长信量化中小盘股票型证券投资基金
2018 年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日长信量化中小盘股票 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2019年1月17日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信量化中小盘股票
场内简称 CXLH中小
基金主代码
519975
交易代码
519975
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年2月4日
报告期末基金份额总额 1,058,979,653.20份
投资目标
本基金主要投资于具有良好成长潜力的中小盘股票，
通过数量化模型，合理配置资产权重，精选个股，
在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产
的长期、稳定增值。
投资策略
本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资
思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在
投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视
野宽阔、风险水平可控等优势，切实贯彻自上而下
的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以
保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
业绩比较基准
中证700指数收益率×75%＋中证综合债券指数收益
率×25%
风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于
混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较
高预期收益和较高预期风险的基金品种。
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基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
-82,930,146.61
2.本期利润
-93,757,467.92
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0889
4.期末基金资产净值
671,803,202.35
5.期末基金份额净值
0.634
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-12.31% 1.73% -8.98% 1.36% -3.33% 0.37%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、图示日期为2015年2月4日至2018年12月31日。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金各
项投资比例符合基金合同中的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
左金保
长信医疗保健
行业灵活配置
混合型证券投
资基金
（LOF）、长
信量化先锋混
合型证券投资
基金、长信量
化中小盘股票
型证券投资基
2015年
3月14日
-
8年
经济学硕士，武汉大
学金融工程专业研究
生毕业。2010年7月
加入长信基金管理有
限责任公司，从事量
化投资研究和风险绩
效分析工作。历任公
司数量分析研究员和
风险与绩效评估研究
员、长信量化多策略
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金、长信先锐
债券型证券投
资基金、长信
利发债券型证
券投资基金、
长信电子信息
行业量化灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信先利半年
定期开放混合
型证券投资基
金、长信低碳
环保行业量化
股票型证券投
资基金、长信
先机两年定期
开放灵活配置
混合型证券投
资基金、长信
消费精选行业
量化股票型证
券投资基金、
长信量化价值
精选混合型证
券投资基金、
长信量化价值
驱动混合型证
券投资基金和
长信量化多策
略股票型证券
投资基金的基
金经理、量化
投资部总监兼
量化研究部总
监、投资决策
委员会执行委
员
股票型证券投资基金、
长信中证一带一路主
题指数分级证券投资
基金、长信量化优选
混合型证券投资基金
（LOF）、长信利泰
灵活配置混合型证券
投资基金和长信国防
军工量化灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经理。现任量化
投资部总监兼量化研
究部总监、投资决策
委员会执行委员、长
信医疗保健行业灵活
配置混合型证券投资
基金（LOF）、长信
量化先锋混合型证券
投资基金、长信量化
中小盘股票型证券投
资基金、长信先锐债
券型证券投资基金、
长信利发债券型证券
投资基金、长信电子
信息行业量化灵活配
置混合型证券投资基
金、长信先利半年定
期开放混合型证券投
资基金、长信低碳环
保行业量化股票型证
券投资基金、长信先
机两年定期开放灵活
配置混合型证券投资
基金、长信消费精选
行业量化股票型证券
投资基金、长信量化
价值精选混合型证券
投资基金、长信量化
价值驱动混合型证券
投资基金和长信量化
多策略股票型证券投
资基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
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2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，
未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度以来中国经济面临严峻挑战，放眼国内，工业增加值、固定资产投资、社会零售总额
等宏观指标持续下滑，投资与消费显著承压，迫使经济整体在低位运行。放眼国际，美联储坚持
加息的举措限制了新兴市场国家货币政策的施展空间，同时中美贸易冲突虽有缓和，但依旧充满
不确定性。股票市场方面，A股四季度表现疲弱，整体下跌12%左右，其中国庆后第一周下跌尤
为猛烈，板块上看，与宏观经济相关性较高的行业(如钢铁、采掘、化工)和前期表现较好的行业
(如食品饮料、医药)在第四季度跑输大盘，而与宏观经济相关性低或者前期调整相对充分的行业
(农林牧渔、地产)，四季度表现相对较强。尽管面临各方挑战和压力，政策环境改善与股市较
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高的安全边际都提供了市场转暖的契机。本基金遵循量化投资的思想和方式，使用多因子模型综
合考察全市场股票估值、成长性、盈利能力及技术指标表现，严格遵照选股模型计算结果进行投
资，追求风格分散、持仓个股分散，为投资者谋求稳健超额收益。
4.4.2 2019 年一季度市场展望和投资策略
展望2019年一季度，虽然宏观经济环境依旧艰难，但随着货币政策加码、减税政策实施、
基建投资提速，中国经济将注入新的活力。除此之外，A股的国际化加码与资本市场变革将整肃
投资环境，长远来看会更利于长期投资与价值投资。2018年末各指数已跌至历史低位，估值水
平也已经位于安全水平，为此我们对A 股保持谨慎乐观，届时我们将利用涵盖宏观、流动性、市
场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉
市场中有效投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年12月31日，本基金份额净值为0.634元，累计份额净值为1.034元。本报告
期内本基金净值增长率为-12.31%，同期业绩比较基准收益率为-8.98%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
623,062,610.02 92.09
其中：股票
623,062,610.02 92.09
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
316,418.40 0.05
其中：债券
316,418.40 0.05
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
- -
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金融资产
7
银行存款和结算备付金合计
50,118,583.26 7.41
8
其他资产
3,101,757.19 0.46
9
合计
676,599,368.87
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
9,361,360.80 1.39
B
采矿业
- -
C
制造业
432,457,517.14 64.37
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,240,264.00 0.63
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
8,543,726.01 1.27
G
交通运输、仓储和邮政业
24,941,914.86 3.71
H
住宿和餐饮业
8,725,097.70 1.30
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
88,835,911.64 13.22
J
金融业
50,145.80 0.01
K
房地产业
32,480,698.89 4.83
L
租赁和商务服务业
4,141,901.50 0.62
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
9,284,071.68 1.38
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
623,062,610.02 92.74
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002376
新 北 洋
800,088 12,273,349.92 1.83
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2 600548
深高速
1,292,004 11,602,195.92 1.73
3 300571
平治信息
242,809 10,678,739.82 1.59
4 600566
济川药业
308,703 10,350,811.59 1.54
5 600801
华新水泥
610,046 10,199,969.12 1.52
6 603636
南威软件
1,051,527 10,094,659.20 1.50
7 603886
元祖股份
574,530 10,054,275.00 1.50
8 603609
禾丰牧业
1,292,226 10,014,751.50 1.49
9 603338
浙江鼎力
176,734 9,953,658.88 1.48
10 000656
金科股份
1,606,200 9,942,378.00 1.48
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
316,418.40 0.05
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
316,418.40 0.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 128035
大族转债
3,240 316,418.40 0.05
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
220,013.53
2
应收证券清算款
2,541,002.24
3
应收股利
-
4
应收利息
15,289.73
5
应收申购款
325,451.69
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,101,757.19
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
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1 128035
大族转债
316,418.40 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,047,519,374.05
报告期期间基金总申购份额
38,728,940.32
减:报告期期间基金总赎回份额
27,268,661.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,058,979,653.20
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信量化中小盘股票型证券投资基金基金合同》；
3、《长信量化中小盘股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信量化中小盘股票型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
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