长信企业精 选两年定期 开放灵活配 置混合
型证券投资 基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月19 日 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同规 定， 于2019 年 1 月 16 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年10 月1 日 起至 2018 年 12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信企 业精 选两 年定 开混 合
基金主 代码 005589
交易代 码 005589
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 7 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 200,934,838.36 份
投资目 标
本基金 通过 积极 主动 的资 产管理 ， 在 严格 控制 基金 资
产风险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投
资，追 求长 期稳 健的 绝对 回报。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
1、封 闭期 投资 策略
（1）资 产配 置策 略
（2）股 票投 资策 略
（3）债 券投 资策 略
（4）其 他类 型资 产投 资策略
2、开 放期 投资 策略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种， 减
小基金 净值 的波 动。
业绩比 较基 准
中债综 合指 数收 益率*30%+ 沪深300 指数 收益 率*50%+
恒生指 数收 益率*20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 和债 券型 基金 ，低于 股票 型基 金。 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -4,884,547.49
2.本期 利润 -6,011,986.32
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0299
4.期末 基金 资产 净值 193,625,463.03
5.期末 基金 份额 净值 0.9636
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基金 净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.01% 0.66% -7.04% 1.08% 4.03% -0.42% 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生效 日为 2018 年7 月19 日， 基金 合同 生效 日至 本报告 期 末， 本 基金 运作
时间未 满一 年。 图示 日期 为2018 年7 月19 日至 2018 年 12 月31 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 基金 合同 生效 之日起6 个 月内 为建 仓期， 建仓 期结 束 时， 本 基
金各项投资比 例应符合 基 金合同中的约 定：投资 于 股票资产的比 例不低于 基 金资产的 30% ， 投资
于港股通标的 股票的比 例 不高于股票资 产的 50% ， 但在每次开放 期前两个 月 、开放期及 开放期结
束后两个月的 期间内， 基 金投资不受上 述比例限 制 ；持有全部权 证的市值 不 超过基金资 产净值的
3%。在开放期 内，本基 金 每个交易日日 终在扣除 股 指期货、国债 期货及股 票 期权合约需 缴纳的交
易保证 金后 ， 应当 保持 不 低于基 金资 产净 值 5% 的现金 （不 包括 结算 备付 金、 存 出 保证 金、 应 收申
购款等）或者 到期日在 一 年以内的政府 债券。在 封 闭期内，本基 金每个交 易 日日终在扣 除股指期
货、 国 债期 货及 股票 期权 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后， 应 当保 持不 低于 交易 保证金 一倍 的现 金 （ 不
包括结 算备 付金 、存 出保 证金、 应收 申购 款等 ） 。
截至本 报告 期末 ，本 基金 尚未完 成建 仓。
长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
叶松
长信增利动态
策略混合型证
券投资 基金 、 长
信恒利优势混
合型证券投资
基 金、 长信 多利
灵活配置混合
型证券投资基
金、 长信 企业 精
选两年定期开
放灵活配置混
合型证券投资
基金和长信价
值蓝筹两年定
期开放灵活配
置混合型证券
投资基金的基
金经理 、 权益 投
资部总 监
2018 年 7 月
19 日
- 11 年
经济学 硕士， 中南 财经 政 法
大学投资学专业研究生毕
业。 2007 年 7 月 加入 长信基
金管理 有限 责任 公司， 担 任
行业研 究员， 从事 行业 和 上
市公司 研究 工作， 曾任 基 金
经 理 助理 、 长信 新利 灵活配
置混合 型证 券投 资基 金、 长
信创新驱动股票型证券投
资基金、 长信 内需 成长 混 合
型证券投资基金和长信双
利优选灵活配置混合型证
券投资 基金 的基 金经 理、 绝
对 收 益部 总监 。 现任 权益投
资 部 总监 、 长信 增利 动态策
略混合 型证 券投 资基 金、 长
信恒利优势混合型证券投
资基金、 长信 多利 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金、 长 信
企业精选两年定期开放灵
活配置混合型证券投资基
金和长信价值蓝筹两年定
期开放灵活配置混合型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力为 基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在全球 流动 性收 紧以 及国 内经济 确定 性放 缓的 背景 下，市 场在 四季 度仍 然延 续了震 荡下 行的
态势， 市场 情绪 持续 低迷 。企业 精选 基金 仍然 处于 建仓的 过程 中， 增加 了火 电、光 伏、 软件 等行
业的配 置。
以一个 中长 期的 视角 来看 ，我们 认为 市场 进入 了一 个极具 性价 比的 位置 。我 们坚定 地认 为中
国经济 仍然 具备 很大 的增 长空间 ，这 是由 庞大 的人 口基础 、辽 阔纵 深的 国土 面积以 及勤 劳勇 敢的
民族特 质所 决定 的。 尽管 短期我 们在 内外 都遇 到一 些困难 ，但 与历 史上 遇到 过的困 难相 比， 这一
次也并 没有 超出 我们 的认 知范畴 。每 一次 对于 长期 问题的 担忧 所形 成的 市场 底部往 往都 是下 一轮
