35
6 002815 崇达技 术 705,547 10,308,041.67 3.28
7 000948 南天信 息 1,055,492 10,069,393.68 3.21
8 002463 沪电股 份 1,383,845 9,922,168.65 3.16
9 300458 全志科 技 489,900 9,798,000.00 3.12
10 300170 汉得信 息 997,388 9,754,454.64 3.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,572,873.80 0.82
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,572,873.80 0.82
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110040 生益转 债 16,420 1,690,603.20 0.54
2 128035 大族转 债 8,870 866,244.20 0.28
3 128018 时达转 债 184 16,026.40 0.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交 易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 103,213.45
2 应收证 券清 算款 567,381.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,847.80
5 应收申 购款 13,200.07
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 691,643.10 长信电子信息量化 2018 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110040 生益转 债 1,690,603.20 0.54
2 128035 大族转 债 866,244.20 0.28
3 128018 时达转 债 16,026.40 0.01
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 549,048,902.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,555,671.74
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 13,590,527.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 539,014,046.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 电子 信息 行业 量 化灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3、《 长信 电子 信息 行业 量 化灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4、《 长信 电子 信息 行业 量 化灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、 长信 基金 管理 有限 责任公 司 营业 执照 、公 司章 程及 相 关资 格批 复文 件。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 1 月 19 日
