广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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广发稳鑫保本混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月
17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发稳鑫保本
基金主代码 002446
交易代码 002446
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2016年 3月 21日
报告期末基金份额总额 714,216,143.88份
投资目标
本基金运用投资组合保险策略，在严格控制投资
风险、保证保本周期到期时本金安全的基础上，
实现基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金的保本策略为固定比例组合保险策略
（CPPI），该策略的基本原理是将基金资产按一
定比例划分为安全资产和风险资产，其中安全资
2广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
产遵循保本要求将投资于各类债券及银行存款，
以保证投资本金的安全性，进而起到到期保本的
效果；而除安全资产外的风险资产主要投资于股
票、权证、股指期货等权益类工具，以提升基金
投资者的收益。
业绩比较基准 3年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中
的低风险品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 10月 1日-2018 年 12月 31日)
1.本期已实现收益 4,485,945.07
2.本期利润 -6,581,383.40
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0088
4.期末基金资产净值 761,780,869.14
5.期末基金份额净值 1.067
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.84% 0.17% 0.70% 0.00% -1.54% 0.17%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
广发稳鑫保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 3月 21日至 2018年 12月 31日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
4广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
任职日
期
离任日
期
任爽
本基金的基金
经理；广发纯
债债券基金的
基金经理；广
发理财 7天债
券基金的基金
经理；广发天
天红基金的基
金经理；广发
天天利货币基
金的基金经理；
广发钱袋子基
金的基金经理；
广发活期宝货
币基金的基金
经理；广发聚
泰混合基金的
基金经理；广
发鑫惠定开债
基金的基金经
理；广发鑫益
混合基金的基
金经理；广发
安盈混合基金
的基金经理
2016-03-
21
- 11年
任爽女士，经济学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任广发
基金管理有限公司固定
收益部交易员兼任研究
员、广发鑫惠灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理（自 2016年
11月 16日至 2018 年
3月 20日）、广发鑫利
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（自
2016年 12月 2日至
2018年 11月 9日）。
现任广发纯债债券型证
券投资基金基金经理
（自 2012年 12月
12日起任职）、广发理
财 7天债券型证券投资
基金基金经理（自
2013年 6月 20日起任
职）、广发天天红发起
式货币市场基金基金经
理（自 2013年 10月
22日起任职）、广发天
天利货币市场基金基金
经理（自 2014年 1 月
27日起任职）、广发钱
袋子货币市场基金基金
经理（自 2014年 5 月
30日起任职）、广发活
期宝货币市场基金基金
经理（自 2014年 8 月
28日起任职）、广发聚
泰混合型证券投资基金
基金经理（自 2015 年
6月 8日起任职）、广
发稳鑫保本混合型证券
投资基金基金经理（自
2016年 3月 21日起任
职）、广发鑫益灵活配
5广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
置混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
11月 16日起任职）、
广发安盈灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理（自 2016年 12月
9日起任职）、广发鑫
惠纯债定期开放债券型
发起式证券投资基金基
金经理（自 2018年
3月 21日起任职）。
李巍
本基金的基金
经理；广发制
造业精选混合
基金的基金经
理；广发策略
优选混合基金
的基金经理；
广发主题领先
混合基金的基
金经理；广发
新兴产业精选
混合基金的基
金经理；广发
新兴成长基金
的基金经理；
策略投资部总
经理
2016-03-
21
- 14年
李巍先生，理学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任广发
证券股份有限公司发展
研究中心研究员、投资
自营部研究员、投资经
理，广发基金管理有限
公司权益投资一部研究
员、权益投资一部副总
经理、权益投资一部总
经理、广发核心精选混
合型证券投资基金基金
经理（自 2013年 9 月
9日至 2015年 2月
17日）。现任广发基金
管理有限公司策略投资
部总经理、广发制造业
精选混合型证券投资基
金基金经理（自
2011年 9月 20日起任
职）、广发策略优选混
合型证券投资基金基金
经理（自 2014年 3 月
17日起任职）、广发主
题领先灵活配置混合型
证券投资基金基金经理
（自 2014年 7月 31日
起任职）、广发新兴产
业精选灵活配置混合型
证券投资基金基金经理
（自 2016年 1月 28日
起任职）、广发稳鑫保
本混合型证券投资基金
6广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
基金经理（自 2016 年
3月 21日起任职）、广
发新兴成长灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理（自 2017年 9 月
15日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其配套法规、《广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合
法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金
合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源
于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自
公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可
以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分
配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易
过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、
研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到
了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
7广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行
证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如
果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批
并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理
的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型