牛市的 重要 基础 ，这 一次 我们认 为也 没有 不一 样。
而短期 来看 ，我 们认 为市 场的估 值底 部已 经逐 步形 成。无 论是 从自 身历 史纵 向比较 ，还 是与
其他市 场的 横向 比较 ，A 股的估 值水 平都 处在 一个 极低的 位置 。未 来可 能需 要经受 的是 经济 下行
导致的 盈利 下行 的考 验。 换句话 说， “ 杀估 值” 的 阶段可 能已 经结 束， 未来 有可能 开始 “杀 业绩”
的过程 。从 历史 上看 ，“ 杀业绩 ”阶 段的 市场 表现 远比“ 杀估 值” 阶段 温和 可控， 市场 整体 的下
跌幅度 也是 大幅 缩小 的。 而与前 几轮 的周 期相 比， 中国经 济中 很多 行业 的竞 争格局 是大 幅改 善的 ，
这意味 着优 质龙 头企 业竞 争能力 以及 抵御 周期 的能 力是明 显增 强的 ，因 此这 类企业 盈利 下行 的幅
度有可 能是 大幅 减弱 的。 随着逆 周期 宏观 政策 的加 强，资 金利 率的 进一 步下 降对于 估值 的支 撑作长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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用开始 显现 。我 们相 信会 有越来 越多 的公 司在 未来 一到两 个季 度出 现触 底的 走势。
这个时 候， 我们 认为 是到 了需要 去承 担风 险而 非回 避风险 的时 候， 我们 需要 做的是 在具 备长
期成长 前景 的行 业中 挑出 竞争能 力在 逐渐 增强 的优 质公司 ，等 待一 个我 们认 为的安 全价 格买 入并
去持有 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9636 元； 本报告 期 基金 份额 净值 增长 率为-3.01%，业 绩
比较基 准收 益率 为-7.04% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 75,068,998.55 38.67
其中： 股票
75,068,998.55 38.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
100,000,000.00 51.52
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,036,617.26 4.66
8 其他资 产
10,010,456.25 5.16
9 合计
194,116,072.06
100.00
注 ： 本基 金通 过深 港通 交易机 制 投资 的港 股公 允价 值为 6,767,768.80 元， 占资 产净值 比 例3.50%，
本基金 未通 过沪 港通 交易 机制投 资港 股。 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 51,254,109.75 26.47
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 4,229,120.00 2.18
J 金融业 8,054,000.00 4.16
K
房地产 业
4,764,000.00 2.46
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 68,301,229.75 35.27
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 基础 材料 - -
B 消 费者 非必 需品 - -
C 消费 者常 用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗 保健 - -
G 工业 3,276,988.00 1.69
H 信息 技术 - -
I 电信 服务 - -
J 公用 事业 3,490,780.80 1.80
K 房 地产 - -
合计 6,767,768.80 3.50
长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300196 长海股 份 1,292,900 11,416,307.00 5.90
2 603808 歌力思 577,717 9,382,124.08 4.85
3 002643 万润股 份 805,300 8,149,636.00 4.21
4 601689 拓普集 团 400,000 5,912,000.00 3.05
5 000002 万
科Ａ 200,000 4,764,000.00 2.46
6 603589 口子窖 130,000 4,559,100.00 2.35
7 002810 山东赫 达 240,000 4,279,200.00 2.21
8 601398 工商银 行 800,000 4,232,000.00 2.19
9 300454 深 信 服 47,200 4,229,120.00 2.18
10 601939 建设银 行 600,000 3,822,000.00 1.97
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 76,184.59
2 应收证 券清 算款 9,829,186.05
3 应收股 利 -
4 应收利 息 105,085.61
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,010,456.25
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 长信企业精选两年定开混合 2018 年第 4 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 200,934,838.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 200,934,838.36
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 28,199,000.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 0.00
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 28,199,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 14.03
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》；
3、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
4、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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