大成惠利纯债债券型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成惠利纯债债券
基金主代码
003574
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月2日
报告期末基金份额总额 1,497,699,085.33份
投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实
现基金资产长期稳定增值。
投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方
向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高
的债券组合投资收益。
业绩比较基准 中债综合指数（全价）
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预
期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基
金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年10月1日 - 2018年12月31日)
1.本期已实现收益
20,726,611.55大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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2.本期利润
20,909,963.56
3.加权平均基金份额本期利润
0.0140
4.期末基金资产净值
1,512,774,553.40
5.期末基金份额净值
1.0101
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
1.35% 0.03% 1.99% 0.05% -0.64% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告 大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
方孝成
本基金基
金经理
2018年8月28日
-
12年
经济学硕士。
2000年7
月至2001
年12月任
新华社参编
部编辑。
2002年1
月至2005
年12月任
J.D. Power
(MacGraw
Hill 集团
成员) 市场
研究部分析
师。2006
年1月至
2009年1
月任大公国
际资信评估
有限公司金
融机构部副
总经理。
2009年2
月至2011
年1月任合
众人寿保险
股份有限公
司风险管理
部信用评级
室主任。
2011年2
月至2015
年9月任合
众资产管理
股份有限公
司固定收益
投资部投资
经理。2015
年9月至
2017年7
月任光大永大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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明资产管理
股份有限公
司固定收益
投资部执行
总经理。
2017年7
月加入大成
基金管理有
限公司，
2017年11
月8日起任
大成景旭纯
债债券型证
券投资基金
基金经理。
2018年1
月23日起
任大成现金
增利货币市
场基金基金
经理。2018
年3月23
日起任大成
慧成货币市
场基金基金
经理。2018
年8月28
日起任大成
惠利纯债债
券型证券投
资基金基金
经理。2018
年12月27
日起任大成
惠明定期开
放纯债债券
型证券投资
基金基金经
理。具备基
金从业资格。
国籍：中国
陈会荣
本基金基
金经理
2016年11月2日
-
11年
经济学学士。
2007年10
月加入大成
基金管理有大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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限公司，历
任基金运营
部基金助理
会计师、基
金运营部登
记清算主管、
固定收益总
部助理研究
员、固定收
益总部基金
经理助理、
固定收益总
部基金经理。
2016年8
月6日起任
大成景穗灵
活配置混合
型证券投资
基金基金经
理，2016
年8月6日
起任大成丰
财宝货币市
场基金基金
经理，2016
年9月6日
起任大成恒
丰宝货币市
场基金基金
经理。2016
年11月2
日起任大成
惠利纯债债
券型证券投
资基金、大
成惠益纯债
债券型证券
投资基金基
金经理。
2017年3
月1日起任
大成惠祥定
期开放纯债
债券型证券
投资基金基大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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金经理。
2017年3
月22日起
担任大成月
添利理财债
券型证券投
资基金、大
成慧成货币
市场基金和
大成景旭纯
债债券型证
券投资基金
基金经理。
2018年3
月14日起
任大成月月
盈短期理财
债券型证券
投资基金、
大成添利宝
货币市场基
金基金经理。
2018年8
月17日起
任大成现金
增利货币市
场基金基金
经理。具备
基金从业资
格。国籍：
中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的
行为进行分析。2018年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型
投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交
易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组
合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价
等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行
为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送
的可能性。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济下行压力进一步加大。虽然基建投资有所企稳，但房地产销售和投资回落明显，
截止11月底，商品房销售面积累计同比增速已回落至1.4%，房地产开发投资完成额累计同比增
速回落至9.7%。另外出口也明显回落，出口额（以美元计）同比增速11月回落至5.4%。制造业
投资延续了上升势头，截止11月底累计同比增速达到9.5%。
新增社会融资下降趋势延续，截止11月底社会融资规模存量同比增速下降至9.88%，较三季
度末低0.7个百分点。
四季度CPI温和回落，11月CPI同比涨幅达到2.2%，比9月回落0.3个百分点。随着以石油
为代表的大宗商品价格的回落，四季度PPI回落明显，11月同比涨幅为2.7%，较9月回落0.9
个百分点。
10月初央行年内第四次下调存款准备金率，释放增量资金约7500亿元。12月19日，央行公
告创设定向中期借贷便利（TMLF），进一步加大金融对实体经济，尤其是小微企业和民营企业等大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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重点领域的支持力度, 操作利率比中期借贷便利（MLF）的利率优惠15BP，目前为3.15%。
四季度债券市场收益率持续下行。在资金面宽松的带动下，10月债市重新步入上涨通道，进
入11月后，社融增速进一步回落，房地产市场下行拐点逐步确立，叠加出口增速回落明显，经
济下行压力加大，债券市场获得持续上涨动力，期限利差显著压缩，长端利率债收益率下行幅度
较大。四季度中债综合净价（总值）指数上涨1.68%，中债综合财富（总值）指数上涨2.67%。
本基金在四季度大部分时间维持了较长的组合久期和适中的杠杆水平，并积极参与了长端利率
债的行情。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0101元；本报告期基金份额净值增长率为1.35%,业绩
比较基准收益率为1.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,825,355,100.00 97.60
其中：债券
1,825,355,100.00 97.60
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
13,081,417.74 0.70
8
其他资产
31,817,592.30 1.70
9
合计
1,870,254,110.04 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
159,673,000.00 10.55
其中：政策性金融债
159,673,000.00 10.55
4
企业债券
475,596,100.00 31.44
5
企业短期融资券
80,832,000.00 5.34
6
中期票据
1,099,585,000.00 72.69
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
9,669,000.00 0.64
9
其他
- -
10
合计
1,825,355,100.00 120.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 101452024
14三峡
MTN002
1,400,000 143,136,000.00 9.46
2 101456087
14中广核
MTN002
1,400,000 142,170,000.00 9.40
3 101461014
14苏交通
MTN002
1,300,000 132,093,000.00 8.73
4 041800129
18鄂长投
CP001
800,000 80,832,000.00 5.34
5 180312
18进出12
800,000 80,184,000.00 5.30
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细 大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金不直接在二级市场买入股票、权证、可转债，也不参与一级市场的新股、可转债申购
或增发新股，本基金无备选股票库，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
8,272.72
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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4
应收利息
31,809,319.58
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
31,817,592.30
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,49
7,69
2,88
3.35
报告期期间基金总申购份额
7,32
3.07
减：报告期期间基金总赎回份额
1,12
1.09
报告期期间基金拆分变动份额（份额
减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,49
7,69
9,08
5.33
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基
金情况
投资者类别
序号
持
有
基
金
份
额
比
例
达
到
或
者
超
过
20%
的
时
间
区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（%
）
机构
1
201
810
01-
201
812
31
1,49
7,66
2,20
6.23
- -
1,497,662
,206.23
99.9
9
个人
- - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 大成惠利纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告
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无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成惠利纯债债券型证券投资基金的文件；
2、《大成惠利纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《大成惠利纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行
查阅。
大成基金管理有限公司
2019年1月19日