投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券
当日成交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，货币市场整体仍较宽松，与合理充裕的流动性定调一致。央行操
作方面，主要关注几点：一是从 10月央行报表来看疑似进行了定向正回购回笼
流动性；二是从 10月 25日起央行连续 36个交易日暂停逆回购操作，其中跨过
了 11月的税期扰动；三是央行选在美联储加息前夕创设 TMLF 工具，并实行
定向降息。从实际的货币市场利率走势来看，央行全面把握流动性状况：定向
正回购、暂停逆回购等都是在确认流动性整体无虞的前提下进行，并不代表货
币政策的收紧，中央经济工作会议对于货币政策的定位仍是合理充裕，重点解
决传导问题。此外，虽然短期在外部均衡的约束下，传统货币政策工具利率难
以下降，但结构性的政策工具创设并下调利率意味着货币政策以内部均衡为主。
未来，视外部均衡的情况，传统政策工具利率也存在下调的可能性。虽然整体
货币市场流动性较为宽裕，但是 12月底结构性紧张的局面仍较为严重。四季度
随着非银在标准化市场中杠杆的上升，最后两周跨年资金价格持续高企。预计
这种结构性冲击的现象在 2019年仍会反复出现。宏观数据来看，四季度经济下
行压力继续显现。报告期内本基金继续配置高等级的债券，权益投资方面，也
延续此前的配置思路，选取具备持续成长性的大盘股进行配置。未来本基金将
继续秉承稳健增值的理念进行资产配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发稳鑫保本净值增长率为-0.84%,同期业绩比较基准收益率为
0.70%
8广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 65,432,106.29 8.57
其中：股票 65,432,106.29 8.57
2 固定收益投资 672,022,000.00 87.97
其中：债券 672,022,000.00 87.97
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 14,250,112.28 1.87
7 其他各项资产 12,195,871.48 1.60
8 合计 763,900,090.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
3,667,815.00 0.48
C 制造业 16,993,971.66 2.23
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
2,971,607.60 0.39
9广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
29,757,009.45 3.91
K 房地产业
12,041,702.58 1.58
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
65,432,106.29 8.59
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 601318 中国平安 178,123 9,992,700.30 1.31
2 600036 招商银行 325,534 8,203,456.80 1.08
3 600048 保利地产 540,302 6,370,160.58 0.84
4 000001 平安银行 647,700 6,075,426.00 0.80
5 600019 宝钢股份 919,573 5,977,224.50 0.78
6 000002 万科 A 238,100 5,671,542.00 0.74
7 601601 中国太保 192,945 5,485,426.35 0.72
8 000651 格力电器 141,200 5,039,428.00 0.66
9 600028 中国石化 726,300 3,667,815.00 0.48
10 300136 信维通信 138,856 3,000,678.16 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
10广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
2 央行票据 - -
3 金融债券 95,660,000.00 12.56
其中：政策性金融债 95,660,000.00 12.56
4 企业债券 169,577,000.00 22.26
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 406,785,000.00 53.40
9 其他 - -
10 合计 672,022,000.00 88.22
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 111808220
18中信银
行 CD220
1,000,000 97,510,000.00 12.80
2 111806162
18交通银
行 CD162
1,000,000 96,220,000.00 12.63
3 111821201
18渤海银
行 CD201
1,000,000 96,030,000.00 12.61
4 111812187
18北京银
行 CD187
800,000 78,000,000.00 10.24
5 136682
G16 三峡
1
700,000 69,664,000.00 9.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
11广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
18交通银行 CD162（代码：111806162）为本基金的前十大持仓证券
之一。2018年 12月 7日，中国银行保险监督管理委员会针对交通银行并购贷
款占并购交易价款比例不合规以及并购贷款尽职调查和风险评估不到位罚款
50万。2018年 12月 8日，中国银行保险监督管理委员会针对交通银行如下事
由罚款 690万：(一)不良信贷资产未洁净转让,理财资金投资本行不良信贷资产
收益权;(二)未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产;(三)档案管理不到位,
内控管理存在严重漏洞;(四)理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模;(五)
违规向土地储备机构提供融资;(六)信贷资金违规承接本行表外理财资产;(七)理
财资金违规投资项目资本金;(八)部分理财产品信息披露不合规;(九)现场检查配
合不力。
18中信银行 CD220（代码：111808220）为本基金的前十大持仓证券之一。
2018年 12月 7日，中国银行保险监督管理委员会针对中信银行如下事由罚款
2280万元人民币：(一)理财资金违规缴纳土地款；(二)自有资金融资违规缴纳土
地款；(三)为非保本理财产品提供保本承诺；(四)本行信贷资金为理财产品提供
融资；(五)收益权转让业务违规提供信用担保；(六)项目投资审核严重缺位。
除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,725.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
12广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
4 应收利息 12,184,105.79
5 应收申购款 39.96
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,195,871.48
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 781,233,384.93
本报告期基金总申购份额 1,060,074.46
减：本报告期基金总赎回份额 68,077,315.51
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 714,216,143.88
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本
基金的情况。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件
（二）《广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金合同》
13广发稳鑫保本混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发稳鑫保本混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日
14
